LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Arco Vara (ARC1T)

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Reedel avaldas pärast turu sulgemist neljanda kvartali tulemused Arco Vara. Midagi eriti positiivset ei teatatud. Käibeks kujunes 133,4mln krooni ning võrreldes aastatagusega tähendas see 0,9% kasvu. Meie ootusi ületati käibe poole pealt 8,1% (ootasime EEK 123,5mln). Samas kujunes kasum või õigemini kahjum oodatust suuremaks – EEK 28,4mln (ootasime kahjumiks EEK 12,8mln). Kui aasta lõpus toimuvad tavaliselt suuremamahulised varade ümberhindamised ja 2006 aasta viimases kvartalis hinnati kinnisvarainvesteeringuid üles 353,9 miljoni krooni väärtuses siis seekord tehti seda vaid EEK 10,5mln väärtuses. Tulemus peegeldab hästi, et Arco põhitegevus toimub jätkuvalt regioonis (Baltikumis), kus kinnisvaraarendajatel on käes rasked ajad.
  • Arco Vara teatas eilses börsiteates, et ettevõtte aktsionäridele plaanitakse maksta dividendi EEK 0.39 aktsia kohta (hetkehinna juures dividendimäär 3%). Ühelt poolt vaadates võiks dividend olla aktsionäride seisukohast tervitatav, samas peaks ju tegu olema kasvuettevõttega, kes korjas IPO käigus raha laienemiste finantseerimiseks. Hetkel tundub, et rahale ei osata mõistlikku kasutust leida ning makstakse pigem omanikele välja. Samuti on plaanis kinnitada aktsiate tagasiostuprogramm, kuid ka siinkohal ei jääks lootma mingile erilisele positiivsele mõjule aktsiahinnale. Suvel lõppemas omanike seni kehtinud müügipiirang ning võib kaasa tuua müügisurve ning tekib jällegi küsimus, et kelle heaks see tagasiostuprogramm õige kehtestati.... Loomulikult on kogu mu mõtsikluse sisu üsna spekulatiivse iseloomuga, kuid sellised liigutused firma juhtkonna poolt tekitavad tahes tahtmata küsimusi. Viide börsiteatele siin.
  • Ekspressi sahinad sektsioonist: Üks Arco Vara investor olla mõned aastad tagasi tundnud huvi, milega ettevõtte töötajad ikkagi tegelevad. Selleks ostnud ta pikksilma, et vaadata Arco Vara kontori akendest sisse ja jälgida inimeste toimetamisi. Mess olla avastanud, et kinnisvarafirma kontori arvutiekraanidel vohavad porno ja hasartmängud.
  • Õige teema on siin : https://fp.lhv.ee/forum/invest/119724?postId=2247050
    Seelle teema tekstid võiks ka sinna üle tõsta ja selle teema kustuada.
  • Ma tean, et LHV search on kräpp aga ma ei viitsinud õiget teemat otsida. Pealkiri on ju õige.
  • Mul on päris mitu korda jäänud midagi rumalat/vähem rumalat ütlemata, sest ei leia teemat üles. Kui searchi panna "arco", siis satub lambist mingle Yahoo lehele. Kui panna "arco vara", siis kuvab Eesti börsiemitentide nimekirja. Rohkem ma otsida ei oskaks. Ega vist viitsikski. Kui selle ajaga pole suudetud asja muuta, siis pole ilmselt see LHV jaoks oluline.
  • ttrust, SideKicki kommentaar ju illustreeris ja kinnitas Henri sõnumit - firma, kes maadleb likviidsuskriisiga, ei oska kapitalile rakendust leida, selle asemel tegeletakse pornoga! Õige komm õiges kohas ja õigel ajal.
  • Huvitav, miks aktsia sellele nii traagiliselt reageeris. Ma saan aru, et lasteaia haldamine ei olegi kinnisvarafirma põhitegevus, ja ka laenukoormust on nüüd lihtsam taluda (kui see raha läheb intresside tasumiseks).
  • MSM - arvan, et siin suurt loogikat otsida ei olegi mõtet. Paar inimest müüs ja ongi kogu lugu.
  • käive pole just suur 5keuri
    Aga LHV müümas-tark raha müüb?
  • Kui Swedist raha LHVsse kanda- palju siis raha targemaks saab?
  • Tänases ÄP-artiklis räägitakse, et SEB sai 80 MEEK selleks, et via Arco Vara börsile. Huvitav kas selle summa sees oli ka Colliers International kinnisvarahindamise provisjon...

    Millised pangad märkisid, ja millised mitte selgus juba vanemast Äripäevaartiklist
    Äripäev 22 juuni 2007
    SEB Eesti kommenteeris:..."andis neile nõu Poolas tegutsev analüütik, kes soovitas aktsiaid märkida, kuigi soovitus ei olnud midagi ülevoolavat."
    http://www.ap3.ee/?PublicationId=31503ED6-39D4-4163-9D98-74AA1E3959CE&code=3624/uud_uudidx_362411

    "Occupy Wall Street", nojah vahel arusaadav.
  • Miljard otsas: kriis tegi Arco varatuks:
    http://majandus.delfi.ee/archive/article.php?id=61810074

    Õpetlik lugu ja muidu ka mõnus lugemine.
  • Puhas spekulatsioon, aga BaPl on SFG müünud, kas saadud vahendid suunakse ARCi, kuna värsket raha oleks hädasti vaja?!
  • Anette
    Puhas spekulatsioon, aga BaPl on SFG müünud, kas saadud vahendid suunakse ARCi, kuna värsket raha oleks hädasti vaja?!


    Raha on vaja mingi konkreetse projekti jaoks. Millise?
    Puhas spekulatsioon, kasulikum oleks kogu portfell müüa ja raha võlausaldajatele ning aktsionäridele laiali jagada.
    Turg lähiaastail ei elavne suuri firmasid soosivas suunas.

    Disclaimer. Oman.
  • Nonoh, kes nüüd sellise suure paki täna tõmbas endale? 15K
  • Anette
    Puhas spekulatsioon, aga BaPl on SFG müünud, kas saadud vahendid suunakse ARCi, kuna värsket raha oleks hädasti vaja?!


    Samuti puhas spekulatsioon, kuid kas pigem BaPl SFG-positsioon pole mitte kellegi/millegi likviidsuspuhver?


  • Graafiliselt ilus, kaks sirget joont.

    Kas midagi peatas langust? Muidugi ei peatatud. IPO-hind oli õhku ja õhku täis.
  • sest vaadakem alates 2009, pole sugugi sirget joont olnud:
  • Kahju, et OMX käibe-graafikud ei näita koguseid rahalises väärtuses, vaid aktsiate arvus. Pärast reverse-splitti on see graafik suht kasutu. Käibe näitamine rahas oleks informatiivsem.
  • Tivolis asi nüüd nii de jure kui de facto hapu. Lisaemissiooni uudis tulemas?
  • Ja Sild tegigi Arcost stabiilselt kasumit teeniva ettevõtte? Seda ma küll poleks uskunud...
  • Tool on jälle müümas.
    Kohe pärast keeluajal lõppu on Arco Vara suuromanik Toomas Tool taas ettevõtte aktsiaid müünud.
    18. ja 19. novembris müüs Tool kokku 3990 kinnisvarafirma aktsiat, selgub finantsinspektsiooni andmetest. Arco Vara avaldas kolmanda kvartali majandustulemused 15. novembril.
    Alates juunist on Tool müünud kokku 48 678 Arco Vara aktsiat.

    http://www.e24.ee/2609066/tool-muub-taas-arco-vara-aktsiaid
  • White Nigga
    Ja Sild tegigi Arcost stabiilselt kasumit teeniva ettevõtte? Seda ma küll poleks uskunud...

    Nojah, ja kes ei mäletaks ÄP lõputut näägutamist sel teemal, kuidas allakäigutrepil olev börsifirma pidavat jätkama vanaviisi, pannes etteotsa ähmase taustaga isiku. Asja iroonia seisneb muidugi selles, et tänu Tarmo Silla avatud olekule võib Arco Vara üpriski suure tõenäosusega saada tunnustatud ka parimate investorsuhetega ettevõtete seas. Seega minu vaatenurgast on Sild igatahes kiituse ära teeninud, olles Arco Vara tegemised vähemalt oluliselt läbipaistvamaks muutnud. Ja eks see ju olegi ühe avaliku ettevõtte edu alustalaks.
  • Ettevõte on jah läbipaistvam. Aga näiteks viimases börsiteates oleks võinud olla info, et müüdi Ahtri osaluse hinnaga 1 EUR (minu oletatud hind). Ilus et varem tehtud eraldis tuleb tagasi, aga müügihind oleks ka hea avaldada, nii et lugeja ajaloolist perspektiivi ei kaotataks.
  • 9 kuu EPS 0,42 + Q4 provisjoni kustutamine 0,4 = 0,82+/- Q4 EPS... vinge. 1,2 eurone hind on juba ajale jalgu jäänud, sellest butiigist enam logodega nänni mälestuseks otsida ei tasu
  • Ära unusta Tivoli provisjoni kustutamine eelnevas kvartalis. Ühesõnaga, tehti provisjone, ja siis kustuti neid tehtud provisjone. Suur osa bilansist on nüüd Bulgaaria " Madridi"projekt ja selle projektiga seotud Kreeka laen.
  • See EPS on väga ebaoluline. Nüüd peaks siis vaatama PB, likviidsust ning kuskohast ning mis tingimustega Arco arendusteks raha saab. Hiljuti emiteeriti vist 15% intressiga võlakirju, kuigi Ahtri oli vist õhus. Kas Manastirski probleemid ka lahendatud? Ma saan aru, et läbi Madridi projekti, mis vist ehitusjärgus, on Arco nüüd pigem Bulgaaria kui Eesti kinnisvara arendaja? Edu sellise väärtuse hindamisel.
  • See EPS on väga ebaoluline. Nüüd peaks siis vaatama PB, likviidsust ning kuskohast ning mis tingimustega Arco arendusteks raha saab. Hiljuti emiteeriti vist 15% intressiga võlakirju, kuigi Ahtri oli vist õhus. Kas Manastirski probleemid ka lahendatud? Ma saan aru, et läbi Madridi projekti, mis vist ehitusjärgus, on Arco nüüd pigem Bulgaaria kui Eesti kinnisvara arendaja? Edu sellise väärtuse hindamisel.
  • TaivoS, minuarust on PB ja edasine funding väheolulised. Nagu näha, siis see on kallis, kuid võimalik. Ja isegi kui joonealune on väikeses plussis, nagu ta nüüdseks on, siis aktsia edasise liikumise katalüsaatorina on see siiski liiga väike. Pigem on küsimus ettevõtte pikaajalises strateegias ja kuidas see haakub tänaste võtmeosanike strateegiaga. Sest segadust on külvanud just LHV ja Lõhmuse suured osalused. Siin võib mida iganes spekuleerida, kuid selge on see, et koht nõukogus kindlustab juurdepääsu infole, mida väikeaktsionärid ei oma. Ja ka see, et 14%-ga võlakirja tagatiseks on Sofias asuvad kinnistud. Lunastustähtaeg on 2016 ja ma kaldun kahtlema, kas seda rahaga refinantseeritakse.
  • Baltplast on jälle müümas. Jääk nüüd 1 250 000.
  • nädala muudatused aktsiaraamatus - eesti eraisikud müüvad

    +88400 (10->88400): OU RIMONNE BALTIC
    +10000 (300->10300): SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN FINNISH CLIENTS
    +1500 (11744->13244): WANDERER OU
    ...
    -1130 (141299->140169): CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY OF LITHUANIA
    -1500 (9500->8000): eraisik
    -1500 (7099->5599): eraisik
    -1800 (2300->500): eraisik
    -2182 (2182->0): eraisik
    -5000 (7000->2000): eraisik
    -84273 (1275000->1190727): AS BALTPLAST
  • +80700 (88400->169100): RIMONNE BALTIC OU
    +60000 (252378->312378): LOHMUS HOLDINGS AS
    +50000 (324188->374188): ALARMO KAPITAL OU
    +5313 (30860->36173): K VARA OU
    -190727 (1190727->1000000): AS BALTPLAST
  • Spekuleerin, et Lõhmus ja Tarmo plaanivad Arco vaikselt ära osta. Jah, ei?
  • Oman spekulatiivsel eesmärgil, kuid ei ole hetkel müümas ega juurde ostmas.
  • Ilus tõus sellel aktsial, aga tuleb välja hüpata enne aktsiaemissioni uudis tuleb (mis ma oletan, et tuleb lähiajal).
  • Lugedes Arco Q3 jääb muljet, et ettevõttel hetkel sisuliselt ei ole oma toodangust mitte midagi müüa. Välja arvatud siis Madridi projekt Bulgarias kus aga tundub, et müük ei suju, mis omakorda sõltub sellest, et pank tahab iga müüdud korteri eest teatud tagasimaks, ma oletan. Eestis oli vist üks korter müüa, Lätis viis (tundub et tänaseks on üks müüdud), Leedus mitte midagi, Bulgaria Manastirskis kaks korterit. Arco teeninvusdivision seevastu müüb ja on kasumlik, aga see siis vahendus, mitte omatoodang.

    Aga edasi? Noh, ehitatakse odavalt (300 EUR/m2) 132 korterit Manastirski teises etapis (jäänud veel kolmas 70 korteriga). Madrid niisiis tundub olevat seiskunud, pangalaen koormab, ja kas nüüd pannakse Madridi projekti pankrotti või leevendatakse laenutingimusi ongi raske teada. Bulgaaria elamuturg oli endiselt 2013 aastal languses
    ( http://www.nsi.bg/sites/default/files/files/pressreleases/HFund_2013q3_en_MEW0WQA.pdf). Lätis väiksem korterimaja valmimas, ja siis Tallinnas Paldiski mnt arendusprojekt kus aegamööda peaks valmima 300 korterit (iseasi kui kerge on seal neid kortereid müüa)

    Bilansis on Arco varud ja kinnisvarainvesteeringud hinnatud 22 MEUR. Küll tehti aasta tagasi korralik allahindlus, aga raske hinnata kas see mis on alles on 22 MEUR väärt. Maha tuleb arvata 15 MEUR pangalaene. Kassajääk on nõrk.

    Kui nüüd oletada, et Madrid lõpeb ühel või teisel moel nulliga, siis oleks siis järel Paldiski mnt arendusprojekt (ehitus pole alanud), ja Manastirski Sofia (ehitus alanud laenurahaga), ja siis see mis võib veel ehitada Lätis.

    Kui mina oleksin Arco Vara omanik, siis ma tõdeksin, et tegevuses puudub igasugune loogika (osadel pole midagi ühist), ja hakkaksin likvideerima ettevõtet selleks, et kindlustada aktsionäridele võimalikult palju vara. Teenindusdivisjon tundub olevat terve, aga Bulgaaria, Läti ja see Paldiski projekt tuleks lihtsalt maha müüa. Selle asemel tundub, et on kavas teha emissiooni. Tundub, et uus juhatus on juba puhastanud/likvideerinud ettevõtet päris hästi, puhastagu pigem siis lõpuni, ehk likvideerigu asjad ära, aktsionäride jaoks, minu arvamusel.
  • Manastirski II müük nüüd siiski alustatud, tundub:
    http://livdapartments.bg/en/building/1/

    Kui kasumlik projekt võiks olla on raske teada. Mainitakse börsiteates laenulepingu summaks 4,4 MEUR ja ehituslepingu summaks 3,9 MEUR, ning kavandatav müügitulu vähemalt 8 MEUR. Samas polegi teada mis väärtusega krunt on Arco bilansis.
  • Uurisin Igor Pangi ennustusi uueks aastaks. Tähtede seis ütlevat et paari kuu pärast on Stefanist saanud Arco aktsionär :)
  • Ma arvan, et Stefanile küll seda pattu hingele panna ei saa.
  • Mu point oligi, et ma ei näe mingit pointi. Miks kunagi mindi Bulgaariasse? Noh ilmselt selleks, et kasutada seal Eestis saadud kogemusi. Mis nendest kogemustest on täna jäänud? Miks mitte müüa projektid bulgaarlastele, ehk likvideerida neid väärtusi mis on. Ok, seda nüüd tehakse korterite kaupa. Paldiski mnt projekt osteti mullu seotud isikutelt. Miks? Ok, kui uued suuromanikud LHV fondid jt leiavad, et nad oskavad kinnisvaraarendust, hea küll, vastasel juhul peaks olema likvideerimiskeis minu arvamusel.
  • vastasel juhul peaks olema likvideerimiskeis minu arvamusel


    Hääletage vastu, aga ükskõik kui palju ma olen Arco aruandeid lugenud, jään ma stefaniga paraku samale arvamusele. Väikeaktsionäril on likvideerimishinda sisuliselt võimatu välja arvutada ja seetõttu soovitaks eemale hoida.
  • Samad sõnad, hea, et Stefan viitsis ära kirjutada sama, millest ise viimasel ajal mõelnud olen. Tekib teatav hämming, et kohalikud investorid ja insiderid siiski Toolilt päris jõuliselt aktsiaid ostnud on. Kui fundamentaalselt on mu seisukoht Stefaniga sama, siis need ostud (nt Silla ostud ju loll raha ei saa olla?) panevad ikka ja jälle mõtlema, et kas seal on midagi, mida mina ei näe? Peale eelkõige Tivoli ja viimaks ka Ahtrist väljumist ei tundu enam huvitav.
  • Maitse asi, kas lähtuda numbritest ja avalikusele teadaolevatest faktidest või uskuda Silda, Tooli, mõnda fondinina... keda iganes. Isiklikult eelistan usuküsimusi investeerimisel pigem vältida ning olen samuti päri Stefaniga
  • Arcosse see Karjahärmi Silvano (omas veel hiljaaegu 300K Silvano aktsiat) raha siis maanduski.
  • Arco aktsia ostud ja müügid on juba aastaid suuresti võimuvõitlusest tingitud ,kas loll või tark raha seal mängus on nende meeste jaoks teisejärguline,ärapanemise soov kaalub rahalised kaalutlused üle.

Teemade nimekirja