LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 1. august

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Täna on päris huvitav hommik. Citigroup ja Deutsche bank on alustamas Blackstone Groupi (BX) katmist “osta” soovitustega.

    Citigroup annab Blackstonele 12-kuiseks hinnasihiks $36. Suure kasvupotentsiaaliga hajutatud portfell veel lapsekingades olevas äriharus (millele võib ilmselt ka vastu vaielda). Investeeringutelt ootab citi kasumite protsentuaalset kasvu teise kümnendisse. Positiivseks peab analüüsimaja ka suurt kogemust investeerimisalal ning võimalusi keerulisel ajal kapitali kaasata. Hetkel hinnatakse, et BX’l on $16 miljardit niiöelda puhast püssirohtu investeeringuteks.

    Citi toob välja kolm stsenaariumit realiseerimata kasumite kohta BX portfellis: bull case - $47 miljardit, bear case - $6 miljardit ja base case $13 miljardit. Analüüsimaja arvates pakub keeruline makroökonoomiline keskkond häid investeerimisvõimalusi ning Blackstone suudab neilt genereerida tugevat returni.

    Deutsche Bank näeb BX väärtuseks 12 kuu jooksul $33. DB ütleb, et Blackstone on oma ala tipptegija täna pikale track-recordile, suurusele, varade kasvule (34% CAGR) ja tugevale ajaloolisele tootlusele (24% peale feesid asutamisest saadik - 1985). Our price target of $33 implies a 19x multiple on our 2008E EPS of $1.74 (above the 5-yr. peer avg.), supported by our dividend discount model (long-term growth of 15%) and a market P/E-to-growth ratio of 1.3.

  • Eilse turu puhul ei olnud üllatuseks niivõrd hüpoteeklaenudega seotud probleemid kuivõrd näiteks Apple (AAPL) nõrkus. Aktsia kaotas pea 7% oma väärtusest seoses erinevate spekulatsioonide /kuulukate/uudistega. Siiski ei pea seda vaid kuulukate jne põhjustatuks vaid ka märgiks sentimendist - Apple optimiste on turul väga palju ning suur osa neist on ilmselt ka nõrgad käed, keda nüüd välja pesti. Laenuturuga seotud probleeme kajastas Madis päris hästi tänases pealoos. 

     

    General Motorsi (GM) kommentaarid bensiinihindade, nõrga kinnisvaraturu ja sisendihindade kohta olid huvitavad, mis said tarbimisele ja eile ka aktsiahinnale saatuslikuks.

    WSJ: GM argued that the situation in North America remains tough. July sales results today could underscore the threat Detroit faces from high gasoline prices and the weak housing market, which have softened demand for the most profitable pickups and sport-utility vehicles.

    GM Vice Chairman and Chief Financial Officer Frederick "Fritz" Henderson characterized the North American result as "break-even" and said it falls far short of the company's goals. "By no means can you consider these happy days," he said in an interview.

    Mr. Henderson said GM Europe's profits, which rose 65% from a year ago, are "still not adequate." He said the market for raw materials, particularly for the steel it needs to build its cars, promises to be "inhospitable."

    Lisaksin siia veel ühe huvitava graafiku Chesepeake Energy (CHK) kohta Piperilt, mille kohaselt viimase 5 aasta jooksul on nelja aasta puhul period juuli lõpust hilise jaanuarini näidanud korralikku tootlust.

     

  • aapl maksis u. 375 päeva tagasi 51$, mina ootan talle 100 selleks korraks$.
  • BofA on samuti Blackstone'i katmist alustamas "osta" reitinguga ning hinnasihiga $38. Tähele tasub panna ka Wachovia natuke negatiivsemat kommentaari, kuna nii suur investeerimismasin vajab tulevikus aina suuremas mahus tehinguid ning neilt oodatakse ka korralikku returni (nagu nägite eelnevatest ostusoovitustest).

    BofA initiates The Blackstone Group (BX) with a Buy and a $38 tgt saying a common misnomer on private equity investing is that financial engineering (& tight debt spreads) is the only driver of returns. The frm says in fact, BX has generated strong returns in good times & bad, & half their returns come via operational improvements vs. just balance sheet restructuring....

    Wachovia initiates Blackstone Group (BX) with a Market Perform saying BX is well positioned to capitalize on increasing allocations to alternative assets. However, the environment for future investing will likely be more challenging given the higher multiples demanded by the market, tighter spreads, and the need for larger transactions

    Morgan Stanley initiates Blackstone Group (BX) with an Overweight

  • Oliver, kas teenid AAPL-ga raha jälle?
  • jah, ei tunne ise asja tagamaad, aga näis liig risky
  • s.t. tegelikult ahvatlev, aga turu pärast põdesin.
  • Mulle näis ka liiga risky. Maci kommentaarid olid ainukesed, mis väga meeldisid - enamus käibest tuleb ikka sellest segmendist. iPhone production cuts on kahtlane värk - Apple on kommenteerinud, et poed on täis stockitud juba ning ilmselt sinna tõesti lisa vaja ei ole, kuid kindel olla ei saa. Turg tundub bouncey ning arvatavasti Apple on kaasa minemas, kuid ei mängi seda.

    Täna olid ka Garmini tulemused, mis panid suhteliselt vägevalt üle (peale TomTomi samuti tugevaid kommentaare samas sektoris). Räägitud on Apple ja Garmini koostööst ja mine tea...longshot, aga Garmini tänane positiivsus võib need jutud üles soojendada ja positiivsust lisada natuke... Otseselt küll ei ole mõju.
  • Citi note’st lähemalt:

    Pärast eilset tugevat allamüüki tõstab Citigroup Apple’i (AAPL) reitingu Osta peale. Hinnasiht säilitatakse $160 peal. Peale eilse $10 languse ja selle tõttu paranenud riski/tulu suhte on upgrade’i põhjused järgnevad:

    -) Citi hinnangul on võimalikud iPhone’i ja iPod’i tootmise kärped loomulikud, sest puhastatakse varusid enne augustis/septembris toimuvaid uute toodete tutvustamisi
    -) Positiivsed kommentaarid Mac’ide müügi kohta – varud on hetkel madalal, mis indikeerib head minekut. Lisaks oodatakse 7. aug iMac’i värskendamist, Mac OS X Leopard’i lansseerimist oktoobris ja jätkuvat laienemist Best Buy ketis.
    -) Q3 konsensust peetakse konservatiivseks. Ootusi peaks aitama ületada tugev Mac’ide müük ning brutomarginaal.
  • CHK puhul on sesoonsus viimastel aastatel, välja arvatud 2006, tõepoolest töötanud, kuid sellel on olnud ka omad põhjused. Varasematel aastatel on sügisest hinda aidanud tõsta kas Mehhiko lahel mäslevad orkaanid või kuuma suve järel madalale kukkunud varud.

    2006. aastal oli küll kuum suvi, kuid orkaane mitte. See aasta pole ilma temperatuurid aga maagaasivarude vähenemist soosinud, turule on tulnud olulist lisapakkumist Independence Hub läbi ning samuti ei ole kuulda olnud veel tõsistest orkaanidest (mille moodustumiseks on muidugi aega veel küll ja küll). Tänases rekordiliste maagaasivarudega seisus usun, et Piperi poolt välja käidud sesoonse ralli realiseerumise jaoks oleks vaja varast talve või midagi sarnast 2005. aasta orkaani hooajale.

    2. augustil teatab ettevõte oma tulemused, mil saame uue ülevaate, kas CHK reeglina tugev hedge’ide positsioon on ikka jõus.
  • Volatiilsus püsib ja seni on täna Euroopas gap down'i järjest ülespoole ostetud.

    Saksamaa Daxi viimase 3 päeva graafik:

  • Bad Loans Slam Markets
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    8/1/2007 7:45 AM EDT


    Neither a borrower nor a lender be, / For loan oft loses both itself and friend, / And borrowing dulls the edge of husbandry.
    -- Polonius, in William Shakespeare's Hamlet

    Bad loans are causing a worldwide market meltdown this morning. After the close last night, Bear Stearns announced that a third fund at the big brokerage was in danger of collapsing due to the worthlessness of the debt it was holding.

    In addition, an Australian bank, Macquarie Bank, and a German lender, IKB Deutsche Insustriebank, announced major problems with the debt on their books. This follows the likely liquidation of American Home Mortgage (AHM) that hit the wires yesterday and roiled the market.

    We have a worldwide bad debt problem on our hands this morning, and the big problem is that we really don't know the extent of the problem. Many were quick to assure us after the first two Bear Stearns funds went under that the problem was contained, but that obviously is not the case. Unfortunately, it is extremely difficult to measure what the potential fallout may be. It is painfully obvious that we have not heard the last of this issue.

    The worst aspect of this is that uncertainty is a major market negative. Market players have a great fear of the unknown. They tend to sell first and ask questions later.

    The market has already taken a pretty big hit, but that doesn't mean we shouldn't stay defensive. This can easily play out for a while, and the biggest mistake you can make is trying to prematurely catch the bottom.

    One positive the market has going for it is that the Fed is scheduled to meet next week on Aug. 7, and there is a good chance they may address the issue with some calming comments.

    At the moment, the pressure is on, panic is in the air and buyers are standing aside. We could get a quick reflex bounce should some news hits that quantifies the extent of the problem, but keep in mind that there are likely many who would be happy to use strength at this point to exit. Don't look for a rally to have sustained upside momentum. They likelihood is that it will be fast and furious and short-lived.

    We have an ugly start to the day. Worldwide markets are a sea of red. Oil and gold are down. Strap on your trading helmet. It's going to be a rough one.
    -------------------------------
    Ülespoole avanevad:

    Gapping up on strong earnings/guidance: EFJI +10.3%, DWSN +9.6%, NVT +7.2%, WFMI +6.6%, DENN +6.5%, CMG +6.4%, GRMN +6.1%, DWA +4.7%, MT +3.6%, VPHM +3.5%, ALVR +2.8%... Other news: IOMI +26.5% (co says its vaccine confers statistically significant protection against travelers' diarrhea in Phase 2 study; upgraded to Buy at UBS), FTWR +27.8% (announces backhaul agreement with Sprint Nextel for WiMax buildout), IOC +16.1% (Merrill Lynch Commodities, Pacific LNG and IOC sign shareholder agreement for LNG project), ELN +5.2% (Joint FDA Advisory Committee recommends approval of Tysabri for the treatment of moderate to severe Crohn's disease), HSOA +5.1% (initiated with an Outperform at Rodman & Renshaw, tgt $9), ARBA +2.8% (upgraded to Buy at Roth).

    Allapoole avanevad:

    Gapping down on weak earnings/guidance: TTMI -15.6%, ACA -14.5%, HWCC -12.7%, BWLD -11.8%, COCO -10.9%, BGC -10.7%, SIRF -11.2%, SUMT -10.7%, FSLR -9.4%, CBI -8.9%, CSG -6.1%, AMKR -5.3%, MA -4.9%... Other news: IMH -7.8%% (mortgage name continues to see pressure), BSC -1.8% (multiple reports that a third BSC hedge fund has suspended investor redemptions as losses in the credit markets expand beyond securities related to subprime mortgages).
  • Kuhu allapoole avanejad kadusid?
  • Euroopa turud avanesid tugevalt altpoolt ning on terve päeva ülespoole liikunud:

    Saksamaa DAX -0.93%

    Prantsusmaa CAC -2.01%

    Inglismaa FTSE -1.34%

    Hispaania IBEX -1.05%

    Venemaa RTS -2.43%

    Poola WIG -2.49%

    Tänane pilt Aasia turgudest ütleb rohkem, kui sõnades väljendada saab. Nagu ikka räägitud, on arenevad turud riskantsemad ning tänased üle 3%lised langused on seda ilmekalt demonstreerimas. 

    Jaapani Nikkei 225 -2.19%

    Hong Kongi Hang Seng -3.15%

    Hiina Shanghai A (kodumaine) -3.80%

    Hiina Shanghai B (välismaine) -5.09%

    Lõuna-Korea Kosdaq -2.72%

    Thai Set -3.36%

    India Sensex -3.96%

  • UBSi meelest hindab turg majandussurutise alguseks 2007. aasta sügist ning see peaks kestma läbi terve järgmise aasta. S&P500 ettevõtetelt oodatakse EPSi langust u 10%, mis ei kujune nii hulluks kui majandussurutised aastatel 1974/75 ning 1990/91. Põhjuseks tuuakse välisturgude praegust suuremat mõju ettevõtetele.

    Finantssektor kaupleb 40% madalamatel tasemetel võrreldes teiste sektoritega (va energia), mis viitab, et eelkõige tuntakse muret finanstsektori käekäigu pärast. Asjade kulgu vaadates on see ka loomulik. UBSi arvutuste kohaselt on hetke riigivõlakirjade tootluse juures S&P500 õiglane PE-suhe vahemikus 18-20 ning finantssektoril 15. Praegu on näitajad aga vastavalt 17 (va finants) ja 11. UBS arvates on stsenaarium võimalik, kuid vähetõenäoline ning kinnitatakse oma S&P500 prognoosi aasta lõpuks 1600 tasemel.
  • Ai kuidas mulle meeldib, kui ei "tõuse".

    Täna ma õppisin turul, et öeldes tusasele ja kibestunud pullisele traderile: "Kas naine ei anna kätte?" peale seda, kui ta on paari kümne tuhandese taalase tehingu metsa keeranud, lõppeb vägagi orginaalse ja oma pärase sõimuga, ning pöörleva pastakaga, mis tabab sind täpselt otsaette, olenemata sellest, mida oma kaitseks väita.
  • Home Sales turge üllatamas:

    ECONX ISM Prices Paid 65.0 vs 67.0 consensus
    ECONX ISM Manufacturing 53.8 vs 55.0 consensus
    ECONX Pending Home Sales m/m 5.0% vs -0.5% consensus -Update-
  • Beazer Homes on tõelisele Ameerika raudteele viidud. Ehitusettevõte, mis maksis 2006. aasta alguses veel $80, on praegu turul liikuvate juttudega teemal ' ei tea, kas BZH suudab pankrotti vältida' jõudnud alla $10.
  • privador kirjutab:
    privador Re: Soovitage häid aktsiaid. 01/08/07 19:27 AHM ilus dead cat bounce
    ---
    Kas võrreldes muu langusega, see põrge liiga väike pole?
  • privadori ost oli u. 1,1 (+/- mõni sent). Kui ta nüüd realiseeris, siis päeva tulemuse arvutad ehk ise.
    Iseasi on risk, aga kasiino teda ei heiduta :)


  • Täna ma kaotasin turul ja õppisin ühelt karjuvalt traderilt, et vene keeles "shopa" ei tähenda "šhoppama", ehk aktsiaid ostma! :(
  • To: jyriado. Kus kohas need vene traderid niivisi karjuvad? Ja kuidas sa tema lähedusse sattusid?
  • SIX kaotas pinna. Kas ka mingi uudis või kuulujutt?
  • velvo, ma ei näe hetkel SIXi kohta midagi. Täna on ka konkurent FUN tulemuste peale all. Juulikuine külastatavus oli 7% madalam võrreldes aastatagusega, kuid eelmisel aastal oli väga kõva kasv ning seega langus oli mõistetav. SIXil vastupidi oli eelmisel aastal tugev langus külastatavuse osas ning seetõttu kergem võrdlusbaas. Lisaks SIXi CEO ja CFO on peale tulemusi ostnud aktsiaid vahemikus $3.64-3.9. Kogus ei ole küll väga suur - 37.7K aktsiat.
  • Shapiro tehingud:

    http://yahoo.brand.edgar-online.com/fetchFilingFrameset.aspx?FilingID=5331276&Type=HTML

    Viimaste ostjate seas teisigi:

    http://yahoo.brand.edgar-online.com/default.aspx?cik=701374
  • Turult tugev lõpp. IYR outperformer.
  • Midagi sellist pole ammu näinud. Shorte pigistatakse ikka võimsalt just siis kui kapituleerumine toimuma hakkas. SPY päeva tipp tehti uutest põhjadest kosudes väga lühikese ajaga.
  • GMKT prelim $0.18 vs $0.15 Reuters consensus; revs $60.3 mln vs $56.04 mln Reuters consensus
  • Gmarketi ad-revenue oli päris tugev, mistõttu löödi ka käibeootuseid. Aastane GMV prognoos jäeti samale tasemele ning külastatavus ning kasutajatebaasi kasv olid samuti head. Reklaamikäive on kogu asja võti ning kui juhtkond suudab seda konverentsikõnel veel positiivses valguses näidata, on paljud analüütikud ilmselt sunnitud oma prognoose tõstma ning 2009. aasta prognoose heades valgustes tutvustama.

    Hetkel aktsia 8% plussis.

    Mõned võtmepunktid:

    Advertising and other non-transaction revenues for the second quarter of 2007 were $25.4 million (Won 23.4 billion), representing an 82% increase from $14.0 million (Won 12.9 billion) for the same period in 2006.

    Operating income for the second quarter of 2007 was $8.2 million (Won 7.6 billion), representing a 214% increase from $2.6 million (Won 2.4 billion) for the same period in 2006
  • Huvitav turg jah. Ei tea kas pullid usuvad tõemeeli, et nüüd liigub turg jälle tippudeni ja siis hooga edasi. Homme on veel oodata ülespoole liikumist, aga enamat peaks näitama reede õhtu.
  • Minneapolis-es vajus sild kokku tipptunniajal.
    http://news.yahoo.com/s/ap/20070802/ap_on_re_us/minnesota_bridge_collapse
  • Eks meil ka see oht olemas, kui see üle raudtee merko ehitatud sild peaks siiski järgi andma ajapikku. Pinged on tolles vibalikus osas kindlasti suuremad.
  • Merko on ehitaja. Kui sild kokkuvariseb, siis enamasti projekteerija möödapanek.
  • ehitaja siiski tegi selle pingutamise ja valamise apsaka ;)

Teemade nimekirja