LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 21. juuni

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Turud olid eilse FOMC otsuse eel ja selle järel võrdlemisi närvilised. Nagu paljud ka kartsid, siis USA keskpank ei lükanud käiku klassikalist QE3, vaid otsustas valida veidi pehmema tee ning jätkata kuni aasta lõpuni operation twistiga (mahuks 267 miljardit dollarit). Kui vaadata allolevat S&P 500 graafikut, siis esimene reaktsioon oli selle peale võrdlemisi negatiivne ja indeks käis vahepeal ära isegi -0,8%. Ühtlasi langetas keskpank oma selle aasta majanduskasvu prognoosi 2,4-2,9% pealt 1,9-2,4% peale ning tegi väikese ülespoole korrigeerimise töötuse määra ja allapoole korrektuuri inflatsiooni prognoosis. Pressikonverentsil tõdes Bernanke, et keskpank on valmis kasutama ka teisi vahendeid, kui olukord peaks seda nõudma ning et hetkel vajatakse lisaaega hindamaks Euroopas toimuva mõju USA majandusele.

    S&P 500


    Mis aga toetas S&P 500 indeksit pärast FOMC otsust, oli meediast läbi jooksnud pealkiri, et Merkel ei välista võimalust lubada EFSFil või ESMil kunagi raskustes riikide võlakirjasid osta. Seda mõtet on mõnda aega pressinud Prantsusmaa ja Itaalia, kuid vähemalt lähiajal see Merkeli sõnul arutluse alla ei tule.

    Kui S&P 500 suutis sisuliselt nullis lõpetada ja Stoxx 600 sulgus 0,6% kõrgemal, siis Aasia sentiment on täna hommikul siiski võrdlemisi punane peale Jaapani. Üheks põhjuseks võiks olla HSBC Hiina töötleva tööstuse juuni esmane PMI näit, mis kahanes edasi 48,1 punktile võrreldes maikuu 48,4ga. HSBC tõdes kommentaaris, et eksporditurgude ja ka kodumaise nõudluse nõrkus mõjutab töötlevat tööstust negatiivselt edasi ning nõuaks valitsuselt ning keskpangalt aktiivsemat sekkumist majanduse stimuleerimisel.

    “China’s manufacturing sector continued to slow in June, though the pace of slowdown seems to be slowing. With external headwinds remaining strong, exports are likely to decelerate in the coming months. The sharp fall of prices and moderation of new orders suggest weak domestic demand, posing destocking pressures for Chinese manufacturers. All will likely weigh on the jobs market. As such, we expect more decisive policy stimulus to reverse the growth slowdown.”

    Tänane päev kujuneb võrdlemisi sündmusterohkeks. Euroopas saavad kindlasti tähelepanu PMI indeksid, UK jaemüük ja eurogrupi kohtumine, kus Hispaania võib küsida ametlikult finantsabi oma pankadele pärast oodatava stressitesti tulemuste avalikustamist. Lisaks sellele võidakse arutada seda, kas ESMi laenudel saab olema kõrgema kreeditori staatus ja kas Kreeka saab kätte oma miljard eurot, mille väljastamist pärast eelmiseid valimistulemusi edasi lükati. USAs aga pälvib tähelepanu iganädalane töötuabiraha taotluste statistika ja Philly Fedi töötleva tööstuse küsitlus.

    Tänane kalender
    10.00 Prantsusmaa PMId (juuni)
    10.30 Saksamaa PMId (juuni)
    11.00 Eurotsooni PMId (juuni)
    11.30 Suurbritannia jaemüük (mai)
    ??.?? Hispaania võlakirjade müük
    17.00 USA olemasolevate majade müük (mai)
    17.00 USA Philadelphia Fedi töötleva tööstuse küsitlus (juuni)
    17.00 USA juhtivate indikaatorite indeks (mai)
    18.00 Eurogrupi kohtumine

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,4% punases, Euroopa on alustamas samuti -0,4% madalamal.
  • Kui meenutada hetke mõni aeg tagasi juunis, kui Bernanke Kongressi ees oli ja nentis, et FOMC kohtumise kõige tähtsamaks ülesandeks saab vastuse leidmine küsimusele, kas USA majandus on piisavalt heas seisus, et toetada tööturu edasist paranemist. Eile aga tõmbas FED esiteks allapoole oma majandusprognoose ja teisalt kergitas 2012a töötusemäära prognoosi aprilli 7,8-8,0% pealt 8,0-8,2% peale (ning inflatsiooniootus toodi 1,9-2,0% pealt 1,2-1,7% peale), mis tähendab, et FEDi arvates pilt on muutunud halvemaks nii STK kasvu kui tööturu väljavaadete osas, ent sellest hooliamata loobuti QE3-st. Calculated Risk arvates sillutab nii see, kui Bernanke eilne sõnavõtt teed QE3ks augusti kohtumisel, mis ilmselt on üsna tõenäoline, kui makro jätkab järgneval kahel kuul halvenemist.
  • Prantsusmaalt veidi häid uudiseid. Juuni töötleva tööstuse PMI 45,3 vs oodatud 44,5 (mais 44,7) ja teenindussektori oma 47,3 vs oodatud 45,1 (mais 45,1).
  • Päris palju kasumihoiatusi on viimasel ajal läbi jooksnud (Danone, PG, FedEx). Täna korrigeerib ootusi madalamaks Philip Morris, mis näitab, et ka tubakatööstus pole päris haavamatu. Philip Morrise puhul võib see vabalt tuleneda ka valuutast.

    Philip Morris revises forecast for FY 2012 EPS to 5,10-5,20 from previous 5,20-5,30
  • Saksamaa töötleva tööstuse aktiivsust mõõtev PMI aga jätkab allapoole liikumist olles juunis 44,7 vs oodatud 45,2 (mais 45,2). Teenindussektori oma tuli 50,3 punkti peale vs prognoositud 51,5 (mais 51,8).
  • Eurotsooni töötleva tööstuse PMI vastas ootustele ning oli juunis 44,8 (mais 45,1). Teenindussektori oma 46,8 vs oodatud 46,4 (mais 46,7 punkti).
  • UK jaemüüginumbrid arvatust veidi paremad

    UK RETAIL SALES (EX AUTO FUEL) (MAY) IN AT 0.9%M/M AND 3.0%Y/Y VERSUS 0.7%M/M AND 2.7%Y/Y EXPECTED AND -1.1%M/M (REV.) AND -0.3%Y/Y PRIOR.
  • Euro Working Group'i president Thomas Wieser tõdeb, et Kreeka on oma eesmärkides igal pool maha jäänud ning nüüd jääb üle kas kärpida veel hoogsamalt või muuta kokkuleppeid, mis lõpuks tähendavat täiendavat raha vajadust. Link

    Either you "stick to the fiscal targets and then you need additional measures" from Greece, the Brussels-based official said, or you change deadlines, in which case "you need extra money."
    Wieser, who chairs preparations for politically-charged meetings of the Eurogroup, said a deal worth 130 billion euros ($165 billion) in new loans agreed in March was no longer workable.
    "The economic environment has turned out to be even worse than assumed," he said, warning that by August, the 17-nation eurozone and the IMF will have to "seriously re-negotiate how to get the thing back on track."
    Wieser said the tax take was down, privatisation had failed to deliver and that other targets -- structural reforms designed to free up export competitiveness -- were also slipping out of range.
  • Hispaania võlakirjaoksjoni tulemused (plaanitud 1-2 miljardi asemel müüdi 2,2 miljardit):

    700m euro eest müüdi 2014a võlga, bid to cover 3,97 vs 2,81 eelmisel korral (yield 4,7% vs 2,07% eelmisel korral)
    918m euro eest müüdi 2015a võlga, bid to cover 3,18x vs 3,01x eelmisel korral (yield 5,547% vs 4,87% eelmisel korral)
    602m euro eest müüd 2017a võlga, bid to cover 3,44x vs 3,14x eelmisel korral (yield 6,07% vs 4,96% eelmisel korral)
  • Bespoke on taas uuendanud USA naftavarude graafikut, mis praegusel ajahetkel peaks suvise autosõiduhooaja tõttu langustrendi näitama. Tegelikkuses kasvasid aga varud eelmisel nädalal 2,86 miljoni barreli võrra vs konsensuse oodatud 1,3 miljoni barreline vähenemine. Seega on USA naftavarud saavutanud kõrgeima taseme antud ajahetkel kui kunagi varem. Üldse on ajaloo jooksul olnud neli nädalat, mil varud on olnud kõrgemal kui ükskõik mis ajahetkel 2012. aastal.
  • Continuing Claims unchanged at 3.299 mln
    Initial Claims 387K vs 380K Briefing.com consensus; Prior revised to 389K from 386K

  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: CELG -10.8% (reaffirmed but reported Application for new indication for REVLIMID in newly-diagnosed and maintenance multiple myeloma has been withdrawn from CHMP), KEG -10.6%, BBBY -10.5%, RHT -9.9%, CLC -6.9%, PM -1.6% (ticking lower), MU -1.3%, PVH -0.3% (ticking lower).

    Metals/mining stocks trading lower: SLV -2.1%, AG -1.5%, AUY -1.4%, GLD -1.3%, GDX -1%, GOLD -0.6%, SLW -0.5%, .

    Select oil/gas related names showing early weakness: BP -1.9%, STO -1.6%, SDRL -0.9%, RDS.A -0.8%, TOT -0.5%, .

    A few RHT peers are under pressure: VMW -2.6%, CTXS -2%, TIBX -1%.

    Other news: POZN -16.8% (announces FDA response to its Phase 1, PA32540 Bioequivalence study analyses; FDA does not agree that bioequivalence of PA32540 to EC aspirin 325 mg was demonstrated based on the information available), MAIN -5.1% (files for common stock offering), JRCC -3.5% (following yesterday's nearly 30% surge higher), AIV -2.8% (announces public offering of 11.04 mln shares of common stock, consisting of 9 mln shares to be sold by co and 2.04 mln shares to be sold by selling stockholders).

    Analyst comments: UA -2.6% (downgraded to Neutral from Buy at UBS), DCT -2.2% (downgraded to Underperform from Market Perform at Wells Fargo), CNP -1.8% (light volume, downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse), CIM -1.5% (downgraded to Underperform from Neutral at BofA/Merrill, downgraded to Neutral from Outperform at Credit Suisse).
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: RAD +4.3% (ticking higher), SONC +1.7%, CAG +1.1% (light volume).

    M&A news: SUNH +36.8% (Genesis HealthCare to acquire Sun Healthcare Group for $8.50/share in cash).

    A few SUNH peers are trading higher: SKH +14.5%, KND +3.9%, SRZ +2.4%.

    Other news: ONXX +38% (FDA Panel votes 11-0 in favor of risk/benefit assessment for Kyprolis, upgraded to Outperform from Neutral at Cowen, initiated with a Buy at Deutsche Bank, upgraded to Buy at Brean Murray), EGLE +24.2% (reaches comprehensive agreement with lenders), CHTP +21.4% (Chelsea Therapeutics reports combined Northera data from two Phase 3 trials confirm symptom improvement in patients with neurogenic OH), BWEN +17.6% (selected by Goldwind to supply towers for Montana Musselshell Project), LGND +4.7% (following yesterday's 13% jump ahead of ONXX news), QNST +4.1% (QNST will replace eResearchTechnology in S&P 600), EXLS +3.7% (will replace Central Vermont Public Service in S&P 600), GNMK +3.5% (GenMark Diagnostics prices public offering of 10 mln shares of common stock at $4.20 per share), PICO +3.2% (announces the sale of its two insurance company subsidiaries), REE +2.9% and MCP +1.2% (seeing continued strength), SHAW +0.5% (ticking higher following SAC Capital stake in 13G).

    Analyst comments: ASML +2.5% (initiated with an Outperform at Bernstein).
  • Teist korda avaldas Markit oma PMI näitaja ka USA töötleva tööstuse kohta alanedes maikuu 54,0 punkti pealt 52,9 punktile (oodati 53,3).
  • Reuters reporting, citing sources that the ECB has decided to significantly loosen its collateral rules
  • May Leading Indicators +0.3% vs 0.0% Briefing.com consensus; Prior -0.1%
    June Philadelphia Fed -16.6 vs -0.2 Briefing.com consensus, May -5.8
    May Existing Home Sales 4.55 mln vs 4.56 mln Briefing.com consensus; Prior revised to 4.62 mln from 4.62 mln
  • Põhja-Ameerika indeksid on kõik tugeva surve all: enim on langenud Toronto börs -2,1%, NASDAQ -1,61%, S&P 500 -1,34% ja DJIA -1,11%.

    Goldman Sachs on tulnud välja soovitusega lühikeseks minna. GSi soovituste ajalugu arvestades on reeglina olnud küll parem mõte võtta vastupidine positsioon. Sel korral tundub, et neil võib õigus olla. ZH vahendusel:
    Trade Update: Recommending short position in the S&P 500

    We are recommending a short position in the S&P 500 index with a target of 1285 (roughly 5% below current levels) and a stop on a close above 1390. This morning, the Philly Fed print of -16.6, down sequentially and worse than expected, provides further evidence that weakness has extended into June.

    Although yesterday's FOMC delivered easing as expected, with a dovish statement, positive risk sentiment ahead of the FOMC had already buoyed markets. And we now think, with incremental US monetary policy on hold, the market will need to confront a deteriorating growth picture near term.

    The risk to our recommendation is that the data soon reverts to the 2-percent growth path our economists expect, that China growth turns, or that European policy-makers' rhetoric buoys risk sentiment further from here, with the upcoming end-of-June summit a focal point on this count.
  • Headlines that Spanish banks need EUR 16-25 bln of capital in central scenario; adverse scenario EUR 51-62 bln
    Spain's bank audit says biggest three banks do not need to raise capital

    Huvitav, kui Hispaania küsib alla 100 mld, kas seda võiks vaadata turgude jaoks negatiivse uudisena. Teadupärast on halbade laenude maht isegi sellest 100 miljardist suurem ning väiksemat summat nõudes võib tekkida oht, kus mingi aja pärast võidakse uuesti uksele tulla koputama ja nii püsib hirm endiselt süsteemis sees.
  • Toornafta on teinud täna uue ligi kaheksa ja poole kuu põhja 78,48 USD peal, langust 3,35%.
    Hõbe -4,1% ja kaupleb 26,87 USD peal.
    Kuld langenud 2,35% ja kaupleb 1569 juures.
  • Zerohedge'i vahendusel on võimalik Hispaania pankade stressitesti raportit täies mahus sirvida. Ühtlasi selgub, et varasemas postituses välja toodud negatiivse stsenaariumi 51-62 miljardit põhineb eelusel, et 98 miljardi euro ulatuses pehmendavad lööki olemasolevad provisjonid (mis ära kuludes ähvardavad alakapitaliseerida panka) ning teisalt oodatakse Hispaania pankadele ca 65 miljardi euro ulatuses uusi kasumeid. Link
  • Moody's teatas pärast turgude sulgumist 15 panga reitingut langetamisest:
    MOODY'S CUTS 4 FIRMS BY 1 NOTCH
    MOODY'S CUTS 10 FIRMS' RATINGS BY 2 NOTCHES
    MOODY'S CUTS 1 FIRM BY 3 NOTCHES
    MORGAN STANLEY L-T SR DEBT CUT TO Baa1 FROM A2 BY MOODY'S
    MOODY'S CUTS MORGAN STANLEY 2 LEVELS, HAD SEEN UP TO 3
    MORGAN STANLEY OUTLOOK NEGATIVE BY MOODY'S
    MORGAN STANLEY S-T RATING CUT TO P-2 FROM P-1 BY MOODY'S

    Pikemalt siin ja siin.

Teemade nimekirja