LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 13. detsember

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Reedene riskiisu kasv on täna jätkumas pärast seda kui Hiina keskpank intressimäära samaks jättis vaatamata inflatsiooni kiirenemisele 5,1% peale novembris (kõrgeim alates 2008. a juulist). Hiina indeksid on selle peale sooritanud ligi 3%lise ralli ning ka ülejäänud Aasia kauples plusspoolel. USA indeksite futuurid liiguvad hetkel nulli lähedal.

    Nädal algab makrouudiste osas väga tagasihoidlikult, ent hoog lükatakse sisse juba homsest, mil järgnevad neli päeva toovad USA poolel novembrikuu jaemüügi numbrid, FOMC kohtumise, tarbija- ning tootjahinnaindeksid, mitmeid regionaalseid ISM indekseid ja töötuabiraha taotluste numbrid. Euroopas aga hoitakse silma peal 2010. aasta viimastel ärisentimenti küsitlustel (ZEW teisipäeval, PMI-d neljapäeval ja IFO ja INSEE küsitlused reedel).

  • Financial Times kirjutab, et käesoleva aasta hübriidautode müük jääb alla ühe miljon ühiku, mis on vaevalt 2% maailma sõiduautode turust.

    Enamus tänavusest kasvust tuli Jaapanist, kus hübriidautod said helde maksusoodustuse osaliseks. USA-s eelistab siiski enamus autoostjaid bensiinimootoriga sõidukeid, kuna ei raatsi hübriidautode eest kallimat hinda maksta. Mitte vähem olulised pole USA madalad kütusehinnad, mis ei õigusta ostjate silmis hübriidauto kõrgemat hinda seda enam, et hinnavahe tasa tegemine võtaks vähemalt 10 aastat.

     

  • Suurbritannia tootjahinnaindeks (input) langes eelmise kuu üleskorrigeeritud 2,2% pealt 0,9% peale (M/M), ületades seega oodatud 0,5%. Aastases lõikes kasvas näit eelmise kuu 8,2% pealt 9,0% peale, tulles samuti kõrgem oodatud 8,3 protsendist.
    Öösel avaldati ka UK Rightmove detsembrikuu majahinnaindeksid, mis näitasid 3,0% langust (M/M) ja 0,4% tõusu (Y/Y).
    Naelsterling on olnud täna surve all, kaubeldes dollari suhtes 0,43% madalamal $1,5733 taseme juures.
  • Käesoleval nädalal on oodata ka mitmeid tulemuste raporteerijaid, kes annavad juba ülevaate oma neljanda kvartali äritegevusest ning võiksid seega pakkuda värskemaid vihjeid majanduse käekäigust. Olulisematest nimedest võiks välja tuua Best Buy (teisipäeval), FedExi (neljapäev), Oracle'i (neljapäev) ja General Millsi (neljapäev).
  • Aitäh DanelK tähelepaneku eest, parandasin vea ära.
  • Täna on FBR Capital Markets analüütikud väljas positiivse reitingumuutusega Apollo Group (APOL)-i kohta.

    FBR Capital Markets tõstab APOL-i aktsia reitingut „müü“ pealt „hoia“ peale koos $40 hinnasihiga.

    Selle calli puhul peab sissejuhatuseks ära ütlema, et haridussektori aktsiad on alates suvest väga tugeva surve all olnud seose uute valituse poolt määratud regulatsioonidega ja suvel kaotasid paljud sektoris olevad aktsiad ligi poole oma valuatsioonist.

    Sektorisse tõi natuke päikest reedene uudis, kus uute reeglite osas lubatakse siiski järelandmisi teha.

    (US) House Education Committee incoming chair reportedly calls for less stringent rules on for-profit colleges, including looser rules on 'gainful employment'
    - Comment from John Kline (R-MN), who will assume the committee chairmanship in the next (112th) Congress which starts January 3, 2011.

    FBR Capital Markets analüütikud usuvad, et ilmselt jääb kogu sektor teatava surve alla veel nii mõnekski aastaks,aga antud hetkeks on APOL aktsiasse on valdav osa riske juba sisse hinnatud.

    Given the recent underperformance in the stock and overall peer group, we believe much of that overhang is largely priced into APOL shares at this point. In addition, we believe management is now taking the right steps to reposition itself in then new regulatory environment through cost-cutting measures and a focus on higher-quality students. Make no mistake—we continue to have a negative bias on the group due to regulatory and budgetary constraints, but we also believe that Apollo’s strong brand and steady cash flow and earnings generation should provide support to the shares at current levels.

    By avoiding many of the higher-risk, less-qualified Axia students, we believe that the company will be in a better position longer term to defend its business model. By focusing once again on working adults seekingb to complete bachelor’s degrees, we expect to see better student outcomes that will manifest themselves in higher graduation rates, better job placement rates, lower student loan defaults, and overall lower dependence on federal aid. In short, although the market potential will be smaller, it will be more sustainable and less
    prone to future regulatory or political risk. Better student outcomes should also help in terms of complying with gainful employment requirements, if needed.

    Analüütikud usuvad, et ettevõtte positsioon aja jooksul paraneb, kui firma keskendub rohkem täiskasvanutele, kes soovivad oma poolelijäänud ülikooliharidust jätkata, siis peaks see kokkuvõttes parandama üldist taset ja õppelaenude tagasimakseid ning tähendab ka väiksemat sõltuvust riigi abist.

    APOL-i puhul pole kindlasti tegemist väga positiivse tooniga reitingumuutusega, kuid arvestada tuleb siinkohal sellega, et haridussektorit pole väga kaua aega ükski analüütik julgenud positiivse kommentaariga kostitada ja seetõttu usun, et vaatamata tagasihoidlikule sõnastusele saab aktsia siiski teatavat tähelepanu.

    Hetkel Kaupleb aktsia 0,8% plusspoolel, ca 38,30 kandis.

  • Tähelepanu võivad saada ka tänased positiivsed kommentaarid J.P. Morgani analüütikutelt Itron (ITRI) kohta, kes ühtlasi ka võtavad aktsia oma Focus List`i.

    ITRI is trading at a multi-year low P/E multiple despite three consecutive “meet and beat” quarters and near- record levels of backlog. We expect ITRI to outperform due to improving momentum in the cyclically-sensitive book-and ship business, and a solid pipeline of potential AMI contracts in N.America and Europe which are expected to be awarded in 2011. We believe concerns regarding ITRI’s competitive position are overdone and believe there is upside to our above-consensus forecast.

    Analüütikud usuvad, et ITRI on turuosaliste poolt alahinnatud, vaatamata korralike tulemustega kvartalitele. JPM näeb, et järgmine aasta on firmat ees ootamas mitmed positiivsed sündmused, mis toimivad aktsia jaoks piisavalt tugevate katalüsaatoritega.

    Visibility into European “mega” contracts should improve in 2011. We believe ITRI is very well positioned for large European AMI contracts that we expect to be awarded in mid-to-late 2011, yielding visibility into 2012-2013.

    We believe investors have primarily been concerned with ITRI’s competitive position within AMI. According to our proprietary database of US AMI contracts, ITRI maintains ~16% share of the ~60mm electric endpoints that have been awarded, placing them as one of the leaders in the market. We concede that ITRI’s win-rate slowed in 2010 as demand shifted towards IPv6 solutions, but we believe that ITRI’s partnership with CSCO to develop an IPv6 product will allow ITRI to regain share in 2011 domestically.

    Analüütikute sõnul on järgmisel aastal ITRI jaoks ootamas suuremad lepingud, mis peaks kinnituse saama järgmise aasta keskpaigas. Paljuski on aktsiaid survestanud ka turuosaliste hirm firma konkurentsivõime pärast. Analüütikud usuvad, et järgmisel aastal on firma koduturul oma turuosa tagasi võitmas eelkõige tänu uue toote IPv6 arendusele.

    JPM kinnitab sellega ka oma „osta“ soovitust koos $95 hinnasihiga.

    Tegemist ei ole reitingutõstmisega, aga arvestades sentimendi negatiivsust ning analüütikute argumente, siis usun, et turu toel võib aktsia täna JPM analüütikute kommentaaridele reageerida küll.

    Hetkel kaupleb aktsia ca 1,5% plusspoolel, $56,80 kandis.

  • Täna on J.P. Morgani analüütikud väljas negatiivse reitingumuutusega OmniVision Technologies (OVTI)-i kohta.
    J.P. Morgan alandab OVTI aktsia reitingu „osta“ pealt „hoia“ peale koos $35 hinnasihiga.

     We believe OVTI’s prospects remain very encouraging through 2011, so we believe the stock still has potential upside, however, we also believe investors should now wait for a better entry-point or for better visibility into the gross margin outcome of the transition to second-generation back side illumination product in mid/late 2011. OVTI has appreciated by 125% YTD, versus 11% appreciation in the S&P 500.

    Lühidalt öeldes näevad analüütikud OVTI-t endiselt eduka ja elujõulise firmana ka järgmisel aastal, kuid arvestades tõusu, mille aktsia viimase aasta jooksul läbi on teinud, siis soovitatakse turuosalistel jääda ootama paremat hinnaga ostukohta.

    We remain below consensus for FY11 and FY12, which reflects our view that gross margins will probably decline in the first half of FY12, and that there will be a seasonal slow-down in sales in F4Q notwithstanding ramping shipments at Apple.

    Analüütikud usuvad, et firma marginaalid langevad lähemas tulevikus ning sesoonsusest tingituna aeglustub ka neljandas kvartalis müük.

    We have two near-term concerns: 1) that gross margins will dip in the next 6 - 9 months as the company ramps production of BSI generation-2 product at low initial-yield rates, and 2) that the firm will encounter a seasonal inventory re-adjustment post Chinese New Year.

    Selle call`i puhul tasub tähelepanu pöörata sellele, et JPM andis aktsiale „osta“ soovituse 2009. Aasta aprillis, siis kui OVTI kauples $7 kandis ehk teisisõnu on JPM osanud tõusu alguse väga hästi ära tabada ning annab käesolevale reitingumuutusele kaalu juurde. Teiseks on OVTI suhtes sentiment überbullsih ehk siis konsensus on väga positiivselt meelestatud ning mu meelest on aktsia oma 125%-st rallist valmis osa ära andma. Ilmselt näeme täna aktsias väikest kasumivõttu.

  • GS on hakanud taas Apple't katma ning määranud hinnasihiks 430 usd. Analüüsimaja toob välja, et AAPL on jõulude ajal ning jaanuaris tulemusi raporteerides tavapärasest volatiilsem ning tänavune upside võiks tuleneda järgmistest põhjustest: (1) iPad and Mac shipments above consensus this holiday season, (2) earnings Jan-25 to beat consensus, and (3) AAPL likely to announce aCDMA iPhone by March 2011. He views the CDMA iPhone as one of themost important product launches from a financial perspective in 2011. 

  • Euroopa keskpank ostis eelmisel nädalal ligi €2,7 miljardi eest Iirimaa, Portugali ja võimalik, et ka Hispaania ning Belgia võlakirju. See summa on viimase 23 nädala suurim. Zerohedgi vahendusel ka graafiline ülevaade:

  • MSNBC annab teada, et reitinguagentuur Moody's võib lähima kahe aasta jooksul USA Aaa reitingu väljavaate negatiivse peale seada. Põhjuseks Obama ja vabariiklaste kokkulepe maksu ja töötuabiraha paketi mõjudest USA fiskaalolukorrale:

    If the bill becomes law, it will "adversely affect the federal government budget deficit and debt level," Moody's said.

    A negative outlook would indicate that the rating may be more likely to be cut from the top Aaa rating over the following 12 to 18 months. The United States currently has a stable outlook, indicating a rating change is not anticipated over this time frame.

    Moody's estimates the cost of the funding the proposed tax bill, along with unemployment benefits and other policy measures, may be between $700 and $900 billion, which will raise the ratio of government debt to GDP to 72 to 73 percent, depending on the effects on nominal economic growth.

    This means that the government's debt relative to revenues will decline much more slowly over the coming two years, to just under 400 percent from 420 percent at the end of fiscal year 2010.
    "This is a very high ratio compared with both history and other highly rated sovereigns," Moody's said.

  • Euroopa turgude sulgumistasemed: FTSE rallis 47 punkti 5860 tasemele (+0,82%), CAC tõusis 35 punkti 3892 juurde (+0,91%) ja DAX tõusis 23 punkti 7029 tasemeni (+0,33%).
  • Dollar tegi ühtlasi korraliku languse: AUDUSD +0,87% (0,9940); EURUSD +1,22% (1,3384); GBPUSD +0,49% (1,5878); USDCAD -0,36% (1,0056); USDCHF -1,44% (0,9672); USDJPY -0,42% (83,56); NZDUSD +1,08% (0,7551). Dollari indeks -0,66% (79,63).
  • Tänaste ideede puhul töötas kõige paremini APOL. Aktsias oli võimalik postisoon soetada $38,30-$38,40 kandis ning peale avanemist liikus aktsia kiirelt üles, käies isegi ära $39,40 peal. Hetkel on APOL oma hommikuse tõusu käest ära andnud ja kaupleb $38,50 kandis, ca 1,4% plusspoolel. Igal juhul oli vähemalt $0,5 kasumit laual.

    OVTI oli natukene keerulisem. Eelturul oli võimalus aktsiat lühikeseks müüa $32 pealt ehk -2% altpoolt, kel eelturul õnnestus seda teha, siis sai juba ka kohe peale avanemist positsiooni ära katta. Kes eelturul otsustas positsiooni mitte võtta, sellele pakuti peale avanemist veel ühte võimalust ca $31,90 peal.

    ITRI puhul kauplemisvõimalus täna sisuliselt puudus. Eelturul oli küll võimalik aktsiat osta $57 kandis, aga kuna aktsia oli sel hetkel ca 2,5% plussis, siis oli seda sealt ( arvestades seda, et tegemist polnud reitingumuutusega) juba üsna riskantne osta. Kes otsustas riski võtta sai väga kiire tehinguga ka korraliku kasumi, sest aktsia käis ära ka üle $59 taseme. Paraku kukkus aktsia sealt väga kiiresti alla ja on terve päeva vaikselt aina allapoole tiksunud. Teisisõnu oli täna selle aktsia käitumine selline kuhu oli kerge lõksu jääda, kui õigel ajal positsiooni ära ei realiseeritud.

     

     

  • Slovakkia parlamendi spiiker Richard Sulik ütles täna, et riik peab valmis olema eurost loobumiseks ja rahvusvaluuta taastamiseks, kui Euroopa võlakriis peaks levima veel teistesse riikidesse.

    Sulik said the current bailout system could work for Greece, Ireland and maybe Portugal, but could hardly rescue much large Spain or Italy.
    Therefore, it was "high time for Slovakia to stop believing in what euro zone leaders say and prepare a Plan B. That is the reintroduction of the Slovak koruna."

    In an opinion piece for the business daily Hospodarske Noviny, Sulik said Slovakia was too small to influence the how the 16-country eurozone is run, but added: "We must at least protect the values that people living in Slovakia have created."

  • (US) Senate gets enough votes to pass cloture on Bush tax cut extensions; as expected; voting continues

Teemade nimekirja