Micronic
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Micronic Laser systems tegi reedel läbi 35% kukkumise peale käibehoiatust
outlooki kärbiti ca200 msek võrra kuna:
“Our customers are now holding back their production and investment rate so that the market can catch up with the capacity expansions carried out in recent years. As a result, we expect a weak market for display pattern generators throughout the remainder of the year,”
sellist kukkumist toetas kindlasti ka viimase aja sentiment
Micronic on viimastel aastatel jõudsalt kasvanud ning vaatamata käibe kärpele, suureneb ka selle aasta käive ca 18% vs 2005. see ei ole loomulikult võrreldav +50% kasvuga 2005 jooksul.
Kuid selle käibe juures toodetav kasum (viimased 2 kvartalit net. 2.93 ja 1.73 SEK aktsia kohta) annaks P/E ca. 10 tänase hinnatasaeme juures
kas selline kukkumine on ülereageering ? -
täna kaupleb MICR eelmise aasta kevade tasemetel, mil selja taga oli 2004 a. eps 2.34SEK 839m käibe juures, outlook 2005 a. anti siis üle1000mSEK.
sellea aasta 1Q rev. kasvas 64% yoy ning kasum 1.73 vs. 0.11(2005)
ootan huviga kommentaare -
tänased tulemused kinnitasid tugevat kasumi kasvu,
2006 käive oodatakse 1,5msek juurde, nagu varem kinnitatud.
EPS SEK:
2005 2006
1Q 0.11 1.73
2Q -1.04 2.41
3Q 1.01
4Q 2.93 -
Micronic toetus 62 juures ning kaupleb nüüd 70 all
paar olulist seika eelnevatele lisaks
Micronicul on cashi 763m SEK, mis teeb ca. 20SEK aktsia kohta
aasta lõpuks on raha ca. 800-900m SEK ning lühikesi ja pikki võlgasid kokku ca. 300mSEK
mida teeb 1.5b käibega ettevõte, millel on aasta lõpu seisuga hunnik vaba raha?
maksab dividende ?
minu arust on tänase hinna juures on Micronic alahinnatud ning praegune tase jääb lähema 6 kuu jooksul kaugele selja taha -
Trend on alla. Mõistlik oleks ostmine ajastada augusti-septembri kanti, siis kui turud uuesti põhju testivad. Lihtsalt ei usu, et praegu keset suve mingit rallit oodata on.
-
tehnikutele üks chart (loodame, et töötab)
selline on pilt peale suurt kukkumist -
micronicul on palju kliente ka Usa's ning sektor kuhu toodab on semiconductor
paljuski liikumine mööda usa's toimuvat ning seepärast ka üle-kukkumine juunis
viimaste päevade usa turu paranemine kajastub ka micronicu hinnas ja käibes -
micronic läheb täna suureneva käibega 75 testima
põhjadest on tänaseks kosutud 20%
keegi võiks valuatsiooni hinnata, ma mingi discounted cashflow mudeli järgi proovisin ning selle aktsia väärtus võiks olla 100SEK ülespool
minu arust on Micronic jätkuvalt alahinnatud -
tõusutrendilt põrgati taas 75-76 taset testima
kui õnnestub, siis järgmine vastus on 80 juures -
tänase seisuga on 2kuu tagustelt põhjadelt üle 25% kosutud,
tehnikutele: varasem 75 vastupanu sai toetuseks, ees ootab 80SEK vallutamine, graafikule joonistub kena tõusutrend, mida mööda vaikselt on ülespoole põrgatud -
Micronic on alates 21.septembrist allapoole tulnud 70 peale
muud põhjust ei näe peale CEO kommentaari, mis lisati ühe uusima tellimuse announcmentile:
“Despite the general current slowdown in the photomask market for display applications, Micronic continues to see some investment activity within the customer base. This order demonstrates a continuing confidence in Micronic´s technology also in a weak market.”
nendes sõnades ei ole küll midagi uut, oodatavalt nõrgemat 3-4Q on kahel korral välja öeldud.
oktoobri teises pooles saab näha 3Q tulemusi
mind rahuldaks kui 2006ks prognoositud 1.5B müügimaht jääb saavutatavaks eesmärgiks, mis tähendaks 18% kasvu 2005ga võrreldes, samas aasta lõikes teenitavad kasumi numbrid tulevad oluliselt paremad. -
Micronic tuli neljapäeval tulemustega, mis palju rõõmu ei valmistanud
3Q käive oli vaid nutused 113m ning sellest ka kahjum -79m.
käive oli nõrgem kui oleks tahtnud näha ning selle aasta 1.5B käibe target jääb uue guidance'i ülemisse äärde (1.3-1.5B).
1.5B saavutamiseks peavad nad kõvasti pingutama, kuid see on saavutatav (ref.CEO)
st. 561m müüki lisaks esimese 3kuu 939m-le. 9 kuu lõikes on käive suurem kui eelmine aasta, kuid siis tuli 45% aasta müügist 4 kvartalis
siit on ilmekalt näha kui kõikuvad on käibed Micronicu äris
lootust on, et tulevikus muutub osa käibest stabiilsemaks, kuna suure osa nende poolt installeeritud seadmete garantii aeg saab läbi ning järgmiste aastate jooksul on oodata järelturu teeninduse käibe olulist kasvamist.
ma olen jätkuvalt pikk, kuigi lühiajaliselt vähendasin oma positsiooni.
olen valmis altpoolt taas juurde ostma -
Micronic ütles täna, et 2006 käive jääb 1,200B sek'i juurde
probleemne turusituatsioon ei ole lubanud rohkem müüa -
niipalju lisaks, et ei oma enam positsiooni
semikonduktoritel on praegu rasked ajad, ootan olukorra normaliseerumist.
