LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 5 Nov - Merko Ehituse tulemused?

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Viimastel kvartalitel on Merko Ehitus avaldanud oma kvartalitulemused kvartalilõppu ülejärgmise kuu esimesel reedel, nii et täna võib tulla kolmanda kvartali numbrid. Ma ennustan et kolmas kvartal oli käibe suhtes natuke nõrgem kui Q3 eelmisel aastal (773 meek), aga et käive tõuseb 100-200 meek võrra Q4. Q1 2005 on suur küsimärk (Kunda projekt?? Muuga sadama projekt lõppenud).

    Kasumi suhtes ei julge ma midagi öelda. Merko on öelnud et marginalid püsivad. Kuna nad praegu päris palju ehitavad "oma riskirahaga" siis on veel raskem ennustada kuidas kasumi arvutatakse, näiteks Riia jäähokihall ja Tallinna korteriprojektid. ELL Kinnisvara projektide kasumimarginalid samuti natuke raske ennustada. Täiesti Merko Gruppi välispoolt tellitud suurprojektid on praegu (minu arusaamisel) Kunstimuuseum (veel umbes, 150 meek käive lõpeb Q3 2005), Muuga Kivisöeterminal (lõpeb dets-jan), Wendre tootmistehas (250 meek, lõpeb Q2 2005) ja Kunda Tseluloositehas (võib olla väga suur???)

    Merko on minu meelest Tallinna Börsi parim juhitud ettevõte, ja sealt kindlasti ei tule mõningaid otsusi mis raiskavad aktsionäride raha. Samas olen ma pessimistlik eesti kinnisvaraturu suhtes. Siiamaani on Eestis ehitatud nendele kellel on olnud kiire (ja kellel hind on olnud vähem oluline): hotellid, kaubanduskeskused ja rikkad inimesed. Tulevikus tuleb aga ehitada nendele gruppidele kellel on vaja odavalt osta. Jääb vaadata kas Merko jääb ikka sellisel turul liidriks.

  • Tänase börsipäeva naelaks on oktoobri tööjõuraport, mis tõi ootamatult positiivse numbri uute töökohtade numbri osas. Oktoobris lisandus 337 000 uut töökohta, mis on oodatust kaks korda enam. Samas kerkis töötuse määr 5,5 protsendile. Uudise peale hüppasid futuurid Dow keskmise osas 69 punkti ja Nasdaqi järgija QQQ hind kerkis 1,3%.

    Dollarile mõjus info samuti väga soodsalt ning tasemelt 1.287 eur/usd tugevnes dollar tasemeni 1,277 eur/usd ning stabiliseerus taseme 1.28 eur/usd juures.

  • Rev Shark:

    The election results, falling oil prices, positive news from key companies and good old-fashioned seasonality have coalesced to produce very powerful upside momentum. The odds for continued upside movement into the end of the year are quite high.

    So how do we exploit this trend, assuming it does persist? The answer is quite simplistic: you buy the dips. If the trend is up, the way to make money is to find attractive entry points and typically that means taking advantage of brief period of rest and consolidation.

    The big problem, and we saw a good demonstration of this yesterday, is that when the buyers are piling in the pullbacks and dips can be quite shallow or even nonexistent. This causes the folks who are on the sidelines to worry that they won't ever be able to get in so they chase things up and help create the conditions that keep powerful momentum going far longer than seems reasonable.

    Although it can be quite frustrating to be underinvested when the market is going crazy that doesn't mean that the prudent trader can throw caution to the wind. The best way to get in trouble is to forget the discipline that has worked in the past. Keep your emotions in check. More often than not, if you stay patient, entry points will develop. Maybe they will be at higher prices or maybe at lower prices but the key is to just keep plugging away and looking for the entry points that offer the best odds.

    We have a very important jobs report due out in a few minutes. It comes at a very interesting juncture. There is no question the indices are all technically extended right now and you have to be wondering how much further good news can take us. On the other hand if it is a poor report will the underinvested bulls take advantage of any weakness and pile in?

    I see quite a few 'valuation' downgrades from analysts this morning. They obviously aren't going to do the sorts of things they did back in the bubble days and keep finding new creative ways to say valuations are reasonable. Oil is holding steady after another sharp drop yesterday and we can expect that to remain a focus.

    Let's see how this jobs report comes out and then we'll be better able to plot some strategy. Right now I expect a good number to cause a gap up that is sold while a poor number will cause a gap down that gets bought. We shall see.

    Ja uuendus peale tööjõuraportit:

    A big jobs number has us off the races once again. Nonfarm payrolls grew 337,000 vs. whisper numbers of around 200,000. Interestingly the household survey shows that the unemployment rate ticked up to 5.5% from 5.4% but the focus is on the payroll numbers. It is definitely bullish news no matter how you look at it.

    The question now is whether we can build on the already big move we have had in recent weeks -- the good payroll numbers don't come without a price. We will be seeing increased interest rate and inflationary pressures and we're likely to hear talk about what the FOMC's next move might be. Bonds are getting hit hard as this news is digested.

    Will buyers be worried enough that this market is running away that they will be willing to chase a big gap-up open? I suspect we will see at least a mild pullback after the open so if you are intent on adding long exposure wait for at least a minor dip.

     

     

  • Gapping Up

    NVDA +11.4% (reports strong OctQ; UBS upgrade), VCLK +18% (reports strong Q3), HEPH +13% (VaxGen BioShield contract positive for HEPH), GPRO +12% (beats by $0.03), NUVO +8% (started with a Buy at Deutsche Bank with $18 tgt), WFII +6.7% (reports Q3, Avondale upgrade), PLMO +6.5% (added to FBR's Top Pick list), DRS +5.9% (beats by $0.07), JOBS +5.2% (reports Q3), INCX +5%, GT +4.8% (guides Q3 above consensus), IPIX +3.9% (expands Virtual Tour for real estate uses), ISON +3.8%, SNDK +2.3%... Under $3: BSQR +20% (reports Q3), XEDA +13% (reports Q3).

    Gapping Down

    Down on disappointing earnings/guidance: ZIXI -14%, LOUD -13%, CRAY -12%, OPTV -10%, CNXT -9.1% (also Wachovia downgrade), UVN -8.5% (also CIBC downgrade), ESPD -6.9%.... Other News: MVSN -5.9% (Piper says Shrek 2 not copy protected with co's technology), INFY -5.2% (Reuters says Board to meet to consider a secondary offering), PWAV -3.5% (announces $150 mln convertible notes offering), NOVL -2.8% (announces departure of vice chairman), GOOG -1.6% (UBS starts Google with a Reduce), TASR -1% (profit taking after 13% move yesterday on stock split).
  • AS Merko Ehitus kontserni 2004. aasta 9 kuu puhaskasum oli
    12,0 milj. eurot. Võrreldes 2003. aasta sama perioodiga kasvas
    kontserni käive 20,4% ja kasum 31,4% (ilma erakorralise kasumita).
  • mida kuradit USD teeb sellise tööjõuraporti peale ...väga mäda on taal ikka
  • uskumatult hea kasuminumber. Põhjused: korterite müük, Hansapanga hoone Riias lõpp, Projekteerimistööd Kunda tselluloositehasele, Tallinna Teede suured marginalid...
  • betiks, et pole midagi..väike hüsteeria, kuna äkitse nii head nurmbrid mõnele suuremale fondile/ optsioonikirjutale ei meeldinud ja tuleb EURi vastu ilusti 1.2800 joonest allapoole tagasi hiljemalt esmaspäeva õhtuks..
  • Euro dollari vastu kõigi aegade tipus, tööjõuraporti tugevus küll toetas hetkeks dollarit, kuid edasi muutus asi ikka väga koledaks. Tundub, et aastalõpu tase 1,35 eur/usd on väga reaalne.
  • Straddlekandidaat PIXR on väga kiiresti plusspoolele jõudnud, kirjutan kohe ka LHV Pro alla, kuidas seal kasumit lukustada (deltaneutraalsus puttide ostmise läbi).
  • Reedese PIXR tõusu tagamaad hakkavad paistma - reedel esilinastunud filmi The Incredibles vastu on huvi väga suur ja juba esimese päevaga korjati $20 mln. piletiraha. Esmaspäevaks selged ka nädalavahetuse andmed ja siis paistab kas tõesti minnakse selle aasta edukaima filmi (Shrek 2) ja kõigi aegade edukaima animafilmi (Kalapoeg Nemo) tempos (vaata USA kõigi aegade toppi). Ka kriitikud seni väga positiivsed.

    Päris nii võimast edu ei oodatud ja see ka aktsiat tublisti kergitanud. Seega täpsemad numbrid nädala alguses võivad ka aktsiat edasi liigutada, neljapäevaste tulemusteni omajagu aega ning suured liikumised oleks vesi straddleomanike veskile.

  • Võrdluseks, Shrek 2 tegi esimese nädalavahetusega koguni $108 mln. eest piletitulu (järjed müüvad alguses paremini) ning Kalapoeg Nemo $70 mln.

    Nagu öeldud, teenis The Incredibles reedel $20 mln. ja hinnanguliselt teeb nädalavahetusega kokku $70 mln. Seega lõhnab nagu Nemo suurusjärgus hitt.

    P.S. Nemo tootis seesama Pixar (PIXR), kelle suuromanik on Apple (AAPL) edu taga olev Steve Jobs. Shrek 2 on toodetud aga konkurendi Dreamworksi (DWA) poolt, viimane siis just äsja IPO läbi saabus börsidele.
  • Nov. 7 (Bloomberg) -- Pixar's ``The Incredibles,'' the animated superhero film distributed by Walt Disney Co., opened as the top movie at U.S. and Canadian theaters this weekend, with $70.7 million in ticket sales, the studio's best debut ever.
  • Jah, Nemo oli vist $70.3 mln. esimese nädalavahetusega.

    Kuid vaadake ka PIXR graafikut - viimaste kuude 20% hinnatõus on ka ootused kõrgemale ajanud. Analüütikud sinna $70 mln. juurde käivet ootasidki. Seega ei pruugi me täna kohe ja kiirelt edasi üles kihutada. Kuid volatiilsust peaks tulema küll.

    Muuseas, Pixari (PIXR) toodang on täiesti hämmastav - pea kõik tooted on hittideks kujunenud ("Toy Story," "A Bug's Life," "Monsters, Inc."). PIXR annab ca. iga 1.5 aasta tagant filmi välja, konkurent Dreamworks (DWA) üritab iga aasta anda.
  • Vaatasin huvi pärast kuidas käitus PIXR aktsia pärast Nemo esilinastust (graafik allpool). Päris sama tugev tõus ei pruugi siiski täna tulla, sest eelnev tõus on seekord olnud tugevam.

  • SureBet just kõrvalt teatas, et Deutsche Bank alandas PIXR reitingut, põhjuseks valuatsioon (ehk liiga kiiresti tõusnud hind).
  • PIXR eelturul $81.70 juures, kui $80 juurde vajuks, oleks meie deltaneutraalne straddle veel tublisti juurde teeninud.
  • ehe näide sellest, miks ei tohi lolli juttu ajada. Ei tugevnenud, vaid EUR/USD tegi uue lae täna 1.2986 kandis. FED ei huvita ka vist momendil USD turul kedagi..
  • see käis mu enda reedese kommendi kohta ..kus suvalt pakkusin, et USD tugevneb alla 1.28 joont hiljemalt esmaspäeva õhtaks :)

Teemade nimekirja