LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 7. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Täna on mitmeid olulisi sündmusi/makrouudiseid oodata nii Euroopast kui USA-st. Käesoleval nädalal on tähelepanu all olnud keskpankade kohtumised ning järjekord on nüüd Euroopa (kl 14.45) ja Inglise keskpanga (kl 14.00) kätte jõudnud. Lähtudes Trichet viimase kohtumise sõnakoodist ja selle kordamisest hilisemates kõnedes, siis turg hindab 25 baaspunktist intressi tõstmist väga tõenäoliseks. Kuna investorid on saanud seda seedida juba mõnda aega, siis EUR/USD võiks pigem reageerida vihjetele edasise rahapoliitika osas. Inglise keskpanga puhul oodatakse intresside jätmist samale tasemele (0,5%). Lisaks sellele raporteeritakse Euroopas maikuu tööstustoodangu statistikat (Suurbritannia kell 11.30 ja Saksamaa kell 12.00).

    USA sessiooni eel võiks mõne vihje reedese tööjõuraporti kohta anda ADP küsitlus kell 15.15. Samuti võiks homseid ootusi mõjutada möödunud nädala esmaste töötuabiraha taotluste maht. Konsensus prognoosib kerget langust eelneva nädala 428K pealt 425K peale. Kestvate taotluste suurusjärguks oodatakse 3700K (vs 3702K eelneval nädalal).

    USA indeksite futuurid liiguvad hetkel 0,4% plusspoolel ja Euroopa on avanemas umbes sama kõrgelt.
  • Goldmani toorainete analüütikuid on viimastel kuudel painanud meeltesegadus.

    12. aprillil avaldati analüüs (toornfta kauples $125/barrel), milles teavitati investoreid, et 2008. aasta kevadega on ennatlik paralleele tõmmata ning kuna toornafta varud on paari aasta tagusega võrreldes oluliselt suuremad, siis hinnakasvu nad pikemas perspektiivis ei näe. Toornafta hinnasiht langetati $105 peale.

    23. mail tõstsid nad Brent crude (toornafta) 12 kuu hinnasihi $130 peale (3 kuu hinnasiht $115/barrel ja 6 kuu siht $120/barrel). Siis kirjutas analüüsimaja, et Liibüa ja mitte OPEC-i riikide tootmise vähenemine toob hiljemalt 2012. aasta alguses kaasa märgatava hinnakasvu.

    23. juunil langetas Goldman Brent crude hinnasihi $105 - $107 peale. Põhjuseks oli IEA otsus müüa varudest (Strategic Petroleum Reserves) 60 miljonit barrelit toornaftat 30 päeva jooksul. IEA on sarnast strateegiat kasutanud varem 2 korral.

    Eile, 6. juulil, kirjutas Goldman, et Kreeka progress seoses võlakriisi ohjeldamisega on parandanud sentimenti tsükliliste varade suhtes. Analüüsimaja andis toorainetele „overweight“ soovituse. Raporti lõpus ilmus uuesti ka toornafta hinnaprognoos. 3 kuu hinnasihiks on määratud $117, 6 kuu hinnasihiks $120 ja 12 kuu hinnasihiks $130.

    Brent crude (spot) hinnagraafik




  • Citigroup tegi täna julge sammu ning langetas Taiwani ettevõtte HTC Corp. hinnasihi TWD $927 peale. Reitingu muutust ajendas HTC otsus osa üle S3 Graphics hinnaga $300 miljonit. Osa S3 Graphics'ist kuulub HTC nõukogu esinaisele Cher Wangile ehk tekkida võib huvide konflikt. HTC tegevjuhi sõnul omandatakse koos ettevõttega 235 patenti. HTC aktsiale on andnud hinnasihi 27 analüütikut, kuid „sell“ reitingu on andnud vaid Citi (konsensuse hinnasiht on aktsiale TWD $1398).

    HTC hinnagraafik

  • Igal aastal valib Monocle Magazine välja linna, kus on kõige kõrgem elukvaliteet. Hindajad võtavad arvesse majanduslikke ja sotsiaaliseid tegureid ning oluliseks peetakse ka ööelu olemasolu ning parkide osakaalu.
    Igal juhul on 2011. aasta parimad linnad nüüd välja valitud ja võitjaks on osutunud meie põhjanaabrite pealinn Helsinki.
    Teisi linnu, mis Helsinkile alla jäid, saab vaadata siin.
  • Saksamaa maikuu tööstustoodang +1,2% vs oodatud +0,8% (M/M) ja aastasel baasil +7,6% vs oodatud +7,0%.
  • BOE jättis intressi ootuspäraselt 0,5% peale
  • Euro on enne Euroopa keskpanga intressimäära otsust surve all ja kaupleb hetkel 0,3% miinuses enam kui nädala madalaimal tasemel $1,4275 juures. Kõikide eelduste kohaselt tõstab ECB intressimäärasid 25 baaspunkti võrra 1,5% peale.
  • Ja vastavalt ootustele tõstis ECB intressimäära 1,5% peale. Euro jätkab langust, kaubeldes 0,4% madalamal $1,4260 juures.
  • June ADP Employment Change 157K vs 60K Briefing.com consensus

    Oodatust parem data on USA indeksite futuurid lükanud päeva tippudesse, kaubeldes 0,6-0,7% rohelises
  • Continuing Claims falls to 3.681 mln from 3.724 mln
    Initial Claims 418K vs 425K Briefing.com consensus; prior revised to 432K from 428K


  • Capstone Investments alustab täna LinkedIn (LNKD) katmist.
    Capstone annab LNKD-le Müü reitingu koos $ 45 hinnasihiga.


    Internet Bubble 2.0. yes, we`ve said (written) it. There is froth in the stock price of LNKD and other social media names. We can`t get here (over $90 per share) from there or from where we see LNKD going even under the most optimistic scenario.

    Capstone analüütikute arvates on meil hetkel käsil internetimull vol 2. Nii LNKD-i kui ka mitme teise internetiaktsia hind on nende sõnul õhku täis ja LNKD puhul ei pea nad praegust üle $ 90 aktsiahinda ka kõige parema stsenaariumi puhul õigustatuks.

    There are some non-Internet drawbacks here. LinkedIn`s fastest growing segment (49% of March 2011 quater sales) Hiring Solutions, relies on field reps. Therefore this business driver may not scale as invsetors hope for. Also, to date the company has spent relatively heavily on capital expenditures. If this doesn`t slow, LNKD may not generate the cash that analyst expect from this firm.

    Firma kõige kiiremini arenev segment Hiring Solutions toetub müügiinimestele ja kui „driver“ ei pruugi see investorite lootusi õigustada.

    Competiton. Every company has it, but LNKD`s peers may be particulary aggressive because some are desperate and almost all are well funded. They include Google, Microsoft,Facebook,Twitter, Salesforce.com, HotJobs and many more current competitors and likely entrants.

    Lisaks sellele on konkurents firma ümber ääretult tihe. Kuigi konkurentsiga puutub kokku iga firma, siis sotsiaalmeedia vallas on see eriti karm ning LNKD-i turuosa on ründamas firmad, millest osad on meeleheitel ja teised väga paksu rahakotiga.

    Please note,however,that neither bulls or bears can fundamentally predict the company`s true value. Futhermore, there`s an enormous disparity between forcasted financial results for the firm. Our revenue assumptions are at low end of the Street`s range, but we feel that even our estimates require great execution, a recovering economy, and as is always in business, some luck.

    Analüütikud nendivad, et ei pullid ega karud ei suuda adekvaatselt hinnata LNKD-i tõelist väärtust. Seda tõestab ilmekalt ka prognooside äärmiselt suur erinevus. Kuigi Capstone ise kuulub pigem karude hulka, siis pelgavad nad, et isegi nende suhteliselt negatiivsed ootused on endiselt liiga optimistlikud ning eeldaks laitmatut arengut äritegevuses, majanduse taastumist ja nagu äri puhul ikka, ka õnne.

    Möödunud nädalal alustasid LNKD katmist ka Morgan Stanley ja JPM ning nemad soovitasid LNKD aktsiaid osta. Kuna nemad kuulusid nende hulka, kes aitasid LNKD-il börsile tulla, siis vast mingit muud reitingut sealt oodata polnudki. Täna ütlevad Capstone analüütikud kõva häälega välja selle, mida siit- sealt juba alates LNKD-i IPO-st on kuulda olnud. Tegemist on internetimulli jätkuseeriaga ning aktsiahind on lihtsalt õhku täis. Turuosalised võtsid eelmine nädal ostusoovitusi igal juhul väga tõsiselt ja kergitasid aktsiahinna taas $ 90 kanti. See, kuidas tänasesse $ 45 hinnasihti suhtutakse, näitab ilmekalt ka seda, kas investorid on veel eitamisfaasis või siiski saab kaine mõistus ka sõna sekka.

  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance/SSS: OCZ +9.7%, AIR +9.6%, TGT +5.3%, M +2.2% (light volume), ZUMZ +2.1%, GPS +2.0%, BABY +1.2% (ticking higher).

    M&A news: APAC (halted, APAC Cust Svc to be Acquired by One Equity Partners for $8.85 per share).

    Select metals/mining stocks trading higher: CDE +2.3%, JAG +2.0%, GOLD +1.3%, BHP +1.3%, RIO +1.2%, BBL +1.2%, .

    A few China internet related names seeing early strength: RENN +3.7%, SINA +1.9%, DANG +1.6%, SOHU +1%

    Other news: PMI +4.9% (continued strength), S +3.4% (continued strength on reports of iPhone), NVMI +2.9% (Nova i500 gains market recognition with multiple customers orders), RIG +1.5% (modestly rebounding from yesterday's reports related to potential leak).

    Analyst comments:STX +2.9% (upgraded to Overweight from Underweight at JP Morgan), URBN +2.8% (strength attributed to tier 1 firm upgrade), ASML +2.1% (upgraded to Buy from Neutral at UBS), TSL +1.2% (upgraded to Overweight from Underweight at HSBC Securities), LVS +1.1% (initiated with a Buy at Brean Murray), WDC +1.1% (ticking higher, upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), KLAC +0.7% (upgraded to Buy from Neutral at UBS).
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance/SSS: AFFX -17.5%, LL -16.5%, CATO -12.2%, TSRA -9.7%, JCP -4.7%, SHLM -2.6%, DRWI -0.7%, V -0.2%.

    Other news: IDRA -11.6% (says Merck KGaA determined that it will not Conduct further clinical development of IMO-2055 at this stage), QPSA -4% (announces over 2 mln installs of its first social gaming title), LPS -3.8% (CEO Jeffrey Carbiener resigns due to health concerns), AIXG -1.6% (still checking), ILMN -1.1% (trading lower following AFFY guidance).

    Analyst comments: FNF -1.9% (downgraded to Market Perform from Outperform at Keefe Bruyette), CEL -1.6% (downgraded to Sell from Hold at Citigroup), NOC -1.3% (downgraded to Market Perform from Outperform at Bernstein), LNKD -1.2% (initiated with a Sell at Capstone), ISRG -1% (downgraded to Neutral from Buy at Gleacher), SBUX -0.7% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman), IBM -0.5% (downgraded to Market Perform from Outperform at Wells Fargo).
  • You Can't Argue With Crazy
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    7/7/2011 9:03 AM EDT

    "Our dilemma is that we hate change and love it at the same time; what we really want is for things to remain the same but get better."
    --Sydney J. Harris

    We all know the market can't go straight up forever, but we have to appreciate that it sure can run straight up for a very long time. The challenge of a market that acts like this is determining to what degree we try to anticipate a turn versus to what degree we anticipate continued momentum.

    That is always the challenge during the trend, but what makes it many times more difficult is when the trend is so unrelenting. Since the market turned upward seven days ago, we have not had a dip or pause of any magnitude. The folks who were underinvested when the turn came have not had any easy opportunity to buy in. They have had to pay up and buy strength since there have been absolutely no dips at all.

    Since the bottom in March 2009, this has been a very common phenomenon. I suspect it is a function of computerized trading, the use of exchange-traded funds and the endless liquidity provided by the Fed. Regardless of the explanation, it is still difficult to navigate, especially for those who grew used to the normal ebb and flow of trading before this change took place.

    The most important thing you can do is try not to fight it. I keep thinking we can't possibly pull off another of these V-shaped moves that last for weeks, but sure enough, here we go again. At least we have seen this before and know not to load the boat with shorts in anticipation that the market is suddenly going to reverse. It hasn't worked that way, and arguing with this seemingly irrational action isn't going to help.

    Even if you don't attempt to catch a turn, the dilemma for technical traders is when stocks go straight up for seven days but there aren't enough entry points. Even if you are bullish and expect the trend to continue, finding entries becomes increasingly difficult. Although overbought and extended conditions might not matter to the market, that doesn't mean the risk of being caught in a reversal won't continue to grow as the market goes higher.

    The reason that so many traders use a momentum approach is that strength tends to feed on itself, but even the most aggressive trend follower knows that risks grow the longer the market goes without a rest. Balancing a respect for momentum against the risk of chasing extended stocks is what it is all about -- it just gets more difficult the longer the streak of positive days continues.

    There were decent jobs numbers this morning, causing a gap up to start the day. The bears are going to be anxious to try to fade the strength once again, but all they have accomplished lately with that approach is to help drive things higher.
  • Euro on pärast Trichet pressikonverentsi taastunud ja kaupleb juba 0,1% plusspoolel $1,4330 juures.
  • Trichet tõi pressikonverentsil välja, et Euroopa keskpank eirab oma reegelid ka Portugali võlakirjade puhul, aktsepteerides neid jätkuvalt tagatisena.
  • Streetinsider.com-i veebilehel on uus võimalus vaadata, milliseid aktsiaid on viimase kuu jooksul kõige rohkem upgrade ja downgrade`sid saanud. Annab hea ülevaate sellest, kuidas konsensuse sentiment muutub.
  • LNKD-i kohta võib täna öelda,et ega ostjaid Capstone Müü reiting eriti ei heidutanud küll, sest turu avanedes jõudis LNKD veel mitu korda plussigi enne, kui oma eilse päeva sulgumishinna alla kauplema jõudis. Hetkel kaupleb LNKD $ 93,30 kandis, 0,3% miinuspoolel.
    Ei saa siiski lisamata jätta, et LNKD puhul näevad turuosalised selliseid väärtusi, mis minu silmale siiani nähtamatuks on jäänud.

  • S&P revises outlook on California to Stable from Negative on adequate cash flow for fiscal 2012; affirmed 'A-' long-term and underlying ratings on California's general obligation (GO) debt
  • NDX tegi 10 aasta tippu @ 2418.93
  • Deutsche Bank raises forecast for June payrolls to 175k, from 100k - CNBC

    Konsensus on hetkel 80K ja eelmise kuu näitaja oli 54K

Teemade nimekirja