Neljapäeval, 17. aprillil kell 14.30 lõpeb AS Storent Holdings (Storent) uute võlakirjade avalik pakkumine ja Storenti olemasolevate võlakirjade vahetuspakkumine. Vahetuspakkumine on suunatud investoritele, kes on Storenti võlakirjade (ISIN LV0000850089 ja ISIN LV0000850345) omanikud. Loe lähemalt.
Pakkumise lühikokkuvõte
Emissiooni maht: kuni 35 miljonit eurot (kuni 350 000 võlakirja nimiväärtusega 100€)
Kupongimäär: 10% aastas (fikseeritud intress, maksed kvartaalselt)
Lunastustähtaeg: 25. oktoober 2028 (3,5-aastane tähtaeg, tagasimakse ühekordselt lunastamisel)
Noteerimine: võlakirjad on plaanis noteerida Nasdaq Balti võlakirjade nimekirjas (Nasdaq Riga Regulated Market)
Tagatised: võlakirjad on tagamata, kuid neid garanteerivad Storenti tütarfirmad Storent SIA ja Storent UAB.
Finantskovenandid: omakapitali osakaal ≥ 30% ja netovõlg/EBITDA ≤ 4,5×
Minimaalne investeering: 100 €
Vahetuspakkumine: Storenti praeguste võlakirjade omanikel on võimalus vahetada olemasolevad võlakirjad uute võlakirjade vastu. Vahetuspakkumise vastu võtnud investoritele maksab Storent ühekordset vahetuspreemiat, vastavalt 1,0% ISIN LV0000850089 (tähtaeg 21.12.2025) ja 0,5% ISIN LV0000850345 (tähtaeg 21.09.2026) eest. Võlakirjade vahetusmäär on 1:1.
Storenti tegevuse ülevaade
Storent on 2008. aastal asutatud Läti kapitalil põhinev ettevõte, mis tegeleb ehitusseadmete rendiga Baltikumis ja Põhjamaades. Storentil on suurim turuosa Lätis ning tugev positsioon Eestis ja Leedus, samuti on ettevõte laienenud Soome ja Rootsi. Kokku kuulub gruppi viis tütarettevõtet ning 30 rendipunkti. Grupis töötab ligikaudu 250 inimest.
Ettevõte keskendub ehitus- ja tööstusseadmete rendile, pakkudes tehnikat nii enda masinapargist kui ka koostööpartneritelt. 2024. aastal teenindati ligikaudu 12 000 klienti ja teostati ligikaudu 87 000 tarnet. Storent peab üheks enda peamiseks tugevuseks digilahenduste kasutamist – 2024. aastal võeti kasutusele uus pilvepõhine rendiplatvorm ja uuendati täielikult ettevõtte IT-süsteemid.
Storent on aktiivselt investeerinud ka masinapargi uuendamisse. 2024. aastal investeeriti seadmete uuendamisse ja laiendamisse ligikaudu 24 miljonit eurot, mistõttu umbes kolmandik rendiseadmetest on alla kahe aasta vanad. Tänu järjepidevale arendustööle kuulub Storent praegu Baltikumi kolme suurima rendiettevõtte hulka ning ettevõtte rendipargi väärtus ületab hinnanguliselt 140 miljonit eurot.
Ülevaade finantsidest
Storenti 2024. aasta müügitulu ulatus ligi 47 miljoni euroni, kasvades ~7% võrreldes 2023. aastaga. Suurem osa tuludest (umbes 79%) tuli renditeenustest, sh oma seadmete rendist ~29 mln € ning ülejäänu jagunes partnerite ehk split-rendi teenuste, masinate transpordi jm seotud teenuste vahel.
EBITDA ulatus ligikaudu 13,3 miljoni euroni (2023. aastal 13,7 mln €), mis moodustas 28% käibest (2023: 31%). Grupi maksueelne kasum kahanes 5,5 miljonilt eurolt (2023) 0,8 miljoni euroni (2024). Maksueelse kasumi kahanemise peamiseks põhjuseks on suurenenud finants- ja amortisatsioonikulud, mis on seotud Storenti rendipargi täiendamisega. Storenti juhtkond ootab 2025. aastal 10-15% käibe ja 15-25% EBITDA kasvu.
2024. aastal kasvas Storenti varade maht seoses investeeringutega. Kui 2023. aasta lõpu seisuga oli konsolideeritud varade maht ligikaudu 104 miljonit eurot, siis 2024. aasta lõpuks kasvas see ligi 123 miljoni euroni. Varade kasvu rahastati osaliselt uute võlakirjade emiteerimise ja laenude kaudu, mistõttu suurenes ka ettevõtte netovõlg. Grupi omakapitali osakaal oli 2024. aasta lõpu seisuga 47% ja netovõla/EBITDA suhtarv 3,96x.
Tulevikuplaanid ja kaasatud kapitali kasutamine
Storenti lähiaastate eesmärk on jätkata ettevõtte kasvu nii koduturgudel Baltikumis ja Põhjamaades kui ka siseneda uutele turgudele. Võlakirjaemissiooniga kaasatav kapital jaguneb kolme põhisuuna vahel:
Esiteks kasutatakse osa kaasatavast kapitalist olemasolevate finantskohustuste refinantseerimiseks. Täpsemalt plaanitakse lunastada ja refinantseerida varem emiteeritud võlakirjad, mille lunastustähtajad on detsembris 2025 ja septembris 2026.
Teiseks jätkab ettevõte aktiivset investeerimist oma masinaparki ja teenuste digitaliseerimisse. Kavandatakse uute tõste- ja pinnasetöömasinate ning muu ehitusseadmete soetamist, eesmärgiga suurendada renditavate seadmete valikut ja tõsta teeninduse efektiivsust.
Kolmandaks soovib Storent laiendada oma tegevust geograafiliselt, uurides potentsiaali siseneda USA turule. Ettevõte on sõlminud kavatsuste protokolli umbes 70% osaluse omandamiseks ühes Texase osariigis tegutsevas ehitusseadmete rendiettevõttes. Kui kavandatav tehing realiseerub, võib Storent suunata kuni 20 miljonit eurot emissioonist saadavat kapitali ettevõtte osaluse omandamisse.
Kokkuvõttes on Storenti eesmärk tugevdada oma positsiooni olemasolevatel turgudel, tõsta teenuste kvaliteeti ja tõhusust ning laiendada tegevust uutele suurema potentsiaaliga turgudele.
Nasdaqi veebiseminari link
Storenti juhtkond tutvustas ettevõtet ja emissiooni tingimusi Nasdaq Baltic investoriveebiseminaril 3. aprillil 2025. Veebiseminar on järelvaadatav siin (inglise keeles).