LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 26. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Ülemüüdud tingimused juhtisid eile aktsiaturud Euroopas tugevasse plussi (Stoxx 600 kerkis 4,2%) ja kuigi ka Ühendriikides kauples S&P 500 indeks ühel hetkel 2,9% kõrgemal, siis sessioon lõpetati -1,4% kaotusega, mis viis tootluse aasta algusest -9,3%ni.

    Üldjuhul oleme harjunud nägema USA börsidel kiireid V-kujulisi põrkeid, kuid kui turg on lühikese aja jooksul nõnda tugevalt pihta saanud, võib põhja leidmisega kuluda kauem aega. Näiteks 2011.a augusti korrektsiooni järel leiti tugevam põrkepinnas alles oktoobris. Eilne päevasisene pööre USA börsidel ning languse jätkumine võis kokkuvõttes olla heaks uudiseks, kuna investorite täielikult kustunud lootus ralliks on retsept, mis aitab põhja leida.

    Sentimenti aitas Euroopas parandada Saksamaa ettevõtete kindlustunde indeks, mis vastupidiselt oodatud 0,4punktisele langusele kerkis augustis 0,3 punkti 108,3 punkti peale ning jõudis sellega kõrgeimale tasemele alates maist. Samuti mõjusid lohutavalt Euroopa Keskpanga asepresidendi Vitor Constancio kommentaarid, mille raames ütles, et hinnastabiilsuse väljavaade pole tema arvates palju muutunud ning tuletas samas meelde, et vajadusel võidakse kasutada kõiki keskpanga käsutuses olevaid vahendeid.

    Täiendava lükke aktsiaturgudel andis Euroopa sessiooni ajal tulnud uudis Hiina keskpanga otsusest langetada intressimäära 25 baaspunkti võrra ja pankade kohustuslikku reservimäära 50 baaspunkti võrra, mida analüütikud olid pikka aega oodanud.

    Ühendriikide makro pakkus nii positiivseid kui negatiivseid uudiseid. Ühest küljest paranes tarbijat kindlustunde indeks augustis 10,5 punkti 101,5 punkti peale, tehes tagasi suure kukkumise juulis ning jõudes tagasi tsükli tipu lähedale. Pettumuse valmistas aga Richmond FEDi töötleva tööstuse aktiivsusindeks, mis kukkus 13 punkti 0 punkti peale (oodati 10 punkti), peegeldades sarnast liikumist nagu NY FEDi indeks eelmisel nädalal. USA teenindussektori aktiivsus alanes Markiti kohaselt augustis 0,5 punkti 55,2 punktile (oodati 55,1) ja juulikuu uute majade müük kujunes kuise 5,4% kasvuga üsna ootuspäraseks (aastatagusega võrreldes oli kasv 25,8%)

    Tänane majandusuudiste valik jääb võrdlemisi tagasihoidlikuks, kui suuremat huvi võiks pakkuda USA juulikuu kestvuskaupade tellimused. Nii Euroopa Keskpanga kui ka FEDi esindajate kõned on investorite kannatada saanud kindlustunde tõttu samuti kõrgendatud tähelepanu all.

    09.00 Soome jaemüük (juuli)
    11.00 Norra töötuse määr (juuni)
    13.40 Euroopa Keskpanga nõukogu liige ja peaökonomist Peter Praet esineb kõnega
    15.30 USA kestvuskaupade tellimused (juuli)
    17.00 FEDi Dudley kõneleb majanduse teemal
    19.00 Prantsusmaa töötute arv (juuli)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 1,2% jagu kõrgemal.
  • Arenevate turgude nõrkus viis VW müügi juulis langusesse ning aasta teiseks pooleks oodatakse raskuste jätkumist.

    Volkswagen delivered 792,100 vehicles last month, bringing the 2015 total to 5.83 million, 1 percent less than the Wolfsburg, Germany-based company sold in the same period a year earlier.
    “The overall economic situations in China, Russia and Brazil continue to be tense,” Christian Klinger, VW’s sales chief, said in a press release. “In the second half of the year, we expect the patchy development of markets to remain a key factor in the various regions.”
    In China, Volkswagen’s biggest market, sales for the first seven months of the year declined about 5 percent to 1.99 million vehicles.
  • UBSi tehniline meeskond ei näe praegustes tingimustes pikaajalise karuturu algust, kuid ootavad SPXi puhul siiski volatiilset kahte kuud ning uusi põhjasid oktoobris.

    * UBS Head of Equity Technical Analysis Michael Riesner expects the U.S. stock market and SPX to move into an important tactical low this week, basis for corrective/volatile rebound into Sept. before starting next and final down leg into mid-Oct., according to note.
    * SPX’s intraday low yday was not the low of the current correction cycle; rebound into deeper Sept. can reach 1990/2014; Oct. target remains unchanged at 1820/1800
    * Reiterates long-term strategy view that this is not beginning of major and longer lasting bear market; Asia, EM markets look different
    * European stocks “undershooting” on the back of strong rebound in euro
    * Expects European stocks to start volatile rebound later this week into deeper/later Sept. before final move developing into deeper Oct., which should complete 2015 corrective bear cycle
    * Expects euro currency to move into late Aug. trading top, followed by another set back into later Sept. and into Oct.
  • Ehk põhimõtteliselt sarnaneb stsenaarium sellele, mida nägime 2011.a augusti korrektsiooni järel

  • Tugev korrektsioon turgudel tõi eile USA aktsiate puhul reitingute tõstmise laviini, tänu millele kergis suhe langetatud reitingutesse streetinsideri andmetel 92% peale vs 49% keskmiselt
  • EKP nõukogu liikme Peter Praeti kõnest jääb mulje, et järgmisel nädalal avaldatavaid EKP majandusprognoose võidakse allapoole tuua. Euro negatiivne reaktsioon dollari suhtes on saanud pärast seda hoogu juurde.

    PRAET SAYS DOWNSIDE RISKS TO ECB'S INFLATION GOAL HAVE RISEN
    PRAET: ECB WILL CONSIDER NEW ECONOMIC FORECASTS AT NEXT MEETING
    PRAET SAYS QE FLEXIBLE ENOUGH IN SIZE, SCOPE AND DURATION
    PRAET SAYS ECB ASSET-PURCHASE PROGRAM FLEXIBLE ENOUGH TO REACT


  • Tasub tähele panna, et EKP on majandusprognooside puhul eeldanud EUR/USDi keskmiseks vahetuskursiks kuni 2017.a 1,12 dollarit. 10% erinevus sellest, mis püsiks terve aasta, mõjutab eurotsooni inflatsiooni 0,4-0,5pp võrra.
  • USA tarbijate kindlustunde indeks on küll olnud viimase kahe kuu jooksul ebatavaliselt volatiilne ning usaldusväärsuse kohalt pole see hea, kuid kui antud teemast mööda vaadata, siis küsitluse raames kukkus augustis nende inimeste arvu osakaal tsükli madalaimale tasemele, kelle arvates on töökohad raskesti käätesaadavad (21.9% vs 27,4% juulis) ja nende osakaal, kelle arvates on töökohtasid piisavalt, kerkis tsükli tippu (19,9% pealt 21,9%le). Kokkuvõttes annab see USA tööturu kohta positiivse signaali.
  • Aktsiaturu korrektsiooni järel on esimesed strateegid hakanud vähendama S&P 500 aastalõpu sihte. JPM kärpis teisipäeval 100 punkti võrra 2150 punkti peale

    “We remain cautious in the short term given outstanding global risks and higher degree of technical market deterioration, but view a deep correction as unlikely,” wrote Mr. Lakos-Bujas.

    Piper Jaffray langetas oma 2015.a sihti esmaspäeval 215 punkti võrra 2135 punkti peale

    “We no longer believe the odds are in our favor for the S&P 500 to reach our prior target of 2,350 by year-end, since history shows that recoveries from pullbacks/corrections have generally taken about two to four months to materialize,” said Mr. Johnson.
  • USA kestvuskaupade tellimused osutusid juulis tublisti tugevamaks, kerkides kaitse- ja lennutööstust arvestamata 2,2% vs prognoositud 0,3%. Lisaks revideeriti juuni muutus 0,9% pealt 1,4% peale. Kuna ka tarnete kasv oli parem, peaks see tooma kaasa SKP prognooside tõstmisi.
  • In reaction to strong earnings/guidance: ANF +14.6%, DY +11.1%, EXPR +10.7%, FRO +9.1%, NMBL +8.3%, SLH +4.8%, CEO +4.6%, UPIP +3.9%

    M&A news: CAM +45% (to be acquired by Schlumberger (SLB) for ~$66.36/share), EMC +4.5% (EMC Board considering plan where it will be acquired by VMWare (VMW), according to Re Code), VMW +0.6%

    Select oil/gas related names showing strength: SDRL +9.5%, CHK +3.5%, BP +3.2%, TOT +2.8%, RDS.A +2.7%

    Other news: ABGB +28.3% (cont volatility pre-mkt), OSK +9.3% (announced the U.S. Army has awarded the company a $6.7 bln Joint Light Tactical Vehicle contract), JKS +7.8% (cont volatility pre-mkt), SQNM +7% (entered into clinical research collaboration with the University of California, San Diego Moores Cancer Center), ADXS +6.3% (announces a licensing agreement with Knight Therapeutics to commercialize Advaxis's product portfolio in Canada), SRPT +4.7% (announced the FDA has filed the NDA for eteplirsen for the treatment of Duchenne muscular dystrophy; NDA given priority review with PDUFA date of February 26, 2015), PYPL +2.7% (PayPal One Touch now available across 16 countries), PFE +2.6% (Alvogen announces that it has entered into a definitive agreement with Pfizer, under which it will acquire a portfolio of four pharmaceutical products; terms not disclosed), DIS +2.4% (announces Star Wars 'The Force Awakens' event on YouTube), MGA +1.9% (co obtained an issuer bid exemption order to make private agreement purchases of its common shares from an arm's length third-party seller), TRI +1.8% (to purchase up to 10 mln of its common shares through private agreements with four arm's-length third-party sellers), KNDI +1.7% (still checking), NAT +1.4% (issues letter to shareholders, provides qualitative guidance)

    Analyst comments: ARMH +6.4% (upgraded to Mkt Perform from Underperform at Bernstein), NOK +5.8% (upgraded to Buy at Danske Bank ), ERIC +4.8% (upgraded to Hold at Danske Bank), NFLX +4.7% (target raised to $140 from $125 at RBC Capital Mkts), GOOG +4.6% (added to Conviction Buy at Goldman), BHP +4.6% (upgraded to Sector Perform from Underperform at RBC Capital Mkts), RBS +4.5% (upgraded to Overweight at Morgan Stanley), AMZN +3.7% (upgraded to Buy from Hold at Evercore ISI ), NKE +3.2% (upgraded to Positive from Neutral at Susquehanna), BBY +2.9% (upgraded to Strong Buy from Mkt Perform at Raymond James ), IBM +2.5% (upgraded to Buy at Argus), BUD +2% (upgraded to Buy at ING Group), NICE +1.1% (upgraded to Buy from Neutral at UBS), SE +1% (upgraded to Buy at UBS)

    Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance:
    AMCN -12%, JKHY -1.3%, IDCC -0.4%

    M&A news: SLB -1.8% (acquiring CAM for 66.36 per share)


    Select metals/mining stocks trading lower: SLV -2.7%, GDX -1.8%, GLD -1.1%, GG -1.1%, AU -0.6%, AU -0.6%, AEM -0.5%


    Other news: ISR -5% (filed for $20 mln mixed securities shelf offering), NOR -4.3% (co has effected a 1-for-7 reverse stock split of its common stock), EDAP -3% (modest pull back following recent advance), NBR -2.7% (discloses that its Board authorized management to repurchase, from time to time, up to $400 mln of common shares by various means), RIG -1.9% (cancellation of the third and fourth installments of the dividendapproved at the company's annual general meeting held on May 15, 2015)

    Analyst comments: WETF -3.5% (downgraded to Sell from Buy at Citigroup)

    Allikas: Briefing.com

Teemade nimekirja