LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 20. juuni

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Turud on jätkanud optimismilainel peamiselt tänu uudistele, et Kreekas suudetakse lähiajal valitsus paika panna ning et FOMC kavatseb täna õhtul minna uuele kvantitatiivse lõdvendamise ringile. Stoxx 600 sulgus 1,6% kõrgemal, kui tõusjate eesotsas olid Hispaania ja Itaalia (IBEX +2,7%, FTSE MIB +3,3%). S&P 500 on kerkinud kenasti viimased neli päeva ning edasine teekond sõltub paljuski juba sellest, kas USA keskpank kavatseb täiendavaid majandust stimuleerivaid meetmeid täna käiku lasta või mitte.
    S&P 500


    Pasoki juht Venizelos ütles eile, et valitsuse moodustamine kolmapäeval on võimalik ning sama tõdes ka Demokraatliku Vasaku partei juht Kouvelis. Venizelos nentis ühtlasi, et kõige kriitilisem pole valitsuse vorm, vaid laenutingimuste soodsamaks läbirääkimine. Näib, et sellest on saanud kinnisidee, millele Euroopa partneritel saab olema üsna keeruline mitte vastu tulla, kui ei soovita turgude negatiivset survet põhjustada.

    Muus osas jäid uudiseid tegelikult võrdlemisi negatiivseks. Hispaanial õnnestus müüa 3 miljardi euro eest lühiajalist võlga, kui 12 kuu intressiks kujunes 5,074% (eelmisel korral 3,302%) ja 18 kuu võlakirjade puhul 5,107% (eelmisel korral 3,302%). ZEW küsitlused peegeldasid analüütikute ja investorite suuremat pessimismi nii Euroopa kui Saksamaa jooksva olukorra ja lähituleviku hindamisel.

    USAs oli makro vastuolulisem, kui maikuus alustatud elamuehituste arv alanes 708K peale võrreldes aprilli 744K-ga, mida revideeriti üles 717K pealt. Ehituslubade arv kerkis aga annualiseeritult kuuga 7,9% 780K peale, mis osutus kõrgeimaks näitajaks alates 2008.a septembrist. Nagu allolevalt jooniselt võib näha, siis mõlemad näitajad on vaikselt paranemas, kuid jäävad ajalooliselt veel suhteliselt põhjade lähedale.

    USAs alustatud elamuehituste (oranž) ja väljastatud ehituslubade arv (valge)


    Tänase päeva tähelepanu pälvib FOMC, kellelt turuosalised ootavad erinevaid otsuseid alates klassikalisest QE-st Operation Twisti pikendamiseni välja, kuid välistatud pole ka täiendavast stimuleerimisest loobumine.

    11.30 Inglise keskpanga juuni kohtumise protokoll
    19.30 FOMC otsus
    21.15 Bernanke pressikonverents

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel -0,1% punases, Euroopa on avanemas samuti kergelt miinuspoolel.
  • DB on välja arvutanud, et FOMC päevad on tavaliselt USA turgude jaoks positiivsed olnud. Alates 2007. aastast on keskmine S&P 500 tõus olnud siis 0,69% ja kui minna veel kaugemale 1997. aastasse, siis on see jäänud 0,42% juurde. FOMC otsuse järgsel päeval on liikumised olnud aga negatiivsemad, kui 2007.a alates on see keskmiselt olnud -0,55% ja alates 1997.a alates -0,04%.

    Ühtlasi tuleks mainida, et alates 2007.a on FOMC otsuse eel 5 päeva kumulatiivne langus olnud keskmiselt -0,4%, mille kõrval on seega viimase viie päeva +2,54% üsna muljetavaldav. Samas ei ole kindlasti kõik FOMC kohtumised nõnda suure kaaluga nagu seda saab olema tänane ja sestap suurem positiivsus on mõistetav. Kui uusi meetmeid täna välja ei kuulutata, siis võib ka pettumus selle võrra suurem olla.
  • FT kirjutab, et üha rohkem hedge fondi juhte on panustamas Saksamaa võlakirjade hinna langusele. Küsitluse põhjal arvasid üle poole vastanutest, et Bundi yield peaks aasta jooksul kahekordistuma praeguselt tasemelt. Nii John Paulson kui Bill Gross omavad näiteks lühikest positsiooni, kuigi artiklis ei täpsustata mis tasemelt siseneti.

    Gavyn Davies, the founder of hedge fund Fulcrum Asset Management, told the Gaim conference that every hedge fund’s analytical model was signalling that the German bond market was too expensive.
    He said Bund yields were being depressed by a big “capital flight” from other eurozone countries that was “one heck of a powerful force”. However, the former Goldman Sachs chief economist said this pressure would not continue to push down yields indefinitely.


    Saksamaa 10a võlakirja yield
  • Itaalia tehaste tellimused langesid aprillis hooajaliselt korrigeerituna kuu baasil -1,9% vs oodatud -2,0%. Hooajaliselt korrigeerimata langesid tellimused aasta baasil -12,3% vs prognoositud -8,6%.
  • Hetkel vältab see periood, kus ettevõtted vajadusel enne lähenevat tulemuste hooaega oma kasumiootusi korrigeerivad.

    Procter & Gamble lowers Q4 guidance; issues prelim FY13 guidance (62.21)
    Co issues downside guidance for Q4 (Jun), sees EPS of $0.75-0.79 vs. $0.82 Capital IQ Consensus Estimate and down from $0.79-0.85 prior. Versus prior guidance, the revisions to the co's fourth quarter outlook are primarily driven by slower than anticipated top-line growth from slower than expected market growth rates and market share softness in developed regions and negative impacts from foreign exchange rate changes. Organic sales growth is now expected to be in the range of two to three percent, compared to a prior range of four to 5%. Foreign exchange is now expected to reduce net sales by 4%.
  • Pasoki erakonna juhi Venizelose sõnul on Kreekal valitsus sisuliselt olemas.
    VENIZELOS SAYS CONDITIONS FOR COALITION BEING MET

    EURUSD kauplemas päeva tippudes $1,2715 juures.
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: WSCI +25.4%, (thinly traded), EAC +3.9%, (wins additional aerial firefighting services contract with the US Forest Service; reaffirms FY guidance), JBL +2% .

    A few mining related stocks trading higher: RIO +2.2%, MT +1.7%, BBL +1.5%, BHP +1.2%, GOLD +0.8%.

    Other news: APPY +296.2% (trading reverse stock split; prices 6.1 mln shares of common stock at $2.00; number of shares and offering price reflect a one-for-six reverse stock split implemented by the company to be effective on June 20), GEVO +18.2% (signs Malaysian collaboration, announced that the U.S. District Court of Delaware denied the Motion for Preliminary Injunction sought by Butamax Advanced Biofuels against Gevo, upgraded to Outperform from Neutral at Cowen), IDIX +16.5% (announces 'positive clinical data' for HCV drug candidates IDX184 and IDX719), ARNA +5.2% (continued strength ahead of PDUFA), CLSN +2.7% (ticking higher, Celsion CEO has said their cancer therapy ThermoDox is worth over $1 bln, according to reports), TSLA +2.3% (still checking, ahead of Model S launch), ONXX +2.2% (to hold conference call tomorrow (June 20) at 7pm ET to discuss FDA Advisory Committee recommendation for Kyprolis), AMAT +1.9% (names Gary Dickerson as President, upgraded to Overweight from Equal Weight at Barclays), VQ +1.8% (informed by Timothy Marquez, co's chairman and CEO, that Marquez has received a "highly confident" letter regarding a portion of the financing), ARMH +1.8% (still checking), NKE +1.2% and BMRN +0.8% (positive mention on MadMoney).

    Analyst comments: CHH +2.6% (upgraded to Neutral from Underperform at Robert W. Baird), MPC +1.6% (upgraded to Buy from Neutral at Goldman), CSCO +0.5% (Cisco Systems upgraded to Outperform from Market Perform at BMO Capital).
  • Goldman on täna tõstnud Tesla sihti 36 dollarilt 50 dollarile, mis on ka selle 5% tõusu taga eelturul
  • NotableCalls vahendab Benchmarki Google' i kommentaari, mile kohaselt ei nähta tulude kasvu aeglustumist mitte ainult Euroopas (35%-40% müügitulust), vaid mingeid vihjeid on ilmumas nüüd ka USA kohta. Analüüsimaja toob oma targeti 650 pealt 615 USD peale.

    Firm says they reduce estimates based on their 2Q channel checks. They believe Google is likely to miss the consensus estimate for net revenue due to the following: European online advertising has weakened further, the decline in the Euro currency, and, fairly soft domestic search volume; specifically in retail. Street consensus for 2Q12 net revenue growth is 22% y/y, down from 25% in 1Q12, in part reflecting some of these issues. But they believe 19% to 20% is more likely. Firm maintains a Hold rating.
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: FSII -13.1%, ADBE -5.2% (also downgraded to Underperform from Market Perform at JMP Securities, downgraded to Neutral from Overweight at Atlantic Equities), MTL -3.2%, PG -2.3%, LZB -1.2%.

    M&A related: QSFT -0.8% (Quest Software, Insight Venture Partners, and Vector Capital enter into amendment to merger agreement, increases consideration to $25.75 per share).

    Select metals/mining stocks trading lower: JAG -2.3%, AUY -1.3%, ABX -1.3%, GG -1.1%, GDX -1.1%, GLD -1.0%, NEM -1.0%, SLW -0.8%, AEM -0.5%.

    Other news: CIM -5.2% (announces Q2 dividend of $0.09/share, prior $0.11/share; March 31, 2012 estimated GAAP book value of $3.03/share), SHO -2.6% (announces public follow-on offering of 11,000,000 shares of common stock).

    Analyst comments: APKT -0.9% (downgraded to Hold from Buy at Jefferies), WAG -0.8% (downgraded to Neutral from Outperform at Macquarie), CRUS -0.7% (downgraded to Buy at Needham), SO -0.6% (downgraded to Neutral from Buy at BofA/Merrill).
  • Ligikaudu 70% turuosalistest on veendunud, et täna tuleb mõni soodne FEDi otsus
  • Nagu natuke karta oli, siis päris QE3 ei avalikustatud, selle asemel jätkatakse yield curve'i väänamist kuni aasta lõpuni.

    FED SAYS IT IS PREPARED TO TAKE FURTHER ACTION `AS APPROPRIATE
    FED TWIST EXTENSION TO SWAP $267 BLN OF TREASURIES BY END 2012
    FED TO SELL OR REDEEM `EQUAL AMOUNT' DEBT DUE 3 YEARS OR LESS
    FED TO BUY TREASURIES DUE IN 6 TO 30 YEARS AT `CURRENT PACE'
    FED SAYS EMPLOYMENT GROWTH `HAS SLOWED'
    FED SAYS INFLATION HAS DECLINED, REFLECTING OIL
  • Merkeli kommentaar jookseb läbi ning turud tagasi plussis

    Second headline now passing that Merkel says bond purchasing by bailout fund a possibility; also would note Rompuy headline that says there are discussions for issuing shorter-term bonds

Teemade nimekirja