LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 29. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilse börsipäeva 'staariks' kujunes Merrill Lynch (MER) ja ka täna saab kauplemine ettevõtte aktsiaga olema kindlasti väga aktiivne. MERi aktsia kukkus eilse kauplemispäeva jooksul kivina ning algselt ei olnud ühtegi konkreetset põhjust selleks võimalik leida. Hiljem selgus aga, et osa 'teadlikematest kauplejatest' omasid ilmselt teatud infot selle kohta, et MER teatab järelturul uuest kapitali kaasamise plaanist.

    Pärast turu sulgemist teataski MER, et on müümas suures ulatuses varadega tagatud CDO'sid eesmärgiga vähendada võrreldes juuni lõpu olukorraga nende mõju ettevõttele $11 miljardi ulatuses - müügi tõttu tuleb MERil kolmandas kvartalis nüüd varasid maha kanda vähemalt $5.7 miljardi eest. Moody reitinguagentuur peab sammu positiivseks. Lisaks ollakse kaasamas suures koguses lisakapitali läbi aktsiate lisaemissiooni mahus ca $8.5 miljardit. Ettevõtte suurim aktsionär Temasek Holdings on lubanud enda poolt osta aktsiaid $3.4 miljardi eest. Lisaemissiooniga ollakse ettevõtte aktsionäride varasid küll ca 25% võrra lahjendamas, kuid kuna juba viimase kolme börsipäevaga on aktsia vajunud ligi 33%, on teatud mõttes sellega juba ka arvestatud ning seda võib siis vaadata ka põhjusena, miks MERi aktsia järelturul oma eilset langust ei jätkanud.

    Bilansilehe tugevdamine on kindlasti see, mida finantssektori ettevõtted täna tegema peavad ning pikemas perspektiivis tasub see tänastele investoritele ära. Lühem perspektiiv on aga see, mis tekitab investoritele muresid. MERi eilne liigutus näitab taas, et kui ostad täna mõnda ettevõtet, ei saa olla kindel, et homme ei tule teadet aktsiakapitali 15%, 20% või 25%lisest lahjendamisest. BSC, LEH ja MERi jamad mängivad pikemas perspektiivis uue äri võitmises üha enam trumpe kätte tänastele kahele tugevamale konkurendile MSile ja GSile.

  • Ja lisaks veel - MERi aktsiakapitali lisaemissioon ei tohiks tulla nüüd ülisuure üllatusena. Kas või nende Morgan Stanley poolt MERi kohta välja öeldud sõnade pärast 18. juulil (kuigi MS prognoosis väiksemas mahus mahakirjutamisi ja uut kapitali kaasamist):

    More capital needed to manage down exposures: Despite scale of writedowns ($9.7bn) and capital raise(~$5.5bn), firm has still not turned the corner on managing its risk overhang. Accordingly, we expect additional writedowns ($3bn) and capital raises (~$4bn)in 2H’08, as the company seeks to stabilize its riskprofile. (Despite writedowns and 27% decline in RWAs, illiquid asset overhang declined just $18bn to $60bn,Exhibit 1). We find visibility poor given that credit market conditions could easily drive writedowns higher, while capital sources from asset sales are not obvious, and dilution from new common equity cannot be ruled out.

  • Kes on Temasek Holdings? Põhimõtteliselt on tegu Aasia investeerimisettevõttega, mis investeerib Singapuri valitsuse rahasid. Asutatud aastal 1974 ja varasid fondis ca $160 miljardit. Üks link ka siia Temasek Holdingust. 

  • Joel, kas oled uurinud, mis sarnaste fondide tootlused ka on? Ajalugu on neil kõigil päris pikk.
  • arkok, ega tegelikult ei ole varem erilist põhjust uurimiseks olnud. Aga mis Temasek Holdingusse puutub, siis nende keskmine aastane tootlus on alates 1974. loomisaastast jäänud 18% juurde...
  • BP teise kvartali kasum kasvas 28% nafta hinna tõusu najal

    BP Q2 kasum jõudis $9.47 miljardini vs $7.38 miljarit ehk $2.18 aktsia kohta vs $2.03 eelmine periood. CEO Tony Hayward-i sõnul teeb ettevõte samme kasumlikkuse tõstmise suunas. BP tegi naftagigantide tulemustenädala avalöögi, millele järgnevad Exxon Mobile, Royal Dutch Shell ja Chevron.

  • India on astumas julgeid samme inflatsiooni pidurdamiseks ja tõstab pankade reservimäärasid, mis pikemas perspektiivis mõjub kindlasti positiivselt ning muudab regiooni atraktiivsemaks.

    The Reserve Bank of India Tuesday raised its benchmark lending rate by a higher-than-expected 0.5 percentage points to 9% to clamp down on inflation. The central bank also raised banks' cash reserve requirement by a quarter-point to 9%. The RBI wrote in a statement the policy moves were aimed to reduce "the current intolerable level of inflation." In its most hawkish indication yet, the RBI said it intends to reduce inflation to "a level close to 7% by March 31" from 11%-12% at present.

  • India auto ettevõte Tata Motors (TTM) pole kunagi sellistele intresside tõstmistele hästi reageerinud, kuna autosid, kolmrattaid ja isegi rollereid ostetakse seal ikka eranditult liisinguga ning kõrgem intress vähendab ostujõuliste klientide arvu.

  • Outoteci (OTE1V) eelmine nädal avaldatud kvartalitulemused olid investoritele suureks pettumuseks, mille peale aktsia on langenud 40 euro pealt 30 peale, kuid aasta prognoosid jäeti ettevõtte poolt paika ning täna teatati järjekordselt korralikust tellimusest (30 miljonit eurot) Bolideni ja Kazzincille poolt. Aktsia hind on jäänud hetkel püsima 30 euro ümber ning võiks pakkuda lähitulevikus kerget põrget ja pakub häid väljavaateid ka pikemaajalisele investorile, samas tasuks meeles pidada, et tegemist on volatiilse stockiga, kuid likviidsus on igati rahuldav.
  • Alari kommentaarile lisaks panen siia Outoteci1 aastase graafiku:

  • Kostitan täna siin foorumisõpru veel ühe graafikuga. Meie kodumaine börs OMXT kõigub siin tund enne kauplemise lõppu nulli lähedal. Miljonimängu küsimus - millal oli viimane OMXT tõusupäev ?? Vastus: 30. juuni 2008. Languspäevi on olnud järjepanu 20 ning täna on vist esimene võimalus üle väga-väga pika aja marginaalses plussis lõpetada või siis vastasel korral saame järjestikuseid languspäevi kokku juba 21...

  • Kuuldavasti on British Airways ühinemisläbirääkimistes Hispaania Iberiaga...
  • Ja ei saa ikka järjestikuseid languspäevi 'atškoo' jagu kokku, et iga õllekorgi naga jaoks jätkuks :-(
  • Vahelduseks üks kõrge riskiga tehing: short SKF @ $142.5. Ma arvan, et Merrilli house-cleaning acti võetakse sektori jaoks positiivselt, siiski on võimalik maha müüa igasugust kolmetähelist keemiat ja ka raha kaasata. Short ultrashort ehk siis kokkuvõttes panustan finantsi tõusule :) Ajaperspektiiv: natuke peale avanemist sulgen ilmselt. Miks mitte otse MER aktsia? Sest aktsionäre dilutetakse.. pealegi see poleks üldse nii äkiline :D
  • Nojah, ma ei orienteeru ETFides nii hästi :)
  • jimi tehingu kommentaariks sobib hästi Oppenheimeri arvamus ... While MER's stock still sells at a premium to book value and is expensive in our opinion the stock is getting closer to fairly valued levels as now the hardest work is behind the co

    Oppenheimer on oma viimase aasta edukate finantssektori callide baasil Bloombergi stockpicking tshempion, kelle arvamust täna ilmselt palju kuulda võetakse ...
  • No ja hakkame siis katma SKF alates $139, veerand läks siit, iga järgmine veerand punkt allpoolt.
  • SKF puhul võivad riskialtimad osta aug 140 put ja müüa 140 call. Süntetiliselt sama mis aktsia lühikeseks müük, lisaks on võimalus teenida mõned % kaubeldavalt volatiilsuselt.
    Väiksemat riski saab võtta tehinguga short 140 call, long 145 call, maksimaalne kasum saadud optsioonipreemia, maks kahjum optsioonipreemia - strikevahe.
    Aga tegemis enneturgu mõttega (SKF hind $140) turu avanedes võib olukord juba palju erinev olla.
  • ja Oppenheimeri "the stock is getting closer to fairly valued levels" = BUY siis täna MER jaoks vähemalt eelturu actioni põhjal
  • Panin veel veerandi SKF ikkagi $139 pealt kinni, MER hakkab ära vajuma.
  • Don't Fight This Phase of the Cycle
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    7/29/2008 8:28 AM EDT

    In all things there is a law of cycles.

    ----- Publius Cornelius Tacitus, Roman Historian (55-117 AD)

    The market action right now is downright dismal. Other than a few biotechnology and medical-related stocks, almost nothing is working to the upside. The technical conditions are poor, but volatility and sentiment measures are not extreme enough to indicate that a complete washout is at hand.

    The most important thing you can do is simply realize that cycles of good and bad are the nature of the stock market beast. We are in an ugly down cycle right now and we should embrace that fact rather than try to fight it. The cycle will eventually turn up again and we just have to be patient and wait for it to happen.

    What often adds to the difficulty of dealing with a tough market like this is the constant, anxious predictions by market pundits that a turn is coming. Over and over again they try to predict the turn that they want so badly. It isn't so much that they really believe that a turn is coming but that they want it and project their desires onto the market.

    It may sound overly-simplistic, but many billions, if not trillions, of losses would be avoided if people simply stopped trying to battle the fact that the market is acting poorly. Just embrace the fact that we are in a poor cycle and stand aside until the trend starts to turn up. At that point, you will be far ahead of the game.

    The market triggers a lot of complex psychology in people. The potential for gains is always there and it is very hard to resist that siren song even when things are acting so poorly.

    Eventually people become discouraged and give up, which gives us a bottom, but the market will keep enticing us with minor bounces and rallies as it tries to take our money in a bear market.

    The way to deal with this market is to be self-aware. Are you denying the fact that we are in a bear market? Are you trying to force long trades in a market where they don't work? Do you have a style and time frame that allows you to profit in this environment? If not, are you staying in cash and standing aside?

    Sooner or later the cycle will turn again and we will forget all the pain and anguish of this bear market. But if you keep fighting the inevitable, the misery will be much worse.

    We have a slightly positive open as the market (for some reason that escapes me) seems pleased by the fact that Merrill Lynch (MER) is acknowledging further losses. Overseas markets were weak and oil and gold are trading down slightly.
    -----------------------------
    Ülespoole avanevad:

    In reaction to strong earnings/guidance: TUNE +9.2% (light volume), PRGX +7.4%, SAP +6.9% (also upgraded to Buy at Deutsche Bank and upgraded to Buy at Jefferies), ALU +6.3%, WBSN +5.7% (also upgraded to Buy at Soleil), VECO +5.4% (light volume), X +5.3%, WMGI +5.3%, MTW +5.2%, UA +5.1%, MIG +4.7% (light volume), HIG +4.4%, WLT +4.3%, AMGN +4.2% (upgraded to Buy at Citigroup and upgraded to Buy from Neutral at Merrill), GTI +3.7%, ELNK +3.7%, AG +3.6%, BP +2.0%, CLR +2.0%, CR +1.5%, NOV +1.2%, SPNC +1.0%, AUTH +1.0%... Select metals/mining stocks showing strength: BBL +4.5%, MT +4.0%, BHP +4.0%, AAUK +3.9%, RTP +2.7%, GOLD +2.4%... Other monoline insurers trading higher following XL, SCA, MER news: ABK +14.9%, MBI +14.8%... Other news: SCA +82.7% (believes that its case reserves will have increased substantially as of June 30, 2008; also announces agreement with MER related to XL settlement), CNQR +6.5% (Concur Tech and American Express enter into exclusive alliance to offer corporate clients T&E expense management services), NUE +4.0% (up in sympathy with X), STP +1.9% (30MW supply agreement with Enel.si), CMTL +1.1% (receives $7.6 million of movement tracking system orders)... Analyst comments: V +1.3% (initiated with Buy at KeyBanc).

    Allapoole avanevad:

    In reaction to disappointing earnings/guidance: CGNX -22.6%, NWK -20.8% (also downgraded to Hold at Needham), TRID -17.1% (also downgraded to Hold at Needham), PLXT -17.1%, ZRAN -16.7% (also downgraded to Buy at Needham and downgraded to Neutral from Overweight at J.P Morgan), BANR -14.2%, IAR -13.6% (light volume), CMP -12.7%, HLIT -10.5% (also downgraded to Neutral at Merrill), XL -10.2% (also announces $2.5 bln share offering; downgraded to In Line from Outperform at Fox Pitt), SEPR -10.1%, JDAS -10.1%, ININ -8.7%, LDSH -7.5%, ATHR -6.1%, CYH -6.0% (light volume), SNE -5.4% (also in talks to buy out Sony BMG Music - Reuters), COH -5.2%, LCAV -4.7%, MSO -4.6%, PCX -3.5%, MOS -3.4%, AATI -2.3% (also downgraded to Market Perform at JMP), RCII -2.1%... M&A news: SIRI -17.6% and XMSR -5.3% (Sirius Satellite and XM complete merger)... Select European financials trading lower following weakness overseas: BCS -5.1% , RBS -4.1% , UBS -3.7% , AXA -1.3% , HBC -1.0%... Other news: CPCI -24.6% (discloses that the it filed a voluntary petition in the United States Bankruptcy Court pursuant to Chapter 11), PSSI -2.4% (announces proposed offering of $200 mln of convertible senior notes)... Analyst comments: OVTI -4.0% (downgraded to Neutral at JPMorgan), CWTR -2.8% (initiated with Sell at Goldman - DJ).
  • Merrill Lynch (MER) shares placed at $22.50 a share vahendas Bloomberg.
  • SKF kinni kõik $140 juurest, liiga närviline värk.
  • Euroopa ja Aasia langesid:

    Saksamaa DAX -0.36%

    Prantsusmaa CAC 40 -0.86%

    Inglismaa FTSE 100 +0.33%

    Hispaania IBEX 35 +0.44%

    Venemaa MICEX -0.96%

    Poola WIG -0.45%

    Aasia turud:

    Jaapani Nikkei 225 -1.46%

    Hong Kongi Hang Seng -1.89%

    Hiina Shanghai A (kodumaine) -1.82%

    Hiina Shanghai B (välismaine) -0.55%

    Lõuna-Korea Kosdaq -1.60%

    Tai Set 50 -1.64%

    India Sensex -3.89%

  • Long MER $22.5 juurest, savi sellest pricingust, firma jaoks on see kokkuvõttes ikkagi riske vähendav, seega positiivne sündmus.
  • Ja eks hakkame siis $23 juurest müüma MER.
  • hea trade jim, 5 minutiga pea punktine liikumine...
  • Ja flat MER, viimane jupp $23.44 pealt.
  • Oodatust parem:

    July Consumer Confidence 51.9 vs 50.1 consensus, prior revised to 51.0 from 50.4
  • Nafta hind teeb uusi põhjasid - barreli hind $121.5. Rõõmustagem autojuhid, rõõmustagem...
  • The Michigan index is almost identical to the Conference Board Consumer Confidence index ... ehk reedene Michigan vihjas juba oodatust paremale

    09:56 ECONX University of Michigan Sentiment-revised 61.2 vs 56.4 consensus
  • Short AG @ $58.3. Kui Merrilli Focus list ei tööta ja asi on 11% üleval, siis tuleb lihtsalt seda shortida.
  • Reports Q2 (Jun) earnings of $1.34 per share, excluding non-recurring items, $0.37 better than the First Call consensus of $0.97; revenues rose 40.0% year/year to $2.4 bln vs the $2.17 bln consensus

    Merril andis mingi kommentaari või?
  • Jep, andis, otsi üles, kuskohas see toimus :D
  • Haige turg..võiks alla tulla,eriti kui shordid mängus
  • Kaetud AG jupikaupa $58.04...$57.16.
  • 14:47 Magnitude 5.8 quake hits greater Los Angeles area, USGS says - Bloomberg
  • Suuremate purustuste ja kannatanute kohta seni infot ei ole. Seega läks vist hästi. Futuurid korraks reageerisid langusega kuid taastusid kiiresti.
  • Aktsiaindeksid on jõudnud eile hommikuste tippude juurde. Kui eile oli tunne, et pessimismil pole lõppu, siis täna on seis täpselt vastupidine. 2%lised liikumised on saanud normiks ja see näitab, kuivõrd heitlikud tänased turud on.
  • Khm. Tekib lausa "võitja" tunne. Kes täna rohelises, seda homme müü, kes täna punases, seda homme osta. :) IMHO

Teemade nimekirja