LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 19. september

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Turud on viimase kahe päeva jooksul näinud kerget müügisurvet, ent mingit suuremat kukkumist pole pärast viimaste kuude rallit ning FEDi otsuse väljakuulutamist tulnud ehkki paljud teatud korrektsiooni ootavad. Karud on suutnud võrdlemisi väikest survet avaldaja ja üldiselt näitab USA sessiooni teine pool juba teist päeva järjest, et ostuhuvi on olemas...lihtsalt oleks vaja järgmist katalüsaatorit, mis saab eelkõige tulla makro poolelt.

    Euroopas püsis uudiste voog suhteliselt tagasihoidlikuna. Teatud positiivsust lisas Saksa analüütikute ja ökonomistide küsitluste põhjal koostatud igakuised ZEW indeksid, millest üks peegeldas küll arvatust negatiivsemat jooksva majandusolukorra hinnangut, ent olulisemaks kujunes pigem see, mida arvati tuleviku väljavaate kohta. Järgneva kuue kuu nägemust kajastav indeks tõusis augusti -25,5 punkti pealt septembris -18,2 punkti peale (Bloombergi konsensus prognoosis väiksemat tõusu -20,0 punkti peale). Tõenäoliselt on teatud rolli mänginud ootuste osas keskpankade tegevus.

    USAs varjutas sentimenti FedExi kasumihoiatus. Viimase sõnul kasvab USA majandus järgmisel aastal 1,9%, kui alles kolm kuud tagasi prognoositi kasvuks 2,4%. Globaalsele majandusele ootab pakiveoga tegelev firma 2,3-2,7% kasvu vs 2,4-3,0% kvartal tagasi. USA kinnisvarasektori väljavaadet kajastas aga positiivsemas valguses majade ehitajate kindlustunde indeks, mis kerkis septembris 3 punkti võrra 40 punkti peale. Alla 50 jääv number viitab sellele, et suurem osa ehitajatest hindab müügitingimusi siiski pigem halvaks kui heaks aga näitaja on vaikselt ülespoole liikunud ning nagu allaolevalt graafikult võib näha, siis nõnda kõrgel pole indeks olnud alates 2006.a juunist. Müügiootuste indeks tõusis aga 9 punkti võrra 51 punkti peale.

    “Builders across the country are expressing a more positive outlook on current sales conditions, future sales prospects and the amount of consumer traffic they are seeing through model homes than they have in more than five years,” noted NAHB Chief Economist David Crowe. “However, against the improving demand for new homes, concerns are now rising about the lack of building lots in certain markets and the rising cost of building materials. Given the fragile nature of the housing and economic recovery, these are significant red flags.”

    USA NAHB majade ehitajate kindlustunde indeks


    Tulles tänase päeva juurde, siis huvi võiks pakkuda Inglise keskpanga septembri kohtumise protokoll ja USA kinnisvarastatistika.

    11.30 Inglise keskpanga protokoll (septembri istung)
    15.30 USAs alustatud elamuehituste arv (august)
    15.30 USAs väljastatud ehituslubade arv (august)
    17.00 USA olemasolevate majade müük (august)

    USA indeksite futuurid kauplevad 0,4% kõrgemal ning Euroopagi on avanemas 0,5% plussis, saades tuge Jaapani keskpanga otsusest suurendada oma varade ostuprogrammi 10 triljoni jeeni võrra 55 triljoni jeenini (kokku suurus nüüd ca 700 mld USD). Samas olid analüütikud suuresti arvamusel, et keskpank kavatseb seekord oma kätel istuda aga viimast motiveeris eelkõige majandusväljavaate langetamine seose nõudluse aeglustumisega eksporditurgudel. USD/JPY on otsuse peale nõrgenenud 78,6 pealt 79,17 jeeni juurde.
  • Maailma suurim rõivaste jaemüüja Inditex (talle kuuluvad sellised brändid nagu Zara,Pull & Bear, Massimo Dutti, Bershka jne) suutis täna hommikul üllatada arvatust paremate esimese poolaasta tulemustega, kui müügitulu kasvas aastaga 17% 7,2 miljardini ja like for like 7% (analüütikud ootasid 7,11 mld). Brutokasumimarginaal paranes 58,4% pealt 59,6%ni (oodati 59,5%) ja ärikasum kerkis aastaga 35% 1,2 miljardi euroni vs oodatud 1,17 mld. Kuue kuu puhaskasum kasvas 32% 944 miljonini vs analüütikute prognoositud 893 mln ja seega suudeti üllatada nii müügitulu kui ka kasumlikkuse paranemisega vaatamata sellele, et 66% müügitulust genereeritakse Euroopas (sellest 22% Hispaanias). Ettevõtte rahavaru kasvas bilansis 600 miljoni euro võrra 3,5 miljardi euroni ning võlga neil pole, mis muudab firma oma agressiivse laienemisplaani tõttu investorite jaoks atraktiivseks. Hetkel tegutsetakse 85 turul ja opereeritakse 5693 poodi, kui tänavuseks eesmärgiks on olnud avada 480-520 poodi.

    Aktsia liikumine on muidugi viimastel aastetel olnud samamoodi fenomenaalne. Hetkel kaubeldakse 25x jooksva majandusaasta kasumit (lõpeb jaanuaris) ja 22x 2014a kasumit. H&M näiteks kaupleb 20x 2013a kasumit (lõpeb järgmise aasta novembris) ja 18x 2014 kasumit.

  • Hiina ja Jaapani vahelises tülis mõeldakse tagatubades, kuidas viia protesti uuele tasemele. Telegraph kirjutab, et Hiina võib kasutada oma võimu Jaapani surima kreeditorina ning lõpetada viimase võlakirjade ostmise. Link artiklile.
  • Saksa keskpanga vastuseis EKP poliitikale on laskunud kirjanduslikule tasandile, kui Jens Weidmann meenutas Goethe sünnikohas peetud kõnes EKL-le otseselt viitamata tseeni Faustis, kus kurat Mephistopheles veenab võlgades keisrit raha trükkima, tagatiseks kuld, mida polnud veel kaevandatud. Esialgu olid kõik rõõmsad aga lõpuks tabas ühiskonda inflatsioon.

    “If a central bank can potentially create unlimited money from nothing, how can it ensure that money is sufficiently scarce to retain its value?” He added: “Yes, this temptation certainly exists, and many in monetary history have succumbed to it,” Mr Weidmann warned.

    Kahjuks EKP-l polnud rahatrüki kaitsmiseks kirjanduslikke näiteid tuua :)

    The ECB declined to suggest any literary precedents that might be used to make the case in favour of OMT.
  • Teatrid võib nüüd laiali saata ja riigieelarve raha kõvasti kokku hoida - teatrit teevad nüüd hoopis suuremad tähed...
  • Väike meenutus sellest võidu trükkimisest, kus on näha, et FEDil tegelikult arenguruumi jätkub

  • BOE jättis ühehäälselt oma QE programmi samaks. Teatavasti kestab nende juulis laiendatud võlakirjade ostuprogramm novembrini, mistõttu arvatakse, et uuele ringnile võidakse minna paari kuu pärast.

    BoE's votes to keep the asset purchase target and interest rate unchanged were unanimous.
    BoE says inflation may cool more slowly than predicted in August, says production data suggests a modest underlying expansion.
    BoE sees substantial slack in the economy and the labor market.
    BoE says 1 MPC member saw argument for more QE, despite the unanimous vote.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: GIS +1.5% (light volume), D +0.2% (ticking higher).

    Select oil/gas related names showing strength: MRO +2.3% (Marathon Oil upgraded to Outperform from Neutral at Credit Suisse), STO +1.8%, RIG +1.4%, COP +1.2%, NOV +0.7% and ESV +0.6% (following late spike in select oil/gas names), BP +0.4% (BP is in talks to sell its Texas refinery to Marathon Petroleum (MPC) for $2.5 bln, according to reports), .

    Other news: APPY +7.1% (announces dismissal of class action and Chipman lawsuits by U. S. District Court), NPSP +5% (positive mention on MadMoney), CLSN +3.6% (still checking), CTRP +3% (announces proposed offering of $140 mln convertible senior notes), PSTI +2.5% (updated form of a warrant agreement), NYMT +1.9% (declares Q3 dividend of $0.27/share, unchanged), AGN +1.5% (positive mention on MadMoney), GG +0.6% (announces secondary offering of Primero Mining shares), WRC +0.6% (positive mention on MadMoney).

    Analyst comments: DCTH +19.9% (initiated with an Outperform at JMP), ACHN +11.1% (upgraded to Buy from Neutral at BofA/Merrill, initiated with Buy at Deutsche Bank), GLW +2.4% (Corning upgraded to Buy from Neutral at Goldman), VRA +2.2% (upgraded to Overweight from Neutral at JPMorgan), FIO +1.9% (initiated with an Outperform at Pacific Crest), MON +1.2% (added to Conviction Buy List at Goldman).
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: ASNA -5.9%, AZO -3.6%.

    Select financial related names showing weakness: HBAN -2.1% (downgraded to Market Perform from Outperform at Bernstein), BCS -1.9%, ING -1.6%, NBG -1.2%, STI -0.8%, BBT -0.6% (downgraded to Market Perform from Outperform at Bernstein).

    Other news: AGNC -4.6% (trading ex-dividend), PPP -4.1% (Primero Mining announces secondary offering by Goldcorp), HOV -2.9% (announces new exchangeable note units offering), ASML -2.8% (still checking), THR -2.2% (files for 8 mln share common stock offering by selling shareholders), AREX -1.2% (announces public offering of 5 mln shares of common stock), HCN -0.7% (announces pricing of 26 mln shares of common stock at $56 per share).

    Analyst comments: BONT -2.8% (Bon-Ton Stores downgraded to Underperform from Neutral at Credit Suisse), IDIX -2.7% (Idenix Pharma downgraded to Neutral from Buy at BofA/Merrill), WM -1.8% (Waste Mgmt downgraded to Underweight from Neutral at JP Morgan), BRCM -1.5% (downgraded to Market Perform from Outperform at Wells Fargo), MT -1.4% (ini sell at BTIG), LRCX -1.2% (Lam Research downgraded to Neutral from Buy at Citigroup), CSX -1.1% and UNP -0.9% (downgraded to Neutral from Buy at UBS)
  • August Housing Starts 750K vs 770K Briefing.com consensus; Prior revised to 733K from 746K
    August Building Permits 803K vs 800K Briefing.com consensus; Prior revised to 811K from 812K

  • USA olemasolevate eluasemete müük oli augustis tugev:

    August Existing Home Sales 4.82 mln vs 4.58 mln Briefing.com consensus; Prior revised to 4.47 mln from 4.47 mln
  • QCOR on täna vabalanguses:

    Questcor Pharma: Have a call into the co (Based in Anaheim so no answer yet)

    Citron story was about Aetna ending coverage of Achtar gel. QCOR in its Q2 earnings stated: 'Substantially all of the Company's net sales currently result from Acthar prescriptions for the on-label indications'... so this is obviously a major concern. We will provide updates as they become avaialble.

    Citron on olnud firma suhtes negatiivne juba varem, aga nüüd on lagedale ilmunud kinnitamata kuuldus, et Aetna (AET) lõpetab ära QCOR-i kõige olulisema ravimi Acthari katmise.

    Hetkel kaupleb QCOR 52% miinuspoolel, $ 25,30 juures.
  • GMCR päevasiseselt ülevõtu kuulujuttude peale kauplemas 4% plusspoolel ($ 31.20)

    Green Mtn Coffee: Jumps to HoD; chatter that private equity interested in the company

  • HTCl uued Win8 telefonid väljas ja Nokia väljavaade veelgi nutusem
  • QCOR-i kohta veel infoks, et mitmed majad on vahepeal aktsiat kaitsma tulnud. Toetavate kommentaaridega on seni välja tulnud Oppenheimer, Jefferies ja nüüd ka Lazard. Analüütikud usuvad, et Aetna raportit on valesti tõlgendatud.

    QCOR on oma päevasisestest põhjadest ka tublisti kosunud ja kaupleb hetkel $ 33 kandis.
  • Herb Greenberg‏ kirjutab Twitteri vahendusel:
    $AET confirms to Reuters (didn't return my inquiry yet) that it's dropping coverage on majority of Acthar's indications $QCOR

    QCOR-ga on hetkel kauplemine peatatud.

Teemade nimekirja