LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 30. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Turgudel valitses eile rahulik meel ja sentiment oli positiivne nii Euroopas kui USAs, kus armu anti seekord ka momentumaktsiatele. Ettevõtete majandustulemused ei anna küll märkimisväärset põhjust rõõmustamiseks, kuid tänu madalatele ootustele pakub prognooside löömine turule psühholoogilist toetust. S&P 500 sulgus 0,5% kõrgemal, Stoxx 600 kosus 1,2%.

    Indeksid Aasias on liikunud erisuunaliselt. Jaapani aktsiaturud trotsisid keskpanga otsust jääda kindlaks senisele rahapoliitilisele kursile suurendada rahabaasi aastas 60-70 triljoni jeeni võrra (586-684 mld USD). Keskpanga värsked majandusprognoosid selguvad mõne tunni jooksul. Samal ajal osutus märtsi tööstustoodangu 7,0% kasv mullusega võrreldes pisut nõrgemaks kui oodatud 7,2% (veebruaris 7,0%) ning PMI indeksi 4,5punktine langus 49,4 punkti peale aprillis viitab sellele, et tööstustoodangu kasv võib aprillis edasi raugeda.

    Täna on palju põnevat laual. Euroopas selgub, kui aktiivne oli märtsis tarbimine Prantsusmaal, Hispaanias ja Saksamaal ning millise hinnatõusuga seisid eurotsooni kodanikud silmitsi aprillis. Fookus peaks siiski olema suunatud Ühendriikidele, kus selgub esimese kvartali SKP, aprillikuu ADP tööturu küsitluse tulemus, Chicago PMI ja lisaks lõppeb FOMC kahepäevane istung, mille tulemusel peaks QE vähenema täiendava 10 miljardi dollari võrra 45 miljardile dollarile ühes kuus.

    09.00 Saksamaa jaemüük (märts)
    09.45 Prantsusmaa tarbijate kulutused (märts)
    10.00 Hispaania SKP (esimene kvartal)
    10.00 Hispaania jaemüük (märts)
    10.00 Hispaania inflatsioon (aprill)
    10.55 Saksamaa töötuse määr (aprill)
    11.00 Itaalia töötuse määr (märts)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (aprill)
    15.15 USA ADP tööturu küsitlus (aprill)
    15.30 USA SKP (esimene kvartal)
    16.45 USA Chicago töötleva tööstuse PMI
    21.00 FEDi intressimäära ja QE otsus

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,2% madalamal.
  • Daimleri esimese kvartali müügitulu ja ärikasum kujunesid oodatust paremaks. Müügitulu paranes YoY 13% 29,5 miljardi euroni ja ärikasum ligi kahekordistus 1,79 miljardi euroni, seda vaatamata negatiivsele valuutaefektile ja mitmetele ühekordsetele kuludele.

    •Daimler 1Q Sales EU29.5b, est. EU28.3b
    • 1Q Ebit EU1.79b, est EU1.71b.
    • Outlook for 2014 confirmed: Significant increase in ongoing group Ebit, rev. and unit sales
    • Co. says earnings influenced by positive development of unit sales and revenue, better model mix and efficiency gains at all divisions
    • FCF of the industrial business increased by EU1.8b to EU0.7b
    • Mercedes Ebit EU1.18b vs EU460m y/y; margin 7.0% vs 3.3%
    • Daimler Trucks’ Ebit EU341m vs EU116m
    • Plans to improve Mercedes-Benz cost by EU2b this yr
    • Daimler to achieve 70%-80% of Mercedes-Benz cost goal by yr-end
  • Internetikaubamaja, eBay, aktsia müüdi järelkauplemise ajal -4,3% madalamale (@ $52,18), kuna ettevõte vajus esimeses kvartalis kahjumisse $3 mld suuruse maksukulu tõttu. eBay kahjum ulatus märtsis lõppenud kvartalis $2,3 miljardini ($1,82 aktsia kohta) vs aastatagune $677 mln suurune kasum ($0,51 aktsia kohta). Korrigeeritud kasum ulatus $0,70 peale aktsia kohta vs analüütikute $0,67 suurune ootus. Ettevõtte käive kasvas 14% Y/Y ehk $4,3 mld peale vs analüütikute $4,2 mld suurune ootus. Sealhulgas kasvas PayPali käive 19% ehk $1,85 mld peale. Teise kvartali käibeks prognoosib eBay $4,33-4,43 mld (vs analüütikud $4,4 mld) ning korrigeeritud kasumiks $0,67-0,69 aktsia kohta (vs analüütikud $0,70 aktsia kohta).
  • Jaapani keskpank langetab SKP tänavust kasvuootust mõnevõrra, kuid jätab järgmise kahe aasta prognoosid samaks. Inflatsiooniootustes pole muutust.

    BOJ SEES FY2014 CORE CPI AT +1.3%; JAN. FORECAST WAS +1.3%
    BOJ SEES FY2015 CORE CPI AT +1.9%; JAN. FORECAST WAS +1.9%
    BANK OF JAPAN SEES FY2016 CORE CPI AT +2.1%
    BANK OF JAPAN CPI FORECASTS EXCLUDE EFFECT OF SALES TAX RISES
    BOJ SEES FY2014 REAL GDP AT +1.1%; JAN. FORECAST WAS +1.4 %
    BOJ SEES FY2015 REAL GDP AT +1.5%; JAN. FORECAST WAS +1.5%
    BANK OF JAPAN SEES FY2016 REAL GDP AT +1.3%
    BOJ SAYS RISKS ARE BALANCED FOR JAPAN'S ECONOMY
  • Saksamaa jaemüük langes märtsis veebruariga võrreldes ootuspärased -0,7%. Aasta baasil näidati langust -1,9% vs oodatud 1,7% aga YoY näitaja on hooajaliselt korrigeerimata ning kipub olema üsna volatiilne, et midagi väga põhjapanevat välja lugeda.
  • Energiaettevõtte Royal Dutch Shell esimese kvartali korrigeeritud puhaskasum vähenes 45% Y/Y ehk $4,5 mld peale aastataguse $8,1 mld pealt ning seda mõjutas Aasia ja Euroopa rafineerimistehastega seotud ühekordne varade allahindlus $2,9 mld ulatuses. Ettevõtte käive langes kvartalis $109,7 mld peale aastataguse $112,8 mld pealt. Nafta ja gaasi toodang ulatus kvartalis 3,3 tuhande barreli naftaekvivalendini päevas, mida on 4% vähem kui aasta tagasi. Kapitaliinvesteeringuid (neto) tehti kvartalis $10,1 mld eest. Ettevõte tõstis kvartalis makstavat dividendi 4% ehk $0,47 peale aktsia kohta. Shelli esimese kvartali puhaskasum, kasum üksuste lõikes ning äritegevuse rahavoog:

  • Värskemad analüütikute kommentaarid Euroopas:

    Luxottica PT Raised to Eu47 vs Eu45 at Citi; Kept at Buy (Close 41,39)
    Essilor Cut to Neutral vs Buy at Citi
    Dios Raised to Buy vs Neutral at Swedbank; PT 57 to 58 (Close 52,25)
    Atea Cut to Hold vs Buy at Nordea; PT 72 to 75 (Close 69,75)
    Nordea Raised to Buy at SEB
    Evry Raised to Buy vs Hold at Nordea; PT 10,5 to 12,0 (Close 10,3)
    ABB Cut to Neutral vs Buy at BofAML
    Deutsche Telekom Raised to Buy at Jefferies; PT 12 (Close 11,81)
    ARM Holdings Cut to Neutral vs Buy at Citi
    Orange Raised to Equalweight vs Underweight at Barclays
    Serco Cut to Sell vs Neutral at Goldman; PT 398,0 to 255 (Close 343,8)
    Umicore PT Cut to Eu35 From Eu37 at ING (Close 35,28)
    Symrise Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 39 to 42 (Close 35,89)
    • Raised to buy on enhanced growth prospects after Diana acquisition, compelling valuation, according to note.
    • Goldman sees improvement in pricing power in Flavor & Fragrance industry, “some relief” in raw material prices leading to gross margin improvement (est. 100bps this yr)
    • Symrise among cheapest stock in Consumer Ingredients at 15x 2016 P/E despite strongest earnings growth vs peers, making co. attractive M&A candidate
    • Says shrs can re-rate in next few quarters on solid execution, delivery of results
    • “Not overly concerned” by placing risk from purchase of Diana, investors should focus on growth enhancement as co. expects acquisition to be EPS accretive in first yr
    Munich Re Cut to Equalweight at Morgan Stanley; PT 167,1 to 159,7 (Close 169,25)
    • Despite it being one of the highest quality businesses we cover: Investment pressure now looks higher and stock catalysts fewer.
    Swiss Re Raised to Overweight at Morgan Stanley; PT CHF 81,8 to 82,9 (Close 76,4)
    • We expect RoE to continue to rise for the stock as all sources of earnings outside of P&C Re technical results are likely to rise over 2015e. At ~10%, the stock has the highest divi yield in our space and we also see catalysts in a likely strategic plan update and prospects for capital returns. This is the only reinsurance stock where we see absolute upside to PT
    Redrow Raised to Buy vs Hold at Jefferies; PT 344 to 360 (Close 285)
    Krones, Legrand Removed From UBS’s Most Preferred List
    Whitbread PT Raised to 4,500p vs 3,700p at Raymond James (Close 4081,0)
    • Cites above-expectation underlying growth.
    • Kept at outperform
    ProSieben, RTL Kept at Neutral; JPMorgan Prefers A3M, Mediaset
    • ProSiebenSat.1, RTL expected to continue to perform well, boosted by “robust” German TV advertising, “healthy” growth in retransmission rev., JPMorgan says in note.
    • JPMorgan reiterates neutral on both stocks
    • Remains “cautious” on non-FTA businesses
    • ProSiebenSat.1 is “best-in-class” FTA business, however stays cautious on outlook for digital assets
    • Remains neutral for now on likely relative limited upside to new PT of EU34.7 vs EU35.6 previously
    • RTL is good cash return story, awaits better entry point
    • Sees current risk/reward as unfavorable
    • Sees potential downside risks to 2014/2015 DPS ests. if acquisition spending rises significantly
    • JPMorgan reiterates preference for Spain’s Atresmedia (overweight) and top pick Italy’s Mediaset (overweight)
    • Sees “significant” upside in Atresmedia, Mediaset in event of economic recovery
    • Sees potential for Mediaset unlocking value from its pay-TV business
  • Prantsusmaa tarbijate kulutused kasvasid märtsis MoM 0,4% vs oodatud 0,3%, YoY aga kiirenes langus -0,6% pealt -1,2% peale (oodati -0,4%).
  • Nagu Hispaania keskpank hiljaaegu tõdes, kasvas riigi majandus esimeses kvartalis 0,4% MoM. Aasta baasil näidati üle pika aja taas kasvu (0,6% vs oodatud 0,5%).
  • Saksamaa töötute arvu langus suurem kui oodati, töötuse määr püsis rekordmadalal 6,7% tasemel

    GERMANY APR NET UNEMPLOYMENT CHANGE: -25K V -10KE;
    UNEMPLOYMENT RATE: 6.7% V 6.7%E
  • Analüütikud hindasid mõnevõrra üle nafta hinna kallinemist eurotsooni aprilli inflatsioonis (tegelik 0,7% vs oodatud 0,8%) aga tuuminflatsiooni kiirenemine 0,7% pealt 1,0% vastas prognoosidele. Kokkuvõttes ei tohiks ootusi enne EKP istungit väga mõjutada.
  • Äripäev: IMF kärpis järsult Vene majanduskasvu prognoosi
    Reuters: IMF cuts Russia 2014 growth forecast, sees $100 bln capital outflow

    Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) langetas Venemaa tänavust majanduskasvu prognoosi 1,3 protsendilt 0,2 protsendile, tuues põhjuseks Ukrainaga seotud geopoliitilised riskid ja riigile kehtestatud sanktsioonid.
  • Üks contrarian indikaator peaks andma lootust :)

  • ADP annab reedese NFP jaoks positiivse signaali

    April ADP Employment Change 220K vs 215K Briefing.com consensus
    ADP March Report Revised To 209,000 Jobs From 191,000
  • USA SKT QoQ annualiseeritud kasv olematu esimeses kvartalis, võimalik et revideerimised muudavad lõplikku numbrit mõnevõrra. Samas isiklik tarbimine 3.0% vs oodatud 2,0% (neljandas kvartalis 3,3%).

    Q1 GDP- Advanced +0.1% vs +1.0% Briefing.com consensus
  • Chicago PMI tublisti üle ootuste, sellised radikaalsed muutused pole Chiacgo PMI puhul väga üllatuseks (mullu oktoobris toimus sarnane liikumine, seejärel liiguti tagasi alla)

    April Chicago PMI 63.0 vs 56.5 Briefing.com consensus; March 56.5

  • FED tapers bond buying to $45 billion monthly pace from $55 billion
    Fed says economy picked up and consumer demand is rising more quickly, the FOMC vote on taper and rate was unanimous
    Fed says will taper in further measured steps if the outlook holds.

Teemade nimekirja