LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 11. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Euroopast tulnud nõrgad tööstustoodangu näitajad ning küsitava finantsseisu tõttu pealkirjadesse jõudnud Portugali pank Banco Espirito Santo vedasid investorid uuesti tagasi sellesse aega, kus fookuses oli eurotsooni võlakriis ning ainukese turvalise sadamana paistis Saksamaa riigivõlakirjade turg. Ligi protsendise kukkumisega avanenud S&P 500 suutis siiski päeva jooksul taastuda ning lõpetada -0,4% kaotusega. Euroopas said kõige enam pihta finantssektori aktsiad ja perifeeriariikide aktsiaturud: Portugali börsiindeks kukkus -4,2%, Itaalia ja Hispaania omad ligi -2%, Saksamaa DAX sulgus -1,5% madalamal.

    Portugali teiseks suurim lanuandja Banco Espírito Santo aktsia on surve all olnud tegelikult juba maikuust alates, mil Portugali keskpanga tellitud analüüsist selgus, et pangas kaudselt osalust hoidev erakätes konglomeraat Espírito Santo International SA (ESI) on finantsraskustes, tuvastades ühtlasi raamatupidamislikke ebakõlasid. Panga sõnul pole nad küll otse ESI-le laenu andnud, see eest on nad 1,2 miljardit eurot väljastanud üksustele, milles ESI-l on osalus. Ja kui selgus, et ESI on osadele klientidele jätnud kupongimaksed õigeaegselt tasumata, sattus Banco Espírito Santo -17% langusesse enne kui börsil sellega kauplemine peatati.

    Midagi rõõmustavat polnud Euroopas ka makrouudiste poolel. Prantsusmaa maikuu tööstustoodang kukkus aprilliga võrreldes -1,7%, samas kui analüütikud prognoosisid 0,2% kasvu (mullusega võrreldes langes toodang -3,7%). Itaalias kahanes maikuu tööstustoodang aprilli baasil -1,2%, samuti tugevalt alla ootuste (prognoositi +0,2%), mis sundis mitmeid analüüsimajasid kärpima kogu eurotsooni teise kvartali majanduskasvu ootust.

    Ühendriikides päästis sentimenti möödunud nädala töötu abiraha taotluste -11K langus 304 tuhande peale, rohkem kui analüütikute prognoositud 315 tuhat.

    Ka nädala viimane päev makrouudiste osas midagi väga põnevat ei paku. Euroopas kinnitatakse Saksamaa ja Hispaania juuni lõplikud inflatsiooni numbrid, Ühendriikides selgub valitsuse eelarve juuni defitsiidi suurus ja paar FEDi regionaalset presidenti esinevad rahapoliitika teemal. Teise kvartali majandustulemused avaldab enne USA turgude avanemist Wells Fargo.

    09.00 Saksamaa inflatsioon (juuni lõplik)
    10.00 Hispaania inflatsioon (juuni lõplik)
    21.00 USA valitsuse eelarve tasakaal (juuni)
    22.00 FEDi Lockhart, Evans kõnelevad rahapoliitika teemal

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel ilma muutuseta, Euroopas on suuremad aktsiaturud avanemas 0,3% plussis.
  • Sõidukite müügi kasv aeglustus Hiinas selle aasta esimesel poolaastal 8,4% peale aastataguse 12,3% pealt, ulatudes 11,68 miljoni sõidukini. Sõidukite tootmise kasv kiirenes samal ajal 9,6% Y/Y peale aastataguse 9,4% pealt. Hiina autotootjate turuosa vähenes esimesel poolaastal 3,5 pp võrra ehk 37,7% peale ning tegemist on väikseima turuosaga alates 2009. aastast. Välismaistest autotootjatest on populaarseimad Saksa sõidukid (turuosa 21%), järgnevad Jaapani (15%) ning USA (13%). Vaatamata müügi kasvu aeglustumisele ootab Hiina Autotootjate Liit sellel aastal sõidukite müügi 8-10% kasvu.
  • Saksamaa juuni lõplik inflatsioon jäi samaks, mis esialgselt avaldati

    Germany CPI (YoY) (Jun F): 1.0% actual vs 1.0% estimated; 1.0% prior.
  • Goldman Sachs toob välja kolm põhjust, miks on ebatõenäoline, et Portugali pangandussektoril oleksid süsteemsed tagajärjed tervele eurotsoonile. Peamisteks argumentideks on Portugali pankade varade väike maht ning välispankade madalad nõuded

    There are 3 reasons why its unlikely problems over a bond repayment at a major shareholder of Banco Espirito Santo will have systemic implications for euro zone even if things go badly, Goldman Sachs says in note today.
    * 1: Portugal bank assets limited at EU494b or 1.6% of euro-zone total
    * 2: Foreign bank exposure to Portugal is low with only 2 banks saying Portugal is among their top 10 exposures. Says those are Santander, Permanent TSB
    * 3: ECB liquidity backstops in euro and dollars available to all euro-zone banks
  • Vähemalt USA raudteedel veetava kaubamahu kasv ei viita küll, et majanduses oleks midagi tõsist lahti. Möödunud nädalal kasvas kaubamaht aastatagusega võrreldes 10,5%, millega 12 nädala libisev keskmine liikus 7,5% peale.
  • Tänased analüüsimajade kommentaarid Euroopa ettevõtete kohta:

    Vestas Wind Systems Cut to Neutral vs Overweight at HSBC; PT 275 (Close 248,5)
    Nordex Cut to Underweight vs Neutral at HSBC; PT 10 to 13,7 (Close 14,64)
    Gamesa Cut to Neutral vs Overweight at HSBC; PT 8,8 (Close 7,96)
    Carrefour Raised to Neutral vs Underweight at HSBC; PT 25 to 28 (Close 26,78)
    Lenta Rated New Overweight at HSBC; PT 15,9 (Clsoe 12,7)
    Banco Espirito Santo Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 0,65 (Close 0,51)
    Italcementi Cut to Neutral vs Outperform at Exane
    Buzzi Unicem Raised to Outperform vs Neutral at Exane
    Terna Rated New Sector Perform at RBC; PT EU4 (Close 3,84)
    Snam Rated New Outperform at RBC; PT Eu4.75 (Close 4,35)
    Enel Rated New Underperform at RBC; PT Eu4.25 (Close 4,14)
    Kazakhmys Cut to Neutral at BofAML
    African Minerals Cut to Underperform at BofAML
    Saint-Gobain Cut to Hold vs Buy at SocGen; PT 50 to 41 (Close 38,3)
    Promethean Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 42 to 33 (Close 31,5)
    Paypoint Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 1281 to 1193 (Close 1050)
    Morgan Advanced Materials Cut From Overweight to Neutral at JPMorgan; PT 350 to 325 (Close 304)
    Tyman Rated New Buy at UBS; PT 350p (Close 286,5)
    Coca-Cola Hbc Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 1670 to 1550 (Close 1312)
    Pge Raised to Neutral vs Sell at Goldman; PT 21,8 to 21,7 (Close 20,5)
    EDP Removed From Conviction Sell List at Goldman; Still Sell; PT 3,25 to 3,15 (Close 3,23)
    Rosneft Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 9,3 to 8,6 (Close 7,19)
    Surgutng Cut to Underweight vs Neutral at JPMorgan; PT 34 to 30 (Close 26,65)
    Erste Raised to Buy vs Neutral at UBS
    Abertis Cut to Underweight vs Neutral at JPMorgan; PT 15,24 to 16,0 (Close 16,11)
    Wincanton Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan; PT 132 to 170 (Close 138,5)
    Shell Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan
    Regus Raised to Neutral vs Underweight at JPMorgan; PT 174 to 181 (Close 172)
    Bashneft Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan; PT 2290 to 3180 (Close 2563,8)
    Dairy Crest Group Cut to Sell vs Hold at SocGen; PT 480 to 440 (Close 455,4)
    Severfield Raised to Buy vs Hold at Jefferies; PT 58 to 66 (Close 56,5)
  • Hispaania juuni inflatsioon ootuspärane 0,1% YoY
  • BofA ML toob Portugali puhul välja veel pankade abistamiseks loodud fondi, millel on 6,4 miljardi euro ulatuses vabasid vahendeid, millega saaks sektorit vajadusel toetada

    Banco Espirito Santo financial troubles should have limited long term impact on Portugal as even in a worse outcome scenario there’s still a backstop available for govt to cover any potential needs, strategists incl. Athanasios Vamvakidis, Sphia Salim say in client note.
    * In the event of new capital shortfalls, Bank Solvency Support Facility (BSSF) has resources ~EU6.4B, already counted in Portuguese government debt, set aside for banking sector support as part of EU/IMF program that could be used exclusively to provide public support to banking system
    * Peripheral bond selling may continue in the short term, offering buying opportunity toward the end of July before large Italian and Spanish coupons and redemptions
    * Risks of an extended correction over medium term remain contained as fresh ECB liquidity arising from 4Q is likely to support bonds while putting pressure on euro
  • Wells Fargo headline tulemused

    Wells Fargo prelim $1.01 vs $1.01 Capital IQ Consensus Estimate; revs $21.1 bln vs $20.76 bln Capital IQ Consensus Estimate
  • Tänased analüüsimajade reitingumuutused ja kommentaarid USA ettevõtete kohta:

    Finish Line Inc. (FINL) downgraded to Neutral from Buy at Sterne Agee
    Brinker International, Inc. (EAT) downgraded to Hold at Wunderlich
    QUALCOMM Incorporated ( QCOM) removed from Conviction Buy list at Goldman
    Rio Tinto plc (RIO) may be downgrade at liberum- unconfirmed
    QLogic Corp. (QLGC) upgraded to Equal-Weight from Underweight at Morgan Stanley
    Investment Technology Group Inc. (ITG) upgraded to Outperform from Mkt Perform at Keefe Bruyette
    Marathon Petroleum Corporation (MPC) upgraded to Buy from Neutral at Citigroup
    Twitter (TWTR) hearing incrementally positive comments at two tier 1 firms
    NovaGold Resources Inc (NG) resumed with a Neutral from Overweight at JP Morgan
    Patterson-UTI Energy Inc. (PTEN) target raised to $44 at RBC Capital Mkt


Teemade nimekirja