LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 8. mai

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Hinnaliikumine aktsiaturgudel osutus eile kergelt positiivseks pärast seda kui Venemaa president Putin teatas vägede eemaldumisest Ukraina piiri juurest ning tegi ettepaneku lükata pühapäevale planeeritud referendumid edasi, võimaldamaks valitsuse ja separatistide vahelise diskussiooni jaoks paremaid tingimusi. Venemaa börsiindeks Micex rallis 3,4%, Euroopas sulgus Stoxx 600 ilma muutuseta. USAs jõudis S&P 500 0,56% plussi aga kardinaalselt erines pilt tehnoloogiasektoris ja paljude momentumaktsiate puhul.

    FEDi president Janet Yellen andis Kongressi ees ülevaate majandusest ja rahapoliitikast, nentides et tööturu tingimused on küll märkimisväärselt paranenud aga tema meelest pole need kaugeltki veel rahuldavad. Ja kuna inflatsioon jääb samuti alla nende sihitud 2%, on lõtv rahapoliitika õigustatud veel mõnda aega. Vastuses intressimäära tõstmise küsimusele ütles Yellen, et suurem osa keskpanga rahapoliitika komitee hääletajatest ootab baasstsenaariumi kohaselt normaliseerumist 2015 või 2016 – seisukoht, mis tundub liikuvat järjest kaugemale tema märtsi FOMC pressikonverentsi vastusest, et lühiajalist intressimäära võidakse tõstma hakata juba kuus kuud pärast QE lõpetamist eeldatavalt selle aasta sügisel.

    Makro osutus pigem nõrgapoolseks, kui nii Prantsuse kui ka Saksamaa tööstuse näitajad valmistasid pettumuse. Prantsusmaa töötleva tööstuse toodang langes märtsis veebruariga võrreldes -0,7%, aga oli aasta baasil siiski 1,5% kõrgem. Nõrgenemine oli kooskõlas varem avaldatud PMI numbriga, kuid tegelik jahenemine oli oodatust siiski pisut suurem (YoY oodati töötleva tööstuse toodangu kasvu 2,1%). Saksamaa tehaste tellimuste kasv aeglustus märtsis 6,5% pealt 1,5% peale, märksa rohkem kui analüütikute prognoositud 4,3%.

    Täna selguvad märtsi tööstustoodangu numbrid Saksamaal ja Hispaanias ning igakuise intressimäära otsuse langetavad nii Inglise kui Euroopa Keskpank. Mõlemal juhul muutust ei oodata, kuid EKP puhul otsitakse vihjeid EKP pressikonverentsilt, kas eurotsooni madal inflatsioon ja tugevnev valuuta on muutnud intressimäärade langetamise ja potentsiaalselt muude alternatiivsete meetmete kasutamise tulevikus tõenäolisemaks või mitte.

    USAs avaldatakse möödunud nädala töötu abiraha taotlused, mis pärast hooajalist tõusu peaks konsensuse arvates normaliseeruma ning näitama langust 344 tuhande pealt 325 tuhandele. Janet Yellen annab ülevaate Senati eelarvekomitee ees, kuid pärast eilset esinemist ei tohiks midagi uut tema seisukohad sisaldada.

    09.00 Saksamaa tööstustoodang (märts)
    10.00 Hispaania tööstustoodang (märts)
    14.00 Inglise keskpanga intressimäära otsus
    14.45 Euroopa Keskpanga intressimäära otsus
    15.30 Mario Draghi pressikonverents
    15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
    16.30 Janet Yellen annab Senati ees ülevaate majandusest

    USA indeksite futuurid kauplevad ilma muutuseta, Euroopa on avanemas kerges plussis.
  • Turuväärtuse järgi USA suurim päikesepaneelide tootja SolarCity aktsia reageeris järelkauplemise ajal avaldatud kvartalitulemustele +6,9% ralliga (@ $51,00), kuna ettevõtte käive ületas analüütikute ootusi. Päikesepaneelide tootja esimese kvartali käive kasvas $63,6 mln peale aastataguse $30 mln pealt. Analüütikud ootasid käibeks $53 mln. Ettevõtte kahjum vähenes kvartalis $24,1 mln peale ($0,26 aktsia kohta) aastataguse $40,9 mln pealt ($0,54 aktsia kohta). Korrigeeritud kahjum ulatus $0,82 peale aktsia kohta vs analüütikute $0,70 suurune ootus. Kvartalis paigaldatud päikesepaneelide maht langes 82 megavatini eelmise kvartali 103 megavati pealt ning väidetavalt oli vähenemise põhjuseks halb ilm. Kuid SolarCity tõstis 2014. aasta päikesepaneelide paigaldamise prognoosi 500-550 megavatini varasema 475-525 megavati pealt.

  • Hiina aprilli eksport ja import paremad võrreldes ootuste ning eelmise kuuga aga midagi põhjapanevat ilmselt jätkuvalt keeruline välja lugeda, kuna mullu paisutas numbreid kunstlik kaubavahetus Hongkongiga, tänavu valitsus seda aktiivsemalt kontrollimas.

  • Saksamaa märtsi tööstustoodang langes MoM -0,5% vs oodatud 0,2%, aasta baasil kasvas 3,0%, samuti alla oodatud 4,4% (veebruaris 4,7%). Paljud on eurotsooni taastumise osas järjest lootusrikkamaks muutunud aga Saksa numbrid panevad mõtlema, et äkki on protsess konarlikum kui hetkel arvatakse.

  • Energiaettevõtte Chesapeake Energy (+4,4% @ $29,61) esimese kvartali käive ja kasum ületasid ootusi, lisaks teatas ettevõte, et esimest korda kümne aasta jooksul plaanivad nad äritegevusega genereerida rohkem raha kui kulutavad. Ettevõte tõstis majandusaasta äritegevuse rahavoo prognoosi $5,8-6 mld peale varasema $5,1-5,3 mld pealt. Kapitalikulutusteks prognoosib ettevõte samal ajal $5,2-5,6 mld. Energiaettevõtte esimese kvartali puhaskasum kasvas $425 mln peale ($0,54 aktsia kohta) aastataguse $58 mln pealt ($0,02 aktsia kohta). Korrigeeritud kasum aktsia kohta ületas analüütikute $0,48 suurust ootust $0,11 võrra. Käive kasvas kvartalis 47% ehk $5,1 mld peale vs analüütikute $4,5 mld suurune ootus. Keskmine toodang päevas kasvas kvartalis 11% Y/Y, ulatudes 675 200 barrelini naftaekvivalendini päevas. Tootmisest 71% moodustas maagaas ning ülejäänud osa nafta ja maagaasi vedelikud. Ettevõte tõstis 2014. aasta korrigeeritud tootmise kasvu prognoosi 9-12% peale varasema 2-4% pealt tänu maagaasi vedelike kasvule.
  • Mõned eilsed ja tänased reitingute muudatused

    Swisscom Cut to Neutral vs Overweight at HSBC
    Outokumpu Reinstated at Hold at Deutsche Bank; PT Eu0.23 (Close 0,26)
    Alstria Office REIT Cut to Neutral vs Overweight at HSBC
    Arkema Cut to Hold vs Buy at Deutsche Bank; PT 98 to 88 (Close 77,39)
    Telenor Cut to Buy vs Strong Buy at Swedbank; PT 150 to 152 (Close 141,3)
    Lundin Petroleum Cut to Buy vs Strong Buy at Swedbank; Pt 168,85 to 170 (Close 129,7)
    Meda Raised to Buy vs Neutral at Swedbank; PT 105 to 125 (Close 112,4)
    Pirelli Kept at Underperform at BofAML; Mix Benefit Offset by FX; PT ungchanged 11,6 (Close 11,88)
    • Highlights premium tire volume growth in 1Q, says evidence that Pirelli’s premium strategy bearing fruit.
    • Still, says mix benefit largely offset by FX headwinds with 32% of tire sales coming from South America
    OW Bunker Rated New Buy at Nordea, PT Dkr205 (Close 183,0)
    OW Bunker Rated New Equalweight at Morgan Stanley, DKK 185 (Close 183,0)
    • OW Bunker’s business model and access to funding leaves it well placed to take advantage of structural tailwinds in the marine fuel market. This should underpin strong volume and earnings growth. However, with the shares up 26% since IPO, and on ~16x 2014 P/E, we initiate with an EW rating
    Tag Rated New Neutral at Citi, PT EU10 (Close 9,08)
    Gagfah Rated New Buy at Citi, PT Eu14.10 (Close 11,75)
    Lufthansa PT Cut to Eu22 vs Eu23 at Cantor; Kept at Buy (Close 18,02)
    Vivendi Cut to Market Perform vs Outperform at Bernstein; PT 24 to 20 (Close 19,1)
    Bodycote Rated New Hold at Berenberg; PT 759p (Close 732,5)
    Alrosa AO Rated New Equalweight at Barclays; PT Rub40 (Close 37,5)
    Petra Diamonds Rated New Overweight at Barclays; PT 210p (Close 156,6)
    Gem Diamonds Rated New Overweight at Barclays; PT 200p (Close 163,25)
    SABMiller Cut to Neutral vs Buy at at BofAML
    AB Inbev Raised to Buy vs Neutral at BofAML
    CGG Cut to Hold at Nordea; PT 12,9 to 11,5 (Close 10,93)
    Dialog Semi Raised to Neutral vs Underperform at Credit Suisse
    Aperam Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse
    Aperam Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan; PT 20,5 to 24,5 (Close 18,96)
    Aperam Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse
    Aperam Raised to Buy at Deutsche Bank; Pt 18 to 25 (Close 18,96)
    • Aperam delivered an impressive Q1 EBITDA beat, outperforming peers (again) on an underlying basis. While we expect 10-16% upgrades to konsensus EBITDA to please the market in the short run, Aperam will be highly cash-generative once the nikkel-driven working capital rebuild is digested. We forecast a 5-10% FCF yield (10-12% before WC changes) and as the net debt target of USD650m should be hit at year end, this should trigger discussions on future capital allocation (reinstating dividend, further debt reduction, M&A).
    RPS Group Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 351 to 300 (Close 296,9)
    Brit PLC Rated New Buy at UBS, PT 232p (Close 218,0)
    Lundin Petroleum Cut to Sell vs Neutral at UBS
    E.ON Raised to Neutral vs Underperform at Credit Suisse
    Antofagasta Cut to Market Perform at Sanford Bernstein; Pt 1100 to 900 (Close 780,0)
  • HSBC kohaselt Hiina ekspordi kohandatud numbrid viitasid aprillis kasvu kiirenemisele

    We think that, after adjusting for over-invoicing issues, underlying export growth rose from 3.5% yoy in March to around 8% yoy in April, in USD terms.
  • Hispaania tööstustoodangu hooajaliselt korrigeeritud kasv aeglustus märtsis 2,5% pealt 0,6% peale vs oodatud 1,6%.
  • Maailma suurim autotootja Toyota Motor teenis märtsis lõppenud majandusaastal rekordilise ärikasumi ning seda tänu nii nõrgemale jeenile kui ka sõidukite müügi kasvule. Toyota ärikasum kasvas 12-kuu jooksul 74% ehk 2,29 triljoni jeenini (€16,3 mld) aastataguse 1,32 triljoni pealt. Käive kasvas majandusaastal 16,4% Y/Y ehk 25,7 triljoni jeenini ning puhaskasum 90% ehk 1,8 triljonini. Kuid 2015. aasta märtsis lõppeval majandusaastal prognoosib autotootja kasumi vähenemist võrreldes aastatagusega, sest nõudlus Jaapanis väheneb, USAs tugevneb konkurents ning ka jeenist ei pruugi enam nii suurt tuge tulla. Toyota prognoosib 2015. aastal lõppeval majandusaastal puhaskasumi langust 1,78 triljoni jeenini (€12 mld) aastataguse 1,8 triljoni pealt vs analüütikute 2,02 triljoni jeeni suurune ootus. 2015. aastal lõppeval majandusaastal plaanib Jaapani autotootja suurendada globaalse sõidukite müügi 10,25 mln peale aastataguse 10,13 mln pealt.
  • Bank of England maintains benchmark interest rate at 0.50%.
    BOE holds asset purchase plan at GBP375b in line with economists estimates.
  • vaatan, et teenimatult on tähelepanuta jäänud Eestiga seotud MCP tulemused. Molycorp: Q1 EPS of -$0.29 misses by $0.05. Revenue of $118.5M (-18.5% Y/Y) misses by $25.98M. Aktsia on eelturul kukkunud viimaste aastate madalaimale tasemele ja kaupleb täpselt 4 juures.
  • Euroopa Keskpank intressimäärasid ei muutnud, mis oli ka oodatud samm. Mingil põhjusel aga valuutaturg nii ei arva, EUR/USD +0,3% @ 1,3950 USD.

    ECB LEAVES BENCHMARK INTEREST RATE UNCHANGED AT 0.250%
    ECB LEAVES MARGINAL RATE UNCHANGED AT 0.750%
    ECB DEPOSIT FACILITY RATE UNCHANGED AT 0.000%

  • Forbes: Amazon's Wholesale Slaughter: Jeff Bezos' $8 Trillion B2B Bet
    Business Insider: Amazon Is Attacking A Potential Trillion-Dollar Industry And No One Ever Talks About It

    When AmazonSupply — which is still listed as a beta product — first went live in April 2012, it only had 500,000 different products for sale. It now has more than 2.2 million spanning 17 different categories including janitorial supplies, cutting tools, food service and groceries, and office supplies.

    That's huge, especially compared to most of the other 35,000 wholesale distributors in the U.S., almost all of which are regional and family-run companies. WW Grainger, one of the biggest players in the wholesale space, controls 6% of the entire B2B market but only has 1.2 million products. Boston Consulting Group told Forbes that AmazonSupply's prices were about 25% lower than others in the industry.
  • USA töötu abiraha taotlused normaliseerumas pärast volatiilsemat aprilli

    Continuing Claims 2.685 mln vs 2.750 mln Briefing.com consensus; prior revised to 2.761 mln from 2.771 mln
    Initial Claims 319K vs 325K Briefing.com consensus; Prior revised to 345K from 344K
  • Lõpuks jõudis Draghi lauseni, mis näib eurole mõju avaldavat. Aga taaskord üllatav, sest juunis tulevad värsked EKP prognoosid ja paljud analüüsimajad sellepõhist tegutsemist juba ootavad

    DRAGHI: COMFORTABLE WITH ACTING NEXT TIME

Teemade nimekirja