LHV Maailma Aktsiad Fond

Jaanuaris tõusis fondi osaku väärtus kuuga 0,3%. Head tootlust pakkusid majandustsüklitest vähem sõltuvad Põhjamaade aktsiad ja Balti aktsiad. Kuu lõpus nägime globaalsetel aktsiaturgudel kasumivõttu, kuna ebamäärasust suurendas Hiina koroonaviiruse levik. Eeldame, et koroonaviiruse negatiivne mõju maailma majandusele jääb pigem lühiajaliseks ja taandub paari kvartaliga. Kuna aktsiaturud on tervikuna suhteliselt kallid, ei kiirusta me koheselt igast korrektsioonist riskantsemate aktsiapositsioonide lisamisega. Uute investeeringute otsimisel püsib meie fookus Põhjamaade aktsiatel, kus on lai valik kvaliteetseid ja mõistlikult hinnastatud ettevõtteid. Jaanuaris kohtusime mitmete Soome, Rootsi, Taani ja Norra ettevõtetega, mille seast leidsime ka huvitavaid ja mõistliku hinnatasemega ideid. Soome börsilt soetasime fondi Wärtsilä ja Finnair aktsiaid, mis on meie hinnangul märgatavalt alahinnatud. Wärtsilä on maailma juhtiv laevamootorite ja väiksemate energiajaamade tootja, mille tulubaasist ja kasumist moodustab suure osa stabiilsem teenuste äri. Wärtsilä aktsiad kauplevad 15,6x aastast kasumit ja pakuvad 4,5% dividenditootlust. Finnairi tugevused on kiire kasvuga Aasia suund, kuluefektiivne Venemaa lennukoridori kasutus ja odav nafta hind, mille tõttu teenib ettevõte head rahavoogu. Finnairi aktsiad kauplevad 10x oodatavat selle aasta kasumit aktsia kohta. Maailma suurimal USA börsil kauplevad aktsiad keskmiselt 19x selle aasta kasumit aktsia kohta, mis on selle tõusutsükli kõrgeim tase. Loomulikult pole hinnatasemed ainus sisend investeerimisotsuste tegemisel, kuid järjest ebamäärasemaks muutuvas majanduskeskkonnas soovime hoida konservatiivsemat positsioneeringut. Kui üksikutes aktsiaideedes peaks ülemüüdud hinnatasemetelt tekkima huvitavaid ostuvõimalusi, oleme valmis fondi koheselt ka positsioone lisama.