LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 24. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Nädal algas suhteliselt negatiivsete meeleolude vallas, kui Stoxx 600 indeks sulgus päeva põhjade juures -2,5% madalamal ning Hispaania 10a riigivõlakirja 10a yield ronis 7,5% juurde. USAs nägime samuti korralikku müügisurvet, kuigi päeva sees tegid indeksid veidi oma kaotusest tasa, sulgudes -0,8% (Dow) ja -1,2% (Nasdaq) madalamal.

    Tugeva risk-off sentimendi taga olid põhjused, mis sai eilse börsipäeva alguses välja toodud. Investorid pelgasid, et kui Valencia ei suuda oma aeguvaid võlakohustusi ilma keskvalitsuse abita katta, siis tõenäoliselt leidub teisigi autonoomseid piirkondi Hispaanias, kes võtavad peagi järjekorda. El Pais tõi välja, et kokku on 17 autonoomsel regioonil aegumas kolmandas ja neljandas kvartalis ligi 16 miljardi euro väärtuses kohustusi. Vaevalt, et kõige selle finantseerimiseks pöördutakse keskvalitsuse poole, kes on selleks otstarbeks loonud spetsiaalse 18 miljardi euro suuruse fondi, ent sellest aastast kaugemale vaadates võib abifond jääda väikeseks, kui laenuturu tingimused ei muutu soodsamaks.

    Ka Kreeka oli tähelepanu keskpunktis pärast Der Spiegelis ilmunud artiklit, milles tsiteeriti ühte IMFi ametnikku, kelle sõnul on valuutafondi kannatus Kreeka suhtes katkemas. Eile avaldatud ametlikus teates nentis IMF ainult seda, et nad jätkavad Kreeka toetamist majandusraskustest üle saamisel ning soovivad reformide kava tagasi õigetele rööbastele tuua. Täna jõuab Anteenasse troika, kes teeb valitsuse senistest edusammudest ja nende puudumistest vajaliku ülevaate, millest omakorda sõltub järgmise laenueraldise saamine ning valitsuse võlakirjade tagatisena kasutamine Euroopa Keskpangas. Lõplik raport peaks valmima septembriks, kuid tõenäoliselt kuuleme troika seisukohtadest juba sellel või järgmisel nädalal.

    Makrouudiseid jätkus eilsesse päeva suhteliselt vähe. Välja võiks tuua Euroopa tarbijate kindlustunde indeksi, mis kujunes oodatust nõrgemaks ning langes madalaimale tasemele alates 2009. aastast. Kõike toimuvat arvesse võttes pole see ilmselt kellelegi üllatuseks.


    Täna öösel avalikustatud HSBC Hiina töötleva tööstuse juuli esmane PMI näit kujunes arvatust veidi paremaks tõustes juunikuu 48,2 punkti pealt 49,5 punktile, mis on viie kuu kõrgeim tase. HSBC enda kommentaari kohaselt on näha nii monetaar- kui fiskaalpoliitika stimuleerivate meetmete mõju, kuid nõudlus on jätkuvalt nõrgapoolne ja tööturg samuti surve all, mis nõuaks edasist tegutsemist.

    Commenting on the Flash China Manufacturing PMI survey, Hongbin Qu, Chief Economist, China & CoHead of Asian Economic Research at HSBC said: “July’s headline PMI picked up modestly to a five-month high of 49.5, suggesting that the earlier easing measures are starting to work. That said, the below-50 July reading implied demand still remaining weak and employment under increasing pressure. This calls for more easing efforts to support growth and jobs. We believe the fast falling inflation allows Beijing to do so and a more meaningful improvement of growth is expected in the coming months when these measures fully filter through.”

    Negatiivsema poole pealt on aga Moody’s langetanud Aaa reitinguga Saksamaa, Luksemburgi ja Hollandi väljavaate stabiilse pealt negatiivse peale, kuid säilitades seejuures Soome Aaa reitingu ja stabiilse väljavaate. Põhjuseks on nende nägemuse muutus, kuna Kreeka väljaastumise tõenäosus on kasvanud ning finantsstabiilsuse tagamine tähendab antud riikide jaoks täiendavat finantskoormat. Prantsusmaale ja Austriale määras Moody’s negatiivse väljavaate juba veebruaris ning nende reitingud vaadatakse Moody'se sõnul üle septembris.

    Tänasest makrost pälvivad kindlasti suurimat tähelepanu eurotsooni ja USA juulikuu PMI indeksid. Ühtlasi kavatseb Hispaania müüa kolme ja kuue kuu võlga, mille tulemused saavad eile tõusnud yieldide valguses huvitavad olema. Järelkauplemise ajal saabub oma tulemustega Apple.

    09.45 Prantsusmaa INSEE ettevõtete kindlustunde indeks (juuli)
    10.00 Prantsusmaa PMI (juuli)
    10.30 Saksamaa PMI (juuli)
    11.00 Eurotsooni töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (juuli)
    11.30 Hispaania võlakirjaoksjon
    15.58 USA Markiti PMI (juuli)
    17.00 USA Richmond Fedi töötleva tööstuse küsitlus (juuli)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,1% kõrgemal, Euroopa on avanemas erisuunaliselt. FTSE ja CAC40 näitavad kerget plussi, DAX on avanemas veidi madalamal.
  • Prantsusmaa ettevõtete kindlustunde indeks oli juulis 90 punkti vs 91 juulis. Analüütikud olid oodanud 92 punktist taset.
  • Prantsusmaa töötleva tööstuse PMI jätkas juulis langust, kukkudes 43,6 punkti peale (juunis 45,2). analüütikud olid oodanud 45,5 punktist taset. Teenindussektori oma seevastu paranes 47,9 pealt 50,2 peale (oodati 47,5).
  • Ehkki Prantsusmaa teenindussektori PMI jõudis üle 50 punkti mitme kuu kõrgeimale tasemele, siis indeksit koostava Markiti sõnul vajus väljavaate indeks üle kolme aasta madalaimale tasemele.

    Markit's Kennedy notes service-sector outlook hit a 40-month low, warning not to be overly optimistic about Jul Services PMI print above 50
  • Saksamaa puhul ka mitte midagi rõõmustavat. Oodatud 45,1 punkti asemel oli töötleva tööstuse PMI juulis 43,3 (juunis 45,0). Teenindussektori PMI 49,7 vs oodatud 50,0 (juunis 49,9).
  • Kogu eurotsooni töötleva tööstuse PMI langes juulis 44,1 peale vs 45,1 juunis (oodati 45,2). Teenindussektori PMI aga tõusis 47,6 peale vs 47,1 juunis (oodati 47,1). Erisuunalised liikumised, kuid isiklikult jälgiks rohkem töötlevat tööstust, kuna kipub üldiselt reageerima majandustingimuste muutumisele kiiremini - öeldakse, et tegemist on sektoriga, mis meid majanduslangusesse juhib ja sealt ka esimesena välja tuleb.
  • Hispaania võlakirjaoksjoni tulemused

    1,63 miljardi euro eest müüdi 3 kuu võlga, bid to cover 2,9x vs 2,6x eelmisel korral (yield 2,434% vs 2,362% eelmine kord)
    1,42 miljardi euro eest müüdi 6 kuu võlga, bid to cover 3,00x v s2,8x eelmisel korral (yield 3,691% vs 3,237% eelmine kord)

    Nõudlus oli korralik ja yieldid ka väga kõvasti ei tõusnud, mistõttu kergelt positiivse pilguga võib neid vaadata. Samas on 10a yield teinud uue tipu 7,57% peal (valge joon) ja tasub tähele panna, et umbes sama palju küsitakse ka 5a võlakirja eest (oranž joon), mis viitab keerulisemale majandusolukorrale lähiperspektiivis võrreldes pikema perioodiga.
  • PM Samaras says will show that Greece will respect bailout goals, says that debt crisis in Greece is in a new phase.
    PM Samaras says recession maybe deeper than 7% in 2012, sees recovery in 2014


    Troika on varsemalt prognoosinud Kreeka 2012.a SKT languseks mäletamist mööda ca -5%.
  • CRDN - aprilli lõpus tulid jubeda FY12 guidoga: Ceradyne lowers FY12 EPS view to $1.40-$1.65 from $2.30-$2.65

    Täna missivad järgmist kvartalit juba: Ceradyne reports Q2 EPS 28c, consensus 34c
    Ja see: Without improved shipment levels in solar and defense, our second half 2012 operating results will likely be similar or somewhat greater than our first half 2012.

    Q1 $0.16, Q2 $0.28. 2H similar or somewhat greater? Paistab, et see FY12 peaks veel kord poolduma :)
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: SANM +11.4%, R +8%, BIDU +6.4%, UA +3.8%, RF +3%, (light volume), NXPI +2.8%, DPZ +1.6%, SAP +1.3%, ZION +1.2%, (light volume), T +1%.

    A few Chinese internet related names are higher boosted by BIDU results: DANG +3.9%, SOHU +2.3%, SINA +2.3%, RENN +0.5%, .

    Other news: SRPT +98.8% (Sarepta Therapeutics announces 'Significant' clinical benefit with eteplirsen after 36 weeks in Phase IIb study for the treatment of Duchenne muscular dystrophy), WTSLA +7.9% (issued the following statement from its Board of Directors in response letter received on July 23, 2012 from Clinton Group; says 'Company has engaged in a series of discussions with the Clinton Group' ), JAX +5.1% (announced end of 'go shop' period), EGO +2.6% (Council of State Revokes Suspension Order in Greece).

    Analyst comments: GT +2.2% (upgraded to Neutral from Sell at Goldman), PCS +1.0% (MetroPCS upgraded to Outperform from Neutral at Macquarie).
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: DV -22.4% (also downgraded to Perform at Oppenheimer, downgraded to Neutral from Buy at Citigroup, downgraded to Underweight from Neutral at JP Morgan), VLTR -11.6%, STM -5%, CMLP -3.9% (announces agreement to acquire West Jognson County Gathering and Processing assets from Devon Energy (DVN) for $90 mln; provides Q2 preliminary estimates of $28-29 mln of Adjusted EBITDA), UPS -3.7%, PCAR -3.3%, BTU -3.3%, VMW -3.1%, UPS -3.1%, BYD -3% (light volume), SIAL -2.4, (light volume), CE -2%, WHR -1.9%, LXK -1.9% (light volume), CPLA -0.8%, CPB -0.6, (light volume).

    Select financial related names showing weakness: BBVA -3.7%, SAN -2.9%, ING -2.9%, CS -1.9%, BCS -1.7%, DB -1.3%.

    Select oil/gas related names showing early weakness: TSO -2.7% (downgraded to Neutral from Buy at BofA/Merrill ), E -2.3%, CEO -1.5%, TOT -1.4%, SDRL -1.1%, RDS.A -0.8%.

    Education names are lower following DV and CPLA guidance: APOL -10.1%, ESI -5.8% (downgraded to Underweight from Neutral at JPMorgan), STRA -5.1%, CECO -4.1%, COCO -1.6%

    A few telecom related names are trading lower: PT -4.3%, TEF -3.0%, ALU -2.7%, VOD -1.5%

    Other news: ELN -16.4% (down ~20% after hours following PFE's announcement of the failed trial for bapineuzumab), ZGNX -12.7% (proposed public offering of common stock and warrants to purchase common stock; size of offering not disclosed), NOK -3.8% (still checking), LLY -3% (following PFE's announcement of the failed trial for bapineuzumab), AMTG -1.3% (files for $750 mln mixed securities shelf offering), PFE -0.8% (announces co-primary clinical endpoints not met in study of patients with alzheimer's disease who carry the ApoE4 genotype).
  • USA esmane PMI oli juulis 51,8, mis on madalam võrreldes juuni 52,5ga ja oodatud 52,0ga
  • GREECE SEEN MISSING EU/IMF DEBT REDUCTION TARGETS, FURTHER DEBT RESTRUCTURING NECESSARY - EU OFFICIALS
  • Dendreon trading up over 6%; strength being attributed to Provenge (sipuleucel-T) addition to European Medicines Agency list

    See seletab ka DNDN tänase tugevuse.
  • Hearing WSJ headline saying Fed could make key decisions next week or September

  • TPX Tempur-Pedic prelim $0.45 vs $0.38 Capital IQ Consensus Estimate; revs $329.5 mln vs $326.87 mln Capital IQ Consensus Estimate

    Sarnaselt oma konkurendile SCSS-le ületab ootusi. Aktsia kaupleb hetkel ligi 5% plusspoolel.

    Juniper Networks prelim $0.19 vs $0.16 Capital IQ Consensus Estimate; revs $1.07 bln vs $1.05 bln Capital IQ Consensus Estimate

  • Netflix prelim $0.11 vs $0.05 Capital IQ Consensus Estimate; revs $889 mln vs $889.02 mln Capital IQ Consensus Estimate
    Netflix sees Q3 ($0.10)-0.14 vs $0.12 Capital IQ Consensus Estimate; sees revs $890-911 mln vs $910.12 mln Capital IQ Consensus Estimate


    Aktsia kauplemas 13% miinuspoolel, alla $ 70 taseme.

  • TPX hoiatas end juunis katki, see tänane on pisiasi.
  • Apple prelim $9.32 vs $10.38 Capital IQ Consensus Estimate; revs $35.0 mln vs $37.35 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Apple sees Q4 EPS of ~$7.65 vs $10.23 Capital IQ Consensus Estimate; sees revs ~$34 bln vs $37.94 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Apple reports 26 mln iPhones sold in Q3 vs Street est of ~29 mln
    Apple Board Declares Quarterly Dividend of $2.65 per Common Share

    Paraku pole nõrgast majandusest puutumata jäänud ka AAPL. Aktsia kauplemas 6% madalamal, $ 568 kandis.



  • Korralik madrats ja hea telefon on enam vähem samas hinnaklassis, seega nõrga majanduse süüks ei saa siin päris kõike ajada, väike väss on vist tarbijal nendest ühe näoga nutikatest:)
  • My bad, korraliku Tempur Combi aseme eest tuleb peaaegu kolme ifone`i füür välja köhida.
  • Eilsete AAPL tulemuste valguses huvitav mõttekäik:

    When we look at our cash flow models, assuming Apple can maintain its current operating
    margins (a heroic assumption in the face of increased competition in the tablet market), to
    justify the current stock price, it appears to us that Apple will have to sell about $2.6 trillion
    worth of total products and services over the next ten years. Last year’s revenues (for the fiscal
    year ending 9/24/11) totaled $108 billion. If Apple’s margins shrink, it will have to sell a lot
    more.
    This level of Apple product sales will make up almost 1.5% of U.S. GDP (of course it also
    sells products outside of the U.S.). That means that with the average GDP per capita in the
    United States being around $50,000, each person must spend $750 on Apple products and
    services annually (since 30% of sales are domestic, this means that about $225 per U.S. citizen
    would go to Apple every year). Since not all 310 million people in America use Apple, those who
    do need to spend a lot more and the vast majority of those sales will need to be on devices
    because iTunes sales do not bring much profitability.


    http://www.obermeyerasset.com/images/uploads/2012_March_Commentary_1.pdf

Teemade nimekirja