LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 26. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Pärast paaripäevast müügisurvet sentiment eile veidi paranes ehkki makro poolel puudusid positiivsed uudised. Stoxx 600 lõpetas 0,1% kõrgemal, Hispaania 10a võlakirja tulusus tuli 24 baaspunkti võrra alla 7,38% peale ning S&P 500 triivis terve päeva väikse kõikumisega külgsuunas.

    Euro sai kohe Euroopa turgude avanedes jalad alla, kui EKP nõukogu liige Nowotny tõi uuesti päevakorda ESMile pangalitsentsi andmise nähes ise selles poolt argumente. Pangalitsents võimaldaks ESMil sissemakstud kapitali ja ostetavate valitsuste võlakirjade baasil võtta keskpangast võimendust ning luua sellest potentsiaalselt mitme triljoni euro suurune kriisiga võitlemise vahend.

    Deutsche Bank toob välja, et Euroopa Keskpank ise avaldas maikuus selle kohta juriidilise arvamuse, milles toonitas, et Euroopa Liidu lepingu artikkel 123 ei luba ESMil Euroopa Keskpankade süsteemi (ESCB) artikli 18 kohaselt muutuda eurosüsteemi vastaspooleks. Ehk teisisõnu pole Euroopa Keskpangal võimalik ESMi finantseerida, kuna see nõrgestaks liikmesriikide fiskaaldistsipliini ning seaks ohtu Euroopa Keskpanga ja eurosüsteemi sõltumatuse.

    “…Article 123 TFEU would not allow the ESM to become a counterparty of the Eurosystem under Article 18 of the Statute of the ESCB. On this latter element, the ECB recalls that the monetary financing prohibition in Article 123 TFEU is one of the basic pillars of the legal architecture of EMU (1) both for reasons of fiscal discipline of the Member States and in order to preserve the integrity of the single monetary policy as well as the independence of the ECB and the Eurosystem”.

    Makro poolel valmistas üsna koleda üllatuse Suurbritannia, kelle teise kvartali SKP kahanes kvartali baasil oodatud -0,2% asemel -0,7%, mis tähendab kolmandat järjestikust negatiivse kasvuga kvartalit.


    Saksamaa ettevõtete kindlustunnet kajastav IFO indeks jäi samuti alla ootuste kukkudes juulis 1,9 punkti 103,3 punkti peale saavutades sellega madalaima taseme alates 2010a märtsist. Järgmise kuue kuu ootust kajastav indeks alanes samuti prognoositust enam, mis viitab ettevõtete arvates ärikliima edasisele halvenemisele.

    Prantsusmaal kasvas juunis tööotsijate arv 23,7 tuhande võrra (oodati 17,5K), mis tõi tööotsijate armee suuruse kokku 2,945 miljoni inimeseni.

    USAs raporteeritud uute majade müüginumber kukkus juunis maikuuga võrreldes -8,4% 350 tuhande peale (oodati 372 tuhat). Kinnisvaraturu trend on viimastel kuudel olnud suhteliselt positiivne, kuid ka eelmisel nädalal raporteeritud olemasolevate majade müük jäi üle pika aja taas selgelt alla ootuste, mis tekitab küsimuse, kas takistuseks võib olla kinnisvaralaenude suhteliselt raske kättesaadavus või siis hoopis varud, mis on ajalooliselt väga madalale kukkunud.

    Kõigele sellele lisaks tõmbas USA sessiooni ajal Euroopa reitingutele lisatähelepanu Egan Jones, kes suure kolmiku kõrval pole paljude silmis mitte mingi tegija, kuid siiani suutnud pidevalt sammu jagu ees käia. Egan langetas Itaalia krediidireitingut B+ pealt CCC+ peale ning säilitas negatiivse väljavaate. Oma kommentaaris juhtisid nad tähelepanu riigi valitsuse vajadusele rullida tänavu üle 183 miljardi euro ja tuleval aastal 214 miljardi euro ulatuses kohustusi, mis kerkivate intressidega keskkonnas ja ilma välise abita muutub järjest keerulisemaks.

    Tulles tänase päeva juurde, siis tähelepanu langeb peamiselt USAle, kus raporteeritakse möödunud nädala töötu abiraha taotluste arv, kestvuskaupade tellimuste muutus ja pooleliolevate kinnisvaratehingute arv.

    11.00 Euroopa Keskpanga rahapakkumise raport (juuni)
    12.00 Itaalia võlakirjaoksjon
    15.30 USA töötu abiraha taotluste arv
    15.30 USA kestvuskaupade tellimused (juuni)
    17.00 Pooleliolnud kinnisvaratehingute arv (juuni)
    18.00 USA Kansas City Fedi töötleva tööstuse küsitlus (juuli)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel nulli lähedal ja Euroopa on samuti alustamas eilse sulgumistaseme juurest.
  • Suedeutsche Zeitung kirjutab täna, et eurogrupp plaanib Hispaaniat võlakirjade ostmise läbi abistada. Ideeks on EFSFi kaudu soetada pankadelt valitsuse võlakirju, kuid see nõuab Hispaanialt ametlikku abi küsimist. Ka Saksamaa pole põhimõtteliselt sellele vastu, kuid artikkel hoiatab Bundestagi erikomitee vastuseisu eest. Ühe ametniku sõnul lahendaks see koos pankadele antava kuni 100 miljardi euroga Hispaania probleemi :)
  • El Pais kirjutab, et ka EKP võib olla haudumas uusi plaane, kuidas survet valitsuse võlakirjaturgudel leevendada, kui laual on muuhulgas tagatisnõuete alandamine ja ESMile panga litsentsi andmine. Ühe ametniku sõnul võib EKP järgmine kohtumine kujuneda seetõttu väga oluliseks, kuid samas hoiatab, et ESMi otsefinantseerimise plaan võib Bundesbanki vastuseisu tõttu ummikusse joosta.
  • Exane Paribase tabel aitab puust ja punaseks teha Euroopa päästemehhanismide mahu. ESMi täielikult ratifitseerimisel ei ole teatavasti maht kohe 500 miljardit, vaid see saavutatakse sissemaksetega iga kuue kuu tagant 2014. aastaks. EFSFil on aga hetkel vabasid vahendeid 148 miljarit eurot (olles 192 miljardit lubanud Iirimaale, Portugalile, Kreekale ja 100 miljardit Hispaania pankadele). Seega, kui tekiks vajadus Hispaaniat päästma minna selle aasta sees, siis tegutsetakse üsna piiri peal. Itaalia abistamisest ei saaks üldse rääkida.

  • Üks joonis veel nende analüüsist. Siin on hästi näha, mida on teinud nende riikide 10a võlakirjad pärast abi saamist. Nagu näha, lülitatakse valitsused kapitaliturgudelt välja, mistõttu ei saa lootma jääda, et kattes võimaliku abipaketiga puhtalt Hispaania H2 2012 laenuvajaduse (ca 120 miljardit) rahuneks turg maha, kuna majanduslike reformide protsess on pikemajalisem ning teiseks hakatakse pelgama sama mida Kreeka puhulgi, et EFSFi või ESMi kaudu tuleval rahal on kõrgem prioriteet ning võimalikud võla korstnasse kirjutamised tulevad erasektori arvelt. Ehk Hispaaniale laenu andes tuleb vaadata ilmselt kaugemale 2013. aastast, mis nõuaks ka suuremat abipaketti kui 120 miljardit eurot. Selleks peab aga ESM juba toimima.
  • Kreeka on väidetavalt leidnud 11,7 miljardi euro ulatuses vahendeid, millega 2013 ja 2014.a eelarvedefitsiiti vähendada.
  • Morgan Stanley vahendusel ülevaade sellest, kui aktiivsed on olnud eurotsooni pangad riigivõlakirjade ostmisel. Kokku soetati juunis 14,8 miljardi euro väärtuses võlakirju, mis oli selgelt vähem maikuu 28,4 miljardist eurost. Võrreldes varasemate kuudega on oluliselt muutunud suhtumine Saksamaa võlakirjade suhtes, mida juunis soetati 8 miljardi euro eest ehk veidi üle poole netopositsooni muutusest terves eurotsoonis.
  • "WITHIN OUR MANDATE, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the Euro, and believe me, it will be enough." - ECB's Draghi
    ECB's Draghi says Euro-are is much stronger than people acknowledge, and it is irreversible.

    ECB's Draghi says sharing sovereignty on EU level to come

    Positiivsed kommentaarid Draghilt toetavad turgu ja EUR/USDi. USA futuurid põrkasid hetkega -0,3%lisest kaotusest 0,3% plussi.
  • Üsna kõva ütlemine Draghilt:

    If government borrowing premia hurt monetary policy transmission, "they are in our mandate," says Draghi.
  • S&P500 futuur jätkab rallimist pärast Draghi sõnavõttu ning indikeerib indeksile juba üle protsendi jagu kõrgemal avanemist
  • Hispaania 10a yield tagasi 7.0% juures ning Itaalia oma 6,0% peal.
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: ZNGA -40.9%, (downgraded to Neutral from Buy at BTIG Research, downgraded to Neutral from Overweight at JPMorgan, downgraded to Neutral from Buy at Lazard ), QSII -23.8%, LOGM -18%, (downgraded to Hold at Needham), STRA -17.3%, SYNC -16.7%, FOE -10.1%, MKSI -8.8%, IPG -6.7%, BSX -6.2%, ALU -5.7%, SRCL -5%, (light volume), SI -4.6%, ABX -4.4%, LVS -4%, LOGI -3.9%, WIRE -3.3%, (light volume), DOW -3.2%, LRCX -2.5%, CTXS -2.1%, RDS.A -2%, RDWR -2%, (light volume), POT -1.8%, VALE -1.5%, WM -1.4%, (light volume), XOM -1.1%, WLL -0.9%, AZN -0.6%.

    Other news: FB -8% (following ZNGA results), XNPT -5.7% (prices 6,153,846 shares of its common stock at a price to the public of $6.50 per share), FEN -4.6% (commenced a public offering of 2,800,000 common shares of beneficial interest), NCT -4.1% (announces public offering of 20 mln shares of its common stock), MGM -2.2% and WYNN -1.6% (following LVS results), EA -2.1% and P -1.6% (ticking lower following ZNGA results).

    Analyst comments: GRPN -4.7% (downgraded to Equal Weight from Overweight at Evercore ), BCR -3.7% (C.R. Bard downgraded to Hold from Buy at Jefferies).
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: WDC +18.3%, AKAM +16.8%, S +15.7%, TEX +13.9%, TRN +13.2%, PCS +13.1%, WFM +11.4%, FTNT +11.2%, GNC +10.8%, AIXG +9.5%, CROX +6.9%, SKX +6.7%, TQNT +6.5%, BANR +6.3%, (light volume), TSCO +6.3%, CAKE +6%, EQIX +5.3%, SYT +5.3%, CDNS +5.1%, (light volume), UL +4.5%, RUK +4.4%, CELG +4.2%, TER +4.1%, SFLY +3.4%, ACOM +3.3%, DNKN +3.1%, NOV +2.8%, PMTC +2.7%, LSI +2.5%, IP +2%, V +1.5%, CLF +0.6%, (downgraded to Mkt Perform at FBR Capital), OI +0.3% (light volume).

    Financial related names showing strength: ING +5.4%, SAN +5.2%, DB +4.2%, BCS +3.1%, HBC +3%, MET +3%, UBS +2.7%, MS +2.6%, BAC +1.8%, GS +1.6%, CS +1.4%.

    Select metals/mining stocks trading higher: WFC +1.3%, BHP +2.6%, BBL +2.5%, SLV +1.8%, RIO +1.5%, GDX +1.3%, NEM +1.3%, GLD +1%, .

    A few telecom related names trading higher: FTE +5.9%, TEF +4.7%, TI +2.9%,

    Other news: FCEL +13.7% (attributed to $20 mln Navy contract ), STX +12.9% (higher with WDC), GENE +11.4% (announces BREVAGen cleared for sale in California), PSTI +7.8% (has received an invitation from the U.S. National Institute of Allergy and Infectious Diseases to submit its PLacental eXpanded cells to the agency for evaluation in models of the acute radiation syndrome), HSTM +3% (to replace GeoResources in the S&P SmallCap 600), BWLD +0.8% (positive mention on MadMoney, upgraded to Market Perform at Raymond James).

    Analyst comments: CP +6.7% (Canadian Pacific upgraded to Outperform from Market Perform at BMO Capital), MRVL +5.6% (Marvell upgraded to Mkt Outperform from Mkt Perform at JMP Securities), SLB +2.6% (Schlumberger upgraded to Buy from Neutral at Goldman), SPRD +0.7% (Spreadtrum upgraded to Overweight from Equal Weight at Morgan Stanley).
  • Töötuabiraha taotlustes taas huvitav kukkumine, mis võib olla seotud mõne ühekordse ja/või hooajalise teguriga. Kestvuskaupade tellimused aga nõrgemad, kui jätta välja volatiilne transpordisektor

    Initial Jobless Claims 353K vs. 381K Briefing.com consensus; prior revised to 388K from 386K
    Continuing Claims falls to 3.287 mln from 3.30 mln
    June Durable Orders +1.6% vs. +0.3% Briefing.com consensus; prior +1.3%
    June Durable Orders ex-Transportation -1.1% vs. -0.1% Briefing.com consensus; prior revised to +0.8% from +0.7%

  • Täna PDUFA (Prescription Drug User Fee Act) date, ehk viimane võimalik kuupäev mil USA ravimiamet FDA ütleb kas uus ravim lastakse turule või mitte, kahel firmal: AMRN ja HZNP. Reeglina on approvali uudis tulnud pärast turu sulgemist, aga viimasel ajal on olnud mitu juhust kus otsus on tulnud ka keset börsipäeva. Enne aktsiaga kauplemine peatatakse, muidugi. FDA positiivsed otsused on kippunud viimasel ajal ka lekkima.
    Igal juhul on oodata mõlemas aktsias väga volatiilset päeva. Et HZNP on shordiks juba keeruline v isegi võimatu laenata, lisab oma nüansi. AMRN ei välista ka bear raidi, pigem on see isegi oodatav.
  • Pooleoliolevate kinnisvaratehingute muutus samuti alla ootuste

    June Pending Home Sales -1.4% M/M vs. +0.9% Briefing.com consensus; prior +5.9%
  • Deckers Outdoor prelim ($0.53) vs ($0.60) Capital IQ Consensus Estimate; revs $174.4 mln vs $167.38 mln Capital IQ Consensus Estimate
    Deckers Outdoor sees Q3 EPS of -31% vs -8% to $1.46 consensus; revs of +1% vs $450 mln (+8.7%) consensus
    Deckers Outdoor sees Q4 EPS of +22% vs $3.37 (+6%) consensus; revs +19% vs $691 mln (+14%) consensus

    DECK kauplemas 2% plusspoolel.

    Amazon.com prelim $0.01 vs $0.01 Capital IQ Consensus Estimate; revs $12.83 bln vs $12.88 bln Capital IQ Consensus Estimate

    AMZN kauplemas 3% miinuspoolel.

  • Expedia prelim $0.76 vs $0.71 Capital IQ Consensus Estimate; revs $1.04 bln vs $988.14 mln Capital IQ Consensus Estimate

    EXPE-lt oodatust paremad tulemused ja aktsia kaupleb 19% plusspoolel, üle $ 53 taseme.

    Samal ajal toimub ilmselt kergendusralli märkimisväärselt alla müüdud jaemüüja DECK-i aktsias, sest DECK hetkel + 23%
  • Facebook prelim $0.12 vs $0.11 Capital IQ Consensus Estimate; revs $1.18 bln vs $1.15 bln Capital IQ Consensus Estimate

    FB teatas ka oma esimesed tulemused börsiettevõttena ja hetkel on aktsia tulemuste peale oma päeva põhjadest taastumas ja kaupleb 3,5% miinuspoolel, üle $ 28 taseme.
  • Starbucks prelim $0.43 vs $0.45 Capital IQ Consensus Estimate; revs $3.3 bln vs $3.34 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Starbucks sees Q4 EPS of $0.44-0.45 vs $0.48 consensus "to reflect the difficult economic environment all"

    Starbucks sees FY13 of $2.04-2.14 vs $2.29 consensus


    Ilmselgelt on inimesed väljas kohvitamist oluliselt piiranud sest SBUX langetab nii käesoleva kui ja järgmise aasta kasumiprognoose.
    SBUX kauplemas 4% miinuspoolel.
  • Mõlemad, nii AMRN kui HZNP sai FDA heakskiidu, mõlemad ka allpool AH, eriti Horizon.
  • [NXY]
    New York Senator Schumer calls on Treasury Sec Geithner to block Nexen acquisition by CNOOC until China improves treatment of foreign investors - financial press
    Kas kordub POT-i saaga ja võib lühikeseks minna.

Teemade nimekirja