LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 4. oktoober

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Päev börsidel kujunes võrdlemisi rahulikuks. Stoxx 600 taandus -0,1% võrra, S&P venitas aga välja 0,4% võidu. Märkimisväärne oli aga WTI -4,1% ja Brenti -3% hinnalangused pärast USA energiaraportit, mille kohaselt kasvas toornafta toodang möödunud nädalal kõrgeimale tasemele 15.a jooksul, samal ajal aga langes kütuse tarbimine septembris -0,3%.

    Pärast esmaspäevaseid töötleva tööstuse PMI indekseid liikus tähelepanu eile teenindussektori aktiivsusele erinevates riikides ja regioonides. Hiina teenindussektori PMI alanes 2,6 punkti võrra 53,7 punktini septembris, mis oli madalaim tase alates 2011.a märtsist, mil Bloomberg infot selle kohta koguma hakkas. Eurotsooni teenindussektori lõplik PMI revideeriti 0,1 punkti võrra kõrgemale 46,1 punktile, mis oli siiski madalam võrreldes augusti 47,2 punktiga. Eelkõige olid selle taga näitude paranemised väljaspool tuumikriike, kuna nii Prantsusmaa kui Saksamaa PMId revideeriti madalamale (Saksamaa 50,6 pealt 49,7 punktile ja Prantsusmaa 46,1 pealt 45,0 peale). Samas ei hiilanud ka perifeeriariikide numbrid oma suhteliselt madalate tasemetega: Itaalia oma paranes augusti 44,0 pealt septembris 44,5 peale ja Hispaania oma langes 44,0 punkti pealt 40,2 punktile.

    Poliitilisel maastikul jätkati Hispaania võimalikku abistamise teema arutamist. Kataloonia president väitis, et abi palumine riigi tasandil on möödapääsmatu ning parem oleks seda teha võimalikult varakult. Samal ajal arvas Soome peaminister Jyrki katainen, et täiemahuline päästepakett on ebatõenäoline ning Christine Lagard kinnitas IMFi valmisolekut erinevatel viisidel abiks olla....monitoorida ainult reformide elluviimist või osaleda ka finantseerimisel.

    Portugali valitsus, kelle käesoleva aasta eelarve defitsiidi eesmärki troika septembri keskel lõdvendas 4,5% pealt 5,0% peale ning tuleva aasta oma 3,0% pealt 4,5% peale, nentis eile uut maksutõusu välja kuulutades, et ilma selleta jääksid nad hätta isegi hiljuti muudetud eesmärkide täitmisel. Uus maksupakett näeb ette keskmise tulumaksu tõstmist 9,8% pealt 11,8% peale. Lisaks juurutatakse täiendavaid makse kapitalitulule ja majadele, mille väärtus on üle miljoni euro. Selliseid otsuseid ei võeta ühiskonnas vastu rahulikult, eriti kui töötusemäär peaks valitsuse enda prognoosi kohaselt kerkima järgmisel aastal varasemalt oodatud 16% pealt 16,3%ni ning juba on ametiühingud 14. novembriks välja kuulutanud üldstreigi.

    USAs näitas teenindussektori ISM paranemist, kerkides 53,7 punkti pealt septembris 55,1 punktile, mis oli oodatud 53,0 punktist parem. Samas näita tööhõive indeks langust, mis hoidis analüütikuid tagasi reedese tööjõuraporti eel ootuste tõstmisest. ADP küsitluse järgi kasvas septembris erasektoris loodud töökohtade arv 162K võrra. Seegi oli pisut parem kui oodati, ent nagu allolevalt jooniselt võib näha, siis ADP ja tegeliku tööjõuraporti numbrid ei liigu alati ühes suunas.

    ADP küsitlus (oranž) ja non-farm payrolls (valge)


    Pöörates pilgud tänasele päevale, siis tähelepanu saab koonduma ilmselt Inglise ja Euroopa Keskpanga kohtumistele. Bloombergi küsitluse kohaselt ei oodata BOE puhul ei intressimäärade muutmist ega ka käimasoleva võlakirjade ostuprogrammi suurendamist. Sarnast paigalseismist prognoositakse ka EKP-le, kuigi vähe põnevam peaks olema pressikonverents, kus Draghi saab jagada oma mõtteid viimase aja sündmustele (Hispaania võimalik abistamine, FEDi rahatrükk). USA puhul on fookuses iganädalane esmaste töötu abiraha taotluste muutus, augustikuu tehaste tellimuste muutus ja FOMC eelmise kohtumise protokoll.

    11.30 Hispaania võlakirjaoksjon
    14.00 Inglise keskpanga intressimäära ja QE otsus
    14.45 Euroopa Keskpanga intressimäära otsus
    15.30 EKP istungi järgne pressikonverents
    15.30 USA esmaste töötu abiraha taotluste arv
    17.00 USA tehaste tellimuste muutus (august)
    21.00 FOMC eelmise kohtumise protokoll

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,4% plusspoolel, Euroopa on avanemas samuti 0,4% kõrgemal.
  • Ambrose Evans-Pritchard on kirjutanud huvitava loo Euroopa kärpemeetmetest ja nende mõjust SKPle läbi fiscal multiplier'i (ei ole kindel kas fiskaalkordaja oleks päris õige eestikeelne vaste). Viimane kujutab endast ette valitsuse eelarve ja SKP muutumise suhet. Ehk kui kordaja on üle ühe, siis valitsuse kulutuste suurenemine toob tagajärjena kaasa protsentuaalselt SKP suurema kasvu.

    Kui varasemalt on arvatud, et eelarvete vähendamine kriisis peegeldab muutust eelarves läbi 0,5x kordaja (ehk kärpimine avaldab majandusele poole väiksemat mõju), siis IMFi dokumendi kohaselt on avastatud, et tegelikkuses on see üle 1.0 ja enamgi. Link artiklile.

    So what went wrong? It is blindingly obvious. The IMF data – and indeed the more extreme theory of `expansionary fiscal contractions' (which the IMF does not endorse) – is based on past cases where individual countries were able to claw their way out of trouble by exporting to a healthy global economy, usually by devaluing first and often by slashing interest rates as well.

    Greece, Spain and Italy cannot devalue. Most of Europe is tightening fiscal policy in lockstep. They are all dragging each other down. It is synchronised policy suicide.

    The European Central Bank has made matters worse. It has withheld the monetary stimulus desperately needed to cushion the fiscal shock. It allowed broad M3 money to contract earlier this year, in violation of its twin pillar mandate (the M3 growth target is 4.5pc).
  • Kellel huvi selle vastu, mis toimus eilsel USA presidendikandidaatide debatil, saab erinevate teemade järgi vaadata videolõike Businessinsideri vahendusel.
  • Hispaania võlakirjaoksjoni tulemused

    1,29 miljardi euro eest müüdi 2a võlga, bid to cover 2,0 vs 1,9 eelmine kord (tulusus 2,282% vs 5,204% eelmine kord)
    1,998 miljardi euro eest müüdi 3a võlga, bid to cover 2,0 vs 1,56 eelmine kord (tulusus 3,956% vs 3,845% eelmine kord)
    0,71 miljardi euro eest müüdi 5a võlga, bid to cover 2,5 vs 2,06 eelmine kord (tulusus 4,766% vs 6,459% eelmine kord)
  • Inglise keskpank jättis baasintressi ootuspäraselt 0,5% peale ning varade ostuprogrammi samuti 375 miljardile naelale. Lubas viimase suurust vajadusel üle vaadata.
  • EKP jättis baasintressi samuti samaks 0,75% peale, kell 15.30 siis Draghi pressikonverents
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: NUVA -28.7%, (downgraded by multiple analysts), INFA -18.2%, HMSY -5.4%, LTD -3.5%, (light volume), GPS -1.0%, M -0.6%.

    A few oil/gas related names lower: STO -1.0%, BP -0.9% (AAR plans on making bid for BP's TNP-BP stake, according to reports), ECA -0.9% (downgraded to Sell from Hold at Deutsche Bank), HFC -0.6% (downgraded to Neutral from Buy at UBS).

    A few casino/gaming names lower following Macau data: LVS -1.8%, MPEL -1.8%, WYNN -1%

    Other news: AVY -5.1% (Avery Dennison and 3M terminate agreement for sale of office and consumer products business), GMED -4.6% (trading lower following NUVA guidance), BWP -4.6% (announces public offering of 10 mln common units), FRO -2.1% (still checking), STWD -2% (prices underwritten public offering of 16 mln shares of its common stock for total estimated gross proceeds of ~ $368 mln; price per share not disclosed).

    Analyst comments: S -3.3% (downgraded to Underperform from Neutral at Robert W. Baird), BAH -2.2% (ticking lower, downgraded to Underperform from Market Perform at Wells Fargo), UPS -0.1% (downgraded to Sector Perform from Outperform at RBC Capital)
  • Gapping up:
    In reaction to strong earnings/guidance/SSS: MAR +2.6%, TGT +1.9% (light volume), COST +0.3% (ticking higher), AMT +0.1%.

    Select metals/mining stocks trading higher: AU +2.1%, GOLD +2.1%, AUY +1.8%, PAAS +1.8%, KGC +1.6%, ABX +1.1%, GDX +1.1%, SLV +1%, GLD +0.6%, .

    A few MAR peers are ticking higher: H +1.1%, HOT +0.7%, WYN +0.5%, CZR +5.9%, WYNN +-1.3%, LVS +-2.8%,

    Other news: CLRX +52% (announced partnership with Life Technologies in molecular diagnostics), ARMH +5.6% and ASML +1.3% (still checking), VRNG +3.3% (after yesterday's 40% jump higher), CCL +2.3% and DEO +1.9% (still checking), TSLA +1.4% (Tesla Motors Chairman provides update: expects Tesla to become cash flow positive at the end of next month), ASML +1.3% (still checking), MUR +1% (following late strength on report that Third Point may take an activist role in company), FB +0.8% (Facebook is testing new service that will permit users to pay to promote status updates, according to reports).

    Analyst comments: EBAY +1.7% (eBay upgraded to Buy from Neutral at Nomura)
  • Initial Claims 367K vs 365K Briefing.com consensus; Prior revised to 363K from 359K
    Continuing Claims unchanged at 3.281 mln
  • USA augustikuu tehaste tellimuste langus oodatust väiksem.

    August Factory Orders -5.2 vs -6.0% Briefing.com consensus.

Teemade nimekirja