Valuutaturud 20. veebruar
Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse
-
Kõik riskivaluutad avanesid eile hilisõhtul USA dollari suhtes tunduvalt kõrgemal, mis tulenes suures osas nädavahetusel Hiina keskpanga otsusest langetada suuremate pankade kohustuslikku reservmäära 50 baaspunkti võrra 20,5% peale (ja väiksemate pankade reservmäära 18,5% peale), mis peaks hinnangute kohaselt võimaldama Hiina kommertspankadel tekitada 64 miljardi USD väärtuses uut laenuraha. Ühtlasi oli see viimase kolme kuu jooksul teine reservmäära langetamine, millega keskpank üritab pehmendada majanduse jahtumist. Keskpank on monetaarpoliitika lõdvendamisel olnud samas suhteliselt konservatiivne, mis võib tõenäoliselt olla tingitud suhteliselt kõrgest inflatsiooninäidust, mis tõusis jaanuaris vastu ootusi 40 baaspunkti võrra 4,5% peale (Y/Y).
Täna on USA aktsiaturud suletud ja kogu tähelepanu pöördub täielikult Euroopa võlakriisi arengutele. Peamiselt loodetakse tänasel eurotsooni rahandusministrite kohtumisel näha konkreetset kokkulepet Kreeka uue abipaketi väljastamise tingimustes, mis on hädavajalik Kreeka jaoks, millel on 20. märtsil vaja tasuda 14,5 miljardi euro ulatuses võlakohustusi. Teisest küljest kui isegi täna kokkulepe saavutatakse, ei tähenda see veel kaugeltki probleemide lõppemist. Suure tõenäosusega ei suudeta tuua praeguse plaani järgi Kreeka võlataset 163% pealt 120% peale SKTst, mis lisab niigi hapras seisundis olevale siseriiklikule poliitmaastikule veelgi pingeid.
Tänane makrokalender on suhteliselt hõre. Aasia sessioonil avaldati Jaapani jaanuarikuu kaubandusbilanss, mille puudujääk kasvas 205 miljardi JYP pealt 1,475 triljoni JPY peale ja juhtiva indeksi lõplik näit langes 94,3 pealt 94,0 punktini detsembris. Euroopa sessioonil ilmuvad kell 9.45 Prantsusmaa äriusalduse indeks ja tootmissektori väljavaate indeks. Kell 11 avaldatakse Itaalia tööstustoodangu andmed.
Euro jõudis täna varahommikul $1,3236 tasemeni ja kaupleb hetkel 0,5% kõrgemal $1,3210 juures. Naelsterling on hetkel kauplemas ligi 0,3% kõrgemal $1,5870 juures. USDJPY käis hommikul aga enam kui kuue kuu kõrgeimal tasemel 79,85 juures. Austraalia dollar jõudis hommikul $1,0815 tasemeni ja on hetkel kauplemas avanemistaseme suhtes 0,6% kõrgemal $1,0770 juures. -
ZH vahendab Mark Granti muremõtteid, mille kohaselt avas Euroopa Keskpank eelmise nädala Kreeka võlakirjade vahetusega Pandora laeka. Nimelt vahetas ECB täiesti ühepoolselt ilma ühegi teise võlakirja omanikuga läbirääkimata oma võlakirjad uute vastu, millele ei kehti isegi collective action clause (ehk võlakirjaomanike enamusega kokkulepitavad võla restruktureerimise tingimused, mis oleksid siduvad kõikidele võlakirjaomanikele). ECB lõi sellega päris tugeva pretsedendi:
Having then done this; the implications must now be considered utilizing the clear light of unadulterated reason. The issue now is no longer a one-off Greek issue but a full on ECB issue. We know now that the ECB can retroactively change the rules, change an indenture, so that if the ECB can do this with Greece then it can certainly do it with any sovereign debt in Europe. If they can exempt themselves from a “collective action clause” then they can exempt themselves from any clause, in any sovereign indenture, for any European country. The fact that they are now clearly senior to any other bond holder, or more aptly put, that any private bond owner is now subordinated to the ECB is one consideration but hardly the most important one. The incredibly grim reality now is that any European and all European sovereign debt can have their indentures changed by the ECB when it is to their advantage. It is the “collective action clause” today but tomorrow it could be the maturity or the coupon or any other terms and conditions in an indenture. It is Greece today but tomorrow it could be France or Portugal or Italy. The “Rule of Law” has been abrogated and tossed aside in the name of political contrivance.
-
Saksamaa Bundesbank avaldas täna oma igakuise vägagi positiivse raporti, mille kohaselt jõuab Saksamaa majandus oma tavalisse kasvufaasi tagasi käesoleva aasta kevadel. Raportis tuuakse välja, et väljavaated on paranenud märgatavalt, kuigi võlakriisist tulenevad riskid on jätkuvalt püsimas. Põhjalikumalt saab lugeda siit.
Euro on kauplemas avanemistaseme suhtes ligi 1% kõrgemal ja lähenemas üleeelmisel nädalal tehtud kahe kuu tippudele: -
USA dollar on Šveitsi frangi vastu testimas veebruaris tehtud paari kuu põhjasid. USDCHF kaupleb hetkel üle 1% madalamal 0,91 taseme juures:
