LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 23. jaanuar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Kreeka jääb käesoleval nädala investorite fookusesse pärast nädalavahetusel karidele jooksnud läbirääkimisi erasektori ja valitsuse vahel. Kohaliku ajakirjanduse kohaselt on probleemiks kaks teemat. Esiteks loetakse intressimäära liiga kõrgeks, kui ametnikud sooviksid keskmist intressi tuua 3% lähedale võrreldes 4%ga praegustes ettepanekutes. Teiseks kahtlustab IMF üha rohkem, et Kreeka võlakoorma teenindamine jääb pärast haircuti endiselt jätkusuutmatuks, kuna värskemate andmete järgi prognoositakse Kreeka 2020.a võla suhet SKTsse 150% lähedal võrreldes eemärgiks seatud 120%ga.

    Tänane päev on täis üsna erinevaid kohtumisi, kui Saksamaa ja Prantsusmaa rahandusministrid ning keskpankade juhid kohtuvad Pariisis. Christine Lagarde kõneleb usalduse taastamisest globaalses majanduses ning ühtlasi algab kahepäevane ECOFINi ja Eurogrupi kohtumine. Lisaks peaks õhtupoole kohtuma Merkel Van Rompuyga. Võlakirjaturgudel plaanivad täna oksjoni korraldada Saksamaa ning Prantsusmaa, kes müüvad peamiselt lühiajalist võlga.

    Majandustulemused raporteerib enne turgu Halliburton, pärast turgu aga STMicroelectronics, Texas Instruments VMware, Western Digital.
  • Hispaania keskpank avaldas uue majanduskasvu prognoosi oodates riigi SKP kahanemist käesoleval aastal 1.5%. Keskpanga hinnangul langes Hispaania SKP eelmise aasta neljandas kvartalis 0.3%, ametlik number peaks avalikustatama 30. jaanuaril. Prognoosi põhjendusena toodi välja märkimisväärne valitsus- ja erasektori kulutuste langus, mida osaliselt silub positiivne panus välisnõudluselt. Eelmisel nädalal langetas IMF Hispaania 2012. aasta oodatava SKP kasvunumbri +1.1% pealt -1.7%-ni.
  • Kuigi ametlkku uudist pole veel näinud, siis liiguvad jutud, et Kreeka võla swapis on saavutatud kokkulepe, mis seletaks miks EUR/USD ja turud kõrgemale ronivad.
    ES futuur
  • Teatavasti andis Research In Motion (RIMM) eile teada, et viib juhtkonnas läbi muudatused, millega täitus ka investorite kauaoodatud soov. Uueks CEO-ks nimetati Thorsten Heins ja kaksikjuhid Mike Lazaridis ning Jim Balsillie jäid mõlemad juhatusse edasi.
    Kuigi uudist võiks tõlgendada väga positiivsena, (arvestades, kui kaua antud muutust juba oodatud on) siis ometi jääb seda varjutama mitmed kahtlused.
    Esimene küsimus on muidugi, kas muutuse läbiviimisega hiljaks pole juba jäädud ning teiseks, kas CEO vahetus ka reaalselt ettevõtte strateegiat muudab?

    Deutsche Bank, kes seni on olnud RIMM-i kaksikjuhtide suhtes eriti kuri, ütleb, et ettevõtte ellu jäämine sõltub uue juhtkonna strateegiast. Samas häirib analüütikud tõsiasi, et nö uus CEO pole sugugi nii uus ja on juba aastaid tegutsenud RIM-i ühe COO-na. Samas usuvad nad, et uue CEO ametisse nimetamine loob uusi strateegilisi võimalusi ja tõstavad RIMM-i reitingu Müü pealt Hoia peale koos $ 18 hinnasihiga.

    New management's strategy will be the key to the company's survivalRIM announced that its co-CEOs had stepped aside. Our leading concernfor the company has been the division at the top which has seemingly par-alyzed the company's strategic functions for several years. While we thinkthe company's near-term financials remain under pressure, we are raisingthe rating until we can better evaluate the new CEO's role.

    Nomura analüütikud seevastu ei näe uue CEO nimetamises ühtegi sisulist muutust, kui just Heins ei osutu oluliselt paremaks juhiks ja/või kaksikjuhtide taandumine kõrvaldas RIM-i võimaliku ülevõtu mõne teise firma poolt.

    Strategy unchanged – hard to see the benefitsWe find this change in management slightly confusing. While the co-CEOs are stepping down from their positions the company has reiterateda continuation of its current strategy. In our view, this seems to offerscope for improvement in one of just two ways:Mr. Heins turns out to be a much better manager than Messrs.’Lazaridis and Balsillie, and thus gets RIM to better execute on its strategy, orThe removal of Messrs.’ Lazaridis and Balsillie removes a potential barrier to acquisition of RIM by a third party.

    Sealjuures ei pea Nomura analüütikud ka ülevõttu väga tõenäoliseks.
    At present, we see no software companies that have sufficient cash or expertise to attempt such a take-over. For private equity investors, we retain our view that fair value for RIM in a cash optimization mode islikely around $15 per share and that a private equity buyer is thus unlikely to bid much above $10 per share.

    Eelturul kaupleb RIMM 3,6% plusspoolel, $ 17,62 juures.

  • Gapping up
    M&A related: MFN +23.3% (Minefinders early strength attributed to PAAS for MFN speculation).

    Select financial related names showing strength: DB +3.1%, NBG +3.1%, CS +2.5%, UBS +2.2%, ING +1.7%, RBS +1.7% (Jefferies Group may bid for RBS's cash equities unit, according to reports).

    Select metals/mining stocks trading higher: UXG +3.6% (announces receipt of final court order in respect of proposed business combination with Minera Andes), SVM +1.9%, KGC +1.9%, SLW +1.6%, RIO +1.2%, AG +1.1%, SLV +0.9%, GLD +0.4%, BBL +0.4%, GDX +0.3%.

    Select oil/gas related names showing strength: CHK +3.1% (Chesapeake Energy updates its 2012 operating plan in response to low natural gas prices), SN +2.9% (initiated with an Outperform at Macquarie, initiated with a Buy at Stifel), PVA +2.9%, SWN +2.5% (Southwestern Energy upgraded to Outperform from Market Perform at BMO Capital), BP +1.7%, FST +1.7%, COG +1.6%.

    Other news: RIMM +4.4% ( names Thorsten Heins President and CEO; Mike Lazaridis named Vice Chair of the Board), CETV +3.8% (attributed to exec comments in interview), RES +3.5% (still checking), GLNG +3% (disclosed it has become 100% owner of the LNG Carrier Gandria), SPPI +2.7% (reports results of Zevalin treatment for lymphoma in American Cancer Society journal "CANCER"), ZNGA +2.3% (ticking higher, Zynga considering new market in online poker and other forms of gambling, according to reports), AXL +2.2% (positive mention on MadMoney), KRA +1.9% (light volume, positive mention in Barron's), ELN +1.7% (Biogen Idec reports FDA Updates TYSABRI (natalizumab) label to include anti-JC Virus Antibody Status as a PML Risk Factor), AEO +0.4% (announced in an 8-K its CEO will resign).

    Analyst comments: JIVE +4.9% (initiated with a Market Perform at Wells Fargo, initiated with Overweight at Morgan Stanley, initiated with a Buy at Citigroup, initiated with a Outperform at BMO Capital Markets).
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: IGOI -23.5%, HAL -1%.

    M&A news: PAAS -1.7% (Minefinders confirms that it is to be acquired by Pan American for $15.60/share in cash).

    Other news: CBRX -53.2% (following FDA Advisory Meeting regarding progesterone gel 8%), GAME -19.5% (light volume, still checking), FSC -4.2% (Fifth Street Finance commences public offering of 10 mln shares common stock), CCL -3% (continued weakness), COP -0.9% (reports 2011 organic reserve replacement of 120 percent, downgraded to Sell from Neutral at UBS), .

    Analyst comments: PG -0.5% (Procter & Gamble downgraded to Hold from Buy at Stifel Nicolaus).
  • Nafta ja maagaasi hinnasuhe on kerkinud nüüd juba rekordilise 40 korra peale.



    Samas tundub, et maagaasisektoris tegutsevate ettevõtete jaoks on kätte jõudnud hinnatasemed, kus enam ei olda nõus puurima. USA suuruselt teine maagaasi puurija Chesapeake Energy (CHK), kes toodab 9% USA maagaasist, teatab täna, et langetab maagaasi tootmist 2012. aastal 8%. Ettevõte on sektori üks madalamate puurimiskuludega ning kui nemad peavad juba otstarbekaks tootmist vähendama hakata, on maagaasi turuhind juba tõesti liiga madal. Seni on Chesapeake oma tootmismahte aastast aastasse ainult kasvatanud.

    Lisaks toodangu vähendamisele langetab Chesapeake ka maagaasi puurtornidele tehtavaid kapitalikulutusi ja seda drastilises koguses - võrreldes 2011. aastaga lausa 70%! Nendest puurtornidest, mis toodavad ainult gaasi (mitte gaasi ja naftat), suletakse 2. kvartali lõpuks iga teine puurtorn. Kapitalikulutuste niivõrd drastilist vähendamist võib pidada Chesapeake'i jaoks positiivseks ning seetõttu on ka CHK aktsia eelturul ca 5% plussis.
  • Barton Biggs, kes juhib mitme miljardi suurust riskifondi Traxis Partners ja töötanud ka 30 aastat Morgan Stanleys juhtivstrateegina ütleb Bloombergi vahendusel, et tal on hirm oma aktsiapositsioonide pärast. Ta kardab, et ta pole ostnud piisavalt aktsiaid, kui meid peaks ees ootama korralik ralli ja samuti on tal hirm, et ta aktsiapositsioon on liiga suur, kui olukord Euroopas peaks olulisel määral halvenema.
    Biggs said that he is bullsih about stocks as long as the "world holds together", but he is concerned bout the impact that the lack of progress in Europe will have on stock markets.
  • Täna algas Hiina kalendri järgi draakoniaasta, mis peaks endaga kaasa tooma edu ja õnne. WSJ vahendusel võib lugeda artiklit valikute ja võimaluste kohta, millega Hiina ise käesoleval aastal silmitsi seisab.
    Eelkõige arutletakse artiklis selle üle, milliseks kujuneb Hiina strateegia majanduses, sest viimase kümne aasta jooksul muule maailmale end avanud riik on taas hakanud liikuma suletud turgude suunas.

    But, in recent years, the momentum for reform has stalled and China has drifted back toward closed markets, “state capitalism,” and higher trade barriers. China still allows rampant theft of U.S. movies, software and other intellectual property and uses unfair standards to block American industrial and food exports. It unreasonably regulates U.S. service providers and investors, and forces the transfer of proprietary U.S. technology under the guise of “indigenous innovation.” China’s trading partners also have serious concerns about its commitment to core WTO principles, including transparency in decision making and rules.

    China is essentially trying to have it both ways — reaping the benefits of expanded export access while it shelters favored sectors and fails to follow through on WTO obligations. Increasingly, in both word and action, America and other WTO members are making it clear that this state of affairs can’t continue.
  • VMware prelim $0.62 vs $0.60 Capital IQ Consensus Estimate; revs $1.06 bln vs $1.05 bln Capital IQ Consensus Estimate
    VMware sees Q1 revs $1.015-1.040 bln vs $1.02 bln Capital IQ Consensus Estimate


  • Interdigital Comm: NY Times DealBook reports that IDCC plans to call off patent sale
    IDCC järelturul 17% miinuspoolel kauplemas, kuna DealBooki sõnul tahab firma peatada oma patentide müügiplaani.

  • Polycom prelim $0.41 vs $0.29 Capital IQ Consensus Estimate; revs $407 mln vs $400.81 mln Capital IQ Consensus Estimate
    PLCM-lt korralikud tulemused ja aktsia üle 10% järelturul plussis, $ 19,50 kandis.

Teemade nimekirja