LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 10. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilne börsipäev USA turgudel lõppes kergelt plussis. S&P 500 indeks kerkis 0.35% ning sulgus 882.68 punkti tasemel.

    Täna kell 15:30 avaldatakse päeva olulisem majandusuudis ehk kaubandusbilanss. Aprillis oli defitsiidiks $29.2 miljardit ning konsensus prognoosib, et maikuus kasvas see veelgi ehk $30.0 miljardile. Samal ajal peaks turuosalisteni jõudma info ka eksport- ja importhindade kohta. Maikuus kasvasid eksporthinnad (v.a. põllumajandussektor) 0.3% ning importhinnad (v.a. toornafta) 0.2%. 16:55 avaldatakse ka The University of Michigan/Reuters tarbijausalduse indeks. Juunis näitas indeks 70.8 punktilist taset, kuid konsensus prognoosib nii-öelda sentimendi langust 70.0 punktile (juuli).

  • Goldman Sachs’i analüütik David Bailey tõstis eile pärast turgu riistvarasektori reitingu tasemele „Atraktiivne“. Bailey usub, et konsensuse prognoosid on piisavalt alla tulnud ja tänastelt tasemetelt on riski/tulu suhe muutunud soodsaks. Konkreetsete aktsiate reitingumuutused on järgmised (link):

    Dell (DELL): Upgraded to Conviction Buy from Neutral.

    Western Digital (WDC): Downgraded to Neutral from Buy.

    Seagate (STX): Upgraded to Buy from Neutral.

    IBM (IBM): Downgraded to Neutral from Buy. 

    Samas peab tõdema, et näiteks Dell’i katmisel ei ole Bailey track record just kõige parem olnud. Kui mu mälu ei peta, siis Dell lisati Conviction Sell ideede hulka, kui aktsia kauples $9-10 vahemikus, kuid eemaldati sealt alles 15. juunil, kui aktsia maksis üle $13.

    Samuti on Bailey argumentidele, miks Dell on täna hea ost, teised analüütikud juba korduvalt varem tähelepanu juhtinud. Operating leverage ja PC-turu tsükli pöördumine 2010. aastal – need on olnud näiteks Citi, MS või Deutsche investeerimisteesi lahutamatud osad juba pikemat aega.

    GS’i uus hinnasiht Dell’ile on $17.

  • Itaalias täna lõppev G8 kohtumine ei tohiks eriti tähelepanu tekitada. Küll aga on tekitanud mõningast ärevust FT.com esimene lugu: "China attacks dollar’s dominance". Teema tõstatas eile G8 kohtumisel Dai Bingguo (Chinese state councillor), kuid analüütikute sõnul on pigem tegu poliitilise sõnavõtuga (lühiajaliselt pole dollarile alternatiivi).

  • Kas nõustuda või mitte, on iseküsimus, aga Roubinit on alati huvitav lugeda. Sissejuhatuses räägitakse tööjõuturust (suuresti sama, mida Rosenberg on varem kirjutanud), hiljem võetakse ette muud makroteemad. Ehkki Roubini midagi uut ja põrutavat ei kirjuta, on loogika hea ja jutt sujuv.
  • Valitsuste autoostu sponsoreerivad  programmid on tõmmanud autotootjad lõa otsa, kust saab olema väga raske lahti lasta. Täna ütles Renaulti tegevjuht, et 2010. aastast kujuneb 2009. aastaga võrdväärselt raske periood, kui riigipoolsete toetuste lõpetamine turu loomuliku paranemise tasa teeb.

    Renaulti aktsia Euronextil

  • Citigroup tõstab täna MEMC Electronic Materials’i (WFR), mis tegeleb nii pooljuhtides kui ka päikesepaneelides kasutatavate „vahvlite“ valmistamisega, reitingu „Osta“ tasemele hinnasihiga $24 (varasemalt vastavalt „Neutraalne“ ja $15). Ühtlasi lisatakse aktsia Top Picks Live ehk parimate ideede nimekirja.

    Citi usub, et ettevõtte pooljuhtidele keskendunud äri, mis hetkel on kahjumlik, on saavutamas põhja ja ees on paremad ajad. 300mm vahvlite hind on aasta alguse $125 tasemest langenud umbes $90 tasemele, mis ligineb $80-85 suurusele omahinnale. Seega võiks oodata pakkumise vähendamist tööstusharus, mis omakorda viiks hinna normaliseerumisele.

    Mis puutub firma solar segmenti, siis ka seal on oodata survet vahvlite hindadele, kuid see on analüütikute poolt juba pikemat aega oodatud ja kellelegi üllatusena ei tohiks tulla. Citi kalkulatsioonide kohaselt on WFR’i tootmiseks kasutatavad varad kokku väärt $6.60 aktsia kohta. Kui lisada sellele $5.67 suurune vaba raha hulk aktsia kohta, siis halvima stsenaariumi korral võiks aktsia kaubelda $12.3 tasemel ehk tänasest vaid 20% võrra madalamal. Umbes sellelt tasemelt ka aktsia eelmise aasta novembris põrkas. Seega on riski/tulu suhe atraktiivne.

    Kokkuvõttes julge call Citi poolt, mis eeldatavasti suudab aktsias täna ostuhuvi tekitada

  • Goldman Sachs’i analüüsist jäi silma ka üks huvitav graafik IT-kulutuste trendide kohta (kliki, et suurendada):

  • Notable Calls, kelle kunstitalendi suur austaja Madis on, arvab, et WFR võib täna Citi upgrade'i toel tõusta 5-6%, kuid pikemaajalistele investoritele võib veel sisenemiseks liiga vara olla:

    So while the upgrade looks groovy and will probably work in the short-term (I'm guessing 5-6% upside today), I'm not entirely sure WFR warrants an investment here.

  • Cramer kommenteerib Steni poolt lõuna ajal kirjutatud Goldman Sachsi riist- ja tarkvara sektori upgrade'ist. Siinkohal nõustun vanameistriga.

    Cramer: "I wonder if the Nasdaq futures should be as low as they are given the big Goldman Sachs upgrades in hardware and software. Might be worth a trade..."
  • Ameerika kaubandusbilanss jätkab paranemist:

    May Trade Balance -$26.0 bln vs -$30.0 bln consensus; prior revised to -$28.8 bln from -$29.2 bln
  • Philip Morris (PM) on laiendamas haaret ja ostab $452 miljoni eest ära Colombia Protabaco. PMi arvates aitab ülevõtt koheselt ka kasumeid suurendama hakata.
  • USA turud alustavad nädala viimast kauplemispäeva punaselt. Indeksid ca 0.5% kuni 0.8% miinuses, nafta -2.5% @ $58.9.

    Euroopa turud:
    Saksamaa DAX -0.61%
    Prantsusmaa CAC 40 -0.75%
    Inglismaa FTSE 100 -0.66%
    Hispaania IBEX 35 -0.98%
    Venemaa MICEX -2.30%
    Poola WIG -0.64%

    Aasia turud:
    Jaapani Nikkei 225 -0.04%
    Hong Kongi Hang Seng -0.46%
    Hiina Shanghai A (kodumaine) -0.29%
    Hiina Shanghai B (välismaine) +0.18%
    Lõuna-Korea Kosdaq -1.50%
    Tai Set 50 -3.19%
    India Sensex 30 -1.84%

  • Random Acts of Indifference
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    7/10/2009 8:29 AM EDT

    "The opposite of love is not hate; it's indifference."

    -- Elie Wiesel
    The most difficult market to trade is one with little emotion. It is emotions that cause stocks to move in predictable fashion, and when they are running high, we have our strongest moves.

    Indifference results in random movement. When no one cares, we drift around in search of something meaningful, and when it's a summer Friday, the most meaningful thing is likely to be something other than the stock market.

    After a rather sharp pullback, the market has stabilized and done very little for two days now. The action hasn't been bad, but it hasn't been very impressive either. We have had very little energy and most of the strength has been nothing more than bounces in stocks that are technically troubled. We are oversold enough that the sellers are taking a rest and not pressing, but the buyers sure haven't shown much interest either.

    There are always market players looking for meaning and excitement, and they may be able to stir something up here and there, but the major theme right now is indifference. Even those with a clear bullish bias aren't expecting the market to leap back to life like it did during the rally off the March low, and those that are bearish are giving the bulls a little room for bounce before pressing again.

    The good news is that with a number of major earnings reports coming next week, the level of indifference is likely to decline. At least earnings reports will stir things up, for better or for worse, and give us some stronger emotions to trade.

    Even though there are a few positive analyst comments this morning about the likes of Dell (DELL) , Google (GOOG) and Novellus (NVLS) , early indications are weak. Overseas markets were unable to get anything going, and there isn't any major economic news on the agenda to stir things up. It should be a very thin day of trading, which can result in some random movement, so we'll need to make sure we aren't lulled to sleep.
    -----------------------------
    Ülespoole avanevad:

    In reaction to strong earnings/guidance: PGR +10.9% (light volume), INFY +2.1%... Other news: ANTP +14.3% (light volume; announces that its wholly owned subsidiary, Antenna Products, is awarded a FAA contract for a base year with four option years and a potential value of $3 mln), HBAN +2.7% (still checking), KMT +2.3% (prices 7.0 mln common share offering at $15.75/share), TDW +1.1% (announces $200 mln share repurchase authorization)... Analyst comments: NZ +5.8% (initiated with an Outperform at William Blair), WFR +2.9% (upgraded to Buy at Citigroup), DELL +1.6% (raised to Conviction Buy List at Goldman - Reuters), STX +1.3% (raised to Buy at Goldman - Reuters).

    Allapoole avanevad:

    In reaction to disappointing earnings/guidance/SSS: SIMO -9.9% , VRGY -9.8% (also announces proposed $110 mln convertible senior notes offering), EXAC -7.6% , HOTT -7.4% , PLCE -3.8%, ATI -2.5% (also announces voluntary contribution to U.S defined benefit pension plan)... M&A news: ELX -15.5% (rejects Broadcom's $11 offer; also guides Q4 EPS to high end of range, revs slightly above consensus), DDUP -1.5% (agrees to be acquired by EMC for $33.50 per share, terminates merger agreement with NetApp; also downgraded to Neutral at Baird)... Other news: MAPP -18.6% (MAP Pharma announces termination of Pediatric Asthma Collaboration), KMT -5.8% (announces its intention to offer 6.5 mln shares of common stock), AIG -5.3% (still checking), RNST -3.1% (files shelf registration statement for $150 mln of securities)... Analyst comments: RNOW -1.9% (downgraded to Hold at Deutsche Bank).
  • Meediakanalites - eelkõige CNBC - on sarnaselt veebruari/märtsiga võtnud võimust tugev negativismipuhang. Räägitakse pea-ja-õlad-mustrist ning sellest, kuidas kohe-kohe tuleb turul tugev korrektsioon. Makes me say hmm....

    Aga selle negativismi kõrval on JPM välja toonud 6 punkti, miks tasub 2. kvartali tulemuste hooaega vastu minna pea püsti:

    1) Väljavaated tulevikku on võrreldes eelmise kvartaliga paranenud, kaasa arvatud mitmed makronäitajad (nt tööstustoodang ja ootused SKP muutuse osas), mis lubab ka ettevõtteil endil ehk tulevikku positiivsemalt vaadata.
    2) Arenevad turud on näidanud nõudlust ka ajal, kui arenenud turud on olnud käpuli.
    3) V-kujuline taastumine tööstustootmises.
    4) Ettevõtete varud väga madalad.
    5) Analüütikud on oma kasumiootuste langetamise tsükli lõppu jõudnud ning nüüd võib oodata juba kasumiootuste tõstmisi.
    6) Möödunud kvartalil suutis enamus ettevõtteid madalaid kasumiootusi ületada. JPM usub, et kasumiootuste ületamised ja prognooside tõstmised võivad saada järje ka sel kvartalil.
  • See LA Times'i lõik iseloomustab hästi meeleolu:

    The continuing decline in consumers' use of charge cards and other forms of credit reflects an underlying weakness in the US economy that most of the government's recovery plans fail to attack head-on. And it suggests a fundamental shift in the way Americans save and spend that is likely to act as a drag on the economy for several years.

  • July prelim Michigan Sentiment 64.6 vs 70.0 consensus.
  • Kes veel ei tea, siis see indeks koostatakse vaid 500 majapidamise arvamuste põhiselt. Seega ei tasuks üldistada tervele USAle seda : )

    Väljavõte Wikist:

    The University of Michigan Consumer Sentiment Index is a consumer confidence index published monthly by the University of Michigan. The index is normalized to have a value of 100 in December 1964. At least 500 telephone interviews are conducted each month of a United States sample which excludes Alaska and Hawaii. 50 core questions are asked.

    The consumer confidence measures were devised in the late 1940’s by George Katona at the University of Michigan. They have now developed into an ongoing, nationally representative survey based on telephonic household interviews.
  • eee... tegelikult see ikkagi on oluline. SPY 88,40 --> 87,97 mõne hetkega.
  • U. of M. sentimendi kukkumine pühkis minema kogu mai ja juuni tõusu.
  • Toorainete hinnad ei taha kohe kuidagi põhja leida:
    Augusti naftafutuurid -2.1% & nädalaga >11% langust (kallim dollar, riskkartlikkus tõuseb, IEA nõrk prognoos selleks aastaks).
    Kuld -$5.5 & nädalaga -$20 dollarit (kallim dollar & langev naftahind)
  • 500 vastajat on väga suur arv, kui on tehtud õige ja kaalutud valim,
    näiteks eesti tv-reklaamiturgu on ka müüdud juba aastaid paarisajast perest koosneva valimi põhjal
  • 200 vastajat Eestis, kus on 1.35 miljonit elanikku.... 500 vastajat USAs, kus on 300 miljonit elanikku...

Teemade nimekirja