LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 13. september

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Sentimenti globaalsetel turgudel aitas eile toetada Saksamaa konstitutsioonikohtu otsus lubada ESMi ratifitseerimine lõpuni viia, seda siiski kahe olulise kitsendusega. WSJ andmetel nõudis kohus, et Saksamaa säilitab päästefondi kõigi otsuste osas vetoõiguse ning teiseks ei tohi Saksamaa panus ilma parlamendi nõusolekuta ületada 190 miljardit eurot. Stoxx 600 indeks kerkis 0,1% võrra ning S&P 500 sulgus 0,2% kõrgemal.

    Makrokalender midagi väga olulist eile ei pakkunud. Suurbritannias kasvas juulis lõppenud kvartali jooksul tööhõive 232K võrra, mis oli kolmandaks suurim kolme kuu tõus läbi selle ajaloo, mil andmeid on kogutud. Töötuabiraha taotluste arv aga vähenes 15K võrra, olles kahe aasta suurim langus. Paljuski võib see aga olla tingitud olümpiamängude mõjust, mistõttu võib juba august tuua trendi muutuse.

    USA hulgimüüjate varud kasvasid juulis 0,7% 485,19 miljardi dollarini võrreldes juuniga, kui konsensus ootas 0,4% kasvu. Samal ajal kukkus aga müük -0,1%, mis tähendab, et käes olnud kauba varude suhe müüki tõusis juulis 1,21 peale – kõrgeim tase alates 2009.a novembrist. Üldiselt kasvatatakse varusid, kui oodatakse nõudluse tugevnemist, ent müük on languses olnud viimased kolm kuud ning kui tarbijakäitumine märgilist paranemist ei näita, hakatakse otsima võimalust varusid vähendada, mis tähendab kaupa tootvate ettevõtete jaoks halbu uudiseid.

    USA hulgimüüjate varud (valge joon, triljon USDi), hulgimüüjate varude ja müügi suhe (oranž)

    Bloomberg

    Tulles tänase päeva juurde, siis rambivalguses seisab FOMC eesotsas Ben Bernankega, kellelt loodetakse kuulda maagilisi sõnu. Turud on aga uue rahatrüki ootuses rallinud terve suve, mis tähendab, et mingis ulatuses on uus QE juba sisse arvestatud ning kui Ben piirdub näiteks vaid intresside madalal tasemel hoidmise tähtaja pikendamisega, siis riskivarad ilmselt selle üle väga head meelt ei tunne. Konsensus näib olevat uues rahatrükiringis suhteliselt kindel, küsimus on vast selles, millises vormis seda välja hõigatakse....kas tehakse seda sarnaselt eelnevatele programmidele või jäetakse suurusjärk lahtiseks ning ostetakse võlakirju ning muid väärtpabereid vastavalt majanduslikule olukorrale. Konkreetselt on kõigi silma jäänud antud lõik eelmise istungi protokollist, mis uut QEd ootama paneb

    Many members judged that additional monetary accommodation would likely be warranted fairly soon unless incoming information pointed to a substantial and sustainable strengthening in the pace of the economic recovery. Several members noted the benefits of accumulating further information that could help clarify the contours of the outlook for economic activity and inflation as well as the need for further policy action.

    Isiklikult kaldun arvama, et uut QE ringi veel ei tule ning pigem jäädakse äraootavale seisukohale, kuna makro pole viimase kohtumisega võrreldes väga palju halvenenud ning kohati isegi positiivselt üllatanud. Kuna Euroopa probleemidele lahenduste leidmisel on edasihüpe tehtud ja Hiinagi kaalub infrastruktuuriprojektidega majandust stimuleerida, siis FOMC võib hetkel piirduda nende kahe teguri tuules sõitmisega. Kui täna otsustataksegi likviidsust lisada, siis ühest aspektist võib kindlasti rahulolu tunda...vähemalt ei suuna turgusid siis enam pidev QE ootusärevus.

    15.30 USA möödunud nädala töötuabiraha taotluste arv
    19.30 FOMC intressimääraotsus
    21.15 Bernanke pressikonverents

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,15% punases, Euroopa on alustamas nulli lähedal.
  • Huvitav tunnine intervjuu Ray Dalioga, kelle juhtida on maailma suurim hedge fond. Räägib oma vaadetest üldisemalt, majandustsüklitest ning kokreetsemalt erinevate riikide võimalikust tulevikust. Link videole
  • Fedi QE mõju oleks suurem, kui piire paika ei pandaks.
  • lõpuks peaks turg sellisele järeldusele jõudma aga esimese hooga võib tekkida mõte, et kui puudub konkreetne plaan iga kuu kindla summa ulatuses võlakirju osta (nagu eelnevad QEd), siis ei pruugi FED olla jälle nii agressiivne.
  • Itaalia jaoks on tingimused võlakirjaoksjonil taas veidi paranenud. Tänased tulemused:

    4 miljardi euro eest müüdi 2015 võlga, bid to cover 1,49x vs 1,73x eelmisel korral (yield 2,75%, enne 4,65%)
    1 miljardi euro eest müüdi 2017 võlga, bid to cover 1,85x vs 1,46x (yield 3,71%, enne 4,73%)
    1,5 miljardi euro eest müüdi 2026 võlga, bid to cover 1,5x vs 1,93x eelmisel korral (yield 5,32%, enne 5,9%)
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: LRN +12.3%, PLL +8%, PIR +1.3%.

    M&A news: GU +1.6% (thinly traded, Gushan Environmental Energy announces amended merger agreement; consideration payable to ordinary shareholders is increased to $0.165 per ordinary share from $0.162).

    A few oil/gas related names showing modest strength: SD +1.1%, TOT +0.7%, WFT +0.6%, E +0.6%, RDS.A +0.5%.

    Other news: RGDX +21.1% (thinly traded, raises $8.8 mln in financing), VICL +6.1% (announced a worldwide, nonexclusive license to Bristol-Myers), HF +5.4% (will replace Stratasys in the S&P SmallCap 600 index), DSW +2.2% (declares special dividend and litigation update), SPWR +2.1% (extends long-standing partnership with Toshiba), NDZ +1.9% (announced strategic realignment of the business), ARMH +1.2% (still checking), LGF +1% (forged a longterm output deal with Roadshow Films in Australia), ONCY +0.8% (meets primary endpoint for first stage of US Phase 2 squamous cell lung cancer clinical trial), ASML +0.7% (issues shares in connection with Customer Co-Investment Program), SNY +0.6% (receives FDA approval for Genzyme's AUBAGIO, a once-daily, oral treatment for relapsing multiple sclerosis ), HUM +0.2% (discloses that all of its 2013 Medicare Advantage and Prescription Drug Plan offerings filed with the CMS have been approved).

    Analyst comments: JIVE +2.4% (upgraded to Buy from Neutral at UBS), CLF +2.4% (upgraded to Buy from Neutral at Nomura), AEO +2.3% and ROST +0.5% (initiated with a Buy at Citigroup).
  • Continuing Claims falls to 3.283 mln from 3.332 mln
    August PPI M/M +1.7% vs +1.2% Briefing.com consensus; Prior +0.3%
    Initial Claims 382K vs 369K Briefing.com consensus; Prior revised to 367K from 365K
  • Gapping down:

    In reaction to disappointing earnings/guidance: SEH -7.1%.

    Financial related names showing modest weakness: NBG -2.3%, ING -1.4%, SAN -1.3%, LYG -1.2%, DB -1.2%, CS -1.1%, BAC -0.8%.

    Select metals/mining stocks trading lower: HMY -3.5%, RIO -2.3%, MUX -1.9%, MT -1.2%, GOLD -0.9%, GFI -1.1%.

    A few casino/gaming names are ticking lower:
    BYD -7.5%, MPEL -1.5%, WYNN -0.5%

    Other news: PSTI -11.9% (announces proposed public offering of common stock and warrants to purchase common stock), LOGI -7.8% (still checking), HK -5.7% (Halcon Resources announces pricing of secondary offering by selling shareolder at $7.00 per share), USG -4.3% (still checking), GWR -3.9% (proposed offerings consist of 3,500,000 shares of Class A Common Stock, including 233,996 shares of Class A Common Stock being offered by a selling stockholder), SAAS -3.5% (announces proposed public offering of common stock), CHSP -2.8% (announces proposed public offering of 5,500,000 common shares), TWO -1.1% (announces third quarter 2012 dividend of $0.36 per share, prior $0.40 per share).

    Analyst comments: INTC -0.8% and MRVL -0.5% (downgraded to Neutral from Buy at Citigroup), UPS -0.4% (downgraded to Equal Weight from Overweight at Barclays), NKE -0.3% (Nike downgraded to Neutral from Buy at Citigroup)
  • troika raport peaks valmima oktoobris (osade kuulujuttude põhjal isegi novembris), eks siis selgub juba täpsemalt, mis pilt avaneb aga täiendava rahasüsti vajadust on Kreeka puhul eeldanud nii mõnedki

    IMF OFFICIALS SAY GREECE WILL NEED A THIRD BAILOUT
    IMF SAYS GREECE CAN'T FILL FUNDING GAP ON ITS OWN, UP TO EUROZONE AND ECB TO FIND MONEY FOR GREECE
    GREECE MET ONLY 22% OF PROGRAM TARGETS FOR 2011
    EURO EXIT WOULD SET GREECE BACK BY MANY DECADES
  • Fed jättis intressimäärad muutmata vahemikku 0-0,25%.
  • tuli ära ikkagi :) koos operation twistiga (kestab aasta lõpuni) ostetakse ühes kuus 85 mld USD väärtuses väärtpabereid

    *FED TO KEEP POLICY STIMULATIVE FOR `CONSIDERABLE TIME'
    *FED WILL ADD TO PURCHASES IF LABOR MARKET DOESN'T IMPROVE
    *FED DOES NOT SAY WHEN MBS PURCHASE PROGRAM TO END
    *FED TO BUY $40B MBS MONTHLY, CONTINUE `OPERATION TWIST'
    *FED TO BUY MBS, EXTENDS ZERO-RATE POLICY INTO 2015
  • USA indeksid hetkeseisuga: S&P500 +0,53%, DJIA +0,7% ja NASDAQ +0,76%.

    EURUSD kauplemas avanemistaseme $1,29 taseme juures.
  • cash is trash...

    dumped into a flaming oven
  • jahe
    Fedi QE mõju oleks suurem, kui piire paika ei pandaks.

    Tuli poolkõva muna: summa on küll piiratud, aga sekkumise aeg mitte.
  • FEDi värsked prognoosid. Selle aasta SKP kasvu tõmmati allapoole, kuid järgmiste aastate oma kergitati (2013.a vahemik juuni prognooside kohaselt 2.2% - 2.8% ja 2014.a oma 3.0% - 3.5%).


  • Mida nüüd spetsialistid ütlevad - aasta lõpuks S&P 1700?
  • Cynic, mõtled ikka EURUSD-i? USDEUR puhul loodad taset 0,588$? :D
  • Kas prognoosijad arvestavad sellega kah kes valimised võidab või on need teineteisest sõltumatud asjad?

Teemade nimekirja