LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 8. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • USA aktsiaturgudele naasti pärast pikemat püha müügimeeleolus. Saksamaa oodatust nõrgem makro oli üheks katalüsaatoriks, samuti on käibed suveperioodile omaselt eriti madalad, mis veidi suurema allapoole liikumise korral võib ehmatada ostjad ning muuta sellega pildi väga volatiilseks. Euroopas sulgus Stoxx 600 indeks -0,9% madalamal, USAs lõpetas S&P 500 indeks -0,4% kaotusega.

    Lisaks sellele, et reedel avaldatud Saksamaa tehaste tellimused valmistasid pettumuse, osutus ka maikuu tööstustoodang arvatust nõrgemaks, kahanedes aprilliga võrreldes -1,8% (oodati 0,0%) ja kasvades aasta baasil kõigest 1,3%. Kuna ka aprilli muutus revideeriti madalamaks, tõmbab antud sektor teise kvartalis SKP kasvu allapoole. Deutsche arvates võib praegu hinnata teise kvartali SKP QoQ kasvuks parimal juhul 0,2%, märksa aeglasem võrreldes esimese kvartali 0,8%ga. Ka Hispaania tööstustoodangu kasv valmistas mais kerge pettumuse, aeglustudes 4,1% pealt 2,5% peale (oodati 3,7%) aga PMI põhjal peaks kasv juunis uuesti kiirenema.

    Tänastest makrouudistest tõstaks esile Saksamaa maikuu kaubandusstatistika, Suurbritannia mai tööstustoodangu ja USA väikeettevõtete kindlustunde indeksi. Kaks FEDi regionaalset presidenti Lacker ja Kocherlakota esinevad kõnedega ning pärast USA turgude sulgumist avab mitteametlikult teise kvartali tulemuste hooaja Alcoa.

    09.00 Saksamaa kaubandusstatistika (mai)
    09.45 Prantsusmaa valitsuse eelarve tasakaal (mai)
    11.30 Suurbritannia tööstustoodang (mai)
    14.30 USA väikeettevõtete kindlustunde indeks (juuni)
    20.00 Richmond FEDi president Lacker kõneleb majanduse teemal
    20.45 Minneapolis FEDi president Kocherlakota kõneleb rahapoliitika teemal
    22.00 USA tarbijatele väljastatud krediidi muutus (mai)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% madalamal, Euroopa aktsiaturud on futuuride põhjal avanemas pisikese plussiga.
  • UBS tõstab regioonidest Ladina-Ameerika ja Venemaa soovitusi, sektoritest eelistab energiat

    UBS Upgrades Latin America, Russia Stocks; Cuts Philippines
    • Raises Latin America rating to overweight, Russia to neutral: strategist Geoff Dennis in emerging markets report dated yday.
    • Asia also overweight; EMEA a “big” underweight
    • Peru raised to overweight
    • Philippines, Hungary cut to underweight; cites higher rates and rich valuations for Philippines move
    • Upgrades energy to overweight; cuts financials to neutral
    • Stays underweight Brazil, Indonesia, S.A., Turkey
  • Lõuna-Korea elektroonikatootja, Samsung Electronics (+0,3% @ 1 297 000 vonni), teise kvartali kasum jäi analüütikute ootusele alla tulenevalt nii konkurentsi tugevnemisest Hiina ettevõtete poolt kui ka Korea vonni tugevnemise tõttu. Ettevõtte ärikasum vähenes kvartalis umbes 24% ehk 7,2 triljoni vonnini (€5,2 mld) vs analüütikute 8,1 triljoni vonni suurune ootus. Tegemist oli kolmanda järjestikuse väheneva kasumiga kvartaliga. Samsungi käive oli kvartalis 52 triljonit vonni vs analüütikute 52,3 triljoni vonni suurune ootus. Analüütikute prognooside kohaselt müüs Samsung kvartalis 77-79,5 miljonit nutitelefoni, jäädes alla analüütikute varasemale prognoosile, milleks oli 90 miljonit. Kuid maailma suurim nutitelefonide tootja prognoosib järgmises kvartalis müügi paranemist – selle aluseks on nii uued tooted kui ka nõudlus ekraanide järele.
  • Kasumihoiatused on lennufirmade aktsiaid viimasel ajal surve all hoidnud. Täna hoiatab Air France-KLM

    AIR FRANCE-KLM SEES '14 EBITDA TARGET EU2.2B-EU2.3B, SAW EU2.5B
  • Saksamaa maikuu import ja eksport osutusid oodatust kesisemaks. Aprilliga võrreldes kahanes import -3,4% vs oodatud +0,5% ja eksport -1,1% vs oodatud -0,4%. Aasta baasil asendus impordi 2,5% kasv -1,9% langusega, ekspordi puhul oli muutus marginaalsem, kui kasv aeglustus 2,4% pealt 2,3% peale.

  • Analüüsimajade tänased kommentaarid:

    Erste Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 31 to 25 (Close 18,97)
    Erste Bank PT cut to EU20 from EU26 on profit warning related on charges for Hungary, Romania businesses, Citigroup says in note, reiterates neutral.
    • Cuts 2015, 2016 earnings forecasts by 21%, 29% respectively
    • Hungary’s new regulatory action on FX loans may result in potential losses of EU1b-EU1.3b for OTP, Raiffeisen, KBC, UniCredit and Intesa
    • Romania may clean up loan books faster, which would result in aggregate impact of EU251m for Societe Generale, Raiffeisen, UniCredit, OTP and Greek banks if they increase provisions to level implied by Erste’s profit warning
    Compass Group Cut to Hold vs Buy at SocGen
    Edenred Cut to Hold vs Buy at SocGen
    Sodexo Raised to Buy vs Hold at SocGen
    PostNL NV Cut to Sell vs Neutral at Citi
    Numericable Cut to Neutral vs Buy at Citi
    Melia Hotels Intl Cut to Equalweight From Overweight at Morgan Stanley; PT 9,8 (Close 9,09)
    • Melia is an attractive play on the improving Spanish economy with high operational gearing and upside to its property valuation. However, after a 70% rally in the last year we think the recovery is starting to be priced in and we downgrade our rating to EW
    Hispania Rated New Buy at Goldman; PT Eu11.5 (Close 10,19)
    Evraz Cut to Underweight vs Equalweight at Morgan Stanley
    Rio Tinto Raised to Overweight vs Equalweight at Barclays
    London Mining Raised to Equalweight From Underweight at Barclays
    Arkema Cut to Underweight vs Overweight at JPMorgan; PT 86 to 55 (Close 73,67)
    • Arkema’s valuation discount justified by lack of earnings momentum, weak FCF generation, JPMorgan says in note.
    • Brokerage says trading conditions challenging, still sees difficult yr, pressure in key value chains likely to persist as “too soon for a recovery”
    • Negatives include weak unit margins in acrylics, overcapacity in fluorogases
    • JPMorgan says stock remains a “consensus buy” due to low valuation multiples, view that commodity pricing has reached trough
    • Sees Arkema cutting its 2014 forecast
    Airbus Group Raised to Buy vs Neutral at UBS; PT stays at 57 (Close 47,255)
    Airbus Added to Most Preferred Aerospace Shrs at UBS
    Erste Cut to Hold at Deutsche Bank; PT 30 to 20 (Close 18,965)
    Barclays Raised to Outperform at Macquarie; PT 260p (Close 216,05)
    Countrywide Assumed at Neutral at Credit Suisse; PT 582p (Close 508,0)
    Foxtons Added to Small & Mid Cap Focus List at Credit Suisse; PT 430 to 400 (Close 302,8)
    • We see Foxtons as a compelling investment case on valuation grounds, structural growth and capital returns. Between 2014E and 2018E we believe Foxtons will double its branch network, deliver annual average EPS growth of c23%, return c43% of market cap to shareholders in dividends and maintain a net cash position throughout
    • Estate agency may be a cyclical business but it is Foxtons' structural growth story that we find attractive. Foxtons has only 1% of branches in the London market, which we believe it can double in five years and triple in 10 years. Even if we assume 0% price and volume growth in London over 2015-18, we estimate that Foxtons can deliver 16% annual EPS growth, 7% dividend yield, fund the full branch expansion and remain debt free, as a result of growth from new branch openings.
  • Prantsusmaa valitsus suutis mais ohjeldada eelarve puudujäägi kasvu edukamalt kui varasematel aastatel. Tänavune kumulatiivne defitsiit suurenes vaid 0,1 miljardi euro võrra 64,3 miljardi euroni, mis on mullusega võrreldes 8,3 miljardi euro võrra väiksem.
  • Citi koostatud eurotsooni makrouudiste üllatusindeks ilmestab hästi seda, kuidas majandus on alates aasta algusest momentumit kaotanud. Suured lootused on pandud Euroopa Keskpangale aga erakorralised meetmed lükatakse käiku alles sügisel ja selle mõju võime näha alles tuleval aastal.
  • Suurbritannia puhul samuti mai tööstustoodang nõrgem kui oodati. MoM -0,7% vs prog +0,3% ja YoY 2,3% vs prog 3,2%. PMI põhjal peaks juunis aktiivsus siiski uuesti taastuma.
  • BMW, Mini ja Rolls-Royce’ide tootja, BMW Group (-0,7% @ €93,36), müüs esimesel poolaastal rekordilised 1,02 miljonit sõidukit ehk 6,9% rohkem kui aasta varem. Müügi kasvu vedas Hiina, kus müük kasvas poolaastal 23% Y/Y. BMW ootab teisel poolaastal müügi kasvu jätkumist ning autotootja eesmärgiks on sellel aastal müüa üle 2 miljoni sõiduki.
  • USA väikeettevõtete kindlustunde indeks langes juunis 1,6 punkti 95,0 punktini vs oodatud 97,0 punkti
  • Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:

    TXMD (TherapeuticsMD, Inc. ) initiated with a Outperform at FBR Capital
    CGI (Celadon Group Inc.) upgraded to Buy from Hold at Stifel
    GRPN (Groupon, Inc.) upgraded to Buy from Neutral at B. Riley & Co
    MRD (Memorial Resource Development Corp) initiated with an Overweight at Barclays, initiated with a Strong Buy at Raymond James, among others
    ABY (Abengoa Yield plc) initiated with a Outperform at RBC Capital Mkts and Buy at Citigroup
    GES (Guess' Inc) upgraded to Overweight from Neutral at Piper Jaffray
    ECYT (Endocyte, Inc.) assumed with a Buy at Brean Capital
    SIMO (Silicon Motion Technology Corp. ) target raised to $28 at Needham
    XRX (Xerox Corporation) initiated with a Overweight at Morgan Stanley
    WMB (Williams Companies, Inc.) added to US Focus list at Credit Suisse
    RIO (Rio Tinto plc) upgraded to Overweight from Equal Weight at Barclays
    VALE (Vale S.A.) upgraded to Equal Weight from Underweight at Barclays
    TFM (The Fresh Market, Inc. ) downgraded to Sell from Neutral at Goldman
    CSC (Computer Sciences Corporation ) initiated with a Underweight at Morgan Stanley

    TXMD kaupleb eelturul juba üle 20% kõrgemal ($5,20) , sest FBR Capital on hinnasihiks andnud $ 34
  • Mais väljastasid pangad USA tarbijatele oodatust rohkem krediiti

    May Consumer Credit $19.6 bln vs. $16.3 bln Briefing consensus, $26.8 bln in April
  • Alcoa kauplemas 2,7% kõrgemal oodatust paremate numbrite peale

    Alcoa prelim $0.18 vs $0.12 Capital IQ Consensus Estimate; revs $5.84 bln vs $5.65 bln Capital IQ Consensus Estimate
    Alcoa reaffirms global aluminum demand growth forecast of 7% for in 2014; global aluminum deficit increasing; global alumina surplus shrinking

Teemade nimekirja