LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Valuutaturud 22. oktoober

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eelmine nädal lõppes riskisentimendile vägagi negatiivselt, kui kõik peamised Euroopa ja USA aktsiaindeksid lõpetasid üpriski tugevas miinuses, millest tulenevalt lõpetasid ka kõik riskisentimendiga tugevamalt korreleeruvad valuutad reede madalamal, kuigi nädala lõikes lõpetasid näiteks Austraalia dollar ja euro siiski plussis.

    Tänasel Aasia sessionil oli peamiseks sündmuseks Jaapani kaubandusbilansi avaldamine, mille järgi kukkus eksport enim alates eelmisel aastal riiki tabanud maavärinast tingitud hiidlainet. Jaapani eksport Hiina sai eriti tugeva hoobi, mis on lisaks üldisele majanduskeskkonna jahtumisele mõjutatud ka kahe riigi territoriaalvaidlustest. Kui augustis vähenes Aasia kahe suurima majandusega riigi kaubavood 9,9%, siis septembris jätkus langus juba 14,1% ulatuses. Jaapani kaubandusbilansi puudjäägiks kujunes 559 mld jeeni (7 mld USD), mis on pisut suurem kui oodati. Jaapani jeen on täna suurema surve all, kaubeldes dollari suhtes hetkel kahe kuu põhjades.

    Austraalias avaldati täna poolaasta majanduslik- ja fiskaalraport, mille kohaselt sihib riik endiselt eelarveülejääki, kuigi siht tõmmati võrreldes maikuu raportiga veidi allapoole ja ühtlasi teatati, et vähendatakse tervishoiu kulutusi ja peretoetusi. Analüütikute hinnangul lisab see keskpangale survet intressimäärade langetamise jätkamisel. Lisaks langetati ka 2012/13 fiskaalaasta majanduskasvu prognoose 3,25% pealt 3,0% peale ja ekspordi mahu langust sel aastal varasema 5,75% pealt 8,0% peale. AUDUSD kaupleb hetkel 0,17% madalamal $1,0310 juures.

    Euroopa sessioonil on tänane makrokalender sisuliselt tühi. Ainsa näitajana ilmub kell 12 eurotsooni riikide võla ja SKT suhe (juuli seisuga), mis eelmisel perioodil oli 87,2% peal. Euro kukkus küll eelmise nädala teises pooles $1,3010 tasemeni, kuid on täna uuesti taastumas, kaubeldes hetkel 0,25% plussis $1,3055 juures. Euro on üldiselt püsimas kenas tõusutrendis, mis sai alguse selle aasta juulis, kui EURUSD tegi oma kahe aasta põhja $1,2045 juures.

    GBPUSD lõpetas eelmise nädala $1,60 taseme juures, kuid on samuti hetkel taastumas ja kaupleb 0,2% kõrgemal $1,6037 juures. NZDUSD kaupleb sarnaselt 0,2% kõrgemal, olles samas viimased neli nädalat kaubeldanud külgsuunaliselt suhteliselt kitsas vahemikus $0,82 taseme ümber.


    EURUSD


    GBPUSD


    USDJPY


    AUDUSD
  • Bloombergi artiklis tuuakse välja, keskpankade viimaste aastate tegevus -- finantsturgude üleujutamine odava rahaga -- ei ole valuutaturuosaliste hinnangul pakkumas piisavalt tuge maailmamajanduse taastumisele, mis väljendub ennekõike carry trade'i -- madalama intressimääraga valuuta laenamine, et osta kõrgema tulususega valuutat -- aktiivsuse languses.

    JPMorgani G7 volatiilsusindeks on langenud viie aasta põhjadesse, olles 2008. aastal kriisi tipphetkeks neljakordistunud, võrreldes 2007. aasta tasemetega. Carry trade'i kasumlikkust järgiv UBS AG indeks on langenud seejuures 2011. aasta tasemetele.


    Average daily volume in foreign exchange fell 39 percent in September from a year earlier, according to data from ICAP Plc’s EBS trading platform. That’s also harming currency managers’ efforts to boost returns.

    The UBS V24 Carry Index (MXWD) soared 4.55 percent in the first quarter, the most since 2009, amid optimism the economic recovery was gathering pace. It ended last week at 428.71, down 7 percent from this year’s high of 461.01 set on Feb. 29.

    The gauge has fallen 4.8 percent from a level of 450.15 on Aug. 9, before the Federal Reserve said it would buy $40 billion of mortgage debt a month until it sees improvement in the U.S. economy, the European Central Bank said it would buy bonds of indebted members that ask for aid and the Bank of Japan boosted its asset-purchase fund to 55 trillion yen ($693 billion). The JPMorgan volatility index fell to 7.47 percent on Oct. 15, the least since October 2007.

    “Low volatility is something that participants haven’t felt comfortable with for a while,” Adrian McGowan, head of foreign-exchange forwards, options and trading in Europe at Barclays Plc in London, said in an Oct. 12 interview. Investors haven’t been making “large” bets “because there has been so much uncertainty,” he said.

    Investing the proceeds of dollar-denominated loans should offer easy profits because the Fed has said it’s likely to keep the target rate for overnight lending between banks near zero through mid-2015. The carry trade can lose money when the currency used to fund the strategy strengthens, or the targeted currency weakens, or some combination.

    Selling borrowed dollars to buy reais in Brazil, where the target interest rate is 7.25 percent, has lost about 3.4 percent this year as the real tumbled, according to data compiled by Bloomberg. The IMF says Brazil will grow 1.5 percent this year, instead of the 2.5 percent predicted in July.

    Borrowing euros and using the proceeds to buy the New Zealand dollar, where the official cash rate is 2.50 percent, produced an 8.2 percent loss since Sept. 6, when the ECB’s pledge to offer Spain assistance helped trigger a slump in three-month implied volatility for the pair.

    “Carry had such beautiful, fantastic returns -- so alluring, so attractive that I think people got hooked on it like a drug,” David Bloom, the global head of currency strategy at HSBC Holdings Plc in London, said in a phone interview Oct. 19. “In today’s zero interest rate policy world peppered with unconventional policies, it is much more difficult and confusing,” he said in an Oct. 12 research report.

Teemade nimekirja