LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 13. juuni

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Kuigi suurem osa märkidest oleks eile andnud põhjust pigem aktsiaturgude negatiivseks reaktsiooniks, siis tegelikkuses kujunes päev suhteliselt positiivseks. Alustuseks võiks ära mainida India aprillikuu tööstustoodangu, mis kerkis aasta baasil 0,1% ja oli sellega parem märtsi -3,2%st, kuid jäi sellegipoolest selgelt nõrgemaks prognoositud +1,7%st.

    Suurbritannia töötleva tööstuse toodang kahanes oodatud 0,4%lise kasvu asemel -0,3% võrreldes mullusega ning värskem PMI näitaja viitab olukorra halvenemisele maikuus.

    Fitch jätkas sealt, kus eelmisel nädalal pooleli jäi, korrigeerides pärast riigireitingu langetamist ka 18 panga reitingut ning tõdedes, et Hispaania majandus jääb langusesse kuni järgmise aasta lõpuni.

    Samuti jätkasid tõusu riigivõlakirjade tulusused. Hispaania 10a võlakirja yield kauples päeva kõige kõrgemas punktis 6,83% juures, kuid sulgus siiski pisut madalamal 6,71% peal, mis esmaspäevase tasemega võrreldes tähendas siiski 20 baaspunktist tõusu. Itaalia 10a yield ronis 16 baaspunkti võrra ülespoole 6,17% peale (päeva sees 6,3%). Viimast ootab neljapäeval ees ligi 10 miljardi euro suurune võlakirjaoksjon, mille tulemusi kindlasti pingsalt jälgitakse. Ja tegelikult tõusis ka Saksamaa 10a võlakirja yield 11,9 baaspunkti võrra 1,42% peale, mis jääb siiski üsna rekordmadalate tasemete lähedale, kuid üsna huvitav seik sellegipoolest.

    Kõigest sellest hoolimata sulgusid Stoxx 600 0,6% ja S&P 500 1,2% kõrgemal päeva tippude juures. Kuid USA käibeid vaadates näib, et mingit suurt enesekindlust ostuhuvi taga ei ole ning tõenäoliselt jäävad ka paljud turuosalised hetkel kõrvale kuniks pilt Kreeka osas selgemaks muutub.

    Tänane makrokalender:
    12.00 Eurotsooni tööstustoodang (aprill)
    15.30 USA jaemüük (mai)
    17.00 USA ettevõtete varud (aprill)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,15% punases, Euroopa on alustamas poole protsendi jagu kõrgemal.
  • Kui varasemalt arvati, et Hispaania pankadele määratud laenu intressiks võiks olla 3%, siis CNBC vahendab ühe Euroopa Komisjoni ametniku seisukohta, et intressimäär saab olema 8,5%, mis sellisel juhul oleks isegi kõrgem riigi enda laenukuludest. Ühest küljest saaksid pangad rekapitaliseeritud aga miljardite teenindamine sellise intressi juures ei saa olla kuigi positiivne kasumlikkusele. Link
  • Küsimuseks loodetavasti polegi pangaomanike kasumi säilitamine vaid pankade ellujäämine.
  • Itaalia peaminister Mario Monti ütles eile antud kommentaaris, et Itaalia "ei vaja hetkel päästmist", et lahendada oma võla- ja majandusprobleeme. Monti lisas, et Itaalia ei vaja ka tulevikus EFSFi abi. Meeldetuletuseks, et ka Hispaania peaminister kinnitas kõigest 12 päeva enne ametlikku abipalvet pangandussektori päästmiseks, et mingisugust välisabi ei ole vaja. Itaalia 10-aastase võlakirja tulusus on oma eilse mitme kuu tipust 6,3% juurest tulnud veidi alla ja kaupleb hetkel 6,17% juures.
  • Nojah, like the old saying goes: Never believe anything in politics until it has been officially denied.
  • Bloombergi artikli kohaselt on kreeklased enne nädalavahetusel toimuvaid parlamendi kordusvalimisi hoiuseid suurenenud mahus pankadest välja võtmas.
    Daily withdrawals have increased to the upper end of a 100 million-euro ($125 million) to 500 million-euro range this month, one banker said, asking not to be identified because the figures aren’t public. A second banker said the drawdown may have exceeded 700 million euros yesterday. An official for the Bank of Greece (TELL), the Athens-based central bank, declined to comment.

    Greek banks are under strain after individuals and companies withdrew about 72 billion euros since the nation triggered a region-wide sovereign-debt crisis in October 2009. While lenders have access to European Central Bank funding, an exit from the euro would cut them off. Depositors are seeking to preserve their cash on concern Greece may adopt a new currency that would immediately drop in value.
  • Risto postitusele siis veidi täienduseks. Kreeka keskpanga andmetele tuginedes panin graafikule Kreeka majapidamiste ja ettevõtete hoiused Kreeka pankades. Hoiuste tipp oli 2009. aasta septembris, mil need olid €237.8 miljardit (90.5% eurodes ja 9.5% muus valuutas). Aprill 2012 seisuga olid need hoiused €165.9 miljardit (92.5% eurodes ja 7.5% muus valuutas) ehk kokku muutus -30.2%.



    Viimastel päevadel enne pühapäeval toimuvaid Kreeka kordusvalimisi on hoiuste väljavool Kreeka pankadest kiirenenud. Bloombergi artikli andmeil liikus pankadest mais täiendavalt välja ca €6 miljardit ning seega mai lõpus olid Kreeka pankade deposiidid langenud ca €160 miljardi peale (Keskpank pole mai numbreid veel avaldanud). Juunis on raha päevane väljavool olnud €100 kuni €500 miljonit päevas, sellel nädalal on see tõusnud selle vahemiku ülemisse äärde ning eile oli see mõnede allikate sõnul juba €700 miljonit päevas. Bank run otse meie silme all.
  • tubakatootjate korralik vabarahavoog võimaldab neil maksta võrdlemisi atraktiivset dividende ja tagastada rikkust aktsionäridele ka läbi aktsiate tagasiostu. Erandiks pole ka Philip Morris, kes teatab täna, et loob uue kolmeaastase 18 miljardi dollari suuruse aktsiate tagasiostuprogrammi ning hetkel veel jätkab 0,77 dollari suuruse dividendi maksmist kvartalis (sügisel ootab konsensus tõstmist 0,88 dollarile). Panin kokku väikese graafiku, kui palju Philip Morris on pärast Altriast lahku löömist kulutanud aktsiate tagasiostudele ning kuidas see on toonud pidevalt lahjendatud aktsiate arvu allapoole, toetades nõnda ühe tegurina EPSi kasvu. PM toob välja, et alates 2008.a märtsist on ettevõte dividendide ja aktsiate tagasiostude tagastanud aktsionäridele ligi 40 miljardit dollarit.
  • Madridi börsil kauplev maailma suurim riiete jaemüüja Inditex (ITX) kaupleb täna 8% plusspoolel, kui ettevõte 432 miljoni eurone puhaskasum ületas ootusi ligi kolmandiku võrra. Müügitulud olid 3,4 miljardit vs oodatud 3,3 miljardit EUR.
  • Eurotsooni aprillikuu tööstustoodang -0,8% vs oodatud -1,2% (M/M) ja aastasel baasil -2,3% vs oodatud 2,7%. Eelmise kuu näidud korrigeeriti vastavalt -0,3% pealt -0,1% peale ja -2,2% pealt -1,5% peale.
  • Itaalia müüs täna 6,5 miljardi EUR eest üheaastaseid võlakirju, mille tulusus tõusis 11. mai oksjoni 2,34% pealt 3,972% peale -- kõrgeim alates detsembrist. Nõudluse-pakkumise suhe langes 1,79 pealt 1,732 peale.
  • Saksamaa müüs 4 miljardi euro väärtuses 10a võlakirja yieldiga 1,52% vs 1,47% eelmisel korral. Paistab, et Saksama võlakirjade hinnalangus on investoreid veidi ärevaks tegemas, kuna Euroopa indeksid ja USA futuurid tulid selle peale alla.
  • Üks võimalik selgitus võib olla, et kulda vaadatakse nüüd taas veidi turvalisema investeeringuna, kui seda on Saksa Bund või USA Treasury. On ju väärismetalli unts tagasi üle 1600 dollari piiri liikunud.
  • May Retail Sales ex-auto -0.4% vs 0.0% Briefing.com consensus; Prior revised to -0.3% from +0.1%
    May PPI M/M -1.0% vs -0.7% Briefing.com consensus
    May Retail Sales -0.2% vs -0.1% Briefing.com consensus; Prior revised to -0.2% from +0.1%

  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: SMG -14.1%, NLSN -6.2%, CASY -5.4% (also increased its quarterly dividend to $0.165/share from $0.15/share), NUE -1.8%, WPPGY -1.7%.

    A few financial related names showing weakness: BCS -2.5%, ING -1.2%, BAC -1.2% LYG -1.1%, RBS -1.1% (downgraded to Underperform from Neutral at Credit Suisse ), DB -0.9% (Deutsche Bank downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse).

    Select metals/mining stocks trading lower: MT -1.4%, BHP -1%, BBL -0.9%, RIO -0.6%, SLV -0.4%.

    Select oil/gas related names showing early weakness: SDRL -2.4%, SD -1.9%, CIE -1.9% (provides update on its Gulf of Mexico and West Africa drilling operations: well on Canyon Block 814 in the Gulf did not encounter commercial hydrocarbons and operations are underway to plug and abandon the wellbore), CHK -1% (downgraded to Market Perform at Bernstein), .

    Other news: AONE -8.2% (modestly pulling back; Wunderlich says Media hypes AONE new technology announcement out of all proportion), END -5.8% (announces public offering of common stock), DDD -5.4% (announces $100 mln public offering of common stock), AKS -3.8% (trading lower with NUE), GIG -3.4% (files for $20 mln mixed securities shelf offering), CECO -3.4% (announces that the Accrediting Commission of Career Schools and Colleges (ACCSC) voted to direct 10 Career Education institutions to show cause as to why their accreditation should not be withdrawn), TS -2.6% (still checking), ARCP -2.3% (discloses 3 mln share offering of common stock), SI -1.9% (Siemens AG trading lower; WSJ reporting that SI and ABB may have ELT interest), TFM -1.4% (weakness attributed to pricing of offering).

    Analyst comments: EXPE -1.3% (downgraded to Neutral from Buy at Lazard), MCD -0.8% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman).
  • Gapping up
    Select solar stocks ticking higher (WSJ discusses a study that shows US solar market my double in 2012): LDK +4.2%, TSL +2.4%, FSLR +1.7%.

    A few drug names trading modestly higher: JNJ +2.2% (receives U.S. regulatory clearance for Synthes acquisition; closing date for transaction set for June 14, 2012, upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan, upgraded to Buy from Hold at Jefferies), SNY +1.1%, SHPGY +1.1% (Shire plc upgraded to Outperform from Market Perform at Leerink Swann), NVS +0.6%.

    Other news: ALXA (announces 10-for-1 reverse stock split in order to maintain NASDAQ listing), ASTX +9.9% (earns $5.4 mln milestone on Phase I trial initiation of a FGFR kinase inhibitor), VQ +3.5% (Venoco extends financing date in go-private agreement, upgraded to Buy at Stifel), ARNA +2.9% (still checking), DELL +2.8% (says their Enterprise Solutions Strategy is delivering on Financial Commitments; adopts quarterly dividend beginning in third quarter), JCP +1.6% (In letter to shareholders, Ackman reveals that P/E firm approached Ackman, after they first announced a stake in JCP in Oct. 2010, to take JCP private at a substantial premium), CELG +1.5% (announces additional $2.5 billion share repurchase program), BUD +1.4% (still checking), PRU +0.4% (Board of Directors authorizes share repurchases).

    Analyst comments: GEN +5% (upgraded to Neutral from Sell at UBS), ZNGA +2% (upgraded to Equal Weight from Underweight at Evercore).
  • Endine USA Dallase osariigi Föderaalreservi vice president ja praegune Cato Instituudi liige Gerald O’Driscoll on Wall Street Journalis kirjutanud arvamusloo Euroopast, eurost ja euroala lagunemisest Hispaania (ja Itaalia) probleemide eskaleerumisega. Loo lõpus toob välja, et „enamus Euroopa poliitikuid, välja arvatud mõningates Põhjala riikides nagu näiteks Eestis, on liiga otsustusvõimetud“.
    /-/
    By and large, political leaders in Europe are a feckless lot. There are exceptions, particularly in some of the Nordic countries (e.g., Estonia), but the absence of leadership may be the decisive factor leading to the euro's demise. In Spain and elsewhere, leaders have been willing to apply temporary fixes to their banking problems rather than to recognize the true size of the problem. The banks, not fiscal deficits, will be the undoing of the euro.
    /-/
    Link.
  • Täiesti tundmatu analüüsifirma Summer Street Research on täna alustanud DNDN katmist Osta reitingu ja $ 18 hinnasihiga öeldes, et nende hinnangul on ettevõte uue juhtkonna abiga võimeline oma marginaale parandama.
    Vähemalt eelturul on aktsia positiivselt reageerimas ja kaupleb 4,3% plusspoolel, $ 6,50 kandis.

    Dendreon initiated with a Buy at Summer Street Research; tgt $18 (6.25)
    Summer Street Research initiates DNDN with a Buy and price target of $13 noting the co's stock has declined more than 80% since the company announced slower than expected Provenge adoption and lowered prior 2011 annual sales guidance during the 2Q11 earnings call last year, primarily driven by investor concerns regarding Provenge sales growth, potential competition from Zytiga (with the potential to obtain a label expansion in pre-chemo mCRPC, the same indication as Provenge), and a very high cost structure. The firm expects DNDN's margin to improve with the new management's determination to improve operation efficiency and operation leverage.
  • April Business Inventories +0.4% vs +0.2% Briefing.com consensus
  • Egan Jones downgrades Spain for the fourth time in the past six weeks; cuts to CCC+ from B

Teemade nimekirja