E*trade
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Ma olen mõnda aega juba vaaginud E*Trade vs. Ameritrade. Kord Vestmann all-Piibeleht peal ja vastupidi.
E*trade on kahtlemata tegevuselt rohkem hajutatud, kuid Ameritrade kui pure-broker on parem selles valdkonnas ja kahtlemata ka parem takeover target.
Kuigi mõlemad aktsiad üsna koledalt kukkunud ja langustrend võib ka jätkuda, on aktsiatel fundamentaalnäitajad korralikud ja põhi ei tohiks enam kaugel olla.
Ehk sügisel tõuseb ka kauplemisaktiivsus ja kui turg peaks ülespoole taas pöörama, siis oleks see vesi nende veskile. -
elt puhkb oma raha pangas.
Aga veelkord, käsitlus meeldis.... -
ET ostab Deutsche Bankilt National Discount Broker'i online maakleri operatsioonid - WSJ
Hind $500-700? Miks peaks E*trade (või mõni teine e-broker) tahtma maksta sellist buumiaegset hinda? Ja see hind eeldab veel seda, et every single account nendest 300,000st on aktiivne.
Näen siiski üht slight positive - kui keegi teine juhtub ära ostma need arved selle hinnaga, siis näitab see, et ka E*trade arved võivad olla rohkem väärt kui arvatud. Mis omakorda tõstab valuationi --> hinda. -
Juhtkond näikse uskuvat, et firma on alla hinnatud:
1) E-trade ostis tagasi 7.2 million aktsiat ehk 2.2% aktsiakapitalist Softbank Holdings Inc-lt. Tehingu hind oli $5.45 / aktsia, kokku $39 miljoni eest.
2) Chairman ja CEO Christos M. Cotsakos ostis eraisikuna täiendavalt Softbank-lt 2 miljonit aktsiat $10.9 miljoni eest (hind sama).
Softbank on endiselt E*Trade'i suurim aktsionär enam kui 53 miljoni aktsiaga (ca 17%). -
Alles nüüd märkasin, et uudis meil avalehel väljas, sry.
-
Cotsakose ost on investoreid rõõmsalt erutanud(ET,+5%, sektori keskmisest enam)
-
Tänane liikumine(pärast market makeri ostmist) 5.99>6.75>6.50
-
Mitmed maaklerid tõstsid 2002.a EPS-e pärast seda kui firma teatas market makeri omandamisest(tehingukulud vähenevad).
DB Alex Brown 0.24 > 0.39
Robertson Stephens 0.15 > 0.30
Putnam Lovell 0.23 > 0.38
Saab näha, kas suuremad investeerimispangad ka projektsioone tõstavad.
long ET -
Kas õige aeg osta?
-
Investeerimispangad on firma fundamentaalnäitajate suhtes häpid, kuid arvavad, et aktsiahind(10USD) juba peegeldab suurel määral tulevikuootusi.
Kolmapäeval põrkas ET 9 USD-ilt võib-olla kuskil 9USD lähedalt ongi mõtekas aktsiat osta. -
Bank of America arvamus ET kohta kui aktsiahind oli 12.20 juures:
While ET reported cash operating EPS of $0.07, beating the consensus $0.04 and
our $0.01, and raised 2002 earnings guidance, we remain cautious on the stock.
Admittedly, we missed the move from the post-9/11 low, but now believe that the
good news is already in the stock. At current levels, we continue to rate ET
Market Performer as we believe the valuation is full at 25x the midpoint of the
company's 2002 guidance and 35x our lower $0.35 estimate. On the fundamentals,
we question the sustainability of revenue trends in 2002 given the likely
decline in mortgage originations and continuing sluggishness in brokerage
revenue. On valuation, we increasingly wonder why ET's multiple shouldn't move
down over time as the company becomes less of a 'high-growth' online broker and
as earnings become increasingly driven by mortgage gains and spread revenue.
Mortgage companies and regional banks trade at 10x and 13x 2002 estimates,
respectively.
