LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 16. mai

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilsed Wal-Marti (WMT) esimese kvartali tulemused olid päris huvitavad ning minu arvates räägivad päris palju USA tarbija olukorra kohta. Firma prognoosis suhteliselt tagasihoidlikku võrreldavate poodide müügi kasvu teiseks kvartaliks, milleks oli 1-2% vaatamata juba niigi nõrgale võrdlusbaasile. EPSiks prognoositi 0.75-0.79 USDi versus konsensus $0.79.

    Ilmselt on siin suur osa makroprobleemidel ning survel Wal-Marti põhikliendile. Teiseks kasvasid ettevõtte varud tunduvalt kiiremini kui käive ning seda esimest korda alates 2005. aasta algusest. Kvartali lõpuks tõusid varud natuke üle 10% võrreldes aastatagusega, samas kasvas käive natuke üle 8% (seda küll aasta algusest). Siiski oli see ettevõtte enda eesmärgist kõvasti mööda – kasvatada varusid poole võrra käibekasvust.

    Siinkohal on huvitav vaadata ettevõtteid, mille kliendiks on Wal-Mart ning mängu tuleb ka Clorox, mis saab arvestatava käibe just esimeselt. WMT varude kasv annab mõnevõrra selgituse ka Cloroxi müügi osas, kuid võib edaspidi tekitada probleemi selle kasvu osas. Teine asi, mis ilmselt tarnijatele mõjub, on marginaalid – WMT tunneb praegu juba marginaalidele survet ning üritab seda tarnijatele kindlasti edasi lükata, kuna ilmselt kulude kokkuhoid SG&A arvelt lõputult ei ole võimalik. Lisaks oli marginaalide surve ka riietusesemete ja kõrgemamarginaaliga kodutarvete kategooriate nõrkuse tõttu tingitud.

    Kui vaadata tulevikku, siis ilmselt on riietuse ja kodutarvete nõrkust ka edaspidi oodata – allahindluste ja kõrgete varude tõttu. Ilmselt ei maksa siia enam mainidagi majademüügi statistikat.

    Esimese kvartali SSS +0.6% oli madalaim kvartaalne kasv vähemalt kümne aasta jooksul. Eelmise aasta esimese kvartali jooksul kasvas võrreldavate poodide müük 3.8%. Kokkuvõttes prognoositakse 2007. aasta võrreldavate poodide müügi kasvu ca 1.5% kanti, mis on tunduvalt madalam kui 2.1-protsendiline kasv 2006. aastal. Kaldun arvama ka, et firma teise kvartali SSS tuleb pigem prognoosi alumisse äärde (+1%).

    Eile tuli esimese kvartali tulemustega välja ka Home Depot (HD), teatades nõrgemast kasumist ning süüdistades kinnisvaraturu nõrkust ning loomulikult ilma. Firma SSS langes 7.6%.

    HD: „At the beginning of the year, the Company said its earnings per share, on a 52-week basis, would decline 4-9% in fiscal 2007.”

    Toon siinkohal ära ka briefingu põhjal aprillikuise võrreldavate poodide raporti. Kui sel kuul oli vaadeldavate jaemüüjate osas prognoosidele alla jääjaid 85%, siis eelmisel kuul umbes sama suur osa lõi tulemusi ehk tegu järsu langusega. Lisaks ei ole Wal-Mart nii negatiivset SSS protsendi näidanud alates 70ndatest aastatest:

     

  • aasia ja euroopa veel üllatavalt tugevad...........
  • Eilne langus oli päris suure käibega ning briefing.com toob välja mõned vastupanud. Teiseks langes väiksemate ettevõtete liikumist kajastav indeks $RUT päris agressiivselt.

     

    CIBC initiates United Therapeutics (UTHR 64.65) with a Sector Outperformer and sets an $83 tgt, as they believe UTHR is poised to enter a substantial growth phase with the launch of an inhaled formulation of Remodulin in '08 and think recent concerns over infection risk with IV Remodulin are easing, and they expect IV/SC Remodulin sales to stabilize and return to solid growth

    CIBC downgrades Texas Instruments (TXN 36.73) to Sector Performer from Outperformer, based on valuation while overall unit growth in the wireless market is decelerating and application processor share is beginning to erode

    Friedman Billings initiates Coleman Cable (CCIX 24.10) with an Outperform and a $36 tgt based on track record of solid execution, pricing power, and attractive valuation.

    Wachovia downgrades Bear Stearns (BSC 150.55) to Market Perform from Outperform based on tougher mortgage market conditions, lack of exposure to international equity issuance, and lower EPS estimates for 2007 and 2008

  • Bloomberg: George Soros increases MSFT stake to 415k shares from 198k shares.
  • Huvitav on isegi siia OTP indeks lisada. Arvan, et rasketel aegadel saavad väiksemad ettevõtted tunduvalt kõvemini pihta ning hea brändi ja niiöelda "kvaliteetset immateriaalset vara (mille kaudu OTP indeks on koostatud)" omavad ettevõtted käituvad tugevamalt, mistõttu nende kahe vahel võiks vahe veelgi suureneda.

     

  • Panime LHV Pro alla ülevaate Oriflame kohta ning anname kindlasti teada, kui kavatseme reitingut muuta.
  • The leading redeemers were Cubes (nasdaq: QQQQ - news - people ), which lost $1.2 billion (7.6% of assets); iShares Russell 2000 (amex: IWM - news - people ), which lost $547 million (5.2% of assets); and Oil Services HOLDRs (amex: OIH - news - people ), which lost $529 million (23.0% of assets). Raha läheb äkilistematest asjadest välja. See tüüpiline tõlgendus USA-s, et "retail müüb fonde"= bullish, peaks näiteks eelmise aasta Baltikumi konteksti meenutades olema mitte nii ühene. Vähemalt mõneks ajaks võib fondide mahtude kahanemine lõpuks turu alla tõmmata, nagu siingi näha oli.
  • Increase Vigilance in a Bumpy Market

    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    5/16/2007 7:45 AM EDT
    Click here for more stories by Rev Shark


    The best preparation for the future is the present well seen to, and the last duty done.
    -- George MacDonald

    Over the last few days we have seen some indications that the character of the market may be changing. It is still quite early and may turn out to be nothing, but there are some developments that require our attention.

    Of particularly significance were yesterday's intraday reversals in the Nasdaq and S&P 500. After positive starts and some early momentum, both indices diverged from the DJIA and closed quite weak. This was particularly notable for the Nasdaq, which closed below last week's low on increased volume and now has the makings of a rounded top pattern on the charts.

    However, if you have been paying attention at all in recent months, you know that preliminary technical breakdowns have more often led to quick reversals, short squeezes and new highs rather than further downside follow-through. Momentum has consistently sprung back to life and caught the folks looking for a shift in the market by surprise.

    Will it be different this time, or will the bulls come roaring back yet again? We have no way to know for sure. It certainly looks like the portions of the market is headed for a bumpier ride, but the persistent strength in the DJIA indicates how dangerous it can be to look for a turn.

    What we can do at this point is be particularly vigilant with our positions and make sure that if they start to slip that we cut our losses quickly and raise some cash. Perhaps we will end up end up being shaken out on a temporary dip, but with the problems developing in the technical patterns, that may be a cheap form of insurance to take.

    I have several positions myself that I like on a fundamental basis but am concerned about from a technical standpoint. If the broader market acts well I'd be inclined to give these positions some room to work, but if selling pressure picks up I'll be much more likely to sell and move to the sidelines.

    We are at a point right now were many have some good recent gains and it is quite easy to give back a big chunk if you are too lax with stops. It is easy to become casual with selling when we have been bailed out so often by a strong market. However it is when the trend change first occurs that you can give back an irritatingly large amount of profits if you don't move fast.

    So increase your vigilance. The Nasdaq is in precarious technical shape and the divergence of the broad market from with the DJIA is likely not a positive. Stay stingy when it comes to giving back profits.

    We have a flat start on the way. Overseas markets were mixed. Applied Materials' (AMAT - commentary - Cramer's Take - Rating) earnings last night were disappointing and Texas Instruments (TXN - commentary - Cramer's Take - Rating) has a downgrade, so semiconductors will be a good group to watch to see how interested buyers are to take advantage of weakness.
  • Federated (FD) on peale 10. mail teatatud aprilli võrreldavate poodide müügistatistikat kõvasti pihta saanud. Tänased tulemused ilmselt selles valguses väga suureks üllatuseks ei ole, kuid prognoosid on päris kehvad:

    Federated reports Q1 (Apr) earnings of $0.16 per share, excluding non-recurring items, $0.03 worse than the Reuters Estimates consensus of $0.19; revenues fell 0.2% year/year to $5.92 bln vs the $6 bln consensus. Co issues downside guidance for Q2, sees EPS of $0.35-0.45, ex items vs. $0.46 consensus and prior guidance of $0.40-0.45; sees Q2 revs of $6-6.1 bln vs. $6.12 bln consensus. Co issues downside guidance for FY08, sees EPS of $2.45-2.60, ex items vs. $2.69 consensus.

    Huvitav oli ka kommentaar: "While April has given us some concern about the consumer and the economic environment, we remain optimistic that our trends will improve particularly in the back half of the year as we reach the first anniversary of the Macy's brand conversion."

    Kristjan, puht teoretiseerides, siis see little guy tunnetab ehk kõige rohkem economic pichi ja seetõttu omamoodi consumer confidence'ga võrreldav indikaator aktsiaturul : )

  • Ohhooo -kas on lõpuks lootust, et tänase Pro alla tulnud Rootsi aktsia Oriflame näol on tegu ammu oodatud algusega ning sinna hakkabki peale Ameerikas kaubeldavate aktsiate, edaspidiselt lisandumagi ideid mujalt?
  • Turu puhul on huvitavad mõned asjaolud:

    * Esiteks on tehnoloogia nõrk. Nasdaq näitab tugevat nõrkust, sulgudes põhjadel ja olles nii maikuu sulgumisi avanemisi arvestades madalaimal tasemel. Eilsel sulgumisel ületasid uued põhjad uusi tippe.

    *Russell 2000 indeks lagib (nagu eelpool mainitud)

    * Dow Jones Industrial Average on ainukesena uutel tippudel suurtest indeksitest

    * Endised sektoriliidrid lagivad. Jaemüü, REITid ning Retail/brokerid on päris kaugel oma veebruarikuistest tippudest.

    Märgin ära ka, et Federated tõmbas oma prognoose alla peale eilset Limited Brandsi (LTD) hoiatust! Retail on oma nõrkuse täiesti ära teeninud.
  • escape, üritame anda endast parima :)

    Üldiselt on Pro all olnud ettevõtteid, mille käive on üle maailma suhteliselt hajutatud ning seetõttu neid päris USA ettevõteteks ehk nimetada ei saagi...
  • Väike video sellest, miks Douglas Kass shordib USA turgu.

    Soovitan vaadata..

  • Tänan, Oliver ning tõepoolest usun, et üritate:)

    Ega minagi neid USA ettevõteteks nimetanud. Lihtsalt vaid dollariga seotud ostud...
  • kristjan, haavatud pull on ohtlik - võib-olla on moodustumas "sangaga tass" muster.

    Märts-mai on nagu pisike koopia eelmise aasta juuni-detsember rallist. Selle aasta alguses juba arvati, et Russell2000 kukub ära, aga juhtus hoopis vastupidine.
  • Mõningad märgid on päris huvitavad. Deere (DE) on üpriski tugevas languses oma korralike kvartalitulemuste ja kommentaaride peale. Sektor näitab üldiselt nõrkust. Railroadid on hommikuse tugevuse käest andnud ning söesektor on samuti spekulatsioonide kütkes agressiivsemalt langemas.
  • http://www.engadget.com/ raporteerib, et Apple (AAPL) iPhone turuletoomine viibib kuni oktoobrini. Samuti viibib Leopard, mis ilmselt ei ole nii suure tähtsusega. Päris palju on räägitud iPhone erinevatest probleemidest. Apple enda sõnul on tegemist valealarmiga...
  • martk: ma vaatan seda Russel2000 shorti pisut pikaajalisemalt ja olen täitsa nõus võimalusega, et tõus võib veel kesta. Tavaliselt ongi sellest seisust veel mingi ralli välja imetud, mis kallid aktsiad naeruväärselt kalliks muudab. Sedapuhku pole kindel. See lõputu negatiivsete asjade "contrarian" tõlgendamine jõuab millalgi punkti, kus liiga paljud sellele poolele kogunevad ja võibki olla, et just nemad osutuvad viimaseks lolliks, mitte jaeinvestorid. Aga nagu ikka - kst.

Teemade nimekirja