LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 28. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Hetkel aknast välja vaadates näen ma ideaalset börsil olemise ilma - vähemalt Cityplaza ülemiste korruste juures sadas just rahet. Nii et aeg rannarätikud börsi jälgivate monitoride ja LHV Traderi  graafikutega asendada. Hetkel veel küll käimas viimane suurem puhkusenädal Wall Streetil ning kui mitte varem, siis pärast Labour Day'd 3. septembril võib oodata ka USA börsidel kauplemise aktiviseerumist.

    Pinge Föderaalreservi esimehele Ben Bernanke sõnadele ja tegudele on aga üha kasvamas – vaid paarist sõnapaarist piisab, et finantsturgudel triljoneid dollareid liigutada. Tänases Bloombergi intervjuus on lahatud tulevast 31. augusti Föderaalreservi esimehe esinemist teemal “Housing, Housing Finance and Monetary Policy” ning seda, kuivõrd konkreetseid sõnavõtte võiks Bernanke seal olla valmis tegema.

    Sarnaselt paljude teistega on Chris Rupkey Bank of Tokyo’st arvamas, et kui 31. augustil Bernanke intressimäärade kärpimisele ei vihja, võivad aktsiaturud väga valusalt kukkuda.

    Lisan siia ühe graafiku Citigroup’i poolt, kus on ära toodud turgude liikumised pärast n-ö esimest intressimäära kärbet:

    Sedapuhku on küll võrrand keerulisem, kuna välja on antud suures hulgas ebastandardseid minevikus veel pea et tundmatuid subprime laene, kuid ajaloole tasub pilk ikka peale heita.

  • Warren Buffetti ettevõte Berkshire Hathaway on viimasel ajal suurendanud oma positsioone raudtee-ettevõtetes ja eile peale turgude avanemist tuli sellest järjekordne teade. Alates eelmisest neljapäevast on ostetud 10.1 miljonit aktsiat USA suuruselt teises raudtee-ettevõttes Burlington. Neljapäeval osteti 4.3 miljonit, päev hiljem 2.5 miljonit ning esmaspäeval 3.3 miljonit aktsiat, ostetud aktsiate hinnad jäid vahemikku $79.96 - $80.

    Tegemist on juba kolmanda Buffetti ostuga Burlingtonis selle kuu jooksul, eelmisel kahel korral osteti kokku 2.5 miljonit aktsiat. Tänaseks on Berkshire Hathawayl kokku 52.1 miljonit aktsiat ehk omatakse Burlingtonis 14.8% suurust osalust.

    Kuna ostud on tehtud tütarettevõtete nimel, siis pole teada, kas Buffett langetas otsused ise. Küll on see aga üsna tõenäoline, sest varasemalt on Buffett raudtee-ettevõtteid kiitnud minevikuga võrreldes nende paremate konkurentsitingimuste tõttu.

    Maikuu SEC fillingute järgi omatakse veel 10.5 miljonit Union Pacificu ja 6.4 miljonit Norfolk Southerni aktsiat. Kuna SEC lubas need andmed jätta viimases kvartali kokkuvõttes hoitavatest aktsiatest saladusse, ei ole täpselt teada, kui palju antud ettevõtete aktsiatest praegu omatakse.

    Berkshire´i mõlemad aktsiad, nii A- kui ka B-aktsia, lõpetasid eilse päeva nullis.
  • Kavatseme hakata börsipäeva foorumisse vahendama mõnda Briefingu huvitavamat graafikut. Tehnilise analüüsi huvilisi kindlasti on, samas on graafikud eelkõige informatiivse ja ülevaatliku iseloomuga, mis annavad pildi turuolukorrast või mõne aktsia käitumisest. Tänaseks väljavalituks osutus tööjõuvahendusega tegelev Monster Worldwide:

    MNST

     

     

     

  • Kell 10.00 ET (Eestis kell 17) avaldatakse tarbijausalduse näit. Eelmine kuu oli see 112.6 ning nüüd oodatakse 104.5 punktilist näitu.
  • Samal ajal kui kõikide silmad on intresside langetamise ootuses Föderaalreservile pööratud, näitab uusi tippe tegev nisu futuuride graafik, et inflatsiooniteema ei ole kaugeltki iganenud. Aastaga on saia ja etanooli tooraine tõusnud 63%! Kas sellises keskkonnas on õige rääkida intressimäärade langetamisest?

  • Ametiühingud hakkavad taotlema läbirääkimistel tööandjate keskliiduga uueks alampalgaks 5000 krooni.
    Otsuse seada oma sihiks tõsta alampalk 3600 kroonilt 5000-le langetas Eesti Ametiühingute Keskliidu (EAKL) juhatus täna.
    Alates 2008. aasta 1. jaanuarist tähendaks see tunnipalga tõusu 29 krooni 75 sendini.

    http://www.postimees.ee/280807/esileht/olulised_teemad/tarbija24/kasu/279427.php

    Eesti hakkab muutub turvaliseks põhjala sotsiaalriigiks, kus aastaga nõutakse 28% palgatõusu lihtsalt niisama.

    Selle 5K miinimum kohta meenub tuttav kõrgelt kvalifitseeritud, 30+ aastat kogemusega med.töötaja, kes saab 5K puhtalt kätte. Veel natuke ja töötabki miinimumi eest.

  • Samas oli täna uudis, et üle 5000-kroonist pensioni saab Eestis hetkel umbes 5000 inimest. Ausalt öeldes tuli seda lugedes masendus peale.
  • Õnnitlused Kanteri võidu puhul!
  • Kanter igati tubli mees! Kas nüüd jääb võileibade tegemine Värniku hooleks? :)
  • Merrill Lynch alandab täna Citigroupi (C), Lehman Brothersi (LEH) ja Bear Stearnsi (BSC) reitingud "neutraalse" peale varasema "osta" pealt. Bloomberg kommenteerib natukene ka põhjendusi, mis on seotud laenude- ja mortgage äriga. Meenutagem, et Merrilli analüütik oli see, kes Countrywidele häda kaela tõi : ) Seekord siiski tegu teise mehega, kuid põhjendused on mõistlikud. Toon ära ka võrdluseks Goldman Sachsi käibemudeli, kust on näha, millest üleüldse taoliste firmade käive koosneb.

    By Sebastian Boyd

     Aug. 28 (Bloomberg) -- Lehman Brothers Holdings Inc., BearStearns Cos. and Citigroup Inc. were downgraded to ``neutral''from ``buy'' by Merrill Lynch & Co. analyst Guy Moszkowski,citing a likely slowdown in revenue from investment banking.

    New York-based Lehman and Bear Stearns, the fourth- and fifth-biggest U.S. securities firms, will probably lose out because of their dependence on debt markets, and Citigroup may bepinched by loans and leveraged finance commitments, Moszkowski wrote in a note to investors today. He cut his profit estimates for all three companies and JPMorgan Chase & Co.

    Record foreclosures on U.S. subprime mortgages have rippled through debt markets, cutting revenue from underwriting bonds and debt-financed buyouts. Lehman fell 31 percent and Bear Stearnswas down 27 percent this year in New York trading throughyesterday as investors lost confidence in the asset-backedsecurities that fueled three years of record Wall Street profit.

    Next year's ``forecasts appear increasingly unrealistic formost,'' wrote New York-based Moszkowski, the top-rated U.S.brokerage analyst in Institutional Investor magazine's survey ofmoney managers. ``Slower debt, mergers and acquisitions andequity-underwriting businesses seem inevitable.''

    Goldman Sachs Group Inc. and Morgan Stanley, the two biggestU.S. securities firms by market value, are the best placed of theAmerican brokers to weather the credit crunch, Moszkowski said inhis report, written with Patrick Davitt and entitled``Differentiation Escalates.''

    `Not Great Environment'

    ``Given their highly diverse business mixes and theirsignificant geographical diversity of earnings, Goldman andMorgan Stanley are best positioned for the current environment,with the perhaps obvious caveat that it's not a great environment for anyone in this business,'' Moszkowski wrote.

    Bear Stearns and Lehman are the worst performers this year behind E*Trade Financial Corp. on the 12-member AmexBroker/Dealer Index, which dropped 7.6 percent. Goldman's sharesare down 11 percent and Morgan Stanley's are down 5.7 percent.

    Merrill cut its estimate of Lehman's earnings by 22 percentto $6.80 a share next year. The firm will probably earn $7.07this year. Profit at Bear Stearns may rise 1.8 percent to $12.07a share next year after a 17 percent drop this year to $11.86.

    Bear Stearns is unlikely to sell itself, Moszkowski wrote.The company is seeking protection from lawsuits for two bankrupthedge funds it managed. Bear Stearns closed the funds, whichinvested in securities backed by home loans, after granting $1.6billion in emergency funding. On Aug. 5, Bear Stearns ousted co-President Warren Spector,who ran fixed income and asset management at the firm. The sharesreached a two-year low the next day. `

    Chilling Effect'

    ``The embarrassments of the past several months and thechange in senior management are likely to have some chillingeffect on business beyond just the beleaguered asset managementarea,'' Moszkowski wrote today.

    Profit at Citigroup and JPMorgan, the fastest-falling stocksin the Dow Jones Industrial Average Index over the last threemonths, may fall below previous expectations because the two NewYork-based banks will probably take losses from loans they madeto finance buyouts, Moszkowski wrote. The loans that Citigroupand JPMorgan made and haven't been able to parcel out will crimpearnings most in the third quarter.

    JPMorgan is the biggest arranger of risky leveraged loans inthe U.S., according to data compiled by Bloomberg. Citigroup isthe third-largest after Bank of America Corp. Citigroup is thebiggest U.S. financial-services company by market value, followedby Bank of America and JPMorgan.

    Merrill cut its estimate of Citigroup's earnings next yearby 4.7 percent to $4.91 a share and reduced its estimate forJPMorgan's earnings by 3.9 percent to $4.72 a share.

  • Tänane päev väga suuri liikumisi ei ole toonud, pigem kaldutakse punasesse ning ka USA futuurid indikeerivad hetkel -0.5%list avanemist: 

    Saksamaa DAX -0.27%

    Prantsusmaa CAC -0.16%

    Inglismaa FTSE +0.13%

    Hispaania IBEX -0.38%

    Venemaa RTS -0.72%

    Poola WIG -0.36%

    Aasia turud:

    Jaapani Nikkei 225 -0.09%

    Hong Kongi Hang Seng -0.91%

    Hiina Shanghai A (kodumaine) +0.87%

    Hiina Shanghai B (välismaine) -0.42%

    Lõuna-Korea Kosdaq -0.03%

    Tai Set -0.23%

    India Sensex +0.52%

  • Do the Housing Worries Finally Matter?
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    8/28/2007 7:53 AM EDT


    Our houses are such unwieldy property that we are often imprisoned rather than housed in them.
    -- Henry David Thoreau

    If you looked at the morning newspapers, you probably saw a front-page article or two about the poor state of housing. News yesterday that July housing prices were down slightly while the inventory of unsold homes grew to a supply of 9.6 months was the big story in most places.

    The most important aspect of this story is the widespread belief that things are likely to get worse before they get better. The recent credit and debt issues are not reflected in the July numbers we saw yesterday, and the great likelihood is that the inventory of homes for sale is likely to grow. There are a lot of other elements to the housing story, such as the glut of condominiums and cancellations of new-home construction contracts. Personally, I happen to be a buyer of raw land into this gloom, but the one thing that is clear is that that state of the housing market isn't very pretty right now.

    The question for us to ponder is what degree that matters to the stock market. Housing has been under pressure for over a year, but the stock market has been pretty much immune to it. It wasn't until the subprime issue hit some Bear Stearns (BSC) hedge funds, Countrywide (CFC) and various lenders that there was any real stock market impact. Are things shifting now? Are the pressures in housing finally going to start weighing more on the stock market?

    That does seem increasingly likely as the fallout hits the financial sector, but what we really need to watch is mood and sentiment. The stock market is perfectly capable of ignoring bad news in housing, but market players have to be in the right mood. If sentiment erodes and the problems of housing continue to be pounded by the media, it is very likely that folks are not going to be inclined to be wildly optimistic about the stock market.

    This morning we have the consumer confidence numbers, which will be particularly interesting after the recent turmoil in the credit markets. They are expected to drop from recent levels, but more important, we need to carefully monitor the technical action of the stock market.

    Trading is very slow this week, but the key to monitoring the impact of housing is to simply watch how the market reacts as news hits. The market didn't act particularly well to the July data yesterday, but the hope that the Fed will ride to the rescue with some rate cuts soon is helping to keep the downside contained.

    The great irony the market faces right now is that bad news is good because it increases the likelihood that the Fed will cut rates. If we see a poor consumer sentiment numbers at 10 a.m. EDT, look for increased hope that the Fed is going to be acting sooner rather than later to cut rates.

    It looks like housing is likely starting to matter more as far as the stock market is concerned and that may make things difficult even with the Fed ready to act. They wouldn't be acting if there weren't some major problems out there, and that means some tough going for the market even if interest rates do fall.

    We have a weak open on the way. Overseas markets were mostly down and slow "last week of summer" trading is likely to continue.

    No positions.
    --------------------------
    Ülespoole avanevad:

    Gapping up on M&A news: PLMD +14.2% (to be acquired by Medco for $53/share)... Other news: XOMA +25.0% (licenses antibody technology to Pfizer), IDEV +5.6% (announces submission of new drug application for Nebido), CSUN +8.1% (still checking for anything new, co reported earnings yesterday morning), IDSY +5.1% (continued strength following yesterday's WMT announcement; several analysts are out discussing the news this morning), ACH +3.2% (continued momentum following yesterday's ~25% run), AEO +3.0% (positive Cramer comments), BNI +2.1% (Berkshire Hathaway discloses purchase of another 10.1 mln shares of BNI), GPS +1.5% (upgraded to Positive at Susquehanna, positive Cramer comments), OSIP +1.5% (upgraded to Overweight at Lehman).

    Allapoole avanevad:

    Gapping down on weak earnings/guidance: SAFM -9.9%, CMED -5.8%, WINN -5.4%... Merrill downgrades BSC, LEH & C: BSC -2.9%, LEH -2.6%, C -1.2%, JPM -1.0% (down in sympathy)... Other news: NRMX -9.5% (tgt cut to $1 at UBS), FMT -8.9% (ratings downgraded by Moody's on low capital levels - Forbes), LFC -7.0% (still checking for any news, possibly related to profit taking following yesterday's 16%+ move), STT -2.9% (Times of London reports STT has been identified as having $22 bln of exposure to asset-backed commercial paper conduits), BCS -2.8% (denied an FT report that it had exposure in the low hundreds of millions of dollars to troubled debt).
  • http://www2.standardandpoors.com/spf/pdf/index/csnational_release_082857.pdf

    juuni 2007 - USA kinnisvarahindade suurim langus viimase 20 aasta jooksul mõõdetuna S&P/Case-Shiller Home Price indeksi läbi

    http://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/en/us/page.topic/indices_csmahp/0,0,0,0,0,0,0,0,0,1,1,0,0,0,0,0.html

    Rohkem juttu S&P/Case-Shiller Home Price indeksi kohta
  • Henno, see on hea statistika. Housing situatsioon hakkab turule jõudma aina tugevamalt. Homebuilderite aktsiad teevad aga uusi põhju ning foreclosured aina kasvavad. Mõni graafik indikeerib juba küll pankrotti. Californias korraldati päris oksjon nädalavahetusel ning kuigi ma ei ole lugenud, kuidas see läks, olid esimesed bidid ikka väga madalal. See ei näita küll lõpptulemust, kuid suur osa maju oli minu arust veel isegi lõpetamata ning kahtlustan, et nende müümine väga hästi ei läinud.

  • Eile avaldatud olemasolevate majade müüginumbrid viisid ka majade varud uutesse kõrgustesse - nimelt küündivad kasutatud majade varud turul juba 9.6 kuuni. Varud on kasvanud juba pikka aega, kuid alles nüüd hakkame nägema tõsisemaid allahindlusi varude likvideerimiseks.

    Samuti on täna housing teemal rääkinud Cramer, kelle arvates on samuti see alles algusfaasis ning ütleb, et peaaegu iga ehitusettevõtte ostmine oleks halb tehing. Usku on mehel veel üksnes Toll Brothersisse(TOL), kes meisterdab maju tavapärasest kõrgema sissetulekuga tarbijate jaoks. Crameri jaoks on 2 kõige reaalsemat pankrotikandidaati Standard Pacific(SPF) ja Beazer Homes (BZH).

  • Tarbijausaldus madalaimal tasemel alates 2006. aasta augustist, mil see oli 100.2 punkti.

    Consumer Confidence 105.0 vs 104.0, prior 112.6
  • Väike ülevaade aasta jooksul paremini esinenud aktsiatest, tabel on saadud Bespoke Investment Groupi lehelt. Nimekirjast võib leida mitmeid siingi tuntud superstaare, meie foorumitest on läbi käinud näiteks First Solar, Cummins ja Crocs, loomulikult ka Amazon ja Garmin. Kõik need aktsiad võivad tugevust näidata ka aasta lõpu poole, kuna paljud fondihaldurid soovivad neid näidata enda portfellides.

    Best performers

  • lugedes selle foorumi postitusi, siis tundub, et USAs on tõsine kinnisvarakrahh käes. aga Eestis mõhkugi...
  • To: Adalbert. Pensionilt ei lähe tulumaksu maha, miinimupalgalt aga küll. Maksuvaba miinimumi ja miinimumpalga vahelise summa pealt siis läheb.
  • to:ttrust - pensionitel läheb ka tulumaks maha, täpselt ei mäleta, mis piirist alates lisandub tulumaks.
  • Minuteada peetakse pensionist tulumaksu kinni, kui see ületab maksuvaba miinimumi.
  • Kehtiva korra kohaselt arvatakse pensionist enne tulumaksuga maksustamist maha täiendav maksuvaba tulu pensioni ulatuses, kuid mitte rohkem kui 36000 krooni aastas ehk 3000 krooni kuus. See tähendab, et kuni 3000 kroonine pension on tulumaksuvaba. Pensionist täiendava maksuvaba tulu mahaarvamiseks pensioniametile avaldust esitama ei pea.

  • Kui pensionär tööl ei käi siis aastas tm vaba 36000+24000.
  • Märkmed Föderaalreservi augustikuu alguses peetud koosoleku protokollist. Siit võib välja lugeda, et intressimäära langetamist Föderaalreserv sugugi ei välista, samas tundub, et majanduskeskkonna ees seisvaid probleeme ei ole suudetud adekvaatselt prognooosida.

    Fed said consumer spending likely to expand at 'moderate' pace
    Fed says mortgages available for most borrowers, lower conforming loan rates some support for housing
    FED says if heightened asset mkt volatility, uncertainty persist, could pare business spending plans
    Fed judged 'unlikely' market rout would hurt capital spending
    Fed officials saw 'moderate' expansion as most likely outcome
    Fed says developments in mortgage markets suggest housing adjustment could prove deep, more prolonged
    Fed could not rule out further financial market deterioration, need to watch situation carefully
    Fed says further deterioration in financial conditions might require policy response
    FOMC minutes deal solely with Aug 7 policy meeting, no mention of subsequent rate cut
    Fed says expected a return to 'normal' markets after some time
  • Huvitav on minu arust see, et tuuakse välja prognoosimatus ja teadmatus (uncertainty persist), mis omakorda mõjutab ettevõtete kulutusi tulevikus. Kindlasti on paljude firmade juhtkonnad sellises situatsioonis raskete otsuste ees ning ka analüütikutele muudab see tuleviku prognoosimise keerulisemaks. Taaskord on turul hakanud levima jutud Fedi võimalikust kärpest juba enne regulaarset istungit.
  • Tuleb ka märkida, et tegemist on 7. augusti otsuse protokolliga ning seega ei kajasta see mitmeid viimasel ajal pinnale ujunud probleeme.
  • Siia otsa võib veel lisada majadeehitajate poolt väljendatud mured äri piiravate kitsamate laenustandardite üle. 62% USA ehitusettevõtetest ütlevad, et karmimad laenustandardid mõjutavad nende äri ning kui vaadata üksnes USA suurimaid ehitusettevõtteid, siis küünidb see number lausa 88%ni.
  • Pro (nüüdseks küll suletud) idee BW on viimase kahe päeva languse taustal väga hästi püsinud. Tundub, et lähitulevikus on surve pigem üles- kui allapoole - kui just turg täiega ei crashi.
  • Pean tunnistama, et QID ja QQQQ omavaheline liikumine tekitab endiselt arusaamatusi.
    Eile:
    QQQQ -2,38% (järelturul + 0,04%, summaarne seega –2,34%)
    QID +4,18%
  • lauris71, BW-l on aidanud vastu pidada ka ruteeniumihindade viimase aja stabiliseerumine:

  • Ruteeniumi hinnad on kõigest medali üks külg BW puhul. Kui varem peeti ettevõtet pigem commodity firmaks, siis vaadates käesolevat ning saabuvat aastat, üritatakse ikka liikuda aina rohkem tehnoloogiast sõltuva mudeli poole. Siiani on see ka vilja kandnud vaatamata asjaolule, et ruteeniumihinnad mõjutavad ettevõtte kasumirida päris korralikult.

    Eile teatas Seagate (STX), et tõstab EPS ja käibeprognoose. Positiivsus oli tingitud oodatult tugevamast nõudlusest, tugevamast hinnastatusest ning kõrgema marginaaliga toodete müügist. Meenutagem, et ettevõtte kaks suurimat klienti on just Seagate (STX) ja Komag, mille tegevus on seotud kõvaketaste tootmisega. Nõudluse ja pakkumise vahekord on paranenud ning sellele on tegelikult viidanud STX ka oma varasemates kommentaarides. Ilmselt tähendab see positiivsust ka Western Digitalile (WDC), Marvellile (MRVL), Xyratexile (XRTX) ja Komagile (KOMG, suurimad kliendid STX ja WDC). STX on varem oma positiivsetes kommentaarides maininud ka BW tehnoloogia suuremat kasutuselevõttu.

Teemade nimekirja