LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 3. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Aktsiaturgudel liiguti eile üsna kitsas vahemikus külgsuunas, kui S&P 500 sulgus 0,1% kõrgemal ja Stoxx 600 parandas taset +0,2% võrra.

    Kuna teisipäevast tugevat liikumist võib käsitleda üsna tavapäratu käitumisena vahetult enne USA tööjõuraporti avaldamist, siis seda enam summutas see meeleolu eile, kuigi ADP küsitluse kohaselt loodi Ühendriikide erasektoris juunis 281 tuhat töökohta, märksa rohkem kui analüütikute oodatud 205 tuhat.

    Ehkki ADP küsitlus ei ole alati kõige täpsem olnud NFP ennustamisel, siis juuni number oli siiski piisavalt tugev, et ajendada mõnd ajalüüsimaja kergitama oma reedest ootust. Näiteks Morgan Stanley prognoosib varasema 215 tuhande asemel nüüd 240 tuhande töökoha loomist ja töötuse määra langemist 6,2% peale. Konsensuse ootus kusjuures ei muutunud ning püsib 215 tuhande peal. Tugev ADP jättis varju USA maikuu tehaste tellimuste -0,5% languse võrreldes aprilliga (oodati -0,3%).

    Tänane makrokalender on täis pakitud palju olulist infot. Teenindussektori aktiivsusindeksite kõrval võib olulist mõju turu sentimendile avaldada ka Euroopa Keskpanga nõukogu istung. Kuigi intressimäärad peaksid jääma samale tasemele, võib Mario Draghi pakkuda pressikonverentsil täiendavat infot eelmisel istungil välja kuulutatud laenuturgu stimuleerivate meetmete osas. Päeva fookus peaks siiski langema USA tööturu raportile.

    NB! Homse USA iseseisvuspäeva eel suletakse Ühendriikides väärtpaberiturud täna kolme tunni võrra varem ehk Eesti aja järgi kell 20.00.

    10.15 Hispaania teenindussektori PMI (juuni)
    10.30 Rootsi keskpanga intressimäära otsus
    10.45 Itaalia teenindussektori PMI (juuni)
    10.50 Prantsusmaa teenindussektori PMI (juuni lõplik)
    10.55 Saksamaa teenindussektori PMI (juuni lõplik)
    11.00 Eurotsooni teenindussektori PMI (juuni lõplik)
    11.30 Suurbritannia teenindussektori PMI (juuni)
    12.00 Eurotsooni jaemüük (mai)
    14.45 Euroopa Keskpanga intressimäära otsus
    15.30 Mario Draghi pressikonverents
    15.30 USA kaubandusbilanss (mai)
    15.30 USA tööjõuraport (juuni)
    15.30 USA esmased töötu abiraha taotlused
    16.45 USA Markiti teenindussektori PMI (juuni lõplik)
    17.00 USA teenindussektori ISM (juuni)

  • Constellation Brands aktsia osteti +2,3% kõrgemale (@ $90,45), kuna lisaks sellele, et USA joogitööstuse ettevõtte esimese kvartali tulemused ületasid analüütikute ootusi, tõstis ettevõte ka majandusaasta kasumiprognoosi. Esimeses kvartalis kasvas alkoholitootja kasum $206,7 mln peale ($1,03 aktsia kohta) aastataguse $52,9 mln pealt ($0,27 aktsia kohta). Korrigeeritud kasum kasvas samal ajal $1,07 peale $0,38 pealt. Käive rohkem kui kahekordistus esimeses kvartalis, kasvades $1,53 miljardini (suur osa kasvust oli seotud Crown Imports' õlleüksuse konsolideerimisega). Analüütikud ootasid kasumiks $0,93 aktsia kohta ning käibeks $1,43 mld. Majandusaasta kasumiks prognoosib ettevõte $4,1-4,25 aktsia kohta varasema $3,95-4,15 asemel.

  • Bank of America aktsia reageeris +1,6% (@ $15,85) tõusuga Deutsche Banki poolsele aktsia soovituse tõstmisele „osta“ peale varasema „hoia“ pealt (BofA hinnasiht tõsteti $18 peale varasema $16,5 pealt). Analüüsimaja hinnangul on negatiivsed uudised juba BofA aktsia hinda sisse arvestatud. Deutsche Bank muutus positiivsemaks ka teiste pankade suhtes, kuna M&A tegevuse aktiivsuse kasv toob kaasa tulude kasvu. Lisaks on nende hinnangul olukord võlakirjade, valuutade ning toorainete kauplemises muutunud paremaks võrreldes esimese kvartaliga.
  • Mõned analüütikute tänased kommentaarid

    Drax Raised to Outperform vs Neutral at Credit Suisse; PT 695p to 750p (Close 660p)
    • Drax’s ability to execute the biomass conversion strategy has exceeded our expectations, while affordability concerns on biomass subsidies have partly played out. From here on, we think capacity payments could start to bring upside.
    • (1) Upside risk on capacity payments: A capacity auction will run in December 2014. Given that supply closely matches demand, in our view, we think the auction will clear at either the c£25/KW-yr 'price taker' cap or our c£50/KW-yr new entry cost. The average indicates c£87m p.a. EBITDA upside from 2018E. (2) Fourth unit conversion not necessary for c52% EBITDA growth: Drax has raised the possibility of a fourth unit conversion. We think this is unlikely, as we estimate just c£0.45bn p.a. left for enduring CfDs, of which a biomass conversion takes c£0.25bn. We still see Drax reaching c£350m p.a. EBITDA in 2017E.
    DS Smith, Kuoni Removed From Citi’s Smid Cap Key Buy List
    Saga Rated New Neutral at Goldman; PT 192p (Close 177,75)
    Saga Rated New Buy at Citi; PT 205p (Close 177,75)
    Ctt Rated New Underperform at RBC; PT Eu6.5 (Close 7,16)
    Astrazeneca Resumed at Underweight at JPMorgan; PT 3,700p (Close 4418,5)
    Toaso Rated Underperform at BofAML; PT Try11.50 (Close 13,05)
    Berendsen Raised to Buy vs Neutral at UBS
    Saga Rated New Neutral at UBS; PT 177p (Close 177,75)
    Metso Resumed at Underweight at Morgan Stanley; PT Eu24 (Close 27,65)
    Sandvik Resumed at Equlweight at Morgan Stanley; PT Sek92 (Close 78,59)
    Sodexo Raised to Equalweight vs Underweight at Barclays
    Tenaris Raised to Neutral vs Sell at Goldman Sachs; PT 15 to 16,5 (Close 17,32)
    Ericsson Rated New Hold at Jefferies; PT Sek85.00 (Close 81,05)
    Delta Lloyd Share Price Increasingly Unjustified, Citi Says
    • Delta Lloyd scrip dividend was main driver of valuation discount, which should end as co seen returning to higher cash dividends by 1H 2015, half a year earlier than expected, Citi says in note today.
  • JPM toob välja, kuidas globaalse SKP tänavune kasvuootus on tänaseks vajunud juba 2.7%ni, kuid see pole takistanud USAs näiteks aktsiaturgudel uusi tippe saavutamast.

  • Hispaania teenindussektori PMI alanes juunis 0,9 punkti 54,8 punkti peale, samas kui analüütikud ootasid tõusu 55,9 punktini
  • Rootsi keskpank oodatust agressiivsem intressi langetamisel

    RIKSBANK CUTS REPO RATE BY 50BPS TO 0.25%...MORE THAN EXPECTED
    RIKSBANK SEES SWEDISH 2014 GDP GROWTH 2.2% VS 2.7% APRIL EST
    RIKSBANK SEES SWEDISH 2015 GDP GROWTH 3.3% VS 3.2% APRIL EST
    RIKSBANK SEES CPI RISING 1.3% IN 2015 VS APRIL EST OF 2.2%
    RIKSBANK SEES CPI FALLING 0.1% IN 2014 VS APRIL EST 0.2% RISE
    RIKSBANK SEES REPO RATE AVG. 0.29% IN 3Q 2014
    RIKSBANK SEES REPO RATE AVG. 0.25% IN 3Q 2015
    RIKSBANK SEES REPO RATE AVG. 1.45% IN 3Q 2016
    (varasemaga võrreldes -100bp !)

    EUR/SEK sooritamas massiivset hüpet 9,15 SEKi pealt 9,33 peale (+1,9%)
  • Itaalia teenindussektori aktiivsus kõrgeim viimase nelja aasta jooksul ning uute tellimuste kasv kiireim viimase seitsme aasta jooksul. Pärast kolme aastat ehk hakkab sektor lõpuks uusi inimesi juurde palkama

    Italy Services PMI (Jun): 53.9 actual vs 52.0 estimated; 51.6 prior.
    Italy Composite PMI (Jun): 54.2 actual vs 52.7 prior

    “Job shedding halted on the back of the brightening picture, with businesses seemingly having to reassess their positions in the wake of rising workloads"

  • FRANCE JUN FINAL SERVICES PMI: 48.2 V 48.2E (49.1 IN MAY)
  • GERMANY JUN FINAL SERVICES PMI: 54.6 V 54.8E (56.0 IN MAY)
  • Eurotsooni teenindussektori juuni lõplik PMI tuli sama mis esialgne, maikuuga võrreldes siiski veidi madalam

    EUROZONE JUN FINAL SERVICES PMI: 52.8 V 52.8E (53.2 IN MAY)
    EUROZONE JUN FINAL COMPOSITE PMI: 52.8 V 52.8E (53.5 IN MAY)


    Eurotsooni töötleva tööstuse ja teenindussektori ühine aktiivsusindeks
  • U.K. JUNE SERVICES PMI FALLS TO 57.7; MED. EST. 58.3 (58.6 IN MAY)
  • Eurotsooni jaemüügi kasv aeglustus mais aasta baasil 1,8% pealt 0,7%ni, jäädes alla analüütikute 1,8% ootusele.
  • EKP jätab ootuspäraselt intressimäärad samaks


    ECB maintains maintains main refinancing operations rate at 0.15%; maintains deposit rates at -0.10%; maintains marginal lending facility at 0.40%
  • Kanada joogariiete tootja, Lululemon Athletica, aktsia kaupleb eelturul +3,7% kõrgemal (@ $42,93), kuna väidetavalt peab ettevõtte asutaja, Dennis Wilson, koos private-equity ettevõtetega läbirääkimisi ettevõte võimaliku börsilt ära viimise osas.
  • juuni NFP oodatust parem, lisaks mai positiivne ülespoole revideerimine, töötuse määr langes 6,1% peale

    June Nonfarm Payrolls 288K vs 210K Briefing.com consensus; May revised to 224K from 217K
    June Nonfarm Private Payrolls 262K vs 213K Briefing.com consensus; May 216K
    May Trade Balance -$44.4 bln vs -$45.2 bln Briefing.com consensus; Prior revised to -$47 bln from -$47.2 bln
    June Unemployment Rate 6.1% vs 6.3% Briefing.com consensus; May 6.3%
    Initial Claims 315K vs 315K Briefing.com consensus; Prior revised to 313K from 312K
    June Average Workweek 35.5 vs 34.5 Briefing.com consensus
    June Hourly Earnings +0.2% vs +0.2% Briefing.com consensus
  • Tööjõus osalemise määr püsis muutumatuna 62,8% peal, palgatõus YoY 2,0% püsis üsna muutumatuna, kuigi oli veidi parem kui prognoositud 1,9%.

  • Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:

    Aerie Pharmaceuticals, Inc (AERI) initiated with a Buy at Canaccord Genuity
    Cree, Inc (CREE) upgraded to Outperform from Perform at Oppenheimer
    InterMune, Inc. (ITMN) disclosed that the FDA has acknowledged receipt of the resubmitted Class 2 New Drug Application for pirfenidone, which the Company resubmitted to the FDA on May 23, 2014), TS +1.8% (upgraded to Neutral from Sell at Goldman)
    ResMed Inc. (RMD) downgraded to Hold from Buy at Deutsche Bank
    RSP Permian, Inc.( RSPP) downgraded to Neutral from Buy at UBS
    Ericsson ( ERIC) initiated with a Hold at Jefferies
    AstraZeneca PLC (AZN) resumed with a Underweight at JP Morgan

  • Ehk saaks keegi ECB konverentsilt ja steitmentist paar kangemat märksõna ka visata. Pole võimalust seekord kuulata.
  • Midagi uut pole siiani Draghi öelnud, kui siis seda, et on suurendatud ettevalmistustööd varaga tagatud väärtpaberite ostuks. TLTRO detailid tulevad pärast pressikonverentsi ning alates järgmisest aastast toimuvad EKP istungid iga 6 nädala jooksul (+protokoll).

    ECB President Draghi highlights persistent risk, saying geopolitical and emerging market developments could carry negative impact
    Draghi: Risks surrounding economic outlook continue to be on the downside
    Draghi: Council decided on modalities of TLTROs today, have started to intensify preparatory work on ABS purchases
    ECB to publish press release on modalities of TLTROs at 14:30 London time
    ECB's Draghi: TLTRO will have impact on Growth, Inflation.
    Draghi: ECB to meet every 6 weeks from Jan 2015, and publish accounts of policy meetings from Jan 2015
    Draghi says ECB does not plan to synchronize its new meeting schedule with other central banks
    ECB President Draghi says TLTRO may reach EUR1 trillion with six TLTRO auctions taking place at quarterly intervals
    Draghi comments on ABS, saying size of the market depends on regulation and transparency would be key to success in dealing with asset-backed securities
    ECB's Draghi: Transparency key feature of new ABS concept. ECB not starting from scratch on ABS.
    Draghi: 'We don't think our job is finished'
    ECB's Draghi: Looking at FX rate with great attention, but FX rate not policy target. Important for inflation outlook.
  • USA teenindussektori ISM oodatust 0,3 punkti võrra nõrgem

    US ISM Non-Manf Composite 56.0 vs 56.3 expected; 56.3 prior.

Teemade nimekirja