LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 13. mai

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Tähelepanu keskpunktis on täna eurotsooni esimese kvartali esmane SKT näit (kell 12.00), ent nii Prantsusmaa kui Saksamaa on oma numbrid juba avaldanud ning nende põhjal võib eeldada, et konsensuse ootus võib jääda isegi liiga pessimistlikuks. Saksamaa SKT paranes neljanda kvartaliga võrreldes 1,5% vs prognoositud 0,9% ning Prantsusmaa puhul 1,0% vs oodatud 0,6%. USA poolel jälgitakse aga aprillikuu inflatsiooninäitu (kell 15.30) ja mai Michigani tarbijasentimendi indeksit (kell 16.55).

    Euroopa turud tõotavad avaneda 0,5-0,7% kõrgemal, USA futuurid liiguvad aga hetkel 0,05% plusspoolel.
  • Hispaania majanduskasv samuti marginaalselt oodatust parem: 0,3% vs prognoositud 0,2% (QoQ). Aastataguse perioodiga võrreldes kasvas SKT 0,8%.
  • Morgan Stanley kinnitab täna Daimleri overweight reitingut ning tõstab aktsia hinnasihi 68 eurolt 70 eurole. Kuigi Daimleri puhul on tegu maailma suurima veokite tootjaga, moodustab veokite üksuse tulu 25% kogu grupi käibest ja sestap kipub turg arvama, et aktsiat liigutab rohkem Mercedese müük, mis võib peagi momentumit hakata kaotama. Kui pure play'd reageerivad taastuva nõudluse ootuses, siis Morgan Stanley arvates läheb Daimleri puhul enne vaja veenvaid müüginumbreid. Väga tugevalt alanud aasta Daimleri veokite jaoks võiks viimaks selle üksuse kasumi momentumi käima lükata.

    We stick to our view that the market is in the early stages of a multi-year run of exceptional North American truck sales to replace the oldest fleet since 1979. Maintenance costs rise exponentially with age (by 50% in year 6) and fleet age is now pushing a record 7 years. That said, NA Class 8 orders have been going from strength to strength in recent months, driven primarily by pent-up demand from large fleets and more recently also small fleets and owner operators.
    By now, everybody will have seen that N.A. Class 8 prelim orders came in at a staggering 38,200 units for April, up 258% YoY and 31% sequentially vs. the strong March number of 29,200.

    We hike our Daimler PT to €70 and stay OW as we think this will be the cycle when it finally delivers on its truck potential. Easing production bottlenecks in North America and breakneck demand could see truck margins reach 9%+as soon as late '11e / early '12e, and, as a result, our EPS rises c.5%, leaving us 10-20% ahead of the street. Daimler’s underperformance vs BMW and Volvo has left it trading at 9x ‘11e PE, and just 7.6x ‘12e. EV/Sales at 40% is below the historical average, too. We see ~40% upside to our PT, backed by a 4% dividend yield that limits downside risk.

  • Bild.de on teinud pika nimekirja põhjustest, miks Kreeka kriis võib jääda igavesti kestma. Muuhulgas tuuakse välja, et riigiettevõttetes töötavad inimesed saavad boonuseid õigel ajal tööle tuleku ja käte pesemise eest. Riigi palgal olevad preestrid saavad boonuseid iga missa eest ning naftaettevõtte töölised viivad koju 18 kuu palka aastas. Google translate vahendusel on võimalik seda artiklit lugeda ka inglise keeles
  • Itaalia esimese kvartali SKT jäi prognoosidele alla, näidates vaid 0,1%list kasvu võrreldes neljanda kvartaliga. Bloombergi konsensus ootas 0,3%list paranemist.
  • USA väikeinvestorite skepsis aktsiaturgude järgneva poole aasta väljavaate osas kasvas möödunud nädalal 3,6 protsendipunkti võrra 35,5%-ni, mis on kaheksa nädala kõrgeim tase (ajalooline keskmine 30%). Samal ajal kahanes pullide osakaal 4,7 protsendipunkti võrra 30,8%-ni - kaheksa nädala madalaim tase (ajalooline keskmine 39%). Neutraalse nägemusega investorite osakaal kerkis aga 1.1 protsendipunkti võrra 33,7%-ni.
  • Eile õhtul sai FDA spetsialistide paneeli heakskiidu BioMimetic Therapeuticsi (BMTI) Augment Bone Graft, luuvigastuste ravimeetod. Augmenti turvalisuse osas jagunesid hääled 12:6, efektiivsuse ja paremuse osas senikasutatava Autografti ees 10:8. Et luuvigastuste ravimise turg on ainuüksi USAs 2,5 miljardit dollarit aastas, on oodata, et aktsia teeb täna kõva tõusu, üleeilse 9.20 dollari (kogu eilse päeva oli kauplemine peatatud) pealt 12.50-14.50 vahele. Seega pakub BMTI täna riskialteile ohtralt kauplemisvõimalusi. Arvestades, et aprilli lõpu seisuga oli lühikeseks müüdud 1,34 miljonit aktsiat, võib juhtuda, et aktsia käib isegi üle senise 12 kuu tipu 14.80.
    Samas oli enne paneeli avaldatud FDA dokumentatsioon küllalt kriitiline (see avaldati paar päeva tagasi ja põhjustas aktsia kukkumise 13.50 pealt 9.50-neni; sealtmaalt võib ka short interest tõusnud olla). Samuti peab BMTI pärast võimalikku heakskiitu tegema veel ühe järeluuringu (teadmine, et see uuring tuleb, võis mõjutada ka paneeli liikmeid positiivsemalt hääletama). Nii et FDA lõpliku heakskiidu osas tasuks pigem pessimistlikumalt meelestatud olla. Tasub veel meeles pidada, et erinevalt ravimite heakskiitmisest, kus FDA-l on aeg mille jooksul ta peab uue ravimi avaldusele heakskiidu andma, ei ole teiste ravivahendite puhul mingit ajalimiiti ning FDA vastust tuleb võib-olla väga kaua oodata. Seega võib tänane eufooria olla pigem hea koht aktsia lühikeseks müüa, mängides selle peale, et FDA heakskiitu ei tule, või kui tulebki, siis mitme kuu pärast.
  • Eurotsooni esimese kvartali SKT kasvas neljanda kvartali omaga võrreldes 0,8% vs oodatud 0,6% ning aasta baasil 2,5% vs oodatud 2,2%

    EUR/USD on hetkel kauplemas 0,5% kõrgemal @ $1,4310
  • EL tõstis euroala 2011. aasta inflatsioonimäära prognoosi 2,2% pealt 2,6% peale.
  • Kui Hispaania I kvartali SKT tuli ootustest veidi parem, siis Portugali majandus kahanes samal perioodil 0,7% vs oodatud -0,3% (Q/Q). Aastasel baasil oli langus samuti 0,7%.
  • Ülevaatlikum tabel täna avaldatud statistikast
  • JP Morgani analüütik ütleb, et mai müüginumbrid annavad juba märku nõrgast kuust autosektoris.
    Business Insideri vahendusel võib lugeda, et esialgsed andmed mai müüginumbrite kohta viitavad arvatust tõsisemale Jaapani maavärinast tingitud mõjule. JPM sõnul on raske täpselt välja tuua, mis nõrkuse taga on, aga oma rolli mängivad ilmselt nii kõrgem kütusehind kui ka autode hinnatõus.
  • Mõningase üllatusena - või siis jälle mitte nii väga - on BMTI eelturul miinuses. Siit on juba raske ennustada, kuhu ta turu avanedes suundub, aga kõikumisi tuleb küll kõvasti.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: ATEA +38.9%, TREE +34.3% (also sells op assets of unit), DAR +10.6%, RIC +10.1%, A +6.3%, VELT +5% (also plans to acquire the remaining equity ownership of CASEE, the largest mobile ad exchange and mobile ad network in China), SBLK +4.8% (ticking higher, also announces that it has entered into definitive agreements to acquire two Capesize bulk carriers for an aggregate purchase price of ~$51.5 million), GA +4.6%, ISS +3.5% (ticking higher), TPCG +3.4% (ticking higher), CYCC +3.3% (thinly trade, ticking higher), MDMD +2.1% (ticking higher), DDS +1.9%, OXGN +1.8% (light volume)..

    M&A news: TYC +5.1% (early strength attributed to continued M&A speculation).

    Select metals/mining stocks modestly rebounding: SLV +3.2%, AG +1.8%, SLW +1.6%, VALE +1.5%, GOLD +1.4%, GRS +1.4%, EGO +0.9%.

    A few European drug names trading slightly higher: GSK +1.0%, NVS +0.8%.

    Other news: VRML +13.2% (continued strength), EK +8.1% (trading higher following patent case ruling in case against Apple), PNSN +5.8% (modestly rebounding), ZIOP +3.4% (submitted an Investigational New Drug application to the U.S. Food & Drug Administration to begin clinical study of Ad-RTS-IL-12), PAY +2.4% (modestly rebounding; VeriFone and Hypercom comment on U.S. Department of Justice civil complaint), CY +1.9% (announces first-ever cash dividend of $0.09 per share), NILE +0.8% ( S.A.C. Capital discloses 6.7% stake in 13G filing).

    Analyst comments: DF +5.9% (upgraded to Buy from Neutral at Goldman), AET +2.7% (upgraded to Buy from Hold at Citigroup), AIG +1.5% (upgraded to Market Perform from Underperform at Wells Fargo), KO +1.2% (initiated with an Outperform at Wells Fargo), WLP +0.9% (upgraded to Buy from Hold at Citigroup).
  • Goldman Sachs on täna väljas positiivse reitingumuutusega Dean Foods (DF) kohta.
    Goldman tõstab DF reitingu Hoia pealt Osta peale koos $19,00 hinnasihiga.


    We are upgrading to Buy (was Neutral) and see 55% upside in a year and potential doubling in two years. We believe margins have now troughed and we see a path to margin recovery over the next few years, which should drive outsized profit growth. DF reported 1Q11 EPS of $0.14 earlier this week, $0.08 above consensus driven largely by better Fresh Dairy margins.

    Analüütikud usuvad, et DF aktsiahind võib kahe aasta jooksul isegi kahekordistuda ning järgnevate aastate jooksul marginaalid paranevad. DF teatas oma esimese kvartali oodatust paremad tulemused nädala alguses ning kasv oli tingitud eelkõige kallinenud piimahinnast.

    DF is a high risk, high reward story and could take some time to work.
    Goldman ütleb, et DF on kõrge riskiga, kuid ka suure võimaliku kasumiga lugu, mille realiseerumine võtab tõenäoliselt aega.

    (1) Private label milk pricing has stabilized – Retailers are no longer pressuring private label milk margins and promotional activity is down versus 2010. This should result in a narrower price gap for branded players and a more stable margin over milk costs for DF’s products.

    Private lable piima hinnastamine on stabiliseerunud ning jaemüüjad ei survesta enam nii palju private label`i piima marginaale ning kampaaniate aktiivsus on ka võrreldes 2010. aastaga vähenenud, mis omakorda tähendab,et bränditoodete hinnad ei erine enam nii palju private label`i omadest.

    (2) The cost save opportunity is sizable and should finally accrue to EPS – DF has more than $1 per share of incremental earnings power from cost savings. With a more stable pricing backdrop, we have higher confidence that DF should see some portion of cost savings accrue to the bottom line.

    Analüütikute sõnul on kulude säästmise võimalus suur ning peaks mõjutama ka lõpuks EPS-i .
    (3) Significant profit upside potential in the next 2-3 years – Our Update 2012/2013 EPS estimates are 33%/53% above consensus and imply 72% growth in 2012 and 24% in 2013.

    Lisaks eelnevale usuvad analüütikud, et järgneva 2-3 aasta jooksul on ettevõttel märkimisväärne potentsiaal kasumikasvuks.

    Kuigi DF-i aktsia on teinud läbi juba korraliku tõusu, siis vastukaaluks on Goldmani analüütikud muutunud aktsia suhtes äärmiselt positiivseks, andes aktsiale ka street high hinnasihi. Muu hulgas usuvad nad ,et juba järgmisel aastal võiks aktsia hind olla kaks korda suurem hetkehinnast. See call täna kindlasti tähelepanuta ei jää nagu indikeerib juba ka tegevus eelturul, kus DF kaupleb juba 6,3% plusspoolel.

  • April CPI M/M +0.4% vs +0.4% Briefing.com consensus
    April Core CPI M/M +0.2% vs +0.1% Briefing.com consensus
    April CPI Y/Y +3.2%; Core CPI Y/Y +1.3%
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: ESLR -16.3%, DIET -9.9% (thinly traded), AMCF -9.6%, CA -6.7% (also downgraded to Market Perform from Strong Buy at Raymond James), NVDA -6.1% (downgraded to Hold from Buy at Needham), ELOY -5.5% (light volume), BODY -5%, ADAT -4.1% (light volume), BBOX -3.5%, JWN -1.8%, SPWRA -0.5% (downgraded to Hold from Buy at ThinkEquity).

    Select financial related names showing weakness: UBS -1.8%, DB -1.8%, CS -1.5%.

    Other news: STNG -7.6% (launches public offering of its common stock and announces newbuilding acquisition negotiations), YHOO -6.1% (releases statement regarding Alipay), AIS -5.6% (announces proposed public offering of common stock), EPB -3.6% (plans to sell 14,000,000 common), LXP -3.5% (commences an underwritten registered public offering of 8 mln common shares), SHOR -3.3% (weakness attributed to block trade pricing), RMBS -2% (to acquire CRI for an aggregate of $342.5 million).

    Analyst comments: MMYT -1.2% (downgraded to Neutral at Lazard).
  • The Buck Starts Here
    By Rev Shark
    RealMoney.com Contributor
    5/13/2011 8:33 AM EDT

    "No man ever achieved worth-while success who did not, at one time or other, find himself with at least one foot hanging well over the brink of failure."
    --Napoleon Hill

    One of the most surprising characteristics of the market since the low two years ago is how often it has bounced back when it looked like it was about to collapse. At least a dozen times it's been on the brink of taking out important support and beginning a downtrend when it reversed suddenly and went straight up.

    That is great action if you simply held tight and never wavered in your bullishness, but it can be a bit annoying for active traders who take defensive steps when the action looks weak. It has paid to worry too much about weak technical action. Ironically, anticipating quick and powerful reverses when there's a pullback has worked well, while anticipating reversals when trending up has been a dismal failure. It's been a "heads we win, tails you lose" market for the bulls.

    There was another of these impressive saves Thursday, just when it looked like a break down was coming. The open was very poor, hit by broad-based selling, but the U.S. dollar eventually weakened and oil and commodities turned up and the markets trended higher all day. Market players, who were concerned that the selling on Wednesday was about to gain momentum, dived back in and the worries that were in the air just a short time ago evaporated.

    The very high level of sensitivity to the dollar is causing some very quick swings, and that is making trading quite challenging. If the dollar shifts direction it takes the entire market with it, creating a high level of short term volatility.

    One thing that troubles me quite a bit is that the action in individual stocks is much worse than what is reflected in the indices. We have leadership in defensive stocks like Procter & Gamble (PG) , PepsiCo (PEP) and Nu Skin (NUS) , while key leaders like Apple (AAPL) and Goldman Sachs (GS) do nothing or act poorly. If you review the charts of the top momentum leaders and those that are favored by Investor's Business Daily, you will find few that are offering attractive technical entry points. Volume has been light and the action has been lackadaisical despite the quick shifts in the indices.

    The bounce yesterday put the S&P 500 right back in the middle of a trading range. We were saved from taking out key technical support around 1,329 and now we will see if the bulls have the juice to take us back to recent highs around 1,359. Obviously, the direction of the dollar is going to be a major factor to determine which way this market goes. Right now it is weak and that is providing a little boost.

    My overall market view is agnostic. As the market has struggled recently, I have raised a high level of cash and now I'm just going to watch closely and look for opportunities as things develop. There isn't reason to look for the market to suddenly collapse, nor is there any reason to expect that we are going to resume a highly aggressive uptrend. It's a trading range, and that means we need to focus on individual stock picking and not be blinded by the big macro calls.

    We have a slight positive open on the way due to the weaker dollar. Overseas markets were mostly up and the news flow is a bit slow as we await economic reports. Keep hunting for opportunities and be ready to react. This is a market that favors opportunistic traders who remain flexible and open minded.

    At the time of publication, Rev Shark had no positions in any of the stocks mentioned.
  • Reuters kirjutab, et võrguseadmete firma Cisco (CSCO) on sunnitud tegema suurima tööjõukärpe firma ajaloos. Järgnevate kuude jooksul plaanib ettevõte elimineerida 4000 töökohta, mis moodustab 4% Cisco 73 000-st lepingulistest töötajatest. Viimane suurim töökohtade vähenemine leidis aset 2002. aastal, kui kadus 2000 töökohta. Siis oli otsus seletatav internetimulli lõhkemisega, aga nüüd ettevõte halbu turutingimusi süüdistada ei saa ja firma CEO Chambers on ka võtnud omaks juhtimisvead, mille tõttu firma olukord kiirelt halvenenud on.
  • May Michigan Sentiment 72.4, Briefing.com consensus 69.5; April 69.8
  • Philadelphia Fed releases second quarter 2011 survey of professional forecasters; predict slower growth over the next four years
  • Cirrus Logic (CRUS) strength being attributed potential expanded relationship with AAPL
  • Thor Industries (THO) lifts to new highs; Hearing co entered settlement agreement with the SEC
  • The Fed purchased $6.94 bln of 2018-2021 maturities through Permanent Open Market Operations as dealers looked to put back $16.65 bln
  • Business Insider tõstatab küsimuse Hiina interneti aktsiate kohta.
    Viimastel nädalatel on enamus neist olnud müügisurve all (YOKU,SINA,RENN) ja eile uudistesse jõudnud YHOO teema tekitab veelgi rohkem küsimärke. YHOO omab AliBaba.com-st 40% ning viimase CEO müüs ühe osa sellest-Alipay maha (endale kusjuures) ning hind pole siiani selge, sest YHOO oli sellest tehingust kõrvale jäetud. Väidetavalt moodustab AliBaba.com poole Yahoo valuatsioonist, aga peale sellist asjade käiku ei oska enam keegi hinnata, mis AliBaba väärtus siis tegelikult on.
    Seetõttu tekkis Business Insideril tahtmine küsida neilt investoritelt, kellele meeldib kukkuvat nuga püüda ( loe Hiina interneti aktsiaid osta), et kui isegi YHOO ei tea oma Hiina varade väärtust, siis mismoodi teie seda teada saate.?
  • Rambus (RMBS) shares halted following sharp move higher
  • DF calli üle oleks täna patt nuriseda. Aktsia avanes $ 13,18 (eelturul kauples aktsia ka alla $ 13 taseme) ning peale avanemist tegi kiire hüppe korra $ 13,45 kanti, tõmbus korra tagasi ning sealt liikus kiiresti $ 13,65 kanti, kuhu lähedale aktsia ka ülejäänud päevaks on kauplema jäänud.



Teemade nimekirja