LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 28. märts

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Pärast tugevat gaasipedaali vajutamist tõmmati eile globaalsetel aktsiaturgudel hoog pisut maha. Euroopas aitas päeva alguses sentimenti Prantsusmaa tarbijakindluse paranemine, ent tähelepanu liikus seejärel perifeeriariikidele, mis tõi Stoxx 600 indeksi sessiooni lõpuks 0,45% madalamale. Hispaania keskvalitsuse sõnul oli pelgalt jaanuari ja veebruari eelarvedefitsiidiks kogunenud 20,7 miljardit eurot ehk 1,9% riigi SKT-st ning siin pole arvestatud veel kohalike omavalitsuste statistikaga, kust mullu tuli suurem osa Hispaania 8,5%lisest eelarve puudujäägist. Keskvalitsuse eelarve kahe kuu tulud vähenesid eelmise aastaga võrreldes 1,3%, mis näitab, et võidelda ei tule ainult kuludega, vaid kuidagi tuleb hoida üleval ka tulusid. Hispaania tänavuseks eelarvedefitsiidi sihiks on 5,3%.

    Teise probleemse riigi, Kreeka, osas sai selgemaks, et valimised korraldatakse tõenäoliselt 6. mail. Olli Rehn oli aga eile võrdlemisi kriitiline arengute suhtes antud riigis, öeldes et reformide rakendamise kiirus pole hetkel kaugeltki piisav muutmaks fiskaalseisu jätkusuutlikumaks või parandamaks konkurentsivõimet.

    USA turgudel kujunes kauplemine äärmiselt loiuks ning indeksid hõljusid suurema osa päevast nulljoone juures.
    Kuid VIX kergitas pead ning sessiooni viimasel tunnil nägime väikest kasumivõttu, tirides S&P 500 0,3% jagu punasesse. Makrost tuli avaldamisele tarbijakindluse indeks, mis alanes mõnevõrra ülespoole korrigeeritud veebruari näitajaga võrreldes. Küsitlusele vastajate hinnang oma praeguse seisu kohta oli küll kõrgeim alates majanduskriisist, kuid ootuste hinnang tuli allapoole peegeldades tõenäoliselt kerkivate kütusehindade mõju.

    Liikudes tänasesse päeva, siis tähelepanu püsib suuresti USA statistikal, kui kell 15.30 raporteeritakse veebruari kestvuskaupade tellimuste maht. Mäletatavasti üllatas jaanuari pehme näit paljusid, mistõttu saab number olema suure tähelepanu all, kuna paljud pakkusid toona põhjuseks hooajalisuse tugevamat mõju.

    USA indeksite futuurid liiguvad hetkel nulli lähedal ja Euroopa omad indikeerivad avanemist 0,3% punases.
  • El Pais tsiteerib ühte Brüsseli ametnikku, kelle kohaselt kulgeksid Hispaania reformid ja kohandumine finantssektoris kiiremini, kui nad paluksid ESMist raha. Artikkel tõi muidugi suure eitamiste laine nii Hispaania valitsusametnike kui ka Olli Rehni poolt, kuid sellegipoolest turgudel mõtted juba selles suunas liiguvad. Riigi finantssektor peaks tänavu tegema 52 milljardi euro ulatuses täiendavaid provisjone, kuid osade allikate sõnul peab summa olema kaks korda suurem ning mida kehvemaks majandus ja olukord kinnisvarasektoris muutub, seda kõrgemaks kasvavad ka provisjonid. Pankadel endil tõenäoliselt keeruline erasektorist täiendavat kapitali kaasata ja valitsuse abistamise võime piiratud, mistõttu ei tule jutud ESMi poolt finantsabi osutamise kohta üllatusena.
  • FTs on kriitilisema pilguga analüüsitud Euroopa Keskpanga LTROd, mis on tõstatanud mitmeid küsimusi, sealhulgas seda, et kas pangad muutuvad odavast rahast liiga sõltuvaks ja kuidas mõjutab bilansside struktuur raha edasilaenamist erasektorile. Artiklis toodud statistika kohaselt on fiantsasutused kasutanud odavat raha osaliselt selleks, et osta taas kokku oma riigi võlakirju. Näiteks Hispaania pangad suurendasid detsembris ja jaanuaris Hispaania riigivõlakirjade positsiooni 29% võrra 230 miljardini ja Itaalia pangad samal perioodil oma riigi võlakirjasid 13% võrra 280 miljardi euroni. Osade arvates näib see kõik ühe suure püramiidskeemina, kus ühed nõrgad aitavad teisi nõrkasid lootuses, et majandus taastub ja kolme aasta pärast aeguva EKP 1 triljoni euro tagasimaksmise pärast ei pea muretsema, rääkimata muudest laenukohustustest.

    “There is a risk it’s like tying two drowning people together in the hope they will float,” says Benedict James of Linklaters, the law firm.
  • Hispaania on täna ka Citigroupilt teravamaid kommentaare saamas, kui viimase arvates on ametlikud finantsid raporteeritud numbritest halvemad, kuna tegelikud võlakohustused kokku liites võib suhe SKTss olla kuni 90% (2011.a ametlikult 68,5%). Lisaks on valitsus oma prognoosides liiga optimistlik, kinnsivarahinnad jätkuvas languses ning majapidamised ülevõimendunud. Kokkuvõttes ei näi Hispaania Citi arvates ilma välise finantsabita pääsevat.

    Spain is likely, in our view, to be pushed into a troika (EC, ECB, IMF) programme of some kind during 2012, possibly by losing access to market funding on affordable terms, but more likely by the ECB making a programme for the Spanish sovereign a condition for continued willingness to fund the Spanish banks, which are currently the main buyers of newly issued Spanish sovereign debt. The existing and likely near future EFSF/ESM and IMF financial facilities are unlikely to be sufficient to both fund the Spanish sovereign fully and leave enough financial ammunition in reserve to deal with possible sovereign financial emergencies in Italy or in the ‘soft-core’ of the euro area. The Spanish sovereign would therefore likely continue to fund itself at least partly in the markets even if it comes under a programme. To ensure market access by the Spanish sovereign, the same combination of cheap ECB funding for periphery banks and financial repression of periphery banks by their national authorities that has been effective in lowering sovereign yields since the first LTRO is likely to be required.
  • Täna avaldatud Euroopa Keskpanga rahapakkumise statistika üllatas küll M3 puhul veebruaris positiivselt 2,8%lise YoY kasvuga, kiirenedes 2,5%lise kasvu pealt jaanuaris, kuid vaadates erasektorile suunatud laenusid, siis seal registreeriti eelmisel kuul 1,1%line YoY langus....vastupidisel jaanuari YoY 1,5%lisele kasvule. Allolevalt jooniselt on näha, et mõlema osas on praegused näitajad ajalooliselt äärmiselt madalad ja LTRO mõju pankade laenutegevusele siiani olematu.

  • Ühtlasi peegeldas tänane EKP avaldatud statistika, et pangad on veebruaris vähendanud valitsusevõlakirjade ostusid. Kui jaanuaris soetasid eurotsooni finantsasutused 55 miljardi euro väärtuses valitsuste võlakirjasid (enim alates 2010.a oktoobrist), siis veebruaris osteti 41 miljardi euro väärtuses. Alloleval Morgan Stanley joonisel on välja toodud muutused ka riikide lõikes ning trendid kipuvad olema üsna erinevad.
  • Eile sai FRO Goldmani dg to sell. Käitus pehmelt öeldes kentsakalt. Täna Dahlmani analüütik tuleb ja arvab, et hoopis buy. Kas eile oli märk, et pigem ostukoht või käitub täna ka kentsakalt? Kaupleb ka Norras.
  • Kreeka pankades jätkub raha väljavool. Veebruaris vähenesid erasektori deposiidid 2,7%, olles jaanuaris langenud 3,0%. The Guardiani andmetel on erasektori hoiuseid sealsetes pankades veel 170 miljardi euro ulatuses ehk madalaimal tasemel viimase viie aasta jooksul ja ühtlasi 30% vähem kui 2009. aastal tehtud tipus.
    The steady decline in deposite is partly due to worried citizens removing their savings in case the Greek banking sector should collapse, or even leaving the country altogether. But it also reflects that fact that people have been using their savings to keep afloat, following rising unemployment and wage cuts.
  • February Durable Orders ex-trans +1.6% vs +1.0% Briefing.com consensus; Prior -3.0% no revision
    February Durable Orders +2.2% vs +2.8% Briefing.com consensus; Prior -3.6% revised from -3.7%
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: ZZ +16.5%, RBN +10%, FDO +1.3%, AUQ +1.1%.

    M&A news: PNR +19.2% (acquires TYC in $10 bln all stock merger), TYC +3.1% (acquired by PNR in all stock merger).

    Other news: NLST +5.7% (Patent and Trademark Office recently issued two favorable Office Actions in the reexaminations), VICL +3.9% (announces a novel transmission-blocking malaria DNA vaccine candidate uses its Vaxfectin adjuvant), NOK +3.7% (to introduce new CDMA phone in China and HK), QDEL +2.8% (receives CE Mark for its AmpliVue Hand-Held Molecular Diagnostic Test for clostridium difficile), CLR +1.0% (to Purchase 37,900 Net Acres in the Bakken Play).

    Analyst comments: ZOLT +15.4% (upgraded to Hold at Needham), FRO +4.8% (favorable Dahlman Rose research note), DTV +2.8% (upgraded to Buy at Citi), NVDA +2.5% (upgraded to Mkt Perform at JMP Securities), BRKR +1.2% (intiated with Outperform at Maquerie).
  • Gapping down:

    In reaction to disappointing earnings/guidance: SNX -9.2%, EXFO -4.5%, JOSB -3.6%.

    Select India related names showing weakness with Sensex closing 0.8% lower on day: INFY -1.3%, SLT -1.2%, IBN -1.1%.

    Other news: DG -1.2% (prices 25 mln shares at $45.25 per share).

    Analyst comments: ARNA -4.0% (downgraded to Neutral at Piper Jaffray), NYX -1.4% (downgraded to Sell at Stifel Nicolaus).
  • Turg on küps kui ladvaubin,oodates märgilist põhjust alla potsatamiseks.Eelmine aasta Jaapani maavärin ,nüüd kõlbaks selleks Hispaania,Hiina,Iraan või mingi uus maavärin.Ma arvan,et igaaastane müü mais ja tule sügise tagasi tehakse see aasta varem ära .Aprill - juuni saab karm olema,isegi -20% ja jutud karuturule naasmisest on uuesti lehtedes tagasi.
    Milllel mu arvamus põhineb? Olukord ei ole sugugi parem kui pool aastat tagasi,miks peaksid siis hinnad 30-50% kõrgemal olema? Sirvisin eelmiste kriiside graafikuid ja kõik need kiired tõusud on maha müüdud,ei jää ka seekord vihm taeva.Liigume ühest äärmusest teise,oli paanika,praegu on eufooria ,järgneb paanika.
  • aivo1 21.03.12
    Masendav vindumine meil,DAX üle 7000 ,S&P üle 1400, pole meile loodetud tõusu toonud. Kui seal peaks nüüd muusika vaikima, siis siin väljumine väga raske.Müüsin eelmine nädal kõik NCN,TAL,BLT,SFG,vähendasin OEG,TAL.
    Tegu võib olla liigse argusega ,aga narr on lasta veb ilus tõus ära sulada.Mis hammaste taga see oma.


    Mis arvad, kui oma keel hammaste taga oleks? Müüsid oma riburada kõige hilisemalt 15.03.12 või varem järelikult ära. Niisiis oled treidimisega natuke jännis. Polegi siin näinud linnukest, kelle sirina pealt positsiooni omamist või mitteomamist nii täpselt ennustada saaks.
  • Aivo1, jutuga päri, ainult poole aasta taguste tasemetega võrdlemine oleks paslik juhul, kui toonased hinnad oleksid õigustatud olnud. Väite mõtte muutmiseks jääb sellest muidugi väheks.
  • See jutt käib siin suurte turgude kohta,ära teemast kõrvale kaldu.Loomulikult kui lahkusin mujal ,siis müüsin ka meie lombis .
  • UK kütusevedajate AÜ võttis mõned nädalad tagasi otsuse, et nad lihavõtte nädalal streigivad. Sellega seoses, ja poliitikute üleskutsel olla ebameeldivuseks valmis, on UK bensujaamades järjekorrad ja mõnes on ka kütus otsa saanud.
  • S&P says Greece is likely to face another credit event
  • Hea küsimus, hetkel näen ainult headline'i. Aga viide Kreeka uutele võlakirjadele, millel äärmiselt madal CCC reiting ja seetõttu käiakse ka üsna õhukesel jääl.
  • Kellele pakub huvi, siis äsja algas derivatiivide turul tegutsenud MF Globali juhtide ülekuulamine firma viimaste päevade tegevuse kohta enne pankrotti, selgitamaks välja kuhu kadus üle miljardi dollari klientide raha. Link
  • aivo1
    Olukord ei ole sugugi parem kui pool aastat tagasi


    Olukord on parem kui pool aastat tagasi. Siin artiklis on mitmeid detaile selle kohta kokkuvõtlikult kokku pandud: Good News for Jobs: Rising Demand. Soovitan nende detailide üle mõelda. Nüüd küsimuse juurde, miks hinnad peaks just 30-50%, n%, x% kõrgemal olema? Ma ei tea. Igaljuhul ma usun seda tõusu rohkem kui mõnda eelmist.
  • Kõik imevigurid on lubatud,alates väiksest võidukast sõjast kuni rahatrükini välja,eesmärk ju üllas,tagada tööhõive kasv.
    Kas Kreeka või Hispaania on elujõulisem nüüd kui pool aaastat tagasi ,kas reformid on edukalt läbi viidud,kas võlgade kasv on peatunud?Langus kipubki tulema siis kui kriitiline mass tegelasi usub seda tõusu rohkem kui mõnda eelmist.Eks suvel selgu ,kas praegu on hea ostukoht või oli mõistlikum rahas istuda ja püüda vahepeal 2-3 kassipõrget?
  • Mosaic headline enam-vähem in-line ning aktsia kauplemas järelturul 0,7% plusspoolel

    Mosaic prelim $0.72, excl $0.08 foreign currency transaction loss, vs $0.74 Capital IQ Consensus Estimate; revs $2.19 bln vs $2.14 bln Capital IQ Consensus Estimate
  • Mis asja te sellest turust ennustate? Bernanked olete või? Kus on teie eelis seda teha? Ilge vaidlemine nüüd, kas tõuseb või langeb. 50:60 ütleks. Parem lugege mõni huvitav raamat läbi, kui siin Kassi mängida.
    Üldse, mõni LHV mees võiks aega leida ja TVIX-i teemast kirjutada.

Teemade nimekirja