LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 13. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Turud jätkasid eile kauplemist positiivsete meeleolude vallas, kui Stoxx 600 indeks kerkis +1,2% ja S&P 500 sulgus 1,4% jagu plussis. Muljetavaldavat põrget veab aga taas kahanev käive, kuid nagu eelnevad kuud näitasid, siis ei ole see mingi argument põhjapanevate järelduste tegemiseks.

    USA möödunud nädala töötuabiraha taotlused kujunesid oodatust selgelt kõrgemaks, tõustes 367K pealt 380K peale (prognoositi 355K), mis koos mitme FEDi liikme QEd soosiva kõnega aitasid turgu toetada. Lisaks oli eile ringi liikumas kuulujutt, et Hiina majanduskasv võis esimeses kvartalis üllatada positiivselt. EUR/USD sai risk-on sentimendist tuge ning jätkas rallit, olles 5. aprilli 1,30375 dollari tasemelt taastunud tänaseks protsendi jagu 1,3173 dollarini.

    Kerides mõned tunnid edasi, siis Hiina esimese kvartali SKT number jäi tegelikkuses arvatust nõrgemaks kerkides aastataguse perioodiga võrreldes 8,1% (prognoositi 8,3-8,4%, Q4 oli see 8,9%). Kuid kuna märtsi PMI oli teatavasti prognoositust parem, täna avaldatud märtsi tööstustoodangu aastane kasv kiirenes jaanuari-veebruari 11,4% pealt märtsis 11,9% peale ja märtsi jaemüük kasvas mullusega võrreldes 15,2% (oodati 15,1%, jaanuar-veebruari 14,7%), siis on see andnud lootust, et Hiina majandus on kvartali lõpus tempot taas veidi tõstnud välistades hetkel raske maandumise stsenaariumi, mida osad jätkuvalt pelgavad. Lisaks kinnitas eile avaldatud laenustatistika, et pärast murettekitavaid numbreid kahel esimesel kuul ulatusid uued laenud märtsis 1 triljoni renminbini, mis oli ootustest selgelt rohkem ning kõrgeim näitaja alates eelmise aasta jaanuarist.

    Hiina SKT aastane protsentuaalne muutus


    Aasia börse pole Hiina makro hirmutanud, kui indeksid sealhulgas Hiina omad on varahommikul jätkanud plusspoolel kauplemist. Pöörates pilgud tänasele makrokalendrile, siis huvi võiksid pakkuda Itaalia veebruari tööstustoodangu muutus (kell 11.00), USA tarbijahinnaindeksi märtsi muutus (kell 15.30) ja Michigani ülikooli aprilli tarbijasentiment (kell 16.55). Oma kvartalitulemused raporteerivad enne USA turu avanemist JPMorgan ja Wells Fargo.

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,2% punases, Euroopa on avanemas aga nulli lähedal.
  • Hiina 1. kvartali SKP kasvas +8.1% yoy (ootus oli +8.4%) ning +1.8% qoq (ootus oli +1.9%). See oli järejstikuselt viies kvartal, mil majanduskasv qoq aeglustus. Kinnisvaraturg jätkuvalt mitte kõige paremas seisus - kodude/elumajade müük langes väärtuse poolt mõõdetuna 1. kvartalis 17.5% ning Hiina kinnisvaraarendajate finantseeringud välisinvestoritelt on vähenenud aasta esimese kolme kuuga lausa 22.4%. Samas kontoripindade müük kasvas 1. kvartalis väärtuse poolest +11.4% yoy ja kommertskinnisvara +5.9%.

    Teisalt, leidus ka positiivseid infokilde. Näiteks märtsikuu tööstustoodang kasvas +11.9% yoy (ootus +11.6%) ning märtsikuu jaemüük +15.2% yoy (ootus oli +15.1%). Huvitav on see, et Bank of Amercia majandusanalüütik Ting Lu kirjutab nende numbrite peale, et tema arvates on Hiina majandus jõudnud nüüd selle tsükli põhja ning hullem on seljataga.
  • Eile õhtul avaldas oma tulemused Google (GOOG). Üldiselt tulid numbrid ootustest kõrgemale. Panen siia paar olulisemat rida Briefingust:

    *Reports Q1 (Mar) earnings of $10.08 per share, excluding non-recurring items, $0.44 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $9.64; net revenues (including TAC) rose 24.5% year/year to $8.14 bln vs the $8.15 bln consensus. Aggregate paid clicks, which include clicks related to ads served on Google sites and the sites of our Network members, increased ~39% (siin oli ootus ca 30%) over the first quarter of 2011 and increased ~7% over the fourth quarter of 2011.
    *As of March 31, 2012, cash, cash equivalents, and short-term marketable securities were $49.3 billion.

    *Ettevõtte tegevjuht Larry Page: "Varasemad suured panused Androidi, Chrome'i ja YouTube'i on näitamas head momentumit"

    Analüütikute poolt võeti numbrid hästi vastu. Suntrust andis tulemuste järel Google'ile "osta" soovituse ja $750lise hinnasihi. RBC tõstis oma hinnasihi $800 pealt $850 peale; JPMorgan tõstis sihi $686 pealt $730 peale; Jefferies tõstis sihi $825 pealt $850 peale; Credit Agricole $745 pealt $785 peale jne.
  • Täna enne USA turu avanemist teatavad oma tulemused ka Wells Fargo (WFC) ja JPMorgan Chase (JPM).
  • Ühtlasi teatas Google, et tahab igale aktsionärile jagada ühe täiendava aktsia, millel pole hääletamisõigust. Sellega muutuks aktsia hind turul poole väiksemaks ja pakuks atraktiivsemat investeerimisvõimalust, kuid antud samm vajab aktsionäride heakskiitu, mis leiab aset juunis. Nasdaqil tekiks seega täiendav Google'i aktsiaklass.
  • Google'i puhul jälgitakse üsna tähelepanelikult seda, kui palju saadakse keskmiselt tulu otsingureklaami pealt (cost per click) ning selle langus kiirenes esimeses kvartalis YoY -12%ni vs -8% neljandas kvartalis. Konverentsikõnel tõdes CFO, et see ei peegelda nõrgemat nõudlust, vaid antud muutuse taga on pigem otsingu liikumine PCde pealt mobiilidesse, nõudluse nihkumine rohkem arenevate turgude kasuks, valuutaefekt ja palju muud.

    So the dynamics around CPCs and paid clicks are just simply very complex because of all of these big factors and chain continue continually so trying to pick a horse so-to-speak just doesn’t make sense. We internally track all these factors. Who dig into all these details on an ongoing basis. So we won’t go into that level of detail every quarter. But again, the key thing to understand is that we believe that shifts in CPC or paid clicks taken independently simply don’t reflect the fundamental health of our business which we believe is actually very healthy.
  • Turgudel on liikumas kuulujutt, et Hiina keskpank kavatseb alandada pankade kohustuslikku reservimäära.
  • http://www.bloomberg.com/quote/SHNCOMP:IND

    Shanghai just sulgus, see Hiina data ei paistnud pettumust toovat, ilmselt aeti siin varasemalt hirmul silmad liiga suureks.
  • Reuters vahendab olukorda Kreekas, kus töötuse määr oli jaanuaris kerkinud rekordilise 21,8%ni. Mida rohkem ärisid pannakse kinni, seda rohkem kasvab vajadus riigitoetuste järele ja seda keerulisem on valitsusel saavutada eelarve eesmärke.

    The finance ministry announced on Wednesday that the deficit of its central government budget had widened by 53 percent in the first quarter, compared with a target to narrow it by 38 percent in the full year.
  • Itaalia veebruari tööstustoodangu aastane langus -6,8% vs prognoositud -5,1% (jaanuari oma revideeriti -5,0% pealt -4,6% peale)
  • Bloomberg kirjutab, et aastate jooksul kasvanud maavärinate arv USAs on kasvanud tänu maagaasi ammutamisele läbi pinnasesse survega suunatud vedelike. Fracking Tied to Unusual Rise in Earthquakes in U.S.
  • JPMorgan Chase prelim $1.31 vs $1.15 Capital IQ Consensus Estimate; revs $26.71 bln vs $24.60 bln Capital IQ Consensus Estimate (44.84)

    aktsia eelturul +0,74%

  • Wells Fargo prelim $0.75 vs $0.72 Capital IQ Consensus Estimate; revs $21.64 bln vs $20.50 bln Capital IQ Consensus Estimate

    finantssektor on koos ülejäänud turuga miinuspoolele vajunud ning WFC kaupleb vaatamata tugevamale headline'le -2,5% madalamal. JPM vajunud nüüdseks protsendi jagu punasesse.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: JOEZ +28.2%, CSTR +14.2%, IGTE +4% (light volume), SAP +2.8%, GOOG +0.3%.

    M&A news: MIPS +2.6% (seeing continued strength following yesterday's reports that the co hired Goldman to seek buyer).

    Other news: REE +2.6% (announces revised and improved economic results from pre-feasibility study at Bear Lodge), SLE +2.3% (positive mention on MadMoney), LNG +1.9% (Cheniere Energy is set to become sole US exporter of LNG if Louisiana plant gets approved, according to reports), AFFY +1.9% (Affymax and Takeda announce Centers for Medicare and Medicaid Services has assigned a Q-code for Omontys (peginesatide) injection), NFLX +1.6% (following CSTR guidance), MCP +1.1% (ticking higher with REE), ADBE +0.7% (announces program to repurchase $2.0 bln of stock by end of FY2015), AGN +0.7% and CELG +0.7% (positive mention on MadMoney), MCK +0.6% (light volume, Barron's discusses positive view on McKesson's).

    Analyst comments: SBAC +1.1% (upgraded to Overweight from Neutral at Piper Jaffray), JCI +1.1% (upgraded to Buy from Hold at Deutsche Bank), EIX +0.7% (upgraded to Outperform from Market Perform at Wells Fargo).
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: PWAV -31.2%, INFY -17.3%, NEI -15.4%, TLB -3.5%, WFC -0.9%, JPM -0.7%, JBHT -0.5%.

    Select financial related names showing weakness: IBN -2.2%, ING -2.1%, UBS -1.8%, BCS -1.2%, MS -1.2%, DB -1%, HBC -0.5%.

    Metals/mining stocks trading lower: JAG -2.2%, MT -2.1%, HMY -1.4%, GFI -1.1%, AU -0.9%, AUY -0.8%, GOLD -0.7%, BHP -0.6%, RIO -0.4%.

    A few oil/gas related names showing modest weakness: TOT -1.7%, BP -1.1%, E -0.9%, SDRL -0.7%.

    Other news: AVII -9.1% (discloses Chief Scientific Officer notified the Company of his intention to resign), CTSH -4.2% (trading lower following INFY results), STNG -2.7% (announces registered direct placement for a minimum of 3.5 mln shares of common stock), BBY -1.6% (Best Buy confirms Board launches CEO search process).

    Analyst comments: NOK -2.6% (downgraded to Equal Weight from Overweight at Barclays), DANG -2.3% (downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse), ITW -1.8% (Illinois Tool downgraded to Underweight from Equal Weight at Morgan Stanley), PPL -0.4% (removed from from Conviction Buy List at Goldman).
  • Hiina keskpank on väidetavalt osadele finantsasutustele kohustuslikku reservimäära alandanud
  • March Core CPI M/M +0.2% vs +0.2% Briefing.com consensus
    March CPI M/M +0.3% vs +0.3% Briefing.com consensus
    March CPI Y/Y +2.7%; Core CPI Y/Y +2.3%
  • Erinevus Hispaania ja Saksamaa 10-aastaste võlakirjade tulususte vahel on lähenemas enam kui 15 aasta tippudesse, mis tehti novembri keskpaigas, alla 20 baaspunkti veel minna:

  • Hispaania CDSid tegid uue kõikide aegade tipu 498 baaspunkti juures; eelmine rekord tehti 23. novembril 493 bp juures.

    EURUSD tuleb ka kõva hooga allapoole, kaubeldes ligi 0,9% miinuspoolel $1,3070 taseme juures.
  • Euroopa turud lõpetasid korralikus miinuses:

    Euro Stoxx 50 -2,58%
    FTSE 100 -1,03%
    DAX -2,36%
    CAC 40 -2,47%
    FTSE MIB 3,43%.
  • S&P kinnitas Suurbritannia AAA reitingu; väljavaade "stabiilne".

    GBPUSD on päeva põhjadest $1,5843 tasemelt kergelt taastunud, kaubeldes 0,63% miinuspoolel $1,5855 juures.
  • Kass on leidnud endale uue aktsia investeerimiseks:
    Doug Kass: New investment buy, new name. Been waiting to enter attractive level. JCP (J.C. Penney)
  • Ben Bernanke arvates ei ole keskpankade nullilähedased intressimäärad ega stiimulprogrammid kuidagi süüdi mullide tekkimises:
    Weak evidence that monetary policy fueled bubble
    First line of defense in bubbles is regulation
    Financial stability is now "equal partner" to monetary.

    CNBC vahendusel pikemalt.
  • Trichet'le poleks küll juletud sellist asja öelda :)

    Headlines crossing that Spain's Deputy Minister says ECB should step up bond buying
  • Varasemalt avalikustatud Michigani ülikooli tarbijausalduse indeks arvatust veidi nõrgem

    April Michigan Sentiment- prelim 75.7 vs 76.1 Briefing.com consensus, March 76.2
  • Järgmisel nädalal saab tulemuste raporteerimine alles õige hoo sisse ja kvartalitulemusi on oodata teiste hulgas Citigroup (C), Coca-Cola (KO), Goldman Sachs (GS), IBM (IBM), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), eBay (EBAY) ja McDonald's (MCD)-lt.

Teemade nimekirja