Börsipäev 28. detsember - Investeerimine - Foorum - LHV finantsportaal

LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 28. detsember

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Aasia indeksid on liikumas valdavalt miinuspoolel, kui Jaapanis oli kerge kasumivõtt vaatamata oodatust parematele tööstustoodangu numbritele ning Hiinas jätkus langus pärast nädalavahetusel vastu võetud otsust tõsta intressimäärasid. Hiina keskpanga ühe ametniku sõnul saab kohustuslike reservmäärade ja intresside kohandamine olema väga oluline 2011. aastal, mis annab alust eeldada, et inflatsiooni pärast tuntakse tõsist muret ning rahapoliitika karmistamine võib kujuneda arvatust agressiivsemaks.

    Prantsusmaa on täna varahommikul avaldanud oma kolmanda kvartali SKT lõpliku näidu, mis kujunes varasemast hinnangust (+0,4%) veidi madalamaks (+0,3%). Täiendavaid uudise Euroopast täna oodata pole ning tähelepanu koondub USA sessiooni eel Case-Schilleri indeksile (kl 16.00), detsembrikuu tarbijausalduse indeksile ja Richmond Fedi töötleva tööstuse küsitlusele (kl 17.00).      

    Euro on dollari vastu tugevnenud 0,44% (1,3222) ning sellega toetamas USA indeksite futuure, mis hetkel liiguvad ca 0,1% kõrgemal võrreldes eilse sulgumisega.     

  • Šveitsi frank tegi täna dollari vastu kõikide aegade tipu, kui USD/CHF langes 0,9436 tasemeni.
  • Ja dollar on üldiselt tugeva surve all: AUDUSD +0,73% (1,0118); EURUSD +0,62% (1,3245); GBPUSD +0,02% (1,5423); NZDUSD +0,56% (0,7543); USDCAD -0,66% (1,0000); USDCHF -1,51% (0,9453); USDJPY -0,82% (82,10). Dollari indeks -0,72% (80,10).
  • Morgan Stanley on täna alustanud General Motorsi katmist overweight reitinguga ning seadnud hinnasihiks 50 dollarit, mis märgib street high-d. Analüüsimaja usub, et GM-i aktsia pakub suuremat upside'i võrreldes Fordiga, ent samas kaasneb ka kõrgem risk. GM-i trumbiks loetakse restruktureerimise käigus paranenud bilanssi ja kasvanud efektiivust, mis annavad nüüd võimaluse keskenduda rohkem müügi poolele.

    Finally, GM can worry about revenues, not costs.GM has the chance to translate competitive costs and astrong balance sheet into something it hasn’t been ableto do in 50 years – take risk on the top line. Sustainable success beyond 2015 depends on new managementand new product. Nearer-term, despite a product line not yet firing on all cylinders, we expect GM to generate$10bn or more of free cash flow for each of the next 5years. We forecast GM to generate nearly $40mm of free cash flow per day over the next 5 years, driving our $50 price target and Overweight rating.

  • GM-i katmist on täna alustanud veel...

    RBC Capital (outperform & target 42 USD),

    JPM (overweight & target 44),

     Citi (buy & target 45 USD),

    Barclays Capital (overweight/neutral & target 42 USD).

  • Tuletame meelde, et täna on 28. detsember. T+3 reegli alusel tehakse tänaste tehingute reaalsed väärtpaberikanded 31. detsembril. Seega tänastest aktsiamüükidest saadud kasum/kahjum läheb veel selle aasta ehk 2010. aasta tuludeklaratsiooni sisse. Homme, 29. detsembril, tehtud tehingud settle'duvad reaalselt aga juba uue aasta esimesel tööpäeval ehk 3. jaanuaril ning homme tehtud aktsiamüügitehingutest saadud kasum/kahjum tuleb deklareerida juba 2011. aasta tuludeklaratsioonis.
  • Võrreldes 2009. aastaga on globaalne ühinemiste ja ülevõtmiste maht tänavu kasvanud 24% 2,17 triljoni dollarini ning Bloombergi ajalooliste trendide põhjal peaks see jätkama kasvamist ka 2011. aastal. Alloleval graafikul on võrreldud aktsiaturgude liikumisi peegeldavat MSCI maailmaindeksit ja ülevõtmiste mahtu, mille põhjal võib järeldada, et aktsiate tõus suurendab üldjuhul M&A aktiivsust ning vastupidi. Bloombergi küsitletud analüütikud ootavad MSCI indeksile 2011. aastal 10%list tõusu, mis sellisel juhul viitaks 24%lisele tehingute mahu kasvamisele.

  • Value Vision Media (VVTV) initiated with an Overweight at Piper Jaffray - tgt $8
  • Gapping up

    M&A news: UPFC (enters into a merger agreement to be acquired for $7.05 per share in cash).

    Select financial related names showing modest strength: IRE +1.8%, AIG +1.6%, UBS +1.4%, BBVA +1.0%, BAC +0.8%, HBAN +0.7%.

    Select metals/mining stocks trading higher: HL +2.6%, KGC +2.1%, IAG +1.9%, NG +1.8%, SLW +1.6%, EGO+1.5%, ABX +1.3%, AUY +1.2%, GDX +1.2%, SLV +1.1%, GLD +0.8%.

    Select rare earth metal names getting early boost following reports that China is cutting rare earth export quotas: REE +7.0%, SHZ +5.5%, AVL +4.1%, MCP +2.5%.

    Select oil/gas related names slightly higher: TOT +1.3%, REP +1.0%, WFT +0.9%, RDS.A +0.8%, PBR +0.7%.

    Select European large cap drug names trading up in early trade: NVS +1.8%, SNY +1.0%,

    Other news: SNTS +7.3% (Santarus and Pharming announce submission of RHUCIN biologics license application to FDA), MNKD +3.8% (was informed by the FDA that the agency will not be able to complete the review of the New Drug Application for AFREZZA Inhalation Powder by the action date of 12/29/2010), LOGI +3.3% (has denied production halt in Google TV set-top boxes), TSLA +0.8% (ticking higher on light volume following yesterday's 15% drop).

    Analyst comments: GM +1.9% (initiated with Overweight at JP Morgan, initiated with a Buy at Citigroup, initiated with an Outperform at RBC Capital, initiated with an Outperform at Credit Suisse, initiated with a Hold at Soleil).

  • Gapping down

    General news: DSCO -25.0% (pulling back from yesterday's 50% jump after announcing reverse stock split of 1-for-15), OXPS -21.1% (trading ex-$4.50 per share dividend that was payable Dec 27 to shareholders of record on Dec 13), CPD -16.7% (announces extension and future termination of distribution agreements with Sun Pharma), BPAX -12.5% (to raise $18 mln in registered direct offering), TTM -1.2% (traded lower overseas).

    Analyst comments: TS -1.6% (downgraded to Neutral from Outperform at Exane BNP Paribas).

  • October Case-Shiller 20-city Index y/y -0.8% vs +0.1% Briefing.com consensus, prior revised to +0.44% from +0.59%
  • USA indeksite futuurid indikeerimas avanemist 0,2% kõrgemal. EUR/USD +0,36% @1,3212, kuld +1,53% @ 1404,1 USD, nafta +0,49% @ 91,45 USD.

    Euroopa turud:

    Saksamaa DAX +0,11%
    Prantsusmaa CAC 40 +0,27%
    Suurbritannia FTSE100 suletud
    Hispaania IBEX 35 +0,16%
    Rootsi OMX 30 +0,03%
    Venemaa MICEX +0,41%
    Poola WIG +0,16%

    Aasia turud:

    Jaapani Nikkei 225 -0,61%
    Hong Kongi Hang Seng -0,93%
    Hiina Shanghai A (kodumaine) -1,74%
    Hiina Shanghai B (välismaine) -1,16%
    Lõuna-Korea Kosdaq -0,35%
    Austraalia S&P/ASX 200 suletud
    Tai Set 50 +1,07%
    India Sensex 30 -0,02%

  • Rev Shark: Walking the High Wire
    12/28/2010 9:06 AM

        "With consistency a great soul has simply nothing to do. He may as well concern himself with his shadow on the wall."
        -- Ralph Waldo Emerson

    One thing we can say with great certainty about this market lately is that it is consistent. Once again, we find the market is overbought and hovering near the highs of the year, but there are no signs that it is about to correct. Positive end-of-the-year seasonality is in play and the mood remains quite upbeat, which trumps any negatives the bears may have.

    The bears point at the high level of complacency, the extended technical conditions and the fact that the S&P 500 has been up 15 of 18 days in December -- but it just doesn't matter right now. If we didn't have this strong end-of-the-year seasonality in play it would very worrisome. But right now it just doesn't pay to fight the uptrend.

    Despite the continued upside momentum, this is not a very easy market to trade. We are seeing the lightest volume of the year and conditions are very ripe for some quick reversals. On the other hand, there are always pockets of momentum in thin holiday markets. Yesterday we saw the rare earth minerals make a sharp move and that is continuing this morning as China has cut its export quotas. That group is gapping up strongly and will remain in play.

    Small-cap biotechnology stocks were also strong on Monday. These tend to be the most speculative of speculative stocks since most have no revenues and have nothing more than a good story. When the "junk" biotechnology stocks are moving, it tells you that the momentum traders are becoming overconfident and scraping the bottom of the barrel as they look for action.

    What adds to the concern about the speculative excess is that the big-cap leadership names such as Amazon Goo (AMZN - commentary - Trade Now) , Google (GOOG - commentary - Trade Now), Chipotle Mexican Grill (CMG - commentary - Trade Now) and even Apple (AAPL - commentary - Trade Now)are struggling. Those stocks are leaders and when small biotech and rare earth names are leading, instead it is a sign that speculative bulls are becoming overconfident.

    We are definitely walking the high wire here and while there still are upside trades to be had, we have to stay vigilant and be ready to move fast should the character of this market change.

    We often see some notable weakness in the early part of January once the end of the year and the beginning of the new year seasonality relents. But this market is already very ripe for a correction and it could easily kick in earlier.

    It is not my style to be anticipatory. However, I do want to be mentally prepared to head for the safety of cash if conditions start to deteriorate. But so far, the trend remains our friend.

    At the time of publication, Rev Shark had no positions in stocks mentioned.

  • December Consumer Confidence 52.5 vs 56.1 Briefing.com consensus; November 54.1
  • Richmond Fedi tootmisindeks tõusis novembrikuu 9 punkti pealt 25 punktini; oodati 11 punkti.
  • The Fed purchased $6.78 bln of 2013/2014 maturities through Permanent Open Market Operations as dealers looked to put back $23.57 bln
  • Alari vihje töötas täna ka ilusti :) Ise küll kaasa ei teinud.
  • Teatavasti olid aastad 2008 ja 2009 riskifondidele vägagi rasked. Ainuüksi 2009. aastal likvideeriti USAs kokku 858 riskifondi, mis on ühtlasi ka viimase 15 aasta rekord. Hedge Fund Research andmetel on aga olukord muutumas. 2010. aasta teises kvartalis alustas tegevust 201 riskifondi ning kolmandas kvartalis alustas tegevust 260 uut riskifondi. 2010. aasta kolmanda kvartali seisuga on viimase 12 kuuga avatud kokku 945 uut riskifondi, mis on samuti viimase paari aasta rekordiks. HRF hinnangul on põhjuseks just investorite nõudlus riskantsetema investeeringute järele. Riskifondide nii-öelda hiilgeajad jäid aga vahemikku 2002 ja 2007, kui turule toodi ca 1,400 uut riskifondi aastas. 2010. aasta esimese kolme kvartaliga likvideeriti kokku 585 riskifondi, mis on oluliselt vähem kui möödunud aasta samal perioodil. Ehk head ajad riskifondidele seni kuniks on veel raha mida investeerida.

  • MarketSci tõi eile oma blogis välja huvitavat statistikat nii-öelda “jaanuariefekti” kohta. Kui vaadata allolevat tabelit, siis statistilielt paistab jaanuar olevat tugev “börsikuu”. Keskmine kuine tootlus on ca 2x teiste kuude tootlusest kõrgem, mediaantootlus on kõrgem ning seejuures väikesem on ka standardhälve.

    Kuna aga tabelist on võimatu näha seda, kas tootlused on viimastel aastatel suurenenud või vähenenud, siis oluliselt parema ülevaate annavad allolevad graafikud (logaritmiline skaala). Esimene graafik näitab, et viimase ca 80 aasta jooksul on jaanuar olnud tõepoolest hea kuu investeerimiseks. Paraku viimane graafik näitab selgelt, et alates 2000. aastast on jaanuarikuu tootlus olnud hoopiski madalam – viimased 10 aastat ei ole “jaanuariefekti” tegelikult aset leidnud. Paraku nagu kõikide hooajaliste panustega, siis kindlasti ei õigusta see ilma analüüsita ühegi positsiooni võtmist.

  • 30-aastane USA riiklik võlakiri võeti aasta eelviimasel POMO päeval tugevalt sihikule. Kuna intressimäärad kasvavad ning kulla spot on tõusnud üle $1400, siis kahjuks ei saa nimetada seda reaalmajanduse kasvuks (sellest annab hea ülevaate TIPS). Kas munitsipaalvõlakirjade juurest on teatepulk treasury’iteni jõudnud?

Teemade nimekirja