Börsipäev 23.oktoober - Investeerimine - Foorum - LHV finantsportaal

LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 23.oktoober

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Mõned tänast börsipäeva mõjutavad sündmused:

    Deutsche Bank upgrades Dow Jones & Co. (DJ 33.58) to Buy from Hold and raises tgt to $39 from $35, after a review of the co's business prospects and a what appears to be a promising 2007, even on conservative assumptions

    UBS upgrades Foot Locker (FL 23.00) to Buy from Neutral

    BofA upgrades Statoil (STO 25.37) to Buy from Neutral, $28 tgt saying they believe its recent 10% sector underperformance is unwarranted given earnings upside to continued strong oil prices, recovering production growth and high-quality total return potential. The firm says relative to Repsol YPF, Statoil offers superior production growth, earnings momentum, R.O.C.E and cash dividend yield.

    Merrill Lynch upgrades Garmin (GRMN 48.95) to Buy from Neutral

    Morgan Stanley resumes coverage of Advanced Mico (AMD 20.12) with a Neutral

    Goldman upgrades E*Trade (ET 21.85) to Buy from Neutral

    Morgan Stanley initiates Toll Brothers (TOL 29.22) with an Overweight

    Friedman Billings notes that while the market knocked Arch Coal's (ACI 32.04) stock down due to missing consensus and only contracting a small amount of coal, the firm's 2008 stress test gives them increasing confidence in their improving macro improvement and Arch's ability to capitalize on it. While they would have liked Arch to have contracted more coal heading into 2007, they think it is in a very solid position to pull coal off the market due to its very low fixed cost structure, re-pricing of well-below market coal, and limited met coal production in a weakening international market

    ThinkEquity notes that Atheros (ATHR 20.39), ARRIS (ARRS 12.70), and PCTEL (PCTI 10.94) are scheduled to report earnings this week. The firm expects ATHR to report in-line with their estimates, and guide in-line to perhaps slightly above their 4Q estimates, in terms of organic growth. They expect ARRS will report in-line with their estimates, and guide in-line with their Q4 estimates. The firm believes PCTI will report overall results better than their estimates. They believe the co will guide in-line to slightly above their Q4 estimates, in terms of organic growth.

    Weight Watchers (WTW) downgraded to Neutral at BofA- tgt $50, saying they now believe WTW could see flat attendance in N. America for the remainder of FY06 and perhaps into FY07. They view this potential as a major set back for the co in its most important market. The firm says channel checks have indicated that total attendance growth remains an issue, despite the warm reception members have shown to the Monthly Pass program.

    Toon välja ka Ethan Alleni tulemused. Jaemüüjate kohta pildi saamiseks minu arust päris hea:

    Reports Q1 (Sep) earnings of $0.53 per share, excluding $0.27 charge, $0.01 worse than the Reuters Estimates consensus of $0.54; revenues fell 3.4% year/year to $242.8 mln vs the $243.7 mln consensus. CEO comments, "As previously stated, we saw positive trends in September. However, as has been reported by many, the retail environment remains difficult. In addition, sales in the prior year quarter benefited from our initiative to reduce delivery times. While this initiative has been very positive for our clients, it has reduced our forward visibility and made comparisons to the prior year more challenging. As a result, we plan to provide a further update in the coming weeks in order to report whether we believe the trends experienced in September are sustainable throughout the second quarter."

    Ford Motor (F) reports in line, will restate earnings from 2001 through Q2 06: Reports Q3 (Sep) loss of $0.62 per share, excluding non-recurring items, in line with the Reuters Estimates consensus of ($0.62);Worldwide Auto Sales fell 6.1% year/year to $32.6 bln vs the $32.56 bln consensus. Co also announces that it "plans to restate previous financial results from 2001 through the second quarter of 2006 to correct the accounting for certain derivative transactions under the Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) 133, Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities".  

  • Kuna panin WTW kommentaari, siis oleks asjakohane vist lisada ka NTRI kohta tänane arvamusavaldus. Olen ise firma suhtes päris positiivne ning alati on hea teada ootuseid enne tulemusi. Märkimist tasub ka, et näiteks Citigroup on ootamas häid tulemusi, kuid usub, et nagu tavaliselt, müüakse aktsia peale calli alla. Seda soovitavad nad kasutada ostukohana:

    Ryan Beck expects NTRI to post "solid 3Q results" in line with or ahead of Street estimates, as well as their estimates. They are comfortable with both their sales and EPS estimates of $137.5 mln and $0.50 and the Street mean of $142.2 mln and $0.52, respectively. For the quarter, they are looking for nearly 206,000 customer adds, which is in line with the co's most recent guidance that called for 205,000+. The firm believes the ramp of men's advertising will likely attract the early adopters in 3Q, resulting in a manageable customer acquisition cost for the period. However, they ultimately believe that the men's C.A.C. will retreat to higher levels beginning in 4Q. They note it is this metric that led to the sizeable sell-off in NTRI shares in the trading days following the last conference call, thus it will remain a major focus of investors. They are looking for a 3Q C.A.C. of $145, which compares with $129 last year. They believe shares are fairly valued at current levels..

    Lisaks tuli HAL välja täna tublide tulemustega. Vaadates siiski lähiminevikku, võidakse need negatiivsuse tõttu sektoris alla müüa:
    Halliburton beats by $0.04 (28.78 ) : Reports Q3 (Sep) earnings of $0.58 per share, $0.04 better than the Reuters Estimates consensus of $0.54; revenues rose 18.7% year/year to $5.83 bln vs the $5.52 bln consensus

    Friedman Billings notes HAL reported 3Q EPS of $0.58, just shy of their $0.59 forecast but ahead of the street's $0.54 consensus. However, absent an unexpected minority interest loss of $0.02 per share, HAL would have beaten their above-consensus est. Firm says operating income and pretax income were ahead of theirr above-consensus ests. Firm believes all of HAL's operating results look very strong. Furthermore, firm says the clean quarter for KBR, with surprisingly positive energy and chemicals earnings, makes an IPO (as opposed to a spin) of KBR more likely now than after last quarter's operating losses in Nigeria.
  • Forest Labs (FRX) täna eelturul korra üle -6% miinuses ning aktsia siiski vaikselt kosumas. Põhjuseks Replidyne'ga kahasse arendatava põletikuravimi FDA poolne tagasi lükkamine. Uudis ise siin.... Faropenem medoxomili müügiks prognoositakse esimesel aasta ca $80 miljonit. Toode lükkub paari aasta võrra edasi, võrreldes Lexapro müügituludega on see marginaalne, aga siiski taas üks setback.

  • Shark on rõhutamas, et nii karudel kui pullidel on hulk arugmente oma turunägemuse toetamiseks. Mõjuvaima argumendi leidmiseks soovitab ta endalt küsida, et mis võiks olla vastaspoole kõige tugevam trump oma uskumuse toetamiseks. Kinnisilmi karu või pull olemine viib harva õigele teele.

    On Keeping an Open Mind
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor10/23/2006
    7:50 AM EDT

    "I believe in an open mind, but not so open that your brains fall out."

    -- Arthur Hays Sulzberger

    As the market continues to work steadily higher, the optimistic bulls become even more optimistic and the pessimistic bears become even more negative. Rather than becoming increasingly uncertainty as a move becomes extreme, feelings about how the future might play out tend to become even stronger. Confidence is growing in both camps as the current trend continues.

    That phenomenon is not without logic. Markets are cyclical and have a tendency to move from one extreme to the other. Once a move is underway the smart play is to assume it will persist for what seems to be an unreasonable amount of time. The bulls are smart to ride the trend but at the same time technical conditions are extended and the bears have a good argument for a reverse or at least a pause.

    The market is currently at one of those junctures where rather than dig in our heels with a particular market view it is very important to keep an open mind and consider both the bullish and bearish scenarios. I'm not going to lay them out here but make sure you understand what the other side is saying. If you are bearish ask yourself what is the best bullish argument and vice versa.

    Don't become so committed to a particular opinion of the market that you don't consider alternatives and ignore evidence that conflicts with your thinking.

    We have a lot of earnings this week plus the latest FOMC interest rate decision to contend with. There are plenty of catalysts on tap for a strong market move one way or the other.
    Ning tänased olulisemad liikujad:

    Allapoole avanevad:

    Gapping down on disappointing earnings/guidance: NWRE -17% (guidance only), ALDN -11%, SLAB -4.9%, F -3%, ETH -1%... Other News: RDYN -52% (FDA does not approve faropenem), HLIT -3.9% (FBR downgrade to Underperform), INTU -3.6% (Merrill downgrade), BOBJ -2.1% (Barron's article mentions stock as relatively expensive ), TRAD -2.3% (Goldman downgrade), NEOL -2% (downgrades from Baird and Keefe Bruyette), SHPGY -1.6%, ERIC -1.1% (profit taking after strong move last week).

    Ülespoole avanevad:

    Gapping up on strong earnings/guidance: CRNT +5.4%, HAS +3.9%, RDCM +3.4%, T+ 1.5%, HAL +1.5%... Other News: CNCT +46% (to be acquired by Stiefel Labs), VVUS +19% (says diet drug effective in Phase 2 trial), MSLV +20% (to be acquired by Oracle), TRBM +17% (announces deal with China Netcom), FLML +5.6% (FDA approves Coreg), LMRA +6.6% (stock has been volatile, extends 400% move last week), VICL +5.1% (extends Friday's 10% move), GRMN +4.8% (Merrill upgrade), SONE +4.5% (announces Dutch auction), PSUN +4.4% (BofA upgrade), ET +2.2% (Goldman upgrade), FL +2.2% (UBS upgrade), MNST +1.6% (Cramer bullish on Mad Money), OS +1.5% (Cramer says he'd be a buyer ahead of its Q3 report), PAYX +1.3% (UBS upgrade), SNDK +1.1% (Matrix upgrade following 20% drop on Friday).
  • Ford vaid -1.5% tulemuste peale miinuses, oleks oodanud küll selliste numbrite peale rohkem. Aga eks ootused seal ka mitte just kõige kõrgemal.
  • Fordilt oodati ikka suhteliselt vähe. Pigem halba üllatust, kui inline. Analüütikud olid enne tekitanud juba väga negatiivse sentimendi. Tegelikult osteti inline tulemuste peale stock pigem natuke üles, prognoosid hirmutasid taas. Kirjutasin ootustest ka enne tulemusi natuke:

    Rääkides tulemustest, siis esimese asjana peaks vaatama ootuseid. Analüütikud on oma prognoose kärpinud jubapäris korralikult ning paistab, et kolmandast kvartalist midagi suurt ei oodata. Eelmisel kvartalil oli minu arust finantsteenuste segment see, mis format vee peal hoidis. Sel kvartalil aga finatsteenustelt suurt ei oodata ja kui vaadata rohkem kui 100-protsendilist EBIT langust eelmisel kvartalil, siis on analüütikud juba vägagi pessimistlikud eelseisva osas. See kõik on toonud ka ootused päris madalale. Eelmisel kvartalil tõusis Lõuna Ameerika käive üle 20%, kuid Põhja Ameerika käive kukkus pea 4%. Euroopa käibeosa kukkus veelgi rohkem (Aston-Martini müük võib siin mõju avaldada). Pensionikulud on jäädavalt suur probleem ja seega langes 2005. aastal vaba rahavoog $16.8 miljardilt 1.7 miljardini. Lisaks tõusid eelmisel kvartalil intressikulud üle 10%. Põhja Ameerika müük langeb, konkurents GM ja Toyota poolt sunnib hindu kärpima ja laovarud on suured - marginaalid langevad. Hoiatust ei ole silma jäänud ja kokkuvõttes tundub, et turnaround story on rohkem uskumise küsimus, kuna hetkel valgust tunneli lõpus väga eredalt ei terenda. Firma paistab olevat pannud suure panuse oma Escape mudelile, mis on aga samuti konkurendi omast madalamalt hinnatud ja seega tähendab marginaalide survet. Pipeline on siiski suhteliselt kesine ning ainult kulude kärpimisega on turnaroundi väga raske teha. Ma ei oska küll öelda, mida tulemused toovad, kuid üldine pilt väga hea ei paista. Üldiselt üllatusi ei oodata ja see on tõmmanudootused samuti madalale.Käivet oodatakse $32.03 miljardi peale ja kasumit aktsia kohta 61 senti

  • WMT teatab, et oktoobrikuu müük on siiani ca 1% kõrgemal. See on ikka väga tagasihoidlik näitaja. Võitleme ikka trendi vastu oma negatiivse nägemusega jaemüüjate osas.
  • Jep, F suve põhjadest oluliselt vähem tõusnud ka kui näiteks GM.
  • Oliver, mida arvata WMT tänasest megatõusust? Nagu aru saan, oli suuresti katalüsaatoriks otsus uute poodide rajamist kokku tõmmata - kas kulude kokkuhoid võiks asja tõepoolest atraktiivsemaks muuta, või näeme millalgi lähiajal käibe ja kasumi langust?.
    Mul on paraku lühike positsioon lahti ning ootan, kas sulgub üle või alla stopi taset :-/
  • oops, tänud Oliver, pro all juba vastus olemas :-)
  • lauris, kommenteerisime WMT liikumist ka Pro all. Ühest küljest on kulude kokkuhoid hea, kuid tegelikkuses sööb WMT iseenda poodide müüginäitajaid. Minu arust on Capexi tagasihoidlikumaks tõmbamine üks märk sellest, et firmal ei ole lihtsalt kuhugi kasvada enam - vähemalt USAs mitte. Usume siiani, et WMT on nendelt tasemetelt pigem short ning seda näitab ka oktoobrikuise võrreldavate poodide müügi väga tagasihoidlik kasv. Arvan, et see aeg, kus antud näitaja muutub negatiivseks, ei pruugigi väga kaugel olla. WMT-s oli kindlasti ka palju shorte sees juba ning neid kaeti. Jätkuvalt oleme karuse vaatega, kuid kuna tegu osaliselt kauplemisideega, on stopide hoidmine äärmiselt tähtis. Samas sõltub see igaühe valulävest!
  • kristjan, sa ei saa võrrelda F ja GM aktsiate liikumist. GM pole enam endine pärast Kirki.
  • See võitlus GM teemadel on juba igivana, nagu mulle meenub. Side vs Lepik! : )
  • IWM käitub SPY suhtes väga hapult - see ei tähenda head. Breadth on väga halb.
  • mis mõtted NFLX osas enne tulemusi liiguvad ?
  • jiihaa
    millegipärast on analystid alati karusemad kui NFLX enda eesmärgid, lubadused ja tegelikud tulemused
  • just, speedy - järelturul käis NFLX ära ka üle 26 USD juba ehk ca 15%.
  • Oliver, jäemüüjate suhtes ehk pisut vara lühikest nägemust võtta:
    RTH - bullish, the retail sector will generally top out towards the end of November during the holiday.
  • Tavaliselt ostetakse jah jõulumüügi tugevuse ootuses retailerid päris tugevalt üles. Hetkel tundub bullishness nii suur olevat, et pika vaatega küll ei julge olla. Seda enam, et müüginubrid on vastupidiselt käitunud. Arvan, et võimalikud positiivsed uudised on juba aktsiatesse sisse arvestatud! Eks täpse shorimiskoha leidmine on antud olukorras keeruline, kuid esindan pigem fundamentaalset nägemust.

  • Miks tullakse välja lühikeseks müügi ideega hetkel, kui on oht põrkeks alumiselt trendikanalilt? Väga mitmed aktsiad on augusti algusest sarnases trendikanalis liikunud ja seda oleks pidanud märkama.
    Turg on bullish ja WMT aktsia on bullish ning igasugused majandustulemused ja uudised on vaid ettekääne trendikanali ühest äärest teise liikumiseks. Majandustulemused - keda see huvitab?

    Kas on mõtet taguda peaga vastu seina ja kaotada raha?
  • Mitu korda peab karusid tapma, et karud alla annaksid?
  • Tegemist on pikaajalise ideega ning pigem mitte tehnilisega. Turg on bullish, jah nõus. Kuid see ei ole mingi eriline trend - 3 kuud tagasi oli ka sinu arust bullish? Ja alumine kanaliäär - joonistad seda natukene üles, arvestades sulgumishindasid ja oli selle murdime. Vaatad 48 taset, oli murdmine alla, taas. Või vaatad aasta tippe, mida ei suudetud murda. Väide - majandustulemused - keda see huvitab - on küll pigem huumorikillast ja need TA jooned on ka suht subjektiivsed. Esindasime oma fundamentaalset nägemust ja oleme tänaseni veendunud, et WMT on ülehinnatud!
  • Aitäh kriitika eest, võtan arvesse.

    Kuid mida tähendab pikaajaline kauplemisidee? Seda ma investeerimissoovituses ei märganud, et mitu kuud see võiks olla.

    Ma olen sinuga ühel arvamusel, et jaemüüjatel (s.h. WMT-l) võivad seista ees raske ajad, kuid see ei garanteeri meile seda, et aktsia lähikuudel märkimisväärselt ei tõuse. Kui naftahind peaks lähiajal veelgi langema (oled sa kindel, et seda ei juhtu?), siis ka hea tuju jätkub ning mitte keegi ei tea, kui kaua turuosalised suudavad ignoreerida fundamentaalseid põhjuseid. Ok, see ei saa kesta igavesti, aga võib vabalt kesta 3x kaugem, kui ootame.
    Ja see, et majandustulemused kedagi ei huvita ei ole mitte huumor vaid päris elu - nägu sa ise väitsid - WMT on ülehinnatud (suure käibega ülehinnatud). St, enamik investoreid võtab seda huumorina. Investorid on inimesed ja inimestel lihtsalt on kalduvus ignoreerida uudiseid, mis toovad kaasa halva tunde.
  • Pikaajalise kauplemisidee horisondiks olemegi seadnud ca 2-4 kuud. Selle ajaga jõuab sisse imbuda erinevat infot sektori kohta (tulemused, hoiatused, SSS - nii firmalt endalt kui konkurentidelt/sektori esindajatelt.
  • Päeva tsitaat: "igasugused majandustulemused ja uudised on vaid ettekääne trendikanali ühest äärest teise liikumiseks."

    martk, kui sa ainult joonistamisest huvitatud oled, siis sellega saab tegeleda LHV kõrval asuvas asutuses ;)
  • mulle tegelt need teie fundamentaalselt põhjendatud keskmaa kauplemisideed meeldivad
    aga need teie stopid ei anna ikka rahu, nagu PWEI-ga
    kas selle lühikese aja jooksul on WMT idee kuidagi halvemaks muutunud? fundamentaalselt on idee ju atraktiivsemaks saanud
    kas doubble down võis osades ostmine ei oleks asjakohane selliste ideede puhul

    ma olen nii PWEI kui WMT puhul sisenenud peale teie määratud STOP'i, sest heast ideest on saanud väga hea idee.
  • Speedy, ma olen sinuga nõus, et ideed ei ole halvemaks muutunud, kuid rahahalduse mõttes tuleb neid kasutada. Ja juba mitmendat korda tuleb korrata ka seda, et stopid sõltuvad igaühe valulävest. Seetõttu on ka Pro all suhteliselt raske stope paika panna, kuna paljud kindlasti on madalama valulävega - samas kui oled suuremaga, oled idee ikka saanud ja võid seda kasutad nii nagu hing ihkab:)
  • Täna andis Banc of America ostusoovituse Wal-Mart (WMT) aktsiale ja sihiks $56.
  • Kommenteerime varsti ka Pro all. Aga Bofa kinnitas oma ostuteesi, mille nad andsid mai lõpus ning peale mida käis aktsia vähemalt sama palju madalamal kui ta praegu tõsunud on. Kui lugesid nende calli, siis peamiselt toetuvad nad sq. ft. vähendamisele ja kaubavaliku laiendamisele - mitte sõnagi kasvust. Eriti tõsiselt ma neid ei võtaks. Lisaks ongi üheks probleemiks see, et WMT on analüütikute lemmik. Halvim soovitus on "neutral" või "hold" ja enamus on nii positiivsed, et ostjaid varsti enam ei jätkugi.
  • Jah, kuid ajutise ostusurve suudavad need soovitused tekitada. WMT ei ole halb idee, kuid mina soetaks seda iga suurema ralli peale ning vaataks ka, mida tehnilised indikaatorid näitavad. MACD, CCI ja STO ei olnud selle soovituse andmise hetkel eriti soodsas olukorras. Samas see kõik mõjutab tootlust isegi 2-4 kuu perspektiivis oluliselt.
  • ei tahagi nagu näppida neid puhtalt tehniliselt tekkinud ideid
    sellised üle hinnatud või alahinnatud teemad on palju huvitavamad, tehniline pilt aitab ostukohta planeerida
    fundamentaalne põhi all on ka rahulikum/kindlam mängu jälgida, ka hoidmise aeg võib pikem olla
    HAL on mul hetkel üks selline idee ja teine BOOM
  • Wal-Mart pikaajalise lühikeseks müügi ideena pole Pro all veel kinni pandud. Seda eelkõige sellepärast, et eilne stop-tase ületati üpris vaevaliselt pärast päevasisest allamüüki ning jätkuvalt leiame, et häid ja vettpidavaid fundamentaalseid põhjusi viimase tõusu taga on raske leida. Kuna idee on pigem pikaajaline ja põhineb fundamentaalsel lähenemisel, siis ei tasuks stop-i totaalselt üks-ühele tõlgendada.

    Lisame kohe Pro alla veidi pikema kommentaari.
  • 48 USD trendijoonega kisub ka hapuks ... veel mõned punktid Oliverile ja Joelile :)

Teemade nimekirja