LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 3. märts - LHV Pro DBD eest pakutakse $40

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Venemaa uus president on valtud ning loodetavasti ei tule kohe esimeste kuude jooksul mingit skandaali. Medvedev kogus prognoositud valmistulemuste keskmise ning kui suurte loosungite taga natukenegi sisu peitub, võib see riiki meelitada oluliselt rohkem välisinvesteeringuid. Valimistrall on läbi ja aktsiaturgudel kõik eeldused kõrgemale liikumiseks.
  • Aasia turud olid reedese verise USA aktsiaturu pärast täna ootuspäraselt väga punased. Suuremad indeksid 3 kuni 4 % miinuses. Samas, vaadates ka hetkelist eelturu miinust USAs -0.6%, kaldun arvama, et selle taseme pealt võiksime lühiajalise väga kiire kukkumise taustal ostjaid/põhjaõngitsejaid täna isegi leida küll.

    Pool tundi pärast USA turu avanemist teatatakse ehituskulutuste muutused jaanuari kohta (ametlik ootus -0.8%) ning ISM indeks veebruari kohta, millelt oodatakse eelmise kuuga võrreldes jätkuvat halvenemist.
  • Eelseisva nädala tähtsamatest USA makronäitajatest avaldatakse täna ISM indeks, kolmapäeval Fedi Beige Book ning reedel tööjõuraport, mille puhul prognoositakse jaanuari 4.9%-lise töötusemäära langemist uuesti 5%-ni.
  • Neljapäeval ECB ja BOE intressiotsused.
  • Üks väga hea artikkel Bloombergis USA majade turust, kus kirjutatakse, kuidas tühjad arendatud 'kummituslinnad' nüüd elanikke ootavad. Soovitan soojalt.

    "When Quinn Cuthbertson looks around his new neighborhood in El Dorado Hills, California, he sees rows of empty homes and barren hillsides. A promised new school and a clubhouse haven't materialized. /-/Nearby, 87 of 98 Toll Brothers Inc. home sites are undeveloped. "

  • LHV ideele Dieboldile (DBD) ülevõtupakkumine 40$ per share.
  • Kuigi säilitatakse ostusoovitus, kärbib Bank of America Apple'i (AAPL) hinnasihti $180 pealt $160-ni. Käesoleva aasta aktsiapõhist kasumit langetatakse $5.05 pealt $5.01-ni, põhjuseks koomale tõmmatud prognoosid iPodide ja iPhone'de müügi kohta. Kui enne loodeti telefonide osas näha müüginumbrit 1.6 miljonit, siis praegu üle 1.2 miljoni ei loodeta.
  • Samal ajal kordab Piper Jaffray oma neutraalset soovitust ja $112-list hinnasihti RIMMi suhtes, viidates siiski smartphone'de tugevale nõudlusele veebruaris. Hoolimata USA majanduse muredest oodatakse peale majandusaasta lõppemist märtsis, et uue aasta esimene kvartal tuleb tugev ning kasvu suudetakse näidata ka qoq.
  • Plosser says financial turmoil has already hit economy, has potential to restrain growth going forward
    Fed's Plosser says current situation dictates that policy cannot focus solely on inflation, growth swings
    Plosser says severity of financial events suggests rates should be "somewhat lower" than rules dictate
    Plosser says switch from normal policy should be temporary, promptly reversed when conditions stabilize
  • Nüüd, kus Dieboldil said SECiga probleemid põhimõtteliselt lahendatud ja valuatsiooni kordajad niivõrd madalatele tasemetele tulnud, on United Technologies(UTX) pakkumas DBD aktsiate eest $40 ning aktsia eelturul 63% kõrgemal kauplemas.

    United Techi näol on tegu igati usaldusväärse ostjaga ning usun, et nende pakkumine kuhugi ära ei kao. Väga nutikalt ollakse ära jagamas, et panga automaadid vajavad väljavahetamist nii USAs, kui ka Euroopas ning et just Diebold on agressiivselt Aasias, Hiinas, Venemaal, Tais ja Vietnamis kanda kinnitanud. Pigem võib teoreetiliselt hind isegi kerkida ehk neil, kel aktsiate realiseerimisega pole kiire, soovitaks aktsiaid täna edasi hoida.

    Jah, $40 on pisut vähem, kui meie sisenemishind, kuid teades, et enamus LHV Pro klientidest on aktsiat lisanud või üldse ostnud madalamatelt tasemetelt, võib päris suurele osale investoritele siiski õnne soovida. Kuid nagu ütlesin, on jätkuvalt võimalus ka kõrgemaks pakkumiseks lahti.

  • Päris tihti näeb kasutajaid pööramas tähelepanu LHV ideedele, mis suurelt miinuses on. See 63% tundub ikka müstika ja ikka pole sisenemishinnani jõutud. Nagu kaidokese portfell "mul on 4 aastane visioon, vahepeal on suva mis juhtub".

    Selge see, et kõik ei saa olla winning beting, aga kui LHV-le meeldib mõni stock, siis teile meeldks see stock kindlasti ju ka 50% madalamalt - right?!?

    Ka Google võib olla mõnus investeering 5 aasta visiooniga, aga kas on mõtet aktsiat soovitada 740 pealt, et siis vaadata, kuidas raha põleb ja kinni istub aasta otsa -40% miinuses?

    Või investeerimine ongi "buy and pray"?
  • Pea kõik indeksid punased - USA futuurid on see-eest ülesse poole tulnud ning hommikul kirjutatud öisest -0.6%lisest miinusest on hetkel järel veel kõigest -0.1%.

    Saksamaa DAX -1.40%

    Prantsusmaa CAC 40 -1.22%

    Inglismaa FTSE 100 -0.94%

    Hispaania IBEX -1.82%

    Venemaa MICEX -0.85%

    Poola WIG -2.37%

    Aasia turud:

    Jaapani Nikkei 225 -4.49%

    Hong Kongi Hang Seng -3.07%

    Hiina Shanghai A (kodumaine) +2.07%

    Hiina Shanghai B (välismaine) +1.24%

    Lõuna-Korea Kosdaq -1.74%

    Tai Set -0.59%

    India Sensex -5.12%

  • A ja veel niipalju, et ei taha üldse õel olla ega näpuga näidata, lihtsalt sellised mõtted.
  • Jyriado,

    Vaatame asja teise nurga alt. Me oleme olnud negatiivsed USA turu osas juba viimased 2 aastat. See peaks juba ammu selge olema. Samas investeerimisideid käime ikka välja (nii nagu kõik ülejäänud analüüsimajadki maailmas) - oleme lihtsalt üritanud leida selliseid ettevõtteid, mis on odava valuatsiooniga või mis ajavad kasvu muud moodi taga. Volatiilsetes turutingimustes võivad aga sisenemiskohad mõnikord tõesti väga halvale ajale sattuda.

    Buy and pray'ga siin küll kindlasti midagi pistmist ei ole. Usun siiralt, et kui UTX tänase hinnaga DBD ära ostab, saadakse endale väga hea ja kasumlik vara. Kas UTX pakub liiga palju? Oi ei, hind võiks kõrgemgi olla. Täna pakutud hinna juures näiteks kinnitab UTX oma aastalõpu kasumiprognoosi (ehk pakutud 'kõrge hind' ei vähenda UTXi kasumlikkust ka lühikeses perioodis, rääkimata pikast horisondist). Lihtsalt kurb tõsiasi on see, et mõnikord satutakse investeerimisidee juurde liiga vara ning odav väärtpaber läheb ootamatult veelgi palju-palju odavamaks (antud juhul siis finantssektori probleemide edasi ekstrapoleerimine ATMide tootjatele).
  • Buying on Optimism Won't Leave You Happy
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    3/3/2008 7:50 AM EST

    All human wisdom is summed up in two words; wait and hope. -- Alexandre Dumas

    After the pounding the market took on Friday I was dismayed to read articles in Barron's and The New York Times this weekend talking about finding bargains and how the worst may be priced in. People get tired of dwelling on negatives so it isn't surprising that we should see hopeful and optimistic advice after a period of pain.

    While this advice is well meaning it is important to remember that in the stock market one of the most dangerous things you can do is act on hope and optimism too early. The driving force behind all major market downtrends it that market players wrongfully keep hoping that the worst is over. Optimism prevents the sort of selling that produces lasting and meaningful lows. It is only when no one is willing to buy that the market will ultimately bottom.

    For most market players the best course of action is to simply be prepared for a downtrend to persist. There is little or no benefit in rushing to be optimistic. The risk of being caught in further downside outweighs the benefit of catching the exact low.

    Investing in the stock market is different than many other enterprises because of the great strategic value of being defensive when we are in a downtrend. In most things in life we want to be bold and hopeful. We want to error on the side of action in order to fix things. In the stock market that is often a mistake because it is much more important that you protect your precious capital so you can act aggressively when the odds are in your favor.

    Market players tend to have a bias toward action and they also have a bias toward being optimistic. That is a bad combination in a market downtrend because it drives us to continually try to catch bottoms. It is far better to focus on not losing money in a bad market. The chances to make money will certainly come at some point and you will be much better off if you haven't been incurring losses by trying to be the person who guesses exactly when that point occurs.

    Hope for the best but anticipate that the worst will continue. I guarantee that the market will provide some great chances to make money again but for now we are in a downtrend and we simply have to assume that it will continue.

    The weak action from Friday is spilling over to start the week. Overseas markets were hit hard overnight and the news flow continues to negative. Even Warren Buffett is adding to the pressure this morning with comments that stocks are not cheap.

    We were probably hit hard enough for some sort of oversold bounce to kick in here soon but such bounces are not likely to last for long.
    ------------------------
    Ülespoole avanevad:

    In reaction to strong earnings/guidance: ATPG +7.8%, HBC +4.0%, STXS +3.1%, PRX +1.1%... M&A news: DBD +64.2% (United Technologies proposes acquisition of Diebold for $40/share in cash; ATM manufacturer NCR is trading up 9% in sympathy)... Select gold stocks showing strength with higher spot prices: HMY +4.6%, GFI +2.9%, GOLD +2.1%, AUY +1.4%... Other news: BRLC +12.7% (signs LCD panel supply agreement with LG.Philips LCD), BONT +10.1% (Barron's makes positive comments), MFN +7.5% (still checking), NOC +5.6% (wins $40 bln tanker contract - WSJ; also upgraded to Outperform at Oppenheimer), ETFC +4.4% (WSJ reports with Layton as Chief Executive, might be angling for a sale), SLM +3.3% (closes new financing facilities), COIN +3.1% (Barron's interview with Dennis Gartman discusses his current long positions including COIN), AEM +1.4% (reports investment in Forum Uranium Corp. and concurrent option agreement; also Cramer had CEO as guest on MadMoney to discuss co's outlook and growth prospects)... Analyst upgrades: MELI +3.7% (upgraded to Outperform at RBC), LULU +3.4% (upgraded to Mkt Perform at BMO).

    Allapoole avanevad:

    In reaction to weak earnings/guidance: GEHL -15.8%, DFR -11.4%... Select mortgage names showing weakness following co specific news: TMA -24.6% (announces additional margin calls of approximately $270 mln), SCA -4.6% (to take $1.5 bln charge related to credit derivatives - DJ), ABK -3.1% (cuts dividend to $0.01 from $0.07; suspends structured finance writings for six months; discontinues writing new financial services businesses)... Other news: FRPT -12.4% (announces delay in 2007 form 10-K and required restatement of form 10-Q for the period ended September 30, 2007), LLNW -8.1% (confirms verdict in patent trial, jury awarded Akamai damages of ~$45.5 mln plus prejudgment interest; also downgraded to Mkt Perform at Raymond James), SLT -4.6% (still checking), BG -4.4% (correcting net sales and cost of goods sold that were overstated in its 2007 unaudited quarterly financial statements), BA -4.0% (Northrop wins $40 bln tanker contract - WSJ), CEDC -3.4% (files for a mixed shelf offering; announces a $310 mln convertible notes offering under the shelf registration statement), JBL -3.2% (Lehman cuts estimates and says stock has further downside), RTP -2.4% (still checking), SYT -2.0% (still checking), BP -1.1% (still checking)... Analyst downgrades: ALNY -8.5% (downgraded to Underperform at Needham), NPSP -7.8% (downgraded to Sell at tier 1 firm, APOL -4.1% (downgraded to Sell at BofA), CVC -2.9% (downgraded to Sell at Pali Research), WDC -2.2% (downgraded to Underweight at JPMorgan).
  • Tero Kuittinen RealMoney's euro-dollari uute rekordite peale:

    Markets Focusing on Currency Moves
    3/3/2008 9:45 AM EST
    Wow, euro just breezed through 1.525. That's like a poison wienerschnitzel for the export engine of the continental Europe. This is one of those difficult junctures where telecom trades on macro info and currency concerns. As Marc pointed out, many European industrial activity/confidence gauges have come in surprisingly stable just recently. Despite consumer confidence wobbles, an industrial recession has not set in just yet. It's a particularly vulnerable moment for European economies, rattled by rising inflation and banking woes. We'll probably need a major pullback of euro to calm down nerves.

    Eks üha nõrgem dollar Euroopa ekspordi sektorit ikka pitsitama hakkab ning ilmselt saab see päris oluliseks teemaks neljapäevasel ECB intressimääraotsuse järgsel pressikonverentsil.
  • Ja mu mõtteid jagab ka Wedbush, et teoreetiliselt võiks UTX ka rohkem maksta DBD eest:

    Wedbush raises DBD's tgt to $40 from $25 as the firm believes UTX's offer for DBD appears attractive, but says that UTX can afford to pay a higher premium. The firm thinks the board will not necessarily reject the offer, contrary to implication by UTX, and says that if UTX can make DBD into Otis, it can afford to pay a lot more
  • ISM oodatust parem näit pakub turgudele pisut lohutust:

    Construction Spending m/m -1.7% vs -0.7% consensus
    ISM Manufacturing 48.3 vs 47.5 consensus, prior 50.7
  • BRCM ostab ära SIGM konkurendi blu-ray osas, sellepärast tänane miinus.
  • Lisaks Pro ideede kohta veel seda, et meil ei ole mõtet soovitada eriti suuri tuntuid ettevõtteid, sest

    1) meil ei ole seal eelist;

    2) Pro ideede lugejad ei ole sellest eriti huvitatud.

    Siiski vahel neid soovitame, kuid tihti kasutame suurte analüüsimajade soovitusi ja vahendame neid "Muud analüüsid" sektsioonis. Olgem ausad, põhirõhk on kasvuettevõtetel või turnaroundidel, sest sealt või leida kapitali kiiret tõusu. Ja Pro lugeja just viimast ootab, sest raha võib ka oma teadmistega deposiiti panna. Kui palju on Altriat kommenteeritud vs GIGM, SIGM, jne...? Kiirem kasvuootus võrdub aga suurema riskiga, mis eriti ilmekalt avaldub praeguses turus.

  • SIGM avaldab kinnitamata andmetel tulemused 13. märtsil.
  • Oleksin positiivselt üllatunud kui te Pro all mõnda solarit soovitaks. Ehk on veel huvilisi.
  • Siin ei ole arvestatud küll tänast näitajat, kuid ISM on üsna jälgitav makronäitaja, sest korrelatsioon majandusega on tugev:

    ISM & GDP

  • Pro ideedega ikka julget pealehakkamist! Pigem võiks neid rohkem olla. Eks lõppvaliku teeb igaüks ise.
  • Madis , kas SIGM tulemuste avaldamise osas on konkreetne uudis ? Sest muidu olen ma näinud vahemikku 3 - 13 märts , kuskilt on külge jäänud ka selline kuupäev nagu 4.märts ?
  • miks sellisel närvilisel ajal on lühikeseks müügi ideid nii vähe?
  • WSJ kirjutab, et USA-s on IPO-de hulk viimasel ajal kokku kuivanud. Veebruaris tuli börsile vaid neli uut firmat, kes kokku kogusid investoritelt hädised $122 mln. See on madalaim näitaja alates 2003. augustist. Samas on märtsikuus oodata Visa (V) aktsiate avalikku pakkumist, millest võib ligi $19 mlrd mahuga saada USA IPO-de ajaloos suurim.

    Muuseas, tänane kõige loetavam artikkel WSJ-s on hoopiski Soome kooliõpilaste tarkusest. Link: What Makes Finnish Kids So Smart?

  • If you can't beat'em, join'em. Ostan täna pisut GS'i, reedel panin kõik TWM'i kinni.
  • Dieboldi juhatuse poolt lükati United Technologies (UTX) ülevõtupakkumine ühehäälselt tagasi.
  • Päris ilus päeva lõpp turule. Homme on minu teada oluliste makrouudiste vaba päev ja võimalik siit edasi minna ilma segavate faktoriteta, kus täna pooleli jäime.

Teemade nimekirja