LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 6. jaanuar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Aastavahetuse lähedusse jäävatel päevadel kipuvad turgusid liigutama kõiksugu erinevad tehnilised aspektid, alates sellest, et käive on tavapärasest madalam, optimeeritakse makse, tehakse window dressingut, fondidesse liigub peale uus raha jne. Võimalik, et kõige selle nahka läks ka eelmise nädala üsna hüplik liikumine ning selgema pildi turuosaliste tegelikust sentimendist saame alates sellest nädalast, kui paljud naasevad puhkuselt ning koos sellega peaks paranema ka käive. S&P 500 indeks sulgus reedel ilma suurema muutuseta ning lõpetas nädala -0,5% madalamal. Euroopas tõusis Stoxx 600 reedel 0,6% ning jäi nädala lõikes muutumatuks.

    Aasia börsid on uut nädalat tervitamas võrdlemisi punastes toonides. Pikalt suletud olnud Jaapani indeks Nikkei 225 kauples kirjutamise hetkel -2,34% kaotusega ja Hiina Shanghai Composite -2,0%. Viimane on alates aasta algusest miinust juba kogunud 3,5%. Üheks peamiseks põhjuseks oli Hiina teenindussektori aktiivsusindeksi langus, kui ametlik PMI alanes detsembris -1,4 punkti 54,6 punktile ja HSBC koostatav PMI -1,6 punkti 50,9 punktile. Ehkki mõlemad indeksid viitavad antud sektoris aktiivsuse jätkuvale kasvule (üle 50 punkti), siis koos läinud nädalal avaldatud töötleva tööstuse näitajatega viidatakse riskile, et Hiina majanduse kasvuhoog on taas raugemas.

    Hiina teenindussektori PMI (valge) ja töötleva tööstuse PMI (oranž)


    Selle nädala makrouudised toovad mitmeid huvitavaid näitajaid. Ühendriikides on põhifookus reedesel detsembri tööjõuraportil, mis konsensuse arvates saab olema piisavalt tugev, et hoida FEDi likviidsustoe vähendamise kursil. Milliseks kujunes täpselt diskussioon FOMC liikmete vahel, kui ajalooline samm viimasel istungil astuti, sellest kuuleme kolmapäeval avaldatavast protokollist. Nende kõrval väärivad mainimist veel täna selguvad teenuste sektori detsembri aktiivsusindeks ja novembrikuu tehaste tellimused.

    Makro kõrval hakkab vaikselt tähelepanu köitma ka mikro, kui sellel nädalal raporteerivad oma lõppenud kvartali numbrid näiteks Monsanto ja Bed, Bath & Beyond (kolmapäev), Alcoa ja American Express (neljapäeval).

    Euroopas leiab neljapäeval aset Euroopa Keskpanga järjekordne istung, mis eeldatavalt muutust intressimäärades ei too. Läinud nädalal avaldatud eurotsooni laenustatistika tähistas küll tsükli uut põhja, kuid sellega ilmselt juba arvestati. Mis võib kaalukaussi intressimäära langetamise kasuks kallutada, on teisipäeval avaldatav detsembri esmane inflatsiooninäit. Makro tasandil raporteeritakse veel teenindussektori aktiivsusindeksid (täna), eurotsooni novembri jaemüük ning töötuse määr (kolmapäeval) ja nädala teises pooles on laual erinevate riikide novembri tööstustoodangu numbrid.

    Aasia poolel võib sentimenti mõjutada Hiina detsembri kaubandusstatistika, mis jõuab meieni kolmapäeval. Päev hiljem selgub aga detsembri tarbijahinnaindeksi muutus.

    Tänane kalender:
    10.15 Hispaania teenindussektori PMI (detsember)
    10.45 Itaalia teenindussektori PMI (detsember)
    10.55 Saksamaa teenindussektori lõplik PMI (detsember)
    10.50 Prantsusmaa teenindussektori lõplik PMI (detsember)
    11.00 Eurotsooni teenindussektori lõplik PMI (detsember)
    11.30 Suurbritannia teenindussektori PMI (detsember)
    15.00 Saksamaa inflatsioon (detsember)
    17.00 USA teenindussektori ISM (detsember)
    17.0 USA tehaste tellimused (november)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% madalamal.
  • Kiibitootja Micron Technology aktsia müüdi -3,2% madalamale, kuna RBC Capital Markets langetas ettevõtte aktsia soovituse „sector perform“ peale varasema „outperform“ pealt. Analüüsimaja hinnangul ei peegelda ettevõtte aktsia piisavalt riske. Microni aktsia rallis eelmisel aastal 243% dollaris ning kaupleb 86-kordsel tagasivaataval hinna-kasumi suhtarvul.
  • Stifel Nicolaus langetas mobiilside operaatori Sprint (-4,4%) aktsia soovituse „müü“ peale varasema „hoia“ pealt, kuna nende hinnangul läheb ettevõttel keeruliseks ametnikelt nõusoleku saamiseks ühinemiseks ettevõttega T-Mobile US.
  • General Motorsi aktsia müüdi -3,4% madalamale, kuna ettevõtte sõidukite müük vähenes USA turul detsembris 6,3% Y/Y ehk 230 157 ühikuni. Analüütikud ootasid 1,5% tõusu. Kõigi nelja GMi kaubamärgi müük vähenes: Chevrolet -8,1%, GMC -1,8%, Buick -6,6% ning Cadillac -0,5%. Ent aasta lõikes GMi sõidukite müük kasvas 7% ehk 2,8 mln sõidukini.
  • USA detsembri automüük valmistas pettumuse, kui annualiseeritud kujul müüdi 15,3 miljonit sõiduautot vs oodatud 16mln. Kuna november oli seevastu väga tugev, siis kirjutati osa nõrgemast nõudlusest selle arvele, kuid kompenseerida ei suutnud seda isegi keskmise müügihinna YoY -0,6% langus ja keskmise lisasoodustuse 6,6% tõus. Olukorras, kus nõudlus näitab normaliseerumise märke, tootmine kasvab jõudsalt, klientide eest tuleb võidelda lisadoodustustega ja Jaapani autofirmad lõikavad kasu nõrgemast jeenist, siis mure marginaalide pärast on sellel aastal kindlasti õigustatud.

    Morgan Stanley kommentaar: Since the SAAR bottomed in early 2009 at 9mm, we have observed a very strong V-shaped recovery in industry sales that, combined with strong pricing, has driven record margins for the industry. It is becoming increasingly clear to us, however, that much of the low hanging fruit has been picked and that the incremental customer is getting harder and harder to come by. Faced with a stalling SAAR, growing production capacity, aggressive credit availability, and the Japanese Yen at 105, we believe the stage is set for new vehicle pricing to normalize down from the very high levels we have seen since the downturn.

    USA annualiseeritud ja hooajaliselt korrigeeritud automüük (mln)
  • Kuigi tänu osaluse müügile (NT$265 mln eest) USA kõrvaklappide ettevõttes (Beats Electronics) lõpetas Taiwani nutitelefonide tootja HTC (-3,6%) neljanda kvartali väikese puhaskasumiga, teeniti müügi languse tõttu kvartalis järjekordne tegevuskahjum (NT$1,6 mld). Ettevõtte esialgne puhaskasum ulatus NT$310 mln peale (10,4 mln USD) ning tulemus ületas analüütikute NT$1,1 mld suurust puhaskahjumi ootust. HTC käive ulatus kvartalis NT$42,9 mld peale ning tulemus vastas analüütikute ootusele. Võrdluseks, aasta varem teenis HTC NT$1 mld puhaskasumit ning genereeris NT$60 mld käivet.
  • Mõned tänased reitingute muudatused Euroopas:

    Wood Group Cut to Hold Vs Buy at Deutsche Bank; PT 1020 to 980 (Close 677,5)
    Petrofac Raised to Buy Vs Hold at Deutsche Bank; PT 1425 to 1500 (Close 1221,0)
    Nexans Cut to Neutral Vs Overweight at HSBC; PT 41,95 to 39,5 (Close 36,64)
    RSA Added to UBS’s Most Preferred List; Aviva Removed; PT 100p to 113p (Close 92,15)
    Galenica Rated New Hold at Jefferies; PT 892 (Close 909,5)
    Tarkett Rated New Overweight at HSBC, PT Eu35 (Close 28,38)
    Tarkett Rated New Buy at BofAML, PT Eu34 (Close 28,38)
    Puma Cut to Neutral From Overweight at HSBC; PT Eu250 (Close 232,2)
    Infinis Energy Rated New Overweight at Barclays, PT 310p (Close 235,25)
    Dialog Semi Cut to Underweight Vs Equalweight at Morgan Stanley; PT 11.00 to 12.00 (Close 15,65)
    Grifols Raised to Overweight Vs Neutral at JPMorgan
    Sanofi Cut to Neutral Vs Overweight at JPMorgan
    Just Retirement Rated New Buy at Nomura, PT 262p (Close 203,5)
  • Osa OMX Nordicu turgudest on täna kinni?
  • Hispaania, Itaalia ja Prantsusmaa teenuste sektori PMId oodatust tugevamad, Saksamaa seevastu revideeriti madalamaks

    SPANISH SERVICES PMI 54,2 in Dec vs 51,6 expected, 51,5 in Nov
    ITALIAN SERVICES PMI 47.9 in Dec vs 48.5 expected, 47.2 in Nov
    FINAL FRENCH PMI SERVICES 47.8 in Dec, revised higher from 47.4 flash estimate, vs 47.4 in Nov
    FINAL GERMAN SERVICES PMI 53.5 in Dec, revised down from 54.0 flash estimate, vs 55.7 in Nov.

  • Eurotsooni teenindussektori detsembri PMI püsis muutumatuna võrreldes esialgse näitajaga 51,0 punkti peal, pisut nõrgem võrreldes novembriga (51,2 punkti). Ühine indeks koos töötleva tööstuse PMIga paranes 0,4 punkti 52,1 punkti peale, indikeerides üsna stabiilsest majandusaktiivsust.
  • Suurbritannia teenindussektori PMI alanes detsembris 1,2 punkti 58,8 punktile, mis jäi alla konsensuse 60,3 punktisele ootusele
  • http://www.bbc.co.uk/news/world-europe-25622660
    Sakslased võiksid nüüd mõneks ajaks mäespordi-harrastuse ära unustada.
  • USA raudteedel veetava kauba maht kasvas eelmise aasta viimasel nädalal YoY 10,6%, mis tõstis 12 nädala keskmise 7,6% peale ehk 2,5 aasta kõrgeimale tasemele.
  • Oma kodulehe andmetel kõige täpsem analüüsimaja Wall Streetil, Standpoint Research alandab Apple (AAPL) soovituse „müü“ peale moraalsetel põhjustel. Analüütiku Ronnie Moas sõnul kohtleb ettevõte oma töötajaid nagu loomi, makstes neile $2 tunnis, samal ajal kui ettevõtte bilansis on $150 miljardit:

    "For Apple Computers to pay their workers $2 an hour while they have $150 billion in the bank is nothing short of obscene... They have workers who are doing back-breaking and eye-burning work in depressed states of mind and in many instances have already committed suicide. Instead of treating their employees like human beings, they are treated like animals. If it were not for their employees, Apple would not be where it is today. But instead of giving these people a better life, they give these people the bare minimum and defend this action with the argument that the wage is higher than the average there and in-line with what their competitors are paying."

    Tundub, et Moas viitab tegelikult mitte Apple’i töötajatele, vaid hoopis Apple’ile allhanget tegevale Foxconnile. Muidugi võib tegemist olla ka meediatrikiga, et tähelepanu tõmmata või muidu võiks sama analüüsimaja poolt oodata ka teiste odavat allhanget kasutavate suurettevõtete reitingualandusi :)
  • Briti suurima kahjukindlustusfirma RSA Insurance aktsia kaubeldi täna +6,35% võrra kõrgemale 98,00p peale. 9 jaanuaril avaldab omapoolse raporti ettevõtte Iirimaa äriüksuse ebakõladest audiitorfirma PwC ning Sunday Telegraphi sõnul on PwC järelduseks asjaolu, et Iirimaa üksuses juhtunu näol oli tegu isoleeritud juhtumiga ning edaspidiseid mahakirjutamisi pole oodata. Sunday Telegraph ei nimetanud oma allikaid ning RSA eestkõneleja Jon Sellors keeldus artiklit kommenteerimast.
  • Kullakaevandusettevõte Centamin tõusis +3,05% võrra 46,6p peale aktsia kohta, kuna esialgsete andmete kohaselt oli ettevõtte 2013. täisaasta toodang 356 943 untsi kulda ehk 36% rohkem kui 2012. aastal ning rohkem kui prognoositud 320 000 untsi.

Teemade nimekirja