LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 20. aprill

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • USA indeksitel ei olnud eilne päev kõige parem, kui katse jätkata teisipäevast rallit taas ebaõnnestus ning seda kasvanud käibe najal. S&P 500 alustas sessiooni positiivsel territooriumil, kuid vajus keskpäevast miinusesse ja sulgus -0,59% punases, olles päeva sees käinud ära ka -1% juures.

    Makrouudiste voog on juba mõnda aega pettumuse valmistanud ja neljapäev polnud eriliseks erandiks. Loodeti, et töötuabiraha taotluste number võiks suuremas ulatuses allapoole tulla olles eelnevalt olnud mõjutatud ilmselt ülestõusmispühadest, kuid tegelikkuses vähenes arv 2K võrra 386K peale ning seda eelneva nädala 8K võrra ülespoole revideeritud numbri pealt. Olemasolevate majade märtsi -2,6% MoM langus jäi alla ootuste ja Philly Fedi töötleva tööstuse headline indeks ei pakkunud midagi rõõmustavat langedes 4 punkti 8,5 punkti peale, mis on madalaim tase alates jaanuarist.

    Euroopas sujusid võlakirjaoksjonid ilmselt nii hästi kui oodati. Hispaania nägi oksjonil taas korralikku nõudlust, ent see tuli kõrgema tulususe preemia arvelt. Ka järelturul liikus 10a yield 10 baaspunkti võrra kõrgemale 5,92% peale. Prantsusmaa suutis investoritelt laenata 10,5 miljardit, mis oli pisut vähem loodetud 11 miljardist eurost. 10a yield kerkis 3,1% juurde, mis on kõrgeim tase alates jaanuarist ning oli tingitud närvilisusest nädalavahetusel toimuvast presidendi valimiste esimese ringi hääletamisest ja turgudel liikunud kuulujuttudest, et Prantsusmaa krediidireitingut võidakse alandada. Kui Stoxx 600 oli päeva sees ligi protsendi jagu plussis, siis sulgumine toimus juba -0,5% madalamal ning viimasel ajal teistest nõrgema esitusega Itaalia ja Hispaania börsiindeksitega liitus seekord ka Prantsusmaa CAC40, mis alanes -2,05%.

    Liikudes tänasesse päeva, siis makro pool jääb suhteliselt õhukeseks ja Euroopa keskseks. Kell 11.00 raporteeritakse Saksamaa aprillikuu IFO indeksid ja kell 11.30 Suurbritannia märtsi jaemüügi muutus. Olulist tähelepanu pälvib ka G20 rahandusministrite kohtumine, kus ühe teemana on laual IMF ressursside suurendamine. Lagarde on öelnud, et hetkel on ta saanud lubadusi 320 miljardi dollari ulatuses (sealhulgas eurotsooni 200 miljardit dollarit), mis on vähem esialgsetest plaanidest, kuid IMFi president loodab lähipäevil täiendavaid panuseid kokku saada. Ja nagu mainitud, siis Prantsusmaal leiavad nädalavahetusel aset presidendivalimised. Kui kumbki kandidaat häälteenamust ei saa, toimub teine ring 6. mail. Hetke küsitlused näitavad, et Sarkozy suudab Hollande’ga esimeses ringis sammu pidada, kuid peaks viimasele alla jääma teises ringis.

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,15% plussis, Euroopa on avanemas tagasihoidliku miinusega.
  • Peter Spiegel kirjutab väga hea kirjatüki Brussels blogis, kus selgitab, miks peaksid järgmised paar kuud näitama, kas Portugal vajab teist abipaketti või mitte vaatamata sellele, et kehtiv laenupakett ulatub kuni 2014.a. Nimelt on ette nähtud, et järgmise aasta septembris peab Portugal suutma ise laenata turult 9,7 miljardit eurot, et aeguvat võlakirja lunastada. Kuid IMFile peavad nad suutma tõestada seda võimekust 12 kuud varem ehk 2012.a septembris. Juhul kui ilmeb, et kapitaliturgudelt ei saada piisavalt mõistlikku intressi, hakatakse läbirääkimisi tõenäoliselt pidama juba mõned kuud enne selle aasta septembrit. Ehk kokkuvõttes tuleb turgudele tõestada juuniks, et investoritelt suudetakse jälle raha laenata. Ning kui suur võiks olla uus finantsabipakett? Eeldatavalt ligikaudu 76 miljardit eurot, millest uus raha oleks 51 miljardit eurot.


    Just how big would a second Portuguese programme have to be? Significantly smaller than the €174bn just agreed for Greece, that’s for sure. After last month’s €15bn EU-IMF aid payment to Lisbon, there is about €25bn left in the current bailout, and the programme anticipates Portugal would raise €24.2bn in longer-term bonds through 2014.

    If we were to add 2015 to the second programme, since most bailouts are for three years, IMF figures show another €26.9bn would have to come from bailout loans instead of private creditors. All together, that’s about €76bn, including €51bn in new funds. Not huge by Greek standards, but another significant bite out of the eurozone’s €500bn rescue system.
  • Portugali 10a yield on tulnud küll tippudest alla, ent tase jääb kaugele sellest, mida võib lugeda pikaajaliselt jätkusuutlikuks. Ma arvan, et ehk heal juhul võiks see olla 6-7%, mille juures suudetakse veenda IMFi pikaajalise raha laenamise võimekuses.


  • Tehnilisest küljest vaadates jõudis S&P 500 eilse langusega taas 50 päeva libiseva keskmise jooneni. Paar korda on suudetud juba tagasi põrgata, kas ka seekord?
  • SNDK tegi Q1 pre siin kuu alguses. Q2 on kaugelt koledam, valus guido. 2H ei päästa ka enam FY ära. Huvitav, mida analüütikud NÜÜD ütlevad?
    TPX on igast asendist pikalt ootusi ületanud juba, nüüd esimene miss (3 senti tax), lisaks guido alla, ootused vist surebet biitimisele... Tunduks nagu allamäng...
    RVBD revenue light, guido ka kehvem, betivad 2H paranemisele. Segane stock, ei imestaks ülesminekut 2H ootuste peale.
  • üleeile raporteerinud SCSSi puhul võis ka täheldada, et turg soovis näha kõrgemaid prognoose mistõttu aktsia hoolimata Q1 ootuste löömisest ja analüütikute tõstetud targetitest avanes esimese hooga -9% madalamal.
  • Saksamaa ettevõtete hinnang jooksvale olukorrale paranes veidi märtsi 117,4 punkti pealt 117,5 punktile osutudes prognoositud 117,0 punktist paremaks. Ootuste indeks püsis stabiilsena 102,7 punkti peal, mis oli kõrgem oodatud 102,3 punktist.
  • Suurbritannia jaemüük oodatust oluliselt parem
  • GE ka üks nendest ettevõtetest, kelle käekäik peaks globaalse majanduse tervist paremini peegeldama

    General Electric prelim $0.34 vs $0.33 Capital IQ Consensus Estimate; revs $35.18 bln vs $34.70 bln Capital IQ Consensus Estimate

    "This quarter we witnessed broad-based strength in orders across all our Infrastructure businesses and in both equipment and services. We see encouraging leading indicators driven by global growth. Our strategy to invest in technology and global growth platforms continues to produce results with 11% organic Industrial segment revenue growth and 10% Industrial segment profit growth in the first quarter... We are positioned for double digit growth and our Industrial cash plan remains solid. We expect to return excess cash from GE Capital over the course of 2012, subject to review by the Federal Reserve."
  • TPX, uue toote turuletoomine vist siind põhjuseks, kõrgemad R&D kulud. seevist alles nüüd esimeste retaileriteni jõudnud
    RVBD osas korralikult allaandmisi vaatan. CC-l jäi ka selline kahtlev hoiak ettevõtte suhtes silma. Kasv aeglustub, taastumise osas juba kaheldakse, ettevõte langetas jälle FY kasvu guidot jne. Kallis stock, sellitakse vist ära ikkagi
  • McDonald's prelim $1.23 vs $1.23 Capital IQ Consensus Estimate; revs $6.55 bln vs $6.55 bln Capital IQ Consensus Estimate

    Ja sellega oleme ühele poole jõudnud ka sellenädalase tulemuste kalendriga.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: ACTG +10.9%, BPOP +6%, MAN +3.7%, MSFT +3.2%, SLB +2.4%, MCD +1.8%, KMB +1.6%, GE +1.2%, COF +1.1%, JCI +1.1%, CMG +1%.

    M&A news: WOLF +7.5% (co and and Apollo (APO) Agree On Further Increased Offer Price of $7.85 Per Share).

    Select European financial related names showing strength: BBVA +4.6%, ING +4.4%, DB +3.9%, BCS +2.4%, STD +1.6%.

    Other news: SPU +23.2% (co's audit firm independently verified the co's cash balances), PKT +1.2% (prices 4.5 mln shares at $21).
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: RVBD -24.3%, EXTR -18.1%, SNDK -14.6%, TPX -12.6%, ETH -6.8%, EXPD -5.9%, CYT -5.8%, EZPW -5.7%, CPHD -5.4%, LSCC -4.5%, RCL -2%.

    Other news: NOK -2.4% (continued downward pressure following yesterday's wte earnings), CCL -1.9% (trading lower in sympathy with RCL).

    Analyst comments: ERJ -1.0% (downgraded to Neutral at Goldman)
  • Hollande arvamus, kuidas asju ei peaks lahemdama ja mida tuleb teha õige lahenduse jaoks.
    French presidential candidate Francois Hollande delivered his call for a more activist European Central Bank to Germany, sharpening his disagreement with Chancellor Angela Merkel.

    Hollande told the daily Handelsblatt newspaper that his strategy to fight the region’s financial crisis includes pushing euro-area bonds, dropping plans to anchor a deficit-reduction rules in nations’ constitutions and seeking new powers for the ECB. Germany opposes each of the proposals.

    Hollande, the Socialist candidate against Nicolas Sarkozy, also said he would seek talks with Merkel on how to expand the powers of the ECB to combat speculation against sovereign bonds, Handelsblatt said. Hollande wasn’t more specific.

    “It’s necessary to cut the deficit but everyone knows that without economic growth the debt quota will rise faster,” he said.

    Both Hollande and Sarkozy have made the Frankfurt-based central bank a target in their campaign. Sarkozy has called for expanding the ECB’s mandate to include spurring growth and not just controlling inflation.
  • Päris huvitav - 6 mai Kreeka valimised ja Prantsusmaa presidendi valimiste teine voor. Hollande edu Sarkozy ees on muljetavaldav.

    First polls: In second round of French elections, Hollande favored over Sarkozy 54-46, - @afp

Teemade nimekirja