LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 23. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Aktsiaturud leidsid eile toetust mitmetest suurematest tehingutest farmaatsiasektoris ning oodatust paremast USA majandusstatistikast, mis aitas Euroopas Stoxx 600 indeksil sulguda 1,4% ja S&P 500 indeksil 0,4% plussis.

    USA olemasolevate majade müük vähenes märtsis -0,2% võrreldes veebruariga, mis osutus siiski väiksemaks languseks kui analüütikute prognoositud -1,0%. Aastatagusega võrreldes varasemalt kellegi omandis olnud majade müük langes -7,5%, kuid müük on olnud languses sisuliselt eelmise aasta juulist alates, kuna peamisteks piiravateks teguriteks on olnud madalad varud, kiire hinnatõus (märtsis kerkis mediaanhind 7,9% YoY), hüpoteeklaenude kallinemine ja tagatipuks veel karmid talveolud. Parema hinnangu kinnisvarasektori tervisest annavad pigem uute majade müügi statistika ja alustatud elamuehituste arv, millel on ühtlasi ka suurem mõju tööturule ja sisemajanduse kogutoodangule.

    USA olemasolevate majade annualiseeritud müük (valge, miljonit) ja varud (oranž, miljonit)


    Teise positiivse uudisena viitas järjekorras juba teine regionaalne töötleva tööstuse küsitlus USAs paranenud ärikeskkonnale, kui Richmond FEDi küsitlusel põhinev indeks kerkis aprillis -7 punktilt +7 punktile, ületades analüütikute 2punktist prognoosi. Uute tellimuste indeks paranes 19 ja tööhõive indeks neli punkti vastavalt 10 ja 4 punkti peale.

    Aasia turud kauplesid öösel erisuunaliselt. Hiina ja Hongkongi börsid juhtisid langejate nimekirja pärast seda kui HSBC Hiina töötleva tööstuse aprillikuu PMI indeks paranes märtsi 48,0 punkti pealt 0,3 punkti (ootus oli samuti 48,3), mis tähendab, et aktiivsus antud sektoris kahanes siiski neljandat kuud järjest. Positiivseks uudiseks oli see, et kodumaise nõudluse stabiliseerumisele viitas uute tellimuste langustempo aeglustumine, samas negatiivsest küljest pöördus eksporditurgude tellimuste kasv aprillis languseks ning ka tööhõive kahanes kiiremas tempos.

    Liikudes tänaste majandusuudiste juurde, siis aprillikuu töötleva tööstuse ja teenindussektori aktiivsusindeksid saavad olema tähelepanu keskpunktis nii Euroopas kui USAs. Nagu öeldud, siis üsna oluliseks võib lugeda ka Ühendriikide märtsikuu uute majade müüki. Lõppenud kvartali majandustulemused avaldavad täna Boeing, Procter & Gamble, Apple, Facebook, Qualcomm.

    10.00 Prantsusmaa töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (aprill)
    10.30 Saksamaa töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (aprill)
    11.00 Eurotsooni töötleva tööstuse ja teenindussektori PMI (aprill)
    11.30 Inglise keskpanga aprilli istungi protokoll
    12.00 Eurotsooni valitsuste võlakoorma ja SKP suhe (2013.a)
    16.45 USA Markiti koostatava töötleva tööstuse PMI (aprill)
    17.00 USA uute majade müük (märts)

    USA indeksite futuurid kauplevad ilma suurema muutuseta.
  • Yum! Brandsi aktsia reageeris järelkauplemise ajal avaldatud esimese kvartali tulemustele +3,6% tõusuga (@ $80,25), kuna ettevõtte kasum kasvas 18% tänu müügi paranemisele Hiinas. Yumi puhaskasum kasvas $399 mln peale ($0,87 aktsia kohta) aastataguse $337 mln pealt ($0,72 aktsia kohta). Analüütikud ootasid tulemuseks $0,84 aktsia kohta. Ettevõtte käive kasvas 7,5% ehk $2,72 mld peale, analüütikud ootasid käibeks $2,8 mld. Võrreldavate restoranide müük Hiinas kasvas esimeses kvartalis 9%, sh 11% KFC ning 8% Pizza Huti müük. Võrreldavate poodide müük USAs oli kaubamärkide lõikes järgnev: KFC -3%, Pizza Hut -5% ning Taco Bell -1%. Ettevõte kinnitas ka majandusaasta korrigeeritud EPSi vähemalt 20% kasvuprognoosi.

  • 2014. aasta esimeses kvartalis oli kolmandat järjestikust kvartalit maailma suurim sõidukimüüja Toyota Motor. Toyota müüs kolme kuu jooksul 2,58 miljonit sõidukit ning seda tänu müügi kasvule Jaapanis ning Hiinas (Hiinas plaanib Jaapani autototootja sellel aastal müügi kasvatada 1,1 miljoni sõidukini 2013. aasta 917 500 pealt). Maailma kolme suurima sõidukimüüja hulka kuulusid 2014. aasta esimese kolme kuu jooksul veel General Motors ja Volkswagen, mis müüsid mõlemad umbes 2,4 miljonit sõidukit. Võrdluseks, 2013. aasta 12-kuu jooksul kasvas Toyota müük 2,4% ehk 9,98 mln sõidukini ning 2014. aastal plaanib autotootja müügi kasvatada 10,3 mln sõidukini. GMi müük kasvas eelmisel kalendriaastal 4% ehk 9,71 mln sõidukini ning Volkswageni müük 5% ehk 9,73 mln sõidukini.
  • Mõned analüütikute kommentaarid:

    Thomas Cook
    Raised to Overweight vs Equalweight at Barclays; PT 86,69 to 230,0 (Close 173,6)
    TeliaSonera Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 55,0 to 50,0 (Close 45,6)
    Hellenic Petroleum Raised to Neutral vs Underperform at BofAML
    Mol Raised to Neutral vs Underperform at BofAML
    Pkn Orlen Raised to Buy vs Underperform at BofAML
    TGS Nopec Cut to Sell at Nordea; PT 191 (Close 199,8)
    ISS A/S Rated New Neutral at UBS, PT Dkr195 (Close 188,0)
    ISS Rated New Buy at SEB, PT Dkr210 (Close 188,0)
    ISS Rated New Neutral at Goldman, PT Dkr190 (Close 188,0)
    ISS Rated New Overweight at Barclays, PT Dkr215 (Close 188,0)
    ISS A/S Rated New Equalweight at Morgan Stanley, PT Dkr195 (Close 188,0)
    Pgnig Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 6,5 to 5,93 (Close 4,33)
    Paschi Raised to Neutral vs Sell at Goldman; PT 0,23 (Close 0,24)
    Premier Foods Resumed at Buy at Jefferies; PT 90,0 (Close 61,0)
    Philips Cut to Sector Perform at RBC Capital; PT 28,5 to 25,0 (Close 23,75)
    BASF, Sixt Among German Stocks With Attractive Div Yield
    • Deutsche Post, Talanx, LEG Immobilien, Deutsche Telekom are also among favored div. stocks, Warburg says in note.
    • List of 19 stocks with an attractive div. yield of between 3.6% 2013 and an est. 4% in 2015 also includes: Tipp24, Telefonica Deutschland, Drillisch, Alstria Office, E.On, Axel Springer, Deutsche Euroshop, Hugo Boss, Bilfinger, Daimler, Wacker Neuson, Fielmann, Wincor Nixdorf
    • Says 2013 avg payout ratio of 64% is expected to decline to an est. 54% in 2015 as earnings grow at higher rate than divs
    • Says divs as % of FCF is also expected to decline on avg going forvard
    Wolseley Upgraded at Credit Suisse on Capital Return Potential (Close 3361p)
    • Wolseley added to Credit Suisse Europe Focus List, upgraded to outperform vs neutral with a PT of GBP40.
    • Credit Suisse sees potential of substantial capital returns to shareholders in coming years, sees GBP14 return per share over next 5 years, implying annualized avg. yield of 9%
    • Says return must also be considered alongside robust trading outlook, quality management team, stock underperformance over last year and compelling valuation
    Morrison PT Cut to 150p vs 175p at JPMorgan, Keeps Underweight (Close 204,1)
  • Prantsusmaa puhul viitavad esialgsed PMId aprillis aktiivsuse kasvu aeglustumisele nii töötlevas tööstuses kui ka teenindussektoris

    French Markit Manufacturing PMI (APR P): 50.9 actual; 51.9 expected; 52.1 prior.
    French Markit Services PMI (APR P)L 50.3 actual; 51.3 expected; 51.5 prior.
  • Saksamaal aga viitavad PMId paremale aktiivsusele aprillis

    German Markit Services PMI (APR P) 55.0 actual; 53.3 expected; 53.0 prior.
    German Markit/BME Manufacturing PMI (APR P): 54.2 actual; 53.8 expected; 53.7 prior.
  • Kogu eurotsooni PMId samuti paremad aprillis.

    Euro-zone Markit Manufacturing PMI (APR P): 53.3 actual; 53.0 expected; 53.0 prior.
    Euro-zone Markit Services PMI (APR P): 53.1 actual; 52.5 expected; 52.2 prior.


  • Muuhulgas ka Apple’i iPhone’ile ja iPadile kiipe tootva ARM Holdingsi (-2,3% @ 960,50 penni) käivet survestab kallite nutitelefonide müügi kasvu aeglustumine. ARM teeb protsessoreid ning müüb neid edasi kiibitootjatele (näiteks Qualcomm ja Nvidia), küsides iga müüdud kiibi eest patenditasu. ARMi kiipe kasutab 95% maailma mobiiltelefonidest. ARMi patenditasu vähenes esimeses kvartalis -5% Y/Y, kuid ettevõte prognoosib teisel poolaastal olukorra paranemist. ARMi käive kasvas samal ajal 10% ehk £186,7 mln peale, vastates analüütikute ootusele. Ettemaksuna saadav litsentsitasu, mis on aluseks tulevikuks saadavatele patenditasudele, kasvas kvartalis 33% Y/Y. Ettevõtte esimese kvartali puhaskasum kasvas £62,3 mln peale aastataguse 51,9 mln pealt.

  • Eurostati andmetel vähenes eurotsooni valitsuste eelarvepuudujäägi suhe SKPsse mullu 3,7% pealt 3,0% peale, võlakoorma ja SKP suhe aga kasvas 90,7% pealt 92,6% peale. Ülevaadet saab pikemalt lugeda siit.

    In 2013 Luxembourg (+0.1%) registered a government surplus, Germany was close to balance, and the lowest government deficits in percentage of GDP were recorded in Estonia (-0.2%), Denmark (-0.8%), Latvia (-1.0%) and Sweden (-1.1%). Ten Member States had deficits higher than 3% of GDP: Slovenia (-14.7%), Greece (-12.7%), Ireland (-7.2%), Spain (-7.1%), the United Kingdom (-5.8%), Cyprus (-5.4%), Croatia and Portugal (both -4.9%), France and Poland (both -4.3%).

    At the end of 2013, the lowest ratios of government debt to GDP were recorded in Estonia (10.0%), Bulgaria (18.9%), Luxembourg (23.1%), Latvia (38.1%), Romania (38.4%), Lithuania (39.4%) and Sweden (40.6%). Sixteen Member States had government debt ratios higher than 60% of GDP, with the highest registered in Greece (175.1%), Italy (132.6%), Portugal (129.0 %), Ireland (123.7%), Cyprus (111.7%) and Belgium (101.5%).
  • Primark rõivaketi operaatori, Associated British Foods, aktsia reageeris ettevõtte esimese poolaasta tulemustele +9,2% ralliga (@2972 GBp). AB Foodsi esimese poolaasta korrigeeritud kasum kasvas 1% ehk 497 mln naelani ning tulemus vastas analüütikute £495-503 mln suurusele ootusele. Primarki (ärikasum kasvas 26% ehk £298 mln peale tänu käibe 14% kasvule) ja toidupoodide tugevus aitas korvata suhkruäri nõrkust (suhkruäri ärikasum vähenes poolaastal £64 mln peale 162 mln pealt tulenevalt madalamatele hindadele ja müügimahu vähenemisele kõigil turgudel). AB Foodsi käive vähenes poolaastal 2% ehk £6,2 mld peale aastataguse £6,3 mld pealt. Lisaks teatas ettevõte, et plaanib üheksas Lääne-Euroopa riigis tegutseva Primarkiga laieneda USAsse. AB Foods tõstis ka dividendi 4% Y/Y ehk 9,7 pennini aktsia kohta.

  • Portugal samuti üle pka aja taas 10a võlakirja emiteerimas, millega lükati yield 8a madalaimale tasemele

    PORTUGAL AUCTIONS EU750M 10-YEAR BONDS; AVERAGE YIELD 3.5752%
    PORTUGAL FEB. 2024 BOND BID-TO-COVER 3.47 TIMES



    Venemaa aga oli sunnitud tühistama järjekordse oksjoni (eeldatavalt kas siis liiga kõrgete intressinõudmiste või väheste pakkumiste tõttu)

    RUSSIAN FINANCE MINISTRY SAYS 2023 BOND AUCTION FAILS TODAY
  • Kusjuures see oli juba kolmas oksjon järjest mis ebaõnnestus.
  • Mõne aja pärast ei ole ka rubla enam konverteeritav ja saavadki paljuigatsetud NL-u tagasi.
  • Beoing üllatab positiivselt

    Boeing prelim $1.76 vs $1.56 Capital IQ Consensus Estimate; revs $20.47 bln vs $20.21 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Boeing raises FY14 EPS guidance to $7.15-7.35 from $7.00-7.20 due to tax settlement, vs $7.29 Capital IQ Consensus Estimate
  • Venemaa majanduse stimuleerimise plaan on laual olnud aga seis ja väljavaated pole presidendi arvates seega hetkel veel piisavalt kriitilised, et fiskaalpoliitikat muuta

    WSJ: Russia's Putin Drops Plan to Boost Economy Through Spending
  • Caterpillari kolme kuu libisev YoY müügitempo langus suurenes taas märtsis. Põhja-Ameerika paistab ainsana regioonidest positiivsema tulemusega silma
  • NFLX on eelturul üle 3% miinuses, kuna AMZN ja HBO teatasid mitmeaastasest ekslusiivsest koostöölepingust:
    Amazon and HBO Ink Exclusive Multi-Year Deal to Bring Award-Winning HBO Programming to Prime Members
  • Markiti PMI tuli USA kohta oodatust siiski nõrgem

    USD Markit Manufacturing PMI (APR P) (prior 55.5) (survey 56.0) ACTUAL: 55.4
  • Facebook prelim $0.34 vs $0.24 Capital IQ Consensus Estimate; revs $2.5 bln vs $2.35 bln Capital IQ Consensus Estimate

    FB tulemused ootustest paremad,aga esimene reaktsioon aktsial 5% alla. Hetkel taastumas ja kaupleb $60 kandis.

Teemade nimekirja