Uraaniplay - CCJ
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Uraanihinnad jätkuvalt selges tõusutrendis, samas kui CCJ viimasel ajal langenud. Täna siis juhiti sellele anomaaliale ka tähelepanu.Veel jõuab rongile, vagun juba helendab:)
http://stockcharts.com/h-sc/ui
SI: Cameco - Higher Uranium Prices Yield Powerful Upside (Part 1 of 2) [GNQVDSR]
07:56am EDT 17-Nov-06 RBC Capital Markets (Canada) (FRASER PHILLIPS (416) 842-
Cameco - Higher Uranium Prices Yield Powerful Upside (Part 1 of 2)
Cameco
(TSX: CCO; AMEX: CCJ)
Outperform
Above Average Risk
Higher Uranium Prices Yield Powerful Upside
RBC Dominion Securities Inc.
H. Fraser Phillips (Analyst)
(416) 842-7859; fraser.phillips@rbccm.com
Robin Kozar (Associate)
(416) 842-7861; robin.kozar@rbccm.com
Jamie Riff (Associate)
(416) 842-5339; jamie.riff@rbccm.com
Priced as of prior trading day's market close, EST (unless otherwise stated).
For Required Disclosures, please see Required Disclosures.
Price: $36.10 Price Target: $64.00
Implied All-in Return: 77.7%
52-Wk High: $49.95 52-Wk Low: $29.50
Float (MM): 352.1 Debt-to-Cap: 6.2%
Shs O/S (MM): 352.1 Mkt Cap ($MM): $12,711
Dividend: $0.16 Yield: 0.44%
Tr. 12 ROE: 11.6% 3-Yr Est. EPS Gr: 489%
Trading Volume (000s): 2,383
Strategic Shareholders: Widely Held
(FY Dec) 2005A 2006E 2007E 2008E
EPS $0.59 $0.84 $2.74 $3.45
P/E 47.5x 43.0x 13.2x 10.5x
CFPS $0.59 $0.95 $3.15 $3.80
P/CFPS 47.5x 38.1x 11.4x 9.5x
EPS Q1 Q2 Q3 Q4
2005A $0.07 $0.09 $0.21 $0.20
2006E $0.32A $0.21A $0.12A $0.20
2007E $0.68 $0.68 $0.68 $0.68
2008E $0.86 $0.86 $0.86 $0.86
Cash Flow Q1 Q2 Q3 Q4
2005A $0.12 $0.16 $0.14 $0.28
2006E $0.47A $0.25A $0.13A $0.10
2007E $0.79 $0.79 $0.79 $0.79
2008E $0.95 $0.95 $0.95 $0.95
Commodity & FX Forecast
2005A 2006E 2007E 2008E
U3O8 (US$/lb) $28.14 $48.65 $100.00 $85.00
Gold (US$/oz) $445 $620 $670 $710
All values in C$ unless otherwise noted.
---Event
---Target price increased to $64.00 to reflect higher uranium price forecast.
---Investment Opinion
---Cameco shares offer significant upside potential. The negative effects of
the flooding at Cigar Lake mine should be more than offset by rising uranium
prices. We have assumed a 2-year delay in the start of production, a 40%
increase in CAPEX, and reduced production and sales.
---Uranium prices look set to continue their ascent. We now believe that the
uranium market will be in a deficit in 2006 through 2008 and in a relatively
balanced state from 2009 to 2010 based on a 2-year delay in the start-up of
Cigar Lake. We are increasing our uranium price forecasts for 2006E to 2015E as
a result. Please refer to our Uranium Market Update, Nov. 17, 2006.
---
o Estimates & Target Price Revised Sharply Higher: We have revised our
EPS, NAV and target price to reflect higher realized uranium prices:
---
---Bruce Power Offers Upside. We expect the contribution from Bruce Power to
increase over the next three years, and longer-term, there is the potential for
a significant expansion at Bruce.
---Centerra Offers Upside & Liquidity. Cameco has signaled that it will sell
its interest in Centerra to fund further investments or acquisitions.
---Share price performance may be constrained until a remediation plan is
announced for Cigar Lake, but the longer-term potential upside is substantial.
o Valuation: We value Cameco based on our forecast 2007 uranium and power
earnings with target P/E's of 25x and 15x respectively, in-line with historical
trading ranges, and then add to that the company's 53% interest in Centerra
Gold at market. Our target price is $64.00. We rate the shares Outperform,
Above Average Risk.
Valuation Details
We have reduced or target P/E multiple for Cameco from 30x to 25x to reflect
the increased uncertainty and risk due to the Cigar Lake flood. Since mid-2003
when uranium prices began their ascent (Exhibits 1 & 2), Cameco has not traded
below 25x trailing EPS. Over the same period the shares have traded in a range
of 15x to 40x 12-month forward consensus EPS. We are comfortable with our
target P/E based on these historic trading ranges and the 40% CAGR in earnings
we are forecasting from 2006 to 2010. -
Analyysid on toredad asjad, aga vaata trendi 8-/
Siit võib praegu põrge kyll tulla, aga pikaajaliselt veel ei julge panustada. -
vaadata tuleks pigem uraanihinna trendi ja see on selgelt ülesse, CCJ toodab aga 20% maailma uraanist.
-
nende ühes suuremas maardlas parasjagu uputab ja vennad nuputavad kuidas väärt maaki edasi kaevandada. pole aga ilmselt kahtlust, et uraaninälg üha suureneb - ameerika/hiina/vene plaanivad lähiaastatel hullult tuumajaamu ehitada.
olen medõde ja tean, mida võib teha uraan. -
Pikas perspektiivis on uraan ja tema kaevandajad tõesti suht. sure bet.
See aga ei tähenda, et järgmise 3 kuu jooksul me CCJ-s madalamaid tasemeid ei võiks näha. -
Ähh ?
-
to tiny: http://finance.yahoo.com/q/bc?t=6m&s=CCJ&l=on&z=m&q=l&c=uso
-
oo, uraan on mu lemmikteema...
2001. aastast pole uraani hind ühelgi kuul langenud...
2001. aastal toodeti Kasahstanis 2000 tonni uraani, möödunud aastal 4357 tonni ning 2010. aasta eesmärk on 15 000 tonni....
allikas epl ärileht -
Julgemad võivad hakata kihlvedusid sõlmima, millal Eestis esimene tööstuslik kogus uraanimaaki toodetakse.
-
TaivoS - kui pead silmas uraani *rikastamist*, siis seda on ammu tehtud. sillamäel rikastatud tooraine baasil konstrueeriti n-liidu esimene a-pomm. maak kui selline oli pärit tšehhist.
uraani on vabariigi maakoores aga kõvasti. nagu ka soomes. -
keegi politik võiks teha avalduse, et 20 aasta pärast oleme maailmas viies uraanieksportija. ta ei elaks vist õhtuni. ehkki mõte oleks mõistlik.
-
Ei, just maagi tootmist (kaevandamist) mõtlen. Nagu teame, on Euroopa suurimad uraanivarud justnimelt Eestis. Tõsi, ta on peamiselt fosforiidikihtidega tugevalt seotud ning kaevandamisega kaasnevad suured keskkonnariskid. Lähemas ega keskmises tulevikus pole nende varude kasutusele võttu kindlasti oodata - põlevkivikaevandustegi laiendamise üle on suur poleemika. Kui aga maailm on energeetiliste lahenduste osas suuresti samas seisus aastal 2050, kus kontrollitava termotuumareaktsioonini on jäänud nii umbes 50 aastat ja uusi arvestatavaid lahendusi samuti pole, võivad juba teised tuuled puhuda.
-
Eestis kaevandamisest:
Keskonnariskid ei oleks nõukogude ajal kedagi huvitanud, aga uraan jäi kaevandamata. Põhjus:
1. Uraani on meil küll, aga see on kõik hajutatud suurele territooriumile, uraanisisaldus maagis on päirs väike.
2. Uraan on meil seotud keemiliselt teiste ainetega selliselt, et sellest toormest uraani kätte saada on liiga kallis ja ressursimahukas (energia, kemikaalid jne).
Sellist uudist juhtusin lugema: Hiljuti olevat leitud meeletud uraanivarud laadoga järve põhjakaldal. Õigemini teati neist varem, aga varude tegelik suurus kas avastati või avalikustati hiljuti. Keskkonna kerge haavatuvuse tõttu pole sealt kaevandama veel asutud. Minu teada kuulus enne 1940'dat aastat see piirkond Soomele. -
Nõus. Samas 30 aastat, isegi 10 aastat tagasi olid kindlasti mitmed nafta ning gaasi leiukohad seetõttu kasutusele võtmata, et kütuse hind oli piisavalt madal ning kättesaadavus piisavalt suur, et see kaevandamist ära ei tasunud. Sai ka lihtsamatest kohtadest kätte.
50 aasta jooksul jõuavad areneda nii energia hind kui ka maagi töötlemise tehnoloogiad. Ise muidugi Eestis uraani kaevanduse avamise poolt ei ole kui just seda piisavalt keskkonnasõbralikult teha ei saa. -
Cameco (CCJ) on oma kasvunäitajatega päris huvitavale hinnatasemele jõudnud. 2004. aastal sai Cigar Lake projekt heakskiidu ning arenduskulusid planeeriti üle $450 miljoni. Kuna 50% kuulub sellest CCJ-le, siis nende osa ca $220 miljonit. Projekti arendamine algas 2005. aasta alguses ja käima pidi minema 2007. aasta esimeses pooles ning peale teatatud jamasid tõusevad tõenäoliselt arenduskulud ning avamistähtaeg lükkub edasi. Probleemidele vaatamata on tegemist suht huvitava ajaga firma jaoks, kuna firma omab suurepärast positsiooni uraaniturul – 20% kogu maailma uraanitoodangust tuleb neilt. Seda enam, et jägnevateks aastateks on uraani hinnasihti aina tõstetud ning seda ka suht põhjendatult erinevate arengute tõttu. Kokkuvõttes kavatseb CCJ kolme kuu jooksul teatavaks teha kulud seoses Cigar Lakega ning vahepeal võib ettevõte hakata turule müüma rohkem uraani, kasutades ära kõrgemaid hindasid. Pikaajaliselt võib Cigar Lake probleem pakkuda investoritele pigem huvitavat sisenemiskohta, kuigi kulude struktuuri me veel täna ei tea.
Tuumaenergia on olnud põlu all ning USAs ei ole olnud arenguid selles vallas peale 1979 Three Mile Islandi reaktori meltdowni. Siiski situatsioon paistab olevat muutumas. Näiteks teatas NRG hiljuti, et kavatseb ehitada tuumareaktori Texasesse $16 miljonilise investeeringu osana. Hiina kavatseb oma kasvu tagada energiaga tuumajaamadest. Hiljutine Washington Posti artikkel viitas energiaanalüütikutele, kes väidavad, et 60 USAsse kavandatakse 60 värsket tuumajaama. Nende ja muude arengute taustal on UBS, FBR ja teised analüüsimajad uraanihindadesse päris optimistlikult suhtuma hakanud.
FBR: upside to uranium prices, driven by three factors: (1) substantial uncertainty about the degree of uranium market imbalances over the next 10 years, (2) increasing accumulation of physical inventory by investors, and (3) revival of nuclear energy and resulting demand growth from new nuclear plants.
Mõni aeg tagasi tõstis UBS 2007 uraani hinnasihi $71/lb-ni 58/lb-lt ja 2008 sihi $60-lt $75-le.
Meeleolumuutust Euroopas peetakse samuti päris tähtsaks.Üheks võimaluseks tuumaenergiale mängimiseks on koostada ka portfell. Lisaks Camecole (CCJ) tegutsevad selles vallas näiteks ka vene tuumapeadest uraani tootev Usec (USU) ning 50% Aurora Energy Resources (Toronto: AXU) omav FRG (arvestades, et FRG mcap on ca $540 miljonit ja investeeringu väärtus Aurorasse on ca $300 miljonit, siis muu äri saame päris odavalt?!).
-
Oleme börsipäeva foorumites maininud, et uraanihinnad on vahepeal kõvasti pihta saanud ning koos sellega allapoole pudenenud ka Cameco (CCJ). Pikaajaliselt on sektor muidugi väga huvitav.
Lisan siia foorumisse uraani liikumist kirjeldava graafiku, mis peaks aitama investoritel mõista CCJi viimase aja kukkumist.
Cameco 1-aastane aktsiagraafik:
-
Miks uraanihinnad nii kõvasti langenud on? Lugesin kusagilt, et läinud aastatel ja veel lähitulevikus jätkub uraani toorainet tänu USA ja Venemaa tuumarelvade lammutamisele, aga siis kui see otsa saab, on uraani kaevandamine väiksem kui tarbimine tuumaelektrijaamades.
-
ttrust, arvan, et üheks põhjuseks on ka probleemid tuumaelektrijaamadega (Jaapanis), mis on vähendanud nõudlust lühiajaliselt.
-
Cameco'st ja uraanituru nõudlusest/pakkumisest on üks huvitav üpriski värske 23. juuli artikkel siinsel aadressil.
-
Jaapani tuumajaama hädad olid alles hiljuti, uraani odavnemine toimus varem.
-
ttrust, kindlasti on ka teisi mõjureid, kuid Kashiwazaki maavärin toimus minu arust 16. juulil ning suurem langus on hindades toimunud ikka peale seda.
-
ttrust, soovitan lugeda mu pandud linki. Uraanihinna languse põhjustajateks on olnud nõudluse vähenemine (minu arust on kogu uraaniäri natukene tsükliline) ning korralik pakkumine/varud. Lisaks on USA valitsus omapoolselt pakkumist uraaniturule suurendanud.
During the previous three weeks, the spot uranium price slid because of weak demand and ample spot supplies. Klingbiel explained, “Sharply rising prices have led to budget constraints that have prohibited some utilities from participating in the spot market.”
More supply is coming into the market, but not in the overpowering quantity some feared, e.g. five million pounds from the U.S. government.
-
Jah, suurem langus on tõesti peale seda, minu eksimus. Samas kui vaadata üldist tuumajaamade pilti, siis ma ei usu et see õnnetus muudaks kogu uraanitarbimist. Tuumajaamu on kerkimas nagu seeni pärast vihma. Kui jaapani tuumajaama õnnetus oli ainsaks põhjuseks, siis ma arvan et varsti saabub CCJ -l hea ostukoht.
-
Tegemist peaks olema maailma suurima tuumajaamaga, mis asetseb väga kehvas tsoonis arvestades maavärinaid. Ilmselt nõudlusele siiski mingi põntsu pani, kuid tuumajaamade ehitamine on tõesti viimasel ajal aina hoogu kogunud.
-
CCJ on pikaajaliselt kindlasti väga hea firma ja väga soodne oleks seda osta 36 usdi lähedalt. Seniks varuks veel tiba kannatust
-
Ehk saaks USU-st ka väikese ülevaate teha, tundub huvitav, väiksem ja suurema kasvupotensiaaliga kui CCJ hetkel.
-
Anybody? USU jälle -8%, CCJ +. Oskav keegi seletada?
-
Jah, mind ka huvitaks.
-
Vahelduseks pakun jälle ühe graafiku uraani hindadest (detsember 07 futuur). Kukkumine on olnud järsk ja kiire, viimasel ajal on tasapisi ka konsolideerumise märke näidatud:
 - väike punane graafik.PNG)
-
Joel - kas allikas, kust uraanihinda viimases tabelis näitad, on avalik? Kui jah, siis kas linki jagad? Tänud ette :-)
-
Mehve,
Ise olen harjunud kasutama Bloombergi tasulise terminali graafikuid, kuid ka LHV Traderi alt on võimalik UX sümboli alt vastavad futuurilepingute graafikud üles leida. -
Joel, tänud vastuse eest!
-
Joel, tüütaks SInd veidi! CCJ ja muu kamp uraanimehikesi (URZ,FRG...) korralikult tõusnud see nädal. Kas võiksid oma toredat hinnagraafikut üle riputada uraani kohta. Saaks aimu kas ka uraani hind on toetamas kosumist või lihtsalt hetkeline positiivsus. CCJ puhul kindlasti üks mõjur ka aktsiate tagasiost. Tänud!
-
Ole lahke mehve. Kui eelmine kord sai LHV Traderi graafikute võimalustest räägitud, siis panengi pildi seekord juba sealt:
Seega tõepoolest, hinnad on kolmel viimasel päeval tõusnud, kuid vähemasti osa sellest tõusust julgeksin panna nafta hinna $80 piiri ületamise arvele üleeile, millega teised 'energiad' kaasa liikusid.
-
Friedman Billings cuts their tgt on USU to $18 from $29. Both the amount and timing of the planned equity dilution is worse than firm had expected. Firm is lower their long-term EPS ests by about 20% due to the potential 50% higher diluted share count, as well as higher capital and financing costs of the American Centrifuge plant (ACP). Firm remains optimistic on the long-term prospects for USU and the uranium enrichment market. Firm believes that if ACP works as expected, USU could potentially capture gross margins well above 50% on much higher SWU prices.
-
Kas USU tegi neljapäeval põhja, käies alla 10? Reedel väga suure käibega positiivne päev, 10 dollari taset hoiti kenasti.
-
tundub väga hea ostukoht olevat, eriti muidugi siis, kui kaetud callid ka peale müüd. tegemist ikkagi ühe suurima uraanirikastajaga
-
Hearing USU upgraded to Buy at Jefferies (9.42 -0.73)
-
USU saab täna kõvasti pihta. hetkel alla 9 daala juba ja käivet kah üle keskmise tehtud.
-
USU viimase 3 aasta põhjade juures. Saaks ehk pikemaajalis uraani hinnagraafiku, et näha, mida uraani hind viimase 3 aasta jooksul teinud on?
-
Madise soovitatud lehel on ka energiast juttu .
http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page38
Ja graafikuid saab ka googeldades kohe igasugu variantides.
http://images.google.com/images?q=uranium+spot+price&sourceid=ie7&rls=com.microsoft:en-US&ie=UTF-8&oe=utf8&um=1&sa=N&tab=wi -
siin veidi USU lühiajalistest muredest juttu http://www.stockinterview.com/News/10052007/End-USEC-Golden-Days.html
Aga üsna suure tõenäosusega on turg firmale liiga teinud ning viimased kolm aastat on oktoobri ostud USU osas kevadeks ka vorsti leiva peale toonud. Riskialtimatel on mõistlike summadega aeg tegutseda. -
http://www.uranium.info/index.html
-
CCJ (Cameco) tulemused väljas - revenue 681 million CAD ( ca. 712 M usd), net profit rose 25.4% to C$91.2 million or C$0.25 a share ( 0.26 usd); 4Q kohta - Cameco said it expects revenue to drop around 10% compared to the third quarter due to an expected drop in uranium prices. LHV ootuste tabeli järgi vastavad numbrid - $0.51 / 703.55
-
Erakordsed kulud välja arvata, siis EPS 0.74cad (ca 0.77usd)
yhaoost :http://biz.yahoo.com/iw/071031/0322225.html -
http://www.ft.com/cms/s/0/55dd5cfe-43d6-11dd-842e-0000779fd2ac,dwp_uuid=b0e46f2e-7899-11dc-aaf2-0000779fd2ac,s01=1.html
BHPB CEO Kloppers räägib energia tulevikust -
See uudis CCJ-le hästi ei mõju.
(GE) German Cabinet approves nuclear phase out by 2022
On Germany's Chancellor Merkel said that Germany would exit nuclear energy in steps by 2022 and that the government planned to shut all 17 of its nuclear plants by that date.
Kas tõesti on tuuma EJ-d nii viletsad, et tuleb sulgeda, kas pole mõistlikum tänapäevasemaks ümber kohendamine?
Järsku on neil migi salarelv kapis? Tuul ja päike nõuab vist kogu maa katmist tuulikute ja paneelidega. -
mhmh, ei mõjunud jah. Kuid peaks mingi aeg seda hoopis ostma, sest hiinlased ja venelased vilistavad selle peale.
-
Uraan tõstab pead, CCJ kuuga +50%. Keegi jälgib seda lugu siin foorumis?
-
"Blue Chip"
Uraan tõstab pead, CCJ kuuga +50%. Keegi jälgib seda lugu siin foorumis?
Uraani squeezi hea kokkuvõte on siin: https://adventuresincapitalism.com/2021/09/02/the-new-gbtc/
CCJ probleem on, et nad on väga suures mahus tootmist care-and-maintanance pannud ning tarnivad klientidele pikaajaliste lepingute alusel ca 40$ hinna pealt uraani, mida nad on ostnud avatud turult nn spot turul, mis oli pikalt 30$ juures. Sprott on aga spot turgu vaakimisse tõmbamas (hind juba 48-50$) ja CCJ jaoks võib siit olukord päris täbaraks lühiajaliselt minna, kui peavad turult kõrgema hinnaga ostma, kui nad klientidele edasi müüvad pikaajaliste lepingute alusel :) tootmise care-and-maintanance-ist välja toomine ei ole ka odav ega kiire protsess.
