LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 25. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Ülemaailmne paanika aktsiaturgudel on ilmselt kõige õigem fraas iseloomustamaks eilset börsipäeva. Sündmused said alguse Hiina aktsiaturgudelt, mis lõpetasid päeva 8,5% miinuses ning see ristiti Hiina meedia poolt „Mustaks Esmaspäevaks“. Tegu oli suurima ühepäevase langusega viimase 8 aasta jooksul, mis pühkis kogu käesoleval aastal kättevõidetud tootluse.

    Järje võttis üle Euroopa, kui Stoxx Europe 600 indeks kukkus 5,3%, olles päevasiseselt käinud ka 8,1% madalamal. Indeksi liikmetest vaid kolm suutsid päeva kõrgemal lõpetada. Saksamaa DAX indeks langes 4,7% ning on oma tipust alla tulnud 22%, mis tähendab, et Saksamaa aktsiaturg on sisenenud karuturule. Õigupoolest on pärast eilset 18st Lääne-Euroopa turust 17 langenud 10% või enam ehk pea kõik Euroopa turud on kas korrektsioonis või karuturul.

    Suurimad kukkujad olid toorainesektori aktsiad. Selle põhjuseks olid langust jätkanud toormehinnad, kui WTI nafta langes alla $39 piiri ning Brent nafta kauples allpool $44 taset ehk mitme aasta põhjades. Bloombergi poolt koostatav toorainehindade indeks (koosneb 22 toorainest) registreeris eile oma madalaima taseme alates 1999. aastast. Analüütikud peavad süüdlaseks muresid Hiina majanduskasvu aeglustumise pärast, sest Hiina on mitmete toorainete suurim tarbija. Glencore’i aktsia kukkus 13% ehk rekordmadalale tasemele. Enam kui 7%-lise languse tegid läbi ka kaevandusgigandid BHP Billiton, Anglo American.

    Börsipäev algas süngetes toonides ka Ameerika Ühendriikides, kui enne turu avanemist langesid kõik kolm suurema börsiindeksi (S&P 500, Nasdaq ja Dow Jones) futuurid 5%, mis börsireeglite kohaselt toob kaasa ajutise kauplemispausi. Börside avanedes kauplesid ka USA turud 5-8% miinuses, kuid päeva keskpaigaks suudeti suurematest kaotustest taastuda. Päeva lõpus aga müügisurve suurenes ning S&P 500 indeks lõpetas 3,9% madalamal, Nasdaq kaotas 3,8%. S&P 500 indeks on oma juuni tipust langenud 11% ehk ka USA aktsiaturg on korrektsioonis. Muidugi mõista oli närvilisust kõvasti, hirmuindeks VIX sööstis 45% kõrgemale ning suurte languste tõttu tuli tehingute tegemine ajutiselt seisma jätta enam kui 1200s aktsias ja ETFis.

    Hiina aktsiaturul on hommikul langus jätkunud, kui Shanghai Composite kaupleb kirjutamise hetkel 5,5% miinuses ning Jaapani Nikkei on 1,5% madalamal. Austraalia ja Taiwani aktsiaturud on vastavalt 2% ja 3,5% plussis. Ka toorained on vähemalt korraks jalad alla saanud, nafta kaupleb 1,2% kõrgemal.

    Tänases makrokalendris on tähtsamad sündmused Saksamaa teise kvartali revideeritud SKP muutus, Saksamaa Ifo ärikliima indeks ning USA majahindade indeks.

    09:00 Saksamaa teise kvartali SKP (revideeritud)
    11:00 Saksamaa Ifo ärikliima indeks (august)
    16:00 USA Case-Shilleri kinnisvarahindade indeks (juuni)
    16:45 USA PMI (august)
    17:00 USA uute majade müük (juuli)
  • Saksamaa teise kvartali korrigeeritud SKP kasv jäi ootuspäraselt samale tasemele esialgselt välja käidud numbriga ehk võrreldes aastatagusega kasvas Euroopa suurim majandus 1,6%. Kõige suurem panustaja oli väliskaubandus, kui eksport kasvas aastatagusega võrreldes 6,6% ning import 5,6% ehk netoekspert andis 0,9 protsendipunkti kasvust.
  • Järjekordne kole päev Shanghai aktsiaturul, kui indeks lõpetas päeva 7,6% miinuses, langedes alla 3000 punkti. Euroopa aktsiaturud seevastu on sessiooni alustanud ca 1,2% plussis.

    Shanghai Composite

  • Saksamaa Ifo ärikliima indeks kerkis augustis juuli 108 punkti pealt 108,3 punktini. Analüütikud ootasid indeksi langemist 107,7 punktile.
  • Bloomberg on koostanud graafiku suuremate arenevate turgude börsilangustest. 30 vaatluse all olevate riikide börsidest pooled on langenud oma tippudest enam kui 20%, mis märgib karuturu definitsiooni. Languse eesotsas on Hiina ja Venemaa, kellede börsid on kaotanud enam kui 30% oma väärtusest.
  • Vähemalt lennukite järele peaks Hiinal küll nõudlust olema, selgub Boeingu järgmise 20 aasta prognoosist. USA lennukite tootja arvab, et maailma suurim majandus ostab selle perioodi jooksul 6330 lennukit, mida on 5% enam kui möödunud aastal tehtud kahe aastakümne prognoosi järgi. Lennukite väärtuseks hinnatakse $950 miljardit.
  • USA suurima luksuskodude ehitaja Toll Brothers kolmanda kvartali puhaskasum vähenes 32% Y/Y, ulatudes $66,7 mln peale ($0,36 aktsia kohta) ning tulemus jäi konsensuse EPSi ootusele alla. Ettevõtte käive vähenes kvartalis 3% Y/Y ehk $1,03 mld peale vs konsensuse $1,04 mld suurune ootus. Kvartalis müüdud kodude arv vähenes 2% Y/Y (ulatudes 1419 peale) ning kodu keskmine müügihind langes $724 000 peale aastataguse $732 000 pealt. Kolmandas kvartalis sõlmiti uusi lepinguid $1,23 mld eest (+30% Y/Y), kokku 1479 kodu (+12% Y/Y) ning keskmine müügihind kerkis rekordilise $834 000 peale. Tolli tellimusraamatu väärtus kasvas kvartalis +19% Y/Y ehk $3,69 mld peale (4 447 kodu ehk 6% rohkem kui aasta varem).

    Toll Brothers III kv 2015:
    • Q3 net EPS 36c vs 53c year ago
    • Q3 EPS estimate was 49c
    • Q3 revenue $1.03 bln vs. $1.06 bln year-ago
    • Q3 revenue estimate was $1.04 bln

    Tolli aktsia viimase 12-kuu tootluseks on 7% (USD)
  • Hiina keskpank langetas pankade reservinõude määra 0,5pp võrra ehk 18% peale. Ühtlasi langetati ühe aasta laenu- ja deposiitmäärasid 0,25 pp võrra vastavalt 4,6% ja 1,75% peale. DAX kauplemas +4,4% kõrgemal.
  • Vallo Lees
    Hiina keskpank langetas pankade reservinõude määra 0,5pp võrra ehk 18% peale. Ühtlasi langetati ühe aasta laenu- ja deposiitmäärasid 0,25 pp võrra vastavalt 4,6% ja 1,75% peale. DAX kauplemas +4,4% kõrgemal.


    Hiina intressialandusega tuleb meelde FOMC 2008.a. transcript, kus arutati PBOC 27bp intressilangetust

    MR. FISHER. Could you interpret for us the Bank of China’s cut in the bank lending rate?
    MR. SHEETS. Yes. Yesterday the PBOC cut its main policy rate 27 basis points. I guess they felt that 26 would not have been enough and 28 would have been too much. [Laughter] And 27 was just the right number.
    CHAIRMAN BERNANKE. Three is a lucky number in China. Don was going to tell you that 3 cubed is 27.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance:
    BBY +13.9%, SOL +13.7%, QUNR +12.5%, EJ +10.8%, BHP +6.2%, PINC +5.1%, BMO +1.2%, PYDS +0.6%

    Select China related names showing strength after PBOC cuts RRR (post Shanghai close):
    WBAI +13.3%, WUBA +9.8%, CMCM +9.5%, BTU +8.3%, BITA +8.1%, JMEI +7.1%, JD +6.7%, BABA +4.1%

    Select fan favorites trading higher: NFLX +7.9%, AMBA +7.3%, SUNE +6.9%, FIT +6.8%, TSLA +4.6%, DDD +4.1%, TWTR +3.5%

    Select solar names showing strength after China's RRR cut and SOL earnings : JKS +14.2%, TSL +11.1%, CSIQ +10.6%, FSLR +6.6%

    Other news:
    ACOR +25.3% (announced that the Patent Trials and Appeal Board denied both inter partes reviews of AMPYRA patents), ESI +21.7% (favorable California ruling), NBG +12.4% (participating in relief rally in Europe), SCTY +7.8% (10% owner, Elon Musk, disclosed purchase of 123,510 shares at $34.82-45.35 worth ~$5.0 mln; also initiated with a Market Perform at Cowen) ING +7.2% (participating in relief rally in Europe), YHOO +5% (rebounding, trading higher with BABA as well), RAD +5% (rebounding from yday's sell off), ATML +4.7% (agrees to extend his retirement date to facilitate the completion of an ongoing strategic evaluation process), ITEK +4% ( Point72 Asset Management discloses 5.2% passive stake in 13G filing ), HD +2.7% (announced the completion of its acquisition of Interline Brands), LNCO +1.8% (Linn Energy CFO to depart co to seek other opportunities), NAVI +1.5% (disclosed its subsidiary received a Notice and Opportunity to Respond and Advise ('NORA') letter from the CFPB; CFPB is considering legal action against the company), FLEX +1.3% ( announces shareholder approval to purchase up to 20% of its outstanding shares; additionally, co's Board authorizes mgmt to purchase up to $500 mln in common stock)

    Analyst comments: ROVI +6.1% (upgraded to Overweight from Neutral at JP Morgan), BAC +5.9% (upgraded to Outperform from Mkt Perform at Bernstein), WDAY +5.8% (upgraded to Buy at DA Davidson), PAY +5.7% (upgraded to Overweight from Neutral at Piper Jaffray), AAPL +5% (upgraded to Outperform from Market Perform at Wells Fargo), SFM +4.6% (upgraded to Buy from Hold at Deutsche Bank), JPM +4.5% (upgraded to Buy from Outperform at Credit Agricole), M +3.3% (upgraded to Hold from Sell at Deutsche Bank), MYGN +2% (upgraded to Buy at Investec)

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance:
    DSW -5.1%, PLCE -2.1%, TOL -1.5%
    Other news: CNIT -2.3% (announces management changes, appointing Zhiqiang Zhao as President), INOV -0.5% (to acquire Avalere Health for $140 mln, deal estimated to be mildly accretive in 2015)

    Analyst comments: GAS -0.7% (downgraded to Hold at Argus)

    Briefing.com
  • Case-Shilleri majade hinnaindeks tõusis juunis võrreldes aastatagusega 5% vs oodatud 5,1%, märkides siiski kasvu kiirenemist 4,9% pealt.
  • USA teenustesektori PMI langes augustis 55,7 punkti pealt 55,2 punktini (oodati 55,1 punkti). Tegu on madalaima näitajaga alates jaanuarist. Languse põhjuseks oli peamiselt madal uute tellimuste maht. USA üleüldine PMI langes 55,7 punktil 55 punktile.
  • USA juulikuu uute majade müük jääb ootustele alla ning augusti tarbijausaldusindeks ületab ootusi:

    July New Home Sales 507K vs 511K Briefing.com consensus; Prior revised to 481K from 482K
    August Consumer Confidence 101.5 vs 93.1 Briefing.com consensus; July 90.9

Teemade nimekirja