Börsipäev 3. november
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Tere varahommikust. Eileõhtune suurim uudis on kindlasti Stanley Worksi (SWK) ja Black & Deckeri (BDK) ühinemisteade, mis BDK aktsia viis järelturul üle 20%lisse tõusu. Arvestades raskeid aegu, tundub ühinemine ja tegevuste koos kuluefektiivsemaks muutmine perspektiivika otsusena.
Kell 17.00 teatatakse septembrikuu tehaste tellimuste muutus, kus ootuseks on +0.8%. -
Ajal, mil paljud teised keskpangad valmistuvad alles majandusse pumbatud raha väljatõmbamise plaanidest rääkima (BOE puhul ollakse arvamusel, et võlakirjade ostuprogrammi võidakse koguni suurendada), tõstis Austraalia keskpank täna oma intressimäärasid teist korda viimase kahe kuu jooksul, tuues taseme 3.5%-ni. Tegemist oli ootuspärase otsusega, arvestades valitsuse esmaspäevast majandusprognooside tõstmist. Nimelt ootab rahandusministeerium 2009-2010 fiskaalaasta kasvuks 1.5% (varem -0.5%) ning 2011 fiskaalaasta kasvuks 2.75% (varem 2.25%). 2008-2009 majandusaastal kasvas SKT 1%.
-
Tänase päeva jooksul teatavad suuremad autotootjad, kui edukalt või halvasti on neil möödunud oktoober USA turul. Keskmiseks ootuseks on 10 miljonit sõidukit (annualiseeritud), mis oleks parim kuu sel aastal, kui jätta arvestamata juuli ja augusti müüki, mil valitsus kunstlikult nõudlust stimuleeris. Programmi lõpetamise tagajärjeks oli tugev langus septembris, mil aastane müügitempo kukkus 9.2 miljoni ühikuni. Ent kerget tõusu võrreldes septembriga oodatakse eelkõige tänu autotootjate endapoolsetele sooduspakkumistele. -
Euroopa täna taas korralik müügipress & korrektsioon jätkub. Bill O'Neili (Merrill Lynchi strateeg) hinnangul sõltub korrektsiooni ulatus kolmest faktorist:
“Worries over prospects for holders of equity in banks, concern that interest rate hikes are imminent, and paradoxically that recovery in 2010 will be crippled by a U.S. consumer unwilling or unable to open his or her wallet.”
Täna teatas neljandat kvartalit järjest kahjumist UBS (kahjum ületas märgatavalt analüütikute ootusi & aktsia ca 6% miinuses). CIT Groupi pankrotiavalduse taustal on investorid sektoris sellel nädalal üsna närviliseks muutunud & fookuses taas hirm, et pangad on liiga vara hakanud valitsuse abist loobuma.
-
Euroopa Komisjon on euroala SKP kasvu osas IMFst optimistlikum:
For the 16 countries that use the euro, the commission expects a 4% contraction this year, followed by 0.7% growth next year and a 1.5% expansion in 2011. (IMFi järgmise aasta majanduskasvu prognoos on 0.3%)
EU finance ministers already have agreed that fiscal stimulus measures need to be ended by 2011 at the latest. The commission expects states support for the economic recovery to "fade away" in the course of next year (wsj).
Hoolimata majanduskasvust ootab Komisjon euroala töötusemäär jätkuvat kasvu, mis peaks 2011. aastal jõudma 10.9% juurde (jobless recovery arvamust jagavad ka teised analüütikud - loe siit).
-
Berkshire Hathaway ostab Burlington Northen Santa Fe (BNI).
Berkshire said the deal is its biggest acquisition ever. "Our country's future prosperity depends on its having an efficient and well-maintained rail system," Warren Buffett said in a press release. "Conversely, America must grow and prosper for railroads to do well. He added, "Most important of all, however, it's an all-in wager on the economic future of the United States. I love these bets." (marketwatch)
-
MasterCard prelim $3.48 vs $2.94 First Call consensus; revs $1.36 bln vs $1.35 bln First Call consensus
-
Deutsche Banki B. Chadha leiab, et head 3Q tulemused ei kajastu veel USA aktsia hindades:
What’s priced in: Yesterday’s earnings; not a cyclical recovery yet.
On a trailing multiple of 20, equities look expensive. But given that earnings snapped back in H1 2009 from off the cliff levels of Q4 2008, a better gauge of where we are is provided by more recent earnings. S&P 500 Q2 EPS came in at $16 or an annualized $64. Our fair value multiple of 16.4 implies 1050 on the S&P 500, around where we are today. So the market has nearly priced in last quarter’s earnings. Q3 earnings are up sequentially by 6% and seasonally adjusted by 11%. Thus, Q3 earnings are not yet priced in, let alone a cyclical recovery in earnings going forward.
-
Chesapeake Energy (CHK) teatas oma tulemused eile õhtul. EPSi näidati $0.70 vs oodatud $0.65, kuid müügitulud jäid ootustele alla - tulud $1.81 miljardit vs oodatud $1.96 miljardit. Samas, pärast Ultra Petroleumi (UPL) tugevat top line missi, ei oskagi praegu öelda, kui paljusid see praegu üllatab. Aga ettevõtte konverentsikõne on alati olnud väga huvitav ning sedapuhku saavad huvilised Eesti aja järgi kell 16.00 otseülekandes konverentsikõnet kuulata siit.
-
USA turul on tähtsamad indeksid päeva alustamas ca 0.5%lise miinusega.
Euroopa turud:
Saksamaa DAX -1.29%
Prantsusmaa CAC 40 -1.67%
Inglismaa FTSE 100 -1.61%
Hispaania IBEX 35 -2.11%
Rootsi OMX 30 -1.13%
Venemaa MICEX -3.46%
Poola WIG -2.10%Aasia turud:
Jaapani Nikkei 225 N/A (börs suletud)
Hong Kongi Hang Seng -1.76%
Hiina Shanghai A (kodumaine) +1.22%
Hiina Shanghai B (välismaine) +1.31%
Lõuna-Korea Kosdaq -0.10%
Tai Set 50 -1.65%
India Sensex 30 -3.09% -
Fundamental Arguments Are Just Hot Air
By Rev Shark
RealMoney.com Contributor
11/3/2009 7:55 AM EST
Nothing helps a bad mood like spreading it around.
--Calvin of Bill Watterson's "Calvin & Hobbes"
The market has been struggling since the start of third-quarter earnings season back in early October. Even though we had quite a bit of good earnings and economic news, we have lost our strong upside momentum and buyers have moved away from the dip-buying strategy that served them so well as we ran up all summer.
This is the first real change in market character we have seen since March. Many bulls are still confident that we will quickly find support and move back up strongly as we did half a dozen times in the last several months, but so far the action has had a very different feel and market players are showing little confidence that we will spring back as quickly or as easily this time.
When the market was trending up so strongly, it was very easy for investors to find excuses to buy. Even if news was below expectations, it could be ignored with the justification that it was already priced in. All news ended up being good news.
Now we are seeing the reverse of that -- the market is treating positive news as being already being anticipated and fully priced in. Good housing numbers and PMI numbers would have moved us straight up a month ago, but yesterday the market just flopped around in moribund fashion.
This morning the market is reacting to worse-than-expected news from European banks UBS (UBS) , Barclays (BCS) and RBS (RBS) and is gapping down. Investors are now very fretful over the health of the banking sector. It was the bailouts of the banking sector that laid the foundation for the run off the March lows, and now it is nervousness over the group that is leading us back down.
The important point here is that the mood of the market has shifted and we need to recognize and embrace that fact. There is no reason to believe that this negativity can't feed on itself further.
Some of the bulls are going to argue that fundamentals really have improved so the downside is limited, but we saw how well the bears fared with all their great fundamental arguments as we rallied all summer.
This is a market that is going to cause great difficulty for you if you try to fight the trend using fundamental arguments. We are always driven by mood and emotions, but after the economic chaos of the past year or so we are even more emotional and moody than typical, which causes us to overact ... both up and down.
As I write, news is crossing the wires that Warren Buffet's Berkshire Hathaway (BRK.A) is acquiring Burlington Northern Santa Fe (BNI) for a substantial premium and is splitting its "B" stock 50-to-1. We are popping back up on this news, and thus the bulls will face another test -- can they build on good news? The inability to do so has been a major problem for this market. Can the sainted Warren Buffett turn the tide back up?
-----------------------------
Ülespoole avanevad:
In reaction to strong earnings/guidance: ATSI +15.3% (light volume), BZ +10.4%HLF +9.7%, DLLR +7.7% (light volume), RTEC +7.1%, CAR +6.5%, OSK +5.2%, CTSH +5.2%, SRSL +4.5%, ABC +4.4%, TXRH +4.4% (also upgraded to Outperform from Market Perform at Raymond James), FMS +4.2% (light volume), MA +3.3%, RL +2.3%, JNJ +1.7% (announces restructuring initiatives for sustainable growth)... M&A news: BNI +27.8% (Berkshire Hathaway to acquire Burlington Northern Santa Fe Corporation for $100 per share in cash and stock), DDRX +24.7% (Peet's Coffee & Tea announces definitive agreement to acquire Diedrich Coffee in cash-and-stock transaction at $26.00/share), BDK +23.6% and SWK +4.1% (Stanley Works and BDK to merge; BDK shareholders to receive a fixed ratio of 1.275 shares of Stanley common stock)... Select rail names showing strength following BNI news: KSU +10.0%, UNP +9.0%, CSX +8.3% (upgraded to Buy at Stifel Nicolaus), NSC +8.3%, CP +4.3%... Other news: SNIC +23.3% (announced a strategic relationship that will result in a new Best Buy customer offering in its growing line-up of digital entertainment products), XOMA +7.5% (signs antibody discovery collaboration with Kaketsuken), CML +7.2% (will replace Central Pacific Financial Corp in the S&P SmallCap 600), MHGC +5.1% (secures amendment to eliminate financial covenant in trust preferred securities), BEXP +3.9% (The BCD Farms 16-21 #1H well, which is operated by Brigham Exploration (BEXP) flowed at an initial 24-hour production test rate of approximately 1,553 barrels of oil), EBS +3.2% (will replace Independent Bank Corp. (IBCP) in the S&P SmallCap 600), JAH +1.5% (Cramer makes positive comments on MadMoney), SNA +1.2% (ticking higher in sympathy with BDK)... Analyst comments: HEV +5.6% (initiated with Buy at Deutsche).
Allapoole avanevad:
In reaction to disappointing earnings/guidance: KND -9.4%, TNS -9.1%, ENR -7.9%, UBS -7.9%, CRXL -7.5%, PQ -7.3%, SVR -7.2%, RCL -3.7%... M&A news: PEET -4.5% (Peet's Coffee & Tea announces definitive agreement to acquire Diedrich Coffee in cash-and-stock transaction at $26.00/share)... Select financials showing weakness: AIB -16.3%, IRE -13.5%, RBS -9.9% (RBS, Lloyds diverge on U.K. aid as they unveil plans), MF -4.8%, BBV -3.6%, STD -3.6%, C -3.0%, HBC -2.9%, BCS -2.7%, AXA -2.7%, CS -2.5%, COF -1.9%... Select metals/mining names trading lower: VALE -4.4%, BHP -3.6%, BBL -3.2%, AU -2.7%, MT -2.6%, GFI -2.1%, RTP -2.0%... Select oil/gas related names showing weakness: REP -2.6%, PBR -2.6%, PBR.A -2.4%, E -2.1%, CEO -2.0%, COP -1.7%... Other news: HEP -6.2% (announces public offering of 1.9 mln units), F -3.7% (discloses $2 bln convertible notes offering)... Analyst comments: SNDK -3.4% (downgraded to Underperform from Neutral at Wedbush ), MU -2.7% (downgraded to Neutral from Outperform at Wedbush and downgraded to Equal Weight at Morgan Stanley), KLAC -2.6% (downgraded to Underweight at Morgan Stanley). -
September Factory Orders +0.9% vs +0.8% consensus
-
Ford Motor (F) Reports October sales of +3.1% vs. -4.4% street expectation
Ja turg astus sammu ülespoole -
Need kes hommikul KUKU raadiot kuulasid, oli võimalus hüpata GILD paati.
Juttu oli Ukrainas möllavas H1N1 gripist ja sellest, kuidas kiirkorras Tamiflu-d sisse osteti -
Küsiks mõne targa käest nõu. Näiteks Joelilt ja Alarilt.
Kui Sinopec Shanghai Petrochemical (SHI) maksab praegu 40 $ ja siht on 184 $, siis on see +4,5 korda ehk + 450%.
Kas selline meeletu kasv on võimalik? Raske uskuda. Ja kui palju neid sihte tasub usaldada? Mina vaatan Yahoo Finance-ist. Ühelgi teisel aktsial ma nii suurt sihti pole näinud. Või on neid veel?
Järgmine aasta pidavat toorained kõvasti tõusma küll. Ja kui pooled hiinlased hakkavad autoga sõitma, siis pidavat nafta maailmast kohe otsa saama ... -
Käive tundub sellel kuidagi madal, iseenesest huvitav leid see SHI :)
-
hiievana,
SHI puhul on Yahoo Finance'is leiduv hinnasiht põhimõtteliselt lihtsalt ühe analüütiku poolt kunagi väljakäidud number. Hetkel ei oska öelda, aga võimalik, et tegu üldse aastaid tagasi antud sihiga, mil aktsia kauples $100 piirimail. Kuna Bloombergi terminal ühtegi ettevõtet katvat analüütikut täna enam ei näita, siis on tõenäoliselt tegu mõne kohaliku väikese analüüsimajaga. Yahoos võib neid 1-year targeteid vaadata üksnes likviidsete ja populaarsete aktsiate puhul, kus neid aktiivselt uuendatakse, muude ettevõtete puhul ei tasu neid numbreid usaldada.
Pole küll ettevõtte analüüsimisega varem kokku puutunud, aga sellistesse +100% sihtidesse suhtuksin ülima skepsisega (reeglina kas siht aegunud, vahepeal on toimunud mingeid olulisi sündmusi või on lihtsalt uuendamata näiduga tegemist). -
cnanalyst annab keskmiseks hinnasihiks $34 & see tundub ka mõistlikum. Esmapilgul ei tundu aktsia odav & Hiina kasvavale kütuse tarbimisele panustamiseks võiks otse Sinopeci (SNP) aktsiat vaadata. Lühiajaliselt võib kõrgem nafta hind tegevuskulusid tõsta & samas võib Hiina valitsus kütuse jaemüügi hinda majanduse turgutamiseks kunstlikult madalal hoida (rafineerijale halb keskkond). Pikaajaliselt peaks marginaalid paranema + tarbimine kasvama ja tegu täitsa huvitava ideega.
-
Aitäh. Ka mul oli selline kahtlus. Liiga ilusaid numbreid ei saa uskuda. Ajaloo jooksul pole SHI isegi 100-ni jõudnud. Maksmum 85$. See oleks + 100 % ja selline tipp ei kordu. Aga + 20...30 % võib isegi tõusta.
Aga jutt toorainete tõusust järgmisel aastal peab paika? Kriiside ajal on tooraine ja energia ikka tähtis olnud. Sõda käib täie hooga ja sõjamasin kulutab kõvasti. -
Aga SNI on täna +3...4%, SNP ainult +0%, mingi erinevus neil on ... Nii või naa, nafta hind võib hakata kerkima. Talv ka tulemas.
-
STEC on huvitav aktsia homseks. Teoreetiliselt võib põrkemäng olla siit $17.50 kandist. Mõni turuosaline võib homme välja tulla selle jutuga, et nüüd on ootused resetitud. Praegu ei taha puutuda, eks homme hommikul näeb, mis meeleolud on. Väärib igatahes jälgimist.
-
STEC praegu natuke liiga palju määramatust, et seda praegu järelturul näppida. On risk, et hommikul tuleb positiivsuse asemel hoopis mitu downgrade'i üksteise otsa ja tambitakse täitsa mutta või hakkab madalamalt tasemelt põrkama.
-
Eriti roosiline see STEC siiski ei paista täna ja praegu ei julge küll öelda, et siin treid oleks. EMC on liiga suur overhang, et keegi julgeks välja astuda ja öelda, et aktsia on odav. Võib-olla mõni suurem short hakkab täna katma, kui kehvad uudised väljas. Teisalt jälle on olukord piisavalt kole, nii et ka neil pole põhjust iga hinna eest kokku krabama hakata squeeze'i hirmus. Nii suure kukkumise järel ei hakka lühike positsioon veel niipea muret valmistama. Tough case :)
-
STEC
Astun juurde, sest vaatasin eile, kuidas mutta tambiti ja DB tuleb toetama:
Deutsche Bank reiterates Buy rating, price target $36 -
Huvitav palju STEC siit põrgata võiks...
Iseenesest on aktsia olnud sept keskpaigast vaikses languses.
STEC Inc (NASDAQ:STEC) downgraded to Perform from Outperform at Oppenheimer.
Stocker, kas see Deuche Banki price target 36$ on hetkel kehtiv??
Ei suutnud leida seda kohta esimese hooga. -
see on kehtiv küll, tegemist isegi targeti langetamisega.
-
Pistab, et igat põrget kasutatakse positsioonist väljumiseks.
Ei huvitu enam sellest. -
STEC on keeruline case. Uute tehnoloogiate puhul ikka juhtub takistusi nagu nüüd see EMC üleliigsete laovarude case.. tavaliselt seda nii valuliselt vastu ei võeta. Seekord on probleemiks ka see, et uus konkurents peale tulemas, ThinkEquity analüüsist:
We believe new competing solutions in 1Q/1H10 could make ZeusIOPs a tougher sell, with solutions at SAS, PCIe from Seagate, Micron, SMOD, Pliant, FusionIO, Samsung,and Intel and alternative solutions from the storage OEMs Sun, NetApp.
Ma pakuks, et see on isegi suurem probleem. Enne kui suudetakse turuliidrina korralikult ennast paika panna, on juba konkurents peale tulemas.. ja kui arvestada, et EMC näitab, et turg ei ole nii kiirelt kasvamas kui loodetud, siis suurenenud konkurents tähendab räiget survet marginaalidele.
Ehk siis kokkuvõttes on STEC investeerimistees täielikult muutunud. Kui varem oli "technology leader in fast-growing market", siis nüüd.. no mis ta siis nüüd on. Kasvuturg küll, aga ei kasva nii kiiresti kui oodatud. Liider küll, aga suuremad, tugevamad konkurendid on kohe järgi jõudmas.. väärtusaktsia? Selleks võiks vähemalt mingilgi määral suuta hinnata, kui palju suudetakse kasumit teenida..
Nii et jah, mis see põhjus siis oleks, miks STEC põrkele mängida?
