LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 3. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Nagu arvata võis, siis turuosalised muutusid pärast Draghi „teen euro päästmiseks mida iganes vaja“ kommentaari liiga sinisilmseks, et nädal hiljem on selle kinnituseks kohe ka midagi lauale pandud. EKP ei suutnud neid ootusi täita ning Stoxx 600 kaotas -1,3%, kui eriti valusalt reageeriti Hispaanias, kus IBEX 35 müüdi -5,2% madalamale ning 10a riigivõlakirja yield ronis 6,14% pealt 7,17% peale. Itaalia 10a võlakirja yield kerkis 40 baaspunkti võrra 6,33% peale.

    Hispaania (valge) ja Itaalia (oranž) 10a riigivõlakirjade yieldid


    Ehkki turule valmistas Draghi esinemine pettumuse, kuna polnud intressi langetust, LTROd, ESMile pangalitsentsi andmise idee maeti maha ning isegi võlakirjade tagatismäärasid ei muudetud. Tegelikult aga on keskpanga hoiak muutumas riigivõlakirjade tulususte langetamisel selgelt agressiivsemaks. Põhimõtteliselt ollakse valmis asuma ostupoolele nii kaua kui vaja ja lisaks ei pruugi ostuprogramm olla steriliseeritud, mis meenutab juba oluliselt rohkem FEDi sarnast rahatrükki. Selle tingimuseks on siiski see, et riigid, kelle võlakirju EKP peaks turult ostma hakkama, peavad enne olema palunud abi Euroopa päästefondidelt.

    Ehk suuresti sõltub nüüd võlakriisi edasine areng sellest, kui valmis on Hispaania ja Itaalia riigijuhid nõus abi paluma. Pigem on jäänud mulje, et Hispaanial on selle suhtes suurem vastumeelsus, kui probleemi üritatakse lahendada aina uute kärbete ja reformidega, mis paraku keerulises seisus majandusele negatiivselt mõjutavad. Itaalia peaminister Monti ja Hispaania kolleeg Rajoy kohtusid eile Madridis ja kui Monti jättis abi palumise osas ukse lahti (“We will have to examine the characteristics and see if we need it or not“), siis Rajoy keeldus teemat üldse arutamast ning tervitas vaid EKP lubadust kasutada euro kaitsmiseks ebastandardseid meetmeid. Usun, et põhitähelepanu all saavad järgnevatel nädalatel olema Hispaania võlakirjade intressid, mis edasi kerkimise korral ei jäta Hispaaniale lihtsalt muud valikut, kui taotleda abi.

    Tulles tänase päeva juurde, siis tähelepanu võiksid pälvida eurotsooni teenindussektori PMI, eurotsooni jaemüügi muutus ja USA juulikuu tööturu raport, mille raames prognoositakse 100K töökoha loomist võrreldes 80 tuhandega juunis.

    10.15 Hispaania teenindussektori PMI (juuli)
    10.45 Itaalia teenindussektori PMI (juuli)
    10.50 Prantsusmaa teenindussektori PMI (juuli)
    10.55 Saksamaa teenindussektori PMI (juuli)
    11.00 Eurotsooni teenindussektori PMI (juuli)
    12.00 Eurotsooni jaemüük (juuni)
    15.30 USA tööturu raport (juuli)
    17.00 USA teenindussektori ISM (juuli)

    USA ja Euroopa indeksite futuurid on kauplemas nulli lähedal.
  • Uuendasin viimaste andmetega ka tulemuste hooaja tabelit, mida saab vaadata siit. Lisaks panen siia DB vahendusel kaks graafikut selle kohta, millised oli läinud pühapäeva seisuga EPSi ja müügitulu üllatused erinevates sektorites. Siit on päris hästi näha seda, kuidas põhiline positiivne efekt on tulnud marginaalidest.
  • Hispaania teenindussektori PMI juulis 43,7 vs oodatud 42,9 (juunis 43,4)
  • Hispaania 10a yield rallib edasi jõudes 7,32%, samal ajal on teevad USA indeksite futuurid päeva tippe 0,3% tõusu juures ja Euroopa samuti kõrgemale ronimas, mis on taas huvitav kombinatsioon.
  • Itaalia teenindussektori PMI juulis 43,0 vs oodatud 43,5 (juunis 43,1)
  • Eurotsooni teenindussektori PMI juulis 47,9 vs esialgselt raporteeritud 47,6 (joonisel). Saksamaa 50,3 vs varasemalt avaldatud 47,9 ja Prantsusmaa 50,0 vs varasem 50,2.
  • S&P 500 futuur jätkab ronimist ning kaupleb hetkel juba 0,6% kõrgemal, kuid Hispaania yieldid on samal ajal lükanud sisse tagurpidikäigu. 10a yield 7,19% ning 2a oma 4,5% (-30 baaspunkti eilsest sulgumisest). Mäletatavasti tegi 2a tulusus 24. juulil tipu 6,6% juures ning on sealt alates langenud ca 200bp. Kuna Draghi tõi eile välja just huvi osta lühemat otsa, siis see on aidanud viimaste hindadel edasi rallid.
  • UK teenindussektori PMI 51,0 vs 51,6 oodatud ja 51,3 juunis.
  • Goldmani arvates on EKP eilsed lubadused euri jaoks positiivsed ning soovitav EUR/USDid pikaks minna. Ajalugu muidugi näitab, et tavaliselt töötab täpselt vastupidine treid.

    We would now recommend going long EUR/$ at current levels with a one-day stop on a close below 1.18 for an initial target of 1.30. This trade is consistent with the recommendation of our fixed income strategy team to receive 5-year rates in the Euro area periphery (Spain, Ireland and Italy). Timing is the key risk to this trade as many hurdles remain and the exact details of the program will have to be agreed on. Markets may remain volatile as investors wait for Euro-area policymakers to back words with action
  • Eurotsooni juuni jaemüük kahanes aasta baasil -1,2%, mis oli veidi parem kardetud -1,9%st. Mais YoY muutus revideeriti -1,7% pealt -0,8% peale.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: ACLS +41%, (thinly traded), NILE +22.1%, OPEN +14.2%, MELI +15.2%, LNKD +8.8%, KOG +7.8%, STEM +7.1%, (light volume), IMGN +5.1%, MTZ +4.6%, LPS +4.2%, (light volume), SKUL +4%, EOG +3%, (ticking higher), PG +1.7%, KFT +1.2%.

    Select financial related names showing strength: DB +6%, BCS +5%, GS +1.6%, JPM +1.4%, BAC +1.1%.

    Select metals/mining stocks trading higher with strength in precious metals: MT +5.6%, RIO +3.4%, BHP +1.8%.

    Other news: KCG +5.4% (various stories out this morning discussing KCG's future and the potential for an investment/sale), LPS +3.1% (announced settlement with Missouri attorney general), NOK +3.1% (still checking), ECYT +1% (shows 'promising' results in polycystic kidney disease model), POOL +1.0% (announced $100 mln share repurchase program).

    Analyst comments: WFM +2.1% (upgraded to Overweight at Morgan Stanley), DWRE +1.2% (upgraded to Buy from Neutral at Goldman).
  • July Nonfarm Payrolls 163K vs 100K Briefing.com consensus; Prior revised to 64K from 80K
    May Nonfarm payrolls revised to 87K from 68K; net revision past two months -6K
    July Nonfarm Private Payrolls 172K vs 105K Briefing.com consensus
    July Unemployment Rate 8.3% vs 8.2% Briefing.com consensus
    July Average Workweek 34.5 vs 34.5 Briefing.com consensus, Prior 34.
    July Hourly Earnings +0.1% vs +0.2% Briefing.com consensus, Prior +0.3%
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: ZIP -22.9%, BODY -17.2%, MCP -15.5%, XIDE -13.2%, DLB -12.8%, SCOR -11.1%, TST -9.3%, (thinly traded), GLUU -6.9%, OMPI -6.7%, (light volume), ONNN -6.4%, VCLK -5%, SYNA -3.8%, (light volume), MODL -1.1%, .

    Other news: ROSG -12.2% (prices 5.5 mln shares at $5.00 per share), KYN -5.5% (commences public offering of 5 mln shares of its common stock), SVM -3.1% (still checking), ARR -2.3% (announces underwritten public offering of 50 mln shares of common stock).
  • Knight Capital Group: TD Ameritrade (AMTD) to resume routing client trades to Knight Capital Americas (3.86 +1.28)

    "After considerable review and discussion, we are resuming our order routing relationship with Knight," said Fred Tomczyk, president and chief executive officer at TD Ameritrade.

    KCG selle uudise peale hoo sisse saanud ja kaupleb nüüd juba üle $ 4 taseme.
  • Knight Capital Group: Reuters reporting Scottrade says it resumed routing orders through KCG as of about 1230 PM ET

    Veel häid uudiseid KCG jaoks
  • U.S. Stake in AIG to Shrink Further as Treasury Unloads $4.5B in Stock
    http://www.foxbusiness.com/industries/2012/08/03/aig-to-sell-45b-in-aig-stock/
    AIG kauplemine peatatud

Teemade nimekirja