LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 7. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilne FOMC protokoll ei andnud veel märku, et USA keskpank oleks vaikselt kaalumas rahapoliitika karmistamist,  otsustades jätkata madalate intressimäärade lubaduse andmist. Küll aga avaldas rahulolematust selles osas üks liikmetest, Thomas M. Hoenig, kelle arvates võiks sääraste ootuste edasi kommunikeerimine suurendada tulevikus makromajanduslikku tasakaalustamatust ning eelistas kasutada sõnastust, et majanduslikud tegurid tingivad madalate intressimäärade püsimist mõnda aega, mis annaks FOMC-le suurema painduvuse laenumäära tõstmise alustamisel. Ehk rahapoliitika poleks kinni mitte kalendris (paljud turuosalised eeldavad, et "extended period" viitab vähemalt kuuekuulisele puhvrile enne intresside tõstmist), vaid sõltuks puhtalt majanduskeskkonna arengust.

    Üldplaanis oli FOMC liikmete jaoks julgustav näha viimase aja majandusnäitajate näol kasvu erakulutustes, capexis ja ekspordis, ent ebakindlust sisendab jätkuvalt majanduskasvu sisemine tugevus ja muidugi olukord töö- ja kinnisvaraturul. Lühiajalise inflatsiooni osas jäädi üksmeelselt arvamusele, et hinnatõus saab olema tagasihoidlik, seevastu pikaajalise nägemuse osas läksid arvamused lahku.

    Seega turuosalised on jätkuvalt arvamusel, et FOMC-l pole intressi tõstmisega kiiret. Üleliigse likviidsuse vähendamist võidakse muude vahenditega alustada mõne kuu jooksul, ent baasintressi kergitamist ei oodata enne sügist.

  • Selle aasta jaanuaris, veebruaris ja märtsis on olnud keskmiselt 3-4 suuremat maavärinat (üle 6 magnituudi) ühes kuus ning ka aprill on alanud võimsate raputustega nii Põhja-Ameerikas kui ka täna Indoneesias, kus registreeriti 7.7 magnituudiline maavärin. Kui kahe kõige suurema (Haiti ja Tšiili) vahel teadlased pika vahemaa tõttu seoseid ei näe siis väiksemate puhul võib seos osades regioonides väga tõenäoliselt eksisteerida. WSJ on koostanud huvitava intreraktiivse graafiku tänavustest maavärinatest (eeldab registreerimist). Siin on selle staatiline pilt.

  • Siit leiab üsna pika ja põhjaliku artikli Kreeka edasistest võimalustest, kus tuuakse paralleele Argentiinaga ning käiakse läbi erinevad stsenaariumid. Kokkuvõttes jõutakse järeldusele, et kui Kreeka peaks tõepoolest IMF käest abi saama, siis viimane tõenäoliselt ei kavatse esitada väga radikaalseid nõudeid (a la debt default ja eurotsoonist väljumine), ehkki Argentiinast saadud õppetund sellisele vajadusele viitaks. Kuna mängus võivad olla tugevad isiklikud huvid (IMF-i praegune juht Dominique Strauss-Kahn loodab saada Prantsusmaa järgmiseks presidendiks), siis pigem näevad artikli autorid, et lihtsam on mängida bailoutile ja lootusele, et ehk suudab Kreeka oma lubadusi täide viia.

  • Euroopa indeksid on küll teinud kerge taastumise päeva põhjadest, kuid jäävad siiski ca 0.2% punasesse. Samasuguse kaotusega kauplevad hetkel USA olulisemate indeksite futuurid. Makrokalender jääb täna teisel pool Suurt Lompi jätkuvalt kesiseks, kui avaldamisele tuleb iganädalane naftavarude raport kell 17.30 ja tarbijakrediidi veebruarikuu muutus (kell 22.00)
  • Pärast Saksamaa tehaste tellimuste tugevat kasvu jaanuaris, kujunes veebruar rahulikumaks ning maht püsis esimese kuuga võrreldes samal tasemel. Bloombergi analüütikud olid oodanud 0.5%langust, kuid kuna jaanuari näitajat korrigeeriti 4.3%-lt 5.1%-le siis selle võrra võib suuremat positiivsust näha ka nullprotsendilise muutuse taga, kinnitades tööstussektori taastumise jätkumist.

  • UBSi analüütikud on tõstnud Nokia (NOK) "neutraalse" soovituse "osta" peale, kuna leiavad, et hoolimata praegustest probleemidest on Nokia hästi positsioneeritud nutitelefonide levikust kasu saamiseks. UBSi hinnasiht Nokiale on €14.5. Hetkel on Nokia kauplemas €11.80 euro juures (+1.6%).

  • OECD hinnangul on üsna tõenäoline, et Saksamaa ei taastu kriisist nii kergelt ja läheb pigem double-dip teed:

    According to the OECD, Germany is likely to see output contract at an annualised pace of 0.4 per cent in the first quarter before recovering to expand at an annualised pace of 2.8 per cent in the second quarter (allikas: FT).

  • HP on ka enda tahvlist mõned päevad tagasi lühikese videoklipi välja lasknud, asetades selge rõhu nendele puudujääkidele, mida on iPadile etteheidetud. Hinnad peaksid algama ca 50 USD kõrgemalt võrreldes kõige odavama iPadi versiooniga. 

  • Eelnevalt mainitud OECD prognoosidest saab täpsemat presentatsiooni vaadata siit. Lõpus on ka üks hea graafik, kust hästi näha, mida kriis on valitsuste eelarvetega teinud:

     

     

  • Gapping down

    In reaction to disappointing earnings/guidance: HNSN -12.5% (light volume), MON -1.0%... Select financial related names showing weakness: DB -3.9%, ING -3.1%, PUK -2.7%, NBG -2.3% (Greek banks plead for more aid in debt crisis - Reuters.com), CS -2.3%, ING -2.0%... Select metals/mining stocks trading lower: HMY -1.9%, GFI -1.5%, BBL -1.2%, BHP -0.9%... Select casino related names showing weakness following LVS downgrade: LVS -2.3% (downgraded to Neutral from Buy at UBS), MGM -1.8%, WYNN -0.9%... Other news: SID -65.8% (trading post split), ZANE -20.5% (discloses update to Term Debt -- Convertible Debt Exchange Agreement), NLTX -9.1% (announces proposed public offering), AMB -4.9% (to offer 12 million shares of common stock; reaffirms FY10 FFO guidance in 8-k), PSO -3.6% (trading ex dividend), ENTR -3.4% (light volume; downgraded to Hold at BWS Financial), DTV -2.4% (to eliminate high-vote stock through recapitalization transaction), T -1.3% (trading ex dividend), VZ -1.3% (trading ex dividend)... Analyst comments: SQNM -6.2% (initiated with a Underperform at Wedbush), VIVO -1.0% (initiated with a Underperform at Wedbush).

    Gapping up

    In reaction to strong earnings/guidance: ZIXI +4.7%, TSCO +4.1% (light volume), FDO +3.2%... M&A news: CKR +6.1% (CKE Restaurants receives takeover proposal and designates party as excluded party)... Other news: BBI +28.0% (Blockbuster announces new agreements with Fox, Sony and Warner), PURE +16.3% (still checking), MSN +13.6% (still checking), SATC +9.8% (receives 150MW order from GCL Solar Ltd for installations in China), WNC +7.0% (secures new long-term order with Prime Inc.), CKR +6.1% (CKE Restaurants receives takeover proposal and designates party as excluded party), SPF +5.7% (Cramer makes positive comments on MadMoney), ZLC +4.1% (ticking higher with Bloomberg reporting that the co is in talks with three finalists for stake in the co), STE +1.9% (announces FDA 510(k) clearance for STERIS SYSTEM 1E Liquid Chemical Sterilant Processing System), EOG +1.7% (announces 2010 analyst conference highlights), TGI +1.6% (Cramer makes positive comments on MadMoney)... Analyst comments: KEY +5.4% (upgraded to Buy from Neutral at Goldman), AIB +4.1% (upgraded to Buy from Sell at RBS), CBR +1.5% (upgraded to Outperform from Neutral at Baird), NOK +0.8% (upgraded to Buy from Neutral at UBS), DRI +0.7% (upgraded to Outperform from Neutral at Cowen).

  • Rev Shark: Keep It Simple
    04/07/2010 7:34 AM

        "But, logic, like whiskey, loses its beneficial effect when taken in too large quantities."

        -- Edward John Moreton

    The high-wire act continues, and the question on the minds of market players is, How much longer can this strength last? As I've often written the answer is, Much longer than you think is possible. The market is not a rational beast, and we can't expect it to act in what we believe to be a logical manner.

    Once you realize that normal logic doesn't apply to the market, it becomes a little easier to trade. You can develop methods and schemes to keep your capital safe in the event that the market makes an extreme move against you and you can avoid being overly anticipatory when you know that logic just doesn't apply.

    Where most traders are most likely to encounter trouble is when they start building up big positions because they start anticipating that the market is going to start acting in a more normal way and then we reverse. When we trended down in 2008 and 2009, the market players who kept assuming that we just couldn't go much lower found themselves way underwater when the selling continued unabated.

    Now we are seeing the mirror-image of that meltdown, and we just keep running up and crushing anyone who thinks it can't last much longer. There are all sorts of good technical and fundamental reasons why this market should at least rest a little, but they just don't matter right now. At some point, there will be a catalyst that will trigger some selling pressure. Maybe it will be earnings reports or economic data or something else, but one day we will wake up and there will be a rush for the exits.

    The best way to deal with this market is not to spend too much time focusing on how extended the major indices are but to keep looking for opportunities in individual stocks. You will probably want to take profits fairly fast and keep stops tight, just in case the long-awaited reversal finally kicks in, but you can't be too obsessed with anticipating a top.

    As this run continues with no consolidation, it becomes increasingly difficult to find new buys, but that is a good thing in some ways as it automatically puts you in a more defensive posture as conditions ripen for a pullback.

    So just keep on plugging along and try to knock out some trades here and there while we wait for conditions to shift a bit. We aren't going to have a lot of great opportunities until this market is shaken up a bit and we have more volatility. In the meantime, we just need to be very vigilant and not worry too much about the seemingly irrationality of the market beast.

    We are starting the day with a little weakness. Oil is weaker and the dollar is stronger. Asian markets were mostly up, while Europe is seeing some mild losses.

  • Euroopa suutis keskpäevaks küll veidi kosuda, kuid liikus sealt uuesti alla, hommikuste põhjade juurde. USA futuurid indikeerivad hetkel avanemist ca -0.2% punases.

    Euroopa turud:

    Saksamaa DAX -0,34%
    Prantsusmaa CAC 40 -0,54%
    Inglismaa FTSE 100 -0,23%
    Hispaania IBEX 35 +0,06%
    Rootsi OMX 30 -0,28%
    Venemaa MICEX -1,07%
    Poola WIG -0,94%

    Aasia turud:
    Jaapani Nikkei 225 +0,09%
    Hong Kongi Hang Seng +1,82%
    Hiina Shanghai A (kodumaine) -0,34%
    Hiina Shanghai B (välismaine) +0,47%
    Lõuna-Korea Kosdaq +0,89%
    Tai Set 50 +0,77%
    India Sensex 30 +0.16%

  • Dept of Energy reports that crude oil inventories had a build of 1976K (consensus is a build of 1350K); gasoline inventories had a draw of 2498K (consensus is a draw of 1000K); distillate inventories had a build of 1074K (consensus is a draw of 1125K). The US refinery utilization rate was 1.89% (consensus is at 0.5%).

  • :-II
    Nokia on kogu aeg olnud nii-nii hea, aga on ikka päris pika pea-aegu kolmekordse liu alla teinud. Hea, et on vähemalt dividende maksnud, muidu oleks päris kahjumis.

Teemade nimekirja