LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Trigon Agri.

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilne pressriliis teatas normaalsest saagisest vaatamata põuale.
    selle peale +12%
    Täna otsustas Putin keelata teravilja väljaveo Venemaalt.
    Mida oodata ?
  • 1. Mõju ei ole 1:1, kuna neil pea kogu piimandus Eestis ja oluline osa põllumajandust Ukrainas.
    2. Väljaveokeeld oli kuni aasta lõpuni, TA omab ja on ostnud juurde elevaatoreid, seega saavad hoida.
    3. Aga Vene siseturul pigem aitab hoida hinda all, vähem elujõulised farmerid (TA ma siia ei loeks) peavad ilmselt finantssurve tõttu ikkagi müüma.

    Ega eks näis, kindlasti nad seda oma augusti lõpu poolaastaaruandes kommenteerivad.
  • Trigon Agri uurib võimalusi noteerida piimategevuse eraldi börsile.

    Äkki võiks selleks kasutada TPD...


    Trigon Agri explores separate listing for its dairy farming operations and updates the 2011 projections for this business segment14.03.2011 16.40
    http://www.trigonagri.com/news-and-press/news;news/301/Trigon-Agri-explores-separate-listing-for-its-dairy-farming-operations-and-updates-the-2011-projections-for-this-business-segment
  • Ütleme nii, et Trigon ei ole piimatootmisega kuigi hästi hakkama saanud ja katsub selle nüüd endast kaugemale trügida. EBITDA/income margin on üks asi, EBITDA/equity margin hoopis teine asi.
    Piimatootmine on juhtimise seisukohast üks keerulisemaid bisniseid üldse ning viimase aja hindade volatiilsus nõuab sellesse sektorisse investeerimisel plaatinast närve ja väääga ettevaatlikku laenuvahendite kasutamist.
  • Kas Venemaa jääb ikka Venemaaks...


    6. Investment property
    As at December 31, 2011 Investment property in amount
    of EUR 22,286 thousand reflects the fair value of land in
    the Group´s Samara cereals production cluster in Russia
    that was reclassified to Investment property during 2011.
    Such reclassification was made because the Group has
    decided to discontinue its cereals farming operations in
    Samara region
    and intents to keep the assets of this
    cluster for rent and/or potential disposal in the future.
    At the date of its reclassification to investment property the
    property was not ready for its intended use as because of
    unclear legal structure and risks and uncertainties attached
    to the land it had been very difficult, if not impracticable to
    lease it or dispose it. Accordingly, the management was
    unable to assess the fair value of the land as at the date of
    its reclassification but in management’s assessment it was
    unlikely to differ significantly from its cost.
    During Q4 and Q3 the Group made expenses to clear the
    legal structure of the land ownership, to free it of any
    encumbrances, contingencies or commitments towards
    any external parties (including liquidating the old “kolhoz”
    structure and firing related employees), and on field
    preparation works (incl disking, subsoiling and ploughing).
    By the end of 2011 the Group had substantially completed
    the development of the land to make it ready for its new
    intended use as an investment property.
    As of 31 December 2011 the management obtained an
    external valuation from a reputable external valuation firm
    to support the valuation carried out by the management.
    According to the external valuation report the fair value of
    the investment property as of 31 December 2011 was in a
    range of EUR 22-26 million.
    The gain from revaluation of investment property is
    recorded under Other income.

    http://www.trigonagri.com/wp-content/uploads/2012/02/Trigon_Agri_4Q_2011_Interim_Report.pdf
  • Kriitiline aeg Trigon Agrile praegu:
    - Samara maa müük (ettevõtte suurim maatükk, millest on otsustatud loobuda transportprobleemide tõttu)
    - Rostov maa ost (6 MEUR ettemaks tehtud. Plaan osaliselt vahetada Samara vastu.)
    - Ilmaolukord neil päevil - kuiv kevad on olnud
    - Mulluse 38 MEUR 11%-intressilaenu esimene coupon-makse. Laenu lõppaeg 2015.
    - Suurenenud tähelepanu OMXS30 olles
    - Väätsa ost, mille jaoks saadi aga ilmselt tunduvalt paremat intressi Swedbankilt.

    Kokkuvõttes mahukas tegevus.

    Aktsia on olnud suht stabiilne 7 SEK kandis pikka aega.
  • parandus: mitte OMXS30 vaid OMXSBX
  • Pressiteade 18 juuni 2012
    ...As at the date of the current press release the Group has completed its spring sowing, and harvesting is due to start shortly. The total expected harvested area is 86 thousand hectares in 2012...

    Pressiteade 25 august 2011:
    ...The management is reiterating its target of increasing the harvested area in 2012 up to 150 thousand hectares.....
  • Huvitav, mis on hetkel raha põletamise ratio? Võrreldes BEF ja ALPA ga on TAGR muidugi suht hästi vastu pannud, aga sellest hoolimata tundub et kogu kontseptsioon maasse investeerimisest eesmärgiga odavalt ja hästi toota ei kipu töötama.
  • Eks ettevõte on keerulises olukorras, aga see on täiesti ise valitud strateegia. 2008 aastal tõsteti 105 MEUR hinnaga 1,5 EUR aktsia. Viie aastaga on selle inveeritud raha börsiväärtus langenud 50%. 2008 laenati 38 MEUR intressiga 11%.

    Tulemuseks peab ettevõte iga aasta maksta üle 4 MEUR intresse, ja 2-3 MEUR management fee Trigon Capitalile (fee seotud Trigon Agri bilansi suurusega). 6-7 MEUR kulu on seega iga aasta kindlustatud.

    Maaostud on olnud hiiglaslikud, aga tundub et selle maa kasutusele viimine võtab aega. Kui võrrelda Black Earth Frminguga, siis tundub et viimane on investeerinud suhteliselt rohkem tehnikasse, vähem maasse. Maaost võib muidugi osutuda pikaajalselt õigeks, aga praegu tundub, et ei suju nagu plaanitud.

    Oluline on nüüd vaadata kuidas Samara/Rostov-tehing kulgeb. Natuke imelikuks võib pidada seda, et kavatsetakse maksta oma aktsiatega. Imelik sellepärast, et lahjendamine pärast aktsiaväärtuse langusega võib pidada ebasoodsaks vanadele aktsionäridele, kes sisenesid 1,5 EUR juures.
  • Isiklikult ma nendesse Heleniuse toimetamistesse suhtun reservatsiooniga. Räägib jube palju ja võõra (INVESTORITE ) rahaga käib väga lohvkalt ümber. Sorry aga ma ei tea ühtegi nende meeste äri, kus nad REAALSELT oleksid viimase 7 aasta jooksul mõne penni teeninud.
    Minu arvates põldu pole võimalik harida kuskilt klaasboksist südalinnas lõugu lõksutades.
    EAir on hea näde selle seltskonna toimetamisest. Väljapaistvad on ainult kaks numbrit: DIREKTORI PALK ja KAHJUM.
  • Q2 avaldatud, likviidsus pingeline.
  • Likviidsus on tõesti vilets.
    Püüan seda üritust natuke lähemalt analüüsida, mul hakkab kujunema arvamus, et need "banker-run" põllumajanduskolossid on võimelised hävima iga ilmaga (sõna otseses mõttes). Kindel võitja on ainult Trigon Capital, management fee tuli ca 1.5 mEUR kokku.
    Huvitav tulurida oli Väätsa Agro ülevõtmisega seotud "bargain purchase", ehk turuhinnast odavamalt saadud vara. Kokku 1.9 mEUR ehk tunduv osa kasumist.
  • Ok, samamoodi nagu kui Viisnurk ostis Püssi siis. Veel kummalisem oli aga Samara maa üleshindamine seoses sellega, et otsustati seda mitte enam kasutada kuna oli vähekasumlik/kahjumlik. Suur bilanss võiks küll teha laenamine odavamaks, aga teeb ka "operational management fee" kõrgemaks kuna see on vara suurusega seotud.

    Noh, osaliselt on tegemist ebaõnnega, laenati mullu 350 MSEK 11% intressiga, seejärel on SEK tugevnenud kõvasti. Ilmad tänavu olid samuti väga ebasoodsad, nii nagu 2010, ja jama kuidas toodang ekspordile müüa. Viljahinnad seevastu maailmas kõvasti tõusnud.

    Aga osaliselt on ka ise-tekitatud olukorda. Ettevõte on edukalt ja võimsasti kaasanud kapitali (150 MEUR IPO ja laenuseis vist kuskil 50-60 MEUR) hoolimata sellest et Piimaäri minek Tallinna Börsile ebaõnnestus, ja äri on "traditsiooniline" ehk põllumajandus. Ikka on likviidsus pinges, kuidas võimalik? Loogiline oleks minu arvates keskenduda tootlikkusele ja dividendimaksmisele, ja kuidas aastal 2015 tagasi maksta Rootsis võetud laenu. Selle asemel tahetakse investoritelt VEEL raha ja tahetakse Venemaal osta VEEL maad. Parem oleks maad müüa.

    Kiiresti kasvavatele ettevõtetele on alati sama probleem, kui kasv järsult pidurdub pole rahavood piisavad ja uus raha ei taha tulla. Loodetavasti pannakse sellele tähelepanu, ja pigem konsolideeritakse tegevust. Aga siiamaani pole midagi sellist näha, v.a mullune (ilmselt õige) otsus kärpida saagikorjava pindala.
  • stefan,
    selliste fondide ainuke eesmärk ongi investoritelt papi lüpsmine. Ainuke idee on ikka ja ainult valitsemistasu koorimine.
  • Kiiresti Q3 pressiteadet läbi lugedes tundub et TAGR vahetab maalapp A maalapp B vastu ja bookib seejuures 20 MEUR kasumit.

    Sel juhul peaks jälle kasumiaruannes ilmuma "bargain purchase" nii nagu Väätsa puhul ja nii nagu Püssi puhul (Skano).

    TAGR puhul on aga paraku nii et "management fee" suureneb kui bilanss suureneb, ehk aktsionäridele mitte eriti hea uudis.

    Veel suurem küsimus kui varem on nüüd aga likviidsus. Tundub, et on kavas laenata Venemaal, aga see ongi kallis, nii et mingisugune emissioon mind ei üllataks kevadel.
  • Lugedes nüüd telefonikonverentsi kommentaaridest, siis tundub et räägitakse uuest kapitalist juba veebruar-märts. Ebaselge kuidas kavatsetakse seda kapitali tõsta, aga tundub et peaks ikka toimuma piimategevuse eraldamise teel. Nüüd ongi aga piimategevuse käive, ja veel enam kasumlikkus, päris tagasihoidlik, ehk ikkagi rakse ennustada missugusi plaane võiks olla.

    Viimati müüdi TAGR aktsiad 4-5 aastat tagasi hinnaga umbes 15 SEK. Praegune hind on 5,65 SEK. Vahepeal on maailma viljahinnad rekordeid teinud, paraku (ja sellega seotud) on aga ka viljasaak Venemaal olnud vahete-vahel väga halb.
  • Trigoni piimategevuse (ja natuke selle rahastamise) kohta ilmus veel oktoobris Maalehes artikkel
  • Trigon Agri attracts the Ingman family from Finland as an investor into its Estonian milk farms
    http://www.trigonagri.com/trigon-agri-attracts-the-ingman-family-from-finland-as-an-investor-into-its-estonian-milk-farms/

    Ma pakun, et tegemist võiks olla umbes 7 MEUR uus raha mis Trigon Agri saab.

    Samal ajal kaupleb Trigon Agri aktsia hinnaga 4 SEK võrreldes 15 SEK viimase suure emissiooni ajal viis aastat tagasi. Kahtlemata raha õigel ajal, aga endiselt keeruline võlaolukord Trigon Agrile. Äkki nüüd ka samm edasi Tallinna börsile, ehk siis piimategevuse puhul.
  • ...ja seega võib arvata et eeldatava IPO suurus võiks olla umbes 10 MEUR vaid olemasolevate aktsiate müümise puhul, juhul kui Trigon Agri osalus langeb (samuti eeldatavasti) 51%-ni. (Uute aktsiate puhul võiks emissioon olla suurem.) Küsimus on siis vaid millal IPO võiks tulla, äkki juba lähikuudel. Q1 avaldatakse järgmisel nädalal, ja enne Jaanipäeva ongi varem olnud eelistatud IPO-aeg Eestis.

    Hetkel ka kriitiline aeg Trigon Agri viljakasvatuse jaoks, ehk ilmaolude kohta. Arvestades seda koos netovõla kasvuga, on veel ka see põhjus oodata IPO väga varsti, ma pakun.
  • Probleem teha IPO praegu oleks aga see, et pole eriti suuri numbreid näidata mitte käibe ega kasumi kohta. Lisaks sellele pole teada kuivõrd viljakasvatuse ja piimategevuse numbrid on olnud eraldatud. Seega on IPO endiselt vaid spekulatsioon.
  • Q1:

    As earlier communicated, we have during the first quarter this year divided our assets into core and non-core as a part of our longer term planning. The core assets are our cereals production operations in Ukraine and cereals production operations in the Rostov cluster in Russia.

    Work continues on freeing up capital tied up in non-core assets. Having secured a strategic partner into our Estonian dairy farming subsidiary through a capital raising at book value, we will now proceed to free up capital by selling down further stakes. Active work is also taking place on other non-core assets.

    Kui liberaalselt book value hinnatud on juba teine küsimus. Kogu ettevõtte mCAP 61 mEUR, P/B 0,49
  • Ma panen nüüd tähele, et Ingmani investeering tundub olevat vaid Eesti osasse Trigoni piimategevusest. Siit võib küsida kas ainult see osa on kavas omada koos väliste investoritega, ja Vene osa müüa eraldi. Samuti võib siis arvata, et Ingmani 21% investeering polnud nii suur nagu varem siin arvasin. Trigoni Väätsa ostuhind eelmisel aastal oli 7,3 MEUR.

    Muidu avaldatud Q1 ei muuda üldpilti ettevõttest, kõrgete intressidega võlgnevus on kasvanud, "harvested area" aga püsinud samas suurusjärgus mitu aastat. Ukraina saak 2013 tuleb ilmselt hea. Lähemal 12 kuul on aga laenude tagasimaksed ja intressimaksed suured, ja siit tõenäoline, et mingi oluline varade müük ka peab toimuma, kas piimategevuses või Penza viljaklastris Venemaal.
  • Viimastel andmetel on kasutuses põllumajandusmaa hulk maailmas tänu kõrgetele hindadele viimasel paaril aastal massiivselt suurenenud, oodata on hindade langust. "Toidu kõrge hind on tulnud et jääda" jutt on suur vale, nagu ikka sellised jutud.
  • Naised saunast saatsid just sellise graafiku http://bit.ly/13ccd5S - ei paista seal midagi suurenevat.
  • Mul kahjuks numbreid esitleda pole, aga väide põhineb ühe USA põllumajandustootjate katusorganisatisooni andmetel.
  • Miljardid inimesed, eriti aasiast, ladina-ameerikast ja aafrikast hakkavad järjest rohkem ja mitmekülgsemalt kohe sööma kui jalad alla saavad. Niiet isegi praeguse 7 mrd. inimesega läheks raskeks, mis veel rahvastiku juurdekasvust rääkida, 2050 on pea 50% rohkem rahvast planeedil. Praegu on enam-vähem tootmine ja tarbimine tasakaalus ja ruumi loodushädadele mis saaki vähendavad pole. Allikad: http://www.fao.org/docrep/005/ac911e/ac911e05.htm ja http://www.guardian.co.uk/global-development/2012/oct/14/un-global-food-crisis-warning

  • tänu "rohelisele" poliitikale aetakse märkimisväärne osa toidust kütuseks, kui see nali ära lõpetada, tuleksid toidu hinnad kohe alla.
  • USA lõpetas IMO ära need subsiidiumid inim- ja loomatoiduks kõlbavatest toorainetest aetavale biokütusele, pole kindel kas mujal neid üleüldse olnud ongi eriti kunagi mingis arvestatavas mahus. ".....corn-ethanol subsidies were a bad policy and eventually no one could deny it. So Congress let the tax credit in question expire."
    http://www.economist.com/blogs/democracyinamerica/2012/01/end-ethanol-subsidies
  • opex
    USA lõpetas IMO ära need subsiidiumid inim- ja loomatoiduks kõlbavatest toorainetest aetavale biokütusele, pole kindel kas mujal neid üleüldse olnud ongi eriti kunagi mingis arvestatavas mahus. ".....corn-ethanol subsidies were a bad policy and eventually no one could deny it. So Congress let the tax credit in question expire."
    http://www.economist.com/blogs/democracyinamerica/2012/01/end-ethanol-subsidies

    tõsi ka või? Tõesti oli see täisesti olematu maht: "Last year, 40% of the corn grown in the United States (some five billion bushels) was used for making ethanol. "
    Lisaks: http://www.iisd.org/gsi/biofuel-subsidies/biofuels-what-cost
  • On üks võimalus päästa maailm!
    Ostke Trigon Agri aktsiaid! Päästke maailm!
  • pahurik võrdle kuupäevi uudistel, 2008 vs. 2012, asjad on muutunud vahepeal
  • opex
    pahurik võrdle kuupäevi uudistel, 2008 vs. 2012, asjad on muutunud vahepeal

    16.aprill 2013 on vana artikkel? Edasi on jah vanemad, aga illustreerivad su juttu, et mujal ei ole subsideeritud arvestavas mahus.
  • opex
    pahurik, see 40% jutt on 2010 andmed, vt. http://www.economist.com/blogs/babbage/2011/06/biofuels

    huvitav küll, kust ma selle jutu siis kopisin kui mitte sealt artiklist?:p Tahad õelda, et sellised kogused ei mõjutanud maailma toiduainete hindasi?
  • Päris tehniliseks läheks kui hakkaks arutama inim/looma toiduga mitte-konkureerivate biokütuste toetustest. Kas näit. suhkruroog (millest saadud alkoholiga brasiillased sõidavad) on mingit muud moodi toiduahelas kasutatav (peale suhku enese). Või osad õlitaimed.
  • pahurik
    opex
    pahurik, see 40% jutt on 2010 andmed, vt. http://www.economist.com/blogs/babbage/2011/06/biofuels

    huvitav küll, kust ma selle jutu siis kopisin kui mitte sealt artiklist?:p Tahad õelda, et sellised kogused ei mõjutanud maailma toiduainete hindasi?

    Oleks naiss olnud siis viidata kohe sellele artiklile mitte iisd.org'ile. Ma tahan öelda, et need subsiidiumid on minevik nüüdseks. Ma pole kunagi väitnud, et nad ei mõjutanud, nii väita oleks ikka üsna rumal.
  • Kuna sa ise panid selle economisti lingi, ja tsitaat oli artiklist samalt leheküljelt, siis arvasin, et oled kursis:)
    Ja see iisd.org oli lihtsalt esimene link mis google ette viskas. Kas sa seal lugesid välja, et subsiidiumid on minevik?
    Kas näiteks see, et biokütusel ei ole aktsiisi ei olegi subsiidium?
    Aga kui edasi vaielda soov, siis võiks selle kolida kuhugi mujale, trigoniga pole suurt pistmist
  • USA federaal subsiidiumid on ju minevik. On toimunud muutused seadustes ja toiduks kõlbavate asjade kütuseks ajamine hakkab vast läbi saama. Muust toorainest biokütused elavad edasi ja arenevad. Aga jah trigoniga pistmist sel pole.
  • USA fedral subsiidiumid ei ole kaugeltki minevik, igasuguseid tax exemptioneid ja grantse on seal kümneid. Põhiline on etanoolimandaat, mis kohustab segama bioetanooli bensiiniga (15% oli äkki number?). Sama on Brasiilias, seal on samuti kohustus segada fossiilseid kütuseid etanooliga. Euroopas on taastuvenergiale, s.h. transpordikütustele samuti target ja vaidlus käib kuhu seada piir - kas esimese põlvkonna biokütused lähevad arvesse või mitte. Trend on, et tselluloosipõhiste biokütuste osakaal mandaadis suureneb.

    Aga biokütused biokütusteks, see poliitika on nagunii läbi kukkunud. Fakt on see, et kogu inimajaloo jooksul on pakkumine alati toidu nõudluse suurenemisele (seoses rahvastiku kasvu jt teguritega) järgi tulnud. Nüüd alarmistid ütleved, et seekord on teistmoodi, olgu siis biokütuste vüi mingil muul põhjusel, seekord ei tule, kuna tootmispiir on käes ja tootmist enam suurendada võimalik pole. Seega jääme alatiseks piiratud pakkumise ja kõrgete toiduhindade keskkonda. Minu meelest on see väär ja viimased arengud kinnitavad seda.
  • Maailmas on kasutamata põllumaa ressurssi küll ja küll (Venemaa, Kasahstan ja kogu Aafrika ennekõike), aga selle kasutuselevõtt on kallis, kuna see asub halbade transpordiühendustega piirkondades. Kui viljahinnad püsivad kõrgel, siis võetakse see vähehaaval kasutusse ning pakkumine suureneb -> hinnad langevad.
    Lühiajalises plaanis aga sõltub seis ennekõike ilmast. Põhimõtteliselt on viimasel kolmel kevadel nõudmise-pakkumise pealt ennustatud korralikku hinnalangust, aga iga kord on ühes võtmepiirkonnas esinenud tõsine põud, mis pakkumist on kõvasti tagasi tõmmanud. Kui tänavu suurt põuda ei tule, võivad viljahinnad sügiseks vabalt poole võrra alla tulla.
  • Eks need sordid arenevad ka ikka edasi ja saagid kasvavad olemasolevatel põllumaadel (GMO kah) aga see reservide vähenemine ja viimase 11 aasta jooksul 6-l rohkem söömine kui toodetud näitab vist ikka suht tasakaalus olekut hetkel.

    PS. hiljuti miskid aktivistid kutsusid Monsanto vastasele meeleavaldusele Tallinnas inimesi, tea kuidas sellega läks?
  • Ma ei saa aru, miks biokütused massidele ei meeldi. Otstarbekam on hoida hinda kõrgel kui tegeleda lõputu subsideerimisega. Strateegiliselt on selles suur eelis:
    - vabaturu mehhanismid säilivad, nii nõudmine kui pakkumine, lihtsalt nõudmist on natuke üles lükatud
    - tootjatel on endiselt vajadus olla efektiivne, sest mida efektiivsem seda rohkem pappi
    - süstem on paindlik: vajaduse korral on võimalik lihtsalt kasutada sama toodang toiduks (selleks tuleb keelata toidu kasutamine kütusena + alandada fossilkütuste aktsiise)

    Meeldiv on ju mõelda madalatest toiduhindadest, aga sellega kaasneb ka suur risk. Kui tootmine end ära ei tasu, siis tuleb subsideerida. Subsideerimine ei saa suurendada efektiivsust, see lõpeb raha põletamisega nagu Nõuka-aegse Uzbekistani puuvillakasvatustes. Uuesti efektiivseks muutumiseks tuleb teha Mart Laari ja tekkinud kolhoosid lammutada, kuid iga järgmise lainega on vahepeal toimunud uus linnastumine ja inimesed kaotanud kogemuse, tehnoloogia ja teadmised. Ühel hetkel on nälg paratamatu ja see tähendab ka surma, haigusi, sõda ja kaost.

    Viimane lause on nagu Terry Pratchetti pealt kopitud aga muidu puhas tõde.

  • Maailma teraviljatootmine ja tarbimine (allikas: International Grains Council), miljonites tonnides

    2010/112011/122012/13 (hinnang)2013/14 (prognoos)
    Toodang1750185117861916 (all time high)
    Carryover stocks366366334367
    Tarbimine1784185118181883
  • Püüdke põhjust ja tagajärge mitte segi ajada: toidutoodangu kasv põhjustab (võimaldab) maakeral rahvastiku kasvu.
  • Trigon Agri 31, mai konverentsikõnes (www.trigonagri.ee) räägitakse Eesti piimafarmide müümisest, ja et selline müük võiks sisse tuua veel 15 MEUR. Samuti räägitakse, et selline müük võiks toimuda kõrgema hinnaga kui Ingmani ostust.

    Siit võib spekuleerida umbes niimoodi, et Ingman investeeris umbes 3 MEUR ja sai slle eest 21% Trigoni EESTI piimategevusest. Ülejänud 79% on kavas müüa täies ulatuses Trigon Agrist väljapoole, ja lootus on selle eest saada 15 MEUR. Veel jääb mulje, et kavas on müüa non-core assets veel käesoleval aastal. Järelikult Tallinna Börsi IPO suurusjärgus 15 MEUR, mis puudutaks siis üksnes Eesti piimategevust võiks olla varsti tulemas.
  • Soodushinnaga Helenius ilmselt midagi ei müü kui just king väga ei pitsita. Pole just hea setup kui senine tuumik teeb full exiti. Kas Ingman hakkab strateegilise juhtimisega tegelema?
  • JH vast proovib need 3 punti austerlasi kes piimavärgis lammutavad kuidagi enampakkumisele meelitada.

Teemade nimekirja