LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 13. juuli

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Sentiment kujunes eile Hiina majandusstatistika ootuses negatiivseks vaatamata sellele, et nii Euroopas kui USAs nägime arvatust paremat makrot. Stoxx 600 indeks taganes protsendi jagu ning S&P 500 lõpetas -0,5% madalamal.

    Eurotsooni tööstustoodang kasvas mais 0,6% võrreldes aprilliga, mis oli oodatud 0,0%st parem. Aastatagusest jäi number siiski 2,8% jagu nõrgemaks. USAs langes aga möödunud nädala esmaste töötu abiraha taotluste arv 26K võrra 350K peale, mis on üks suurimaid kukkumisi üle pika aja. Kuna praegusel ajal teostavad autootjad oma tehaste ümberseadistamist ning tänavu jäid koondamised tavapärasest tagasihoidlikumaks, lahterdati taotluste langus ühekordsete tegurite alla.

    Pärast turgude sulgumist otsustas Moody’s kärpida Itaalia krediidireitingut, langetades selle kahe pügala võrra Baa2 peale ning säilitas negatiivse väljavaate (Fitch hoiab nüüd ainsana A- reitingut). Moody’s usub, et Itaalia jääb oma kõrge võlakoorma tõttu kriisis väga haavatavaks ning välistatud pole likviidusabi taotlemine.

    Likewise, an increased likelihood that Spain might require further external support against the backdrop of economic weakness and increased vulnerability to a sudden stop in funding. In this environment, Italy’s high debt levels and significant annual funding needs of €415 billion (25% of GDP) in 2012-13, as well as its diminished overseas investor base, generate increasing liquidity risk.

    Täna hommikul on Hiina statistikaamet avaldanud teise kvartali SKT muutuse, mis näitas aastataguse perioodiga võrreldes 7,6% kasvu - mõnevõrra aeglasem esimese kvartali 8,1%st, kuid vastas laias laastus analüütikute ootustele. Hiina juunikuu tööstustoodang kasvas mullusega võrreldes 9,5% (oodati 9,8%), jaemüük 13,7% (oodati 13,4%) ja YTD investeeringud 20,4% (oodati 20,0%). Viimase puhul arvatakse, et juuni numbrit on toetanud valitsuse majandust stimuleerivad meetmed. Bloombergist võib lugeda artiklit, kuidas SKT number jääb elektritarbimise aeglustumise valguses küsitavaks, kuna üldiselt peaksid need liikuma tandemina.



    Valdav osa analüüsimajadest usub, et aasta teises pooles näeme Hiinas taas kasvu kiirenemist. Sama leiab ka Deutsche Bank, kuid ei prognoosi kiirenemist kohe päris kolmanda kvartali alguses, kuna juhtivad indikaatorid on jäänud seni suhteliselt nõrgaks ning vaja läheb aega ning agressiivsemat rahapoliitilist sekkumist.

    As for short-term economic outlook, although we have 70% confidence that a recovery will occur in the second half of this year, we feel that a visible recovery is less likely in the early part of Q3 given: 1) both official and HSBC PMIs were weaker in June; 2) continued declines in commodity prices and thus downward pressure on inventory levels; 3) weaker power consumption in early July; 4) signs that demand for labor is weakening (as evidenced by, e.g., the falling labor demand sub-index in the HSBC PMI report and recent anecdotes of attempted layoffs by a large heavy manufacturing firm). We believe it would take a bit more time and a somewhat more aggressive policy response before IP recovery will be seen

    Turud on Hiina numbritele reageerinud Aasias positiivselt ning ka USA indeksite futuurid kauplevad 0,2% kõrgemal, mis näitab, et pärast intressimäära langetamist eelmisel nädalal hakati kartma veidi halvemaid uudiseid.

    Makro poolel kujuneb ka tänane päeva suhteliselt vaikseks, kui valdavalt seeditakse Hiina statistikat. Õhtult siiski võiks mõningast tähelepanu pälvida juuli Michigani ülikooli tarbijasentimendi indeks (kell 16.55). Ühtlasi on enne USA turgude avanemist oma kvartalitulemusi raporteerimas JPMorgan ja Wells Fargo.

  • Ekspordile tugevalt orienteeritud Singapuri majandus näitas aga teises kvartalis annualiseeritult -1,1% langust, mis oli üllatuslikult nõrk prognoositud 0,6% kasvu asemel, Samas, nagu allolevalt jooniselt võib näha, siis Singapuri numbrid kipuvad olema suhteliselt volatiilsed. Esimeses kvartalis oli QoQ baasil annualiseeritult 9,4%.
  • Peugeot aktsia on täna kauplemas madalaimal tasemel alates 1989. aastast. Eile avalikusti plaan koondada ühtekokku 14 000 töölist ehk 6,7% kogu tööjõust, mis saa kuidagi meeldida Pratsuse ministritele, kellelt oodatakse nüüd riiklikku sekkumist. Lisaks on Moody's asetanud ettevõtte reitingu võimaliku langetamise pärast vaatluse alla. Aktsia kaupleb 9,3x selle aasta kasumit ning 2,6x järgmise aasta oodatavat kasumit, mida tõenäoliselt jõutakse veel korrigeerida, kui Euroopa automüük erilist taastumist ei näita.
  • JPM Reports Q2 earnings of $1.21 per share, may not be comparable to the Capital IQ Consensus Estimate of $0.75; revenues fell 16.5% year/year to $22.89 bln vs the $21.7 bln consensus.

    One Time Items: $4.4 billion pretax loss ($0.69 per share after-tax reduction in earnings) from CIO trading losses and $1.0 billion pretax benefit ($0.16 per share after-tax increase in earnings) from securities gains in CIO's investment securities portfolio in Corporate; $2.1 billion pretax benefit ($0.33 per share after-tax increase in earnings) from reduced loan loss reserves, mostly mortgage and credit card $0.8 billion pretax gain ($0.12 per share after-tax increase in earnings) from debit valuation adjustments ("DVA") in the Investment

    JPM pealtnäha paremate tulemustega väljas, aga ühekordsed kulud jätavad EPS-ks ainult $ 0,69.

    Aktsia kaupleb eelturul kerges plussis ( $ 34,08)
  • Wells Fargo prelim $0.82 vs $0.81 Capital IQ Consensus Estimate; revs $21.29 bln vs $21.41 bln Capital IQ Consensus Estimate

    WFC headline enam-vähem in-line, aktsia kauplemas eelturul -0,5% punases
  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: ANGO +5.1%, NWY +4.5% (light volume), RECN +4.3%, JPM +0.3%.

    M&A news: G +3.8% (ticking higher, Private equity firm Bain Capital and Government of Singapore Investment are in discussions about possible joint bid for 40% stake in Genpact for $1.5-2.0 bln, according to reports), VE +2.6% (higher following speculation of potential Highstar offer).

    Metals/mining names seeing early strength: PAAS +1.4%, GDX +1.3%, SLV +1.2%, SLW +1.1%, ABX +1%, RIO +0.8%.

    A few casino/gaming names are modestly higher: MGM +1.1%, LVS +1.0%.

    Select oil/gas related names showing strength: PBR +3.6%, SD +1.3%, CHKP +1.3%, WFT +1.1%, RIG +1.1%, BP +0.5%, RDS.A +0.2%.

    Other news: APKT +6% (announces common stock repurchase program of up to $200 mln), DVR +1.6% (announces pricing of 5.00% convertible senior notes due 2017), MRK +1.4% (Barron's discusses positive view on Merck (MRK) following positive news about an osteoporosis drug), VVUS +1.3% (ahead of PDUFA date for VVUS's potential blockbuster weight loss drug Qnexa is next Tuesday, July 17), C +0.7% (announces the redemption of a series of Citi trust preferred securities --the 7.250% Enhanced TruPS issued by Citigroup Capital XIX), ARCT +0.7% and DUK +0.3% (positive mention on MadMoney).

    Analyst comments: FTE +3% (upgraded to Hold from Sell at Deutsche Bank), QCOR +1.7% (initiated with a Buy at BofA/Merrill), CTCM +1.4% (ticking higher, upgraded to Buy from Hold at Deutsche Bank), JBLU +1.2% (initiated with a Outperform at Imperial Capital), KMI +1.1% (upgraded to Buy from Neutral at Citigroup).
  • Kui viimasel ajal on juba tavaliseks saanud, et ettevõtted pigem langetavad, kui tõstavad oma prognoose, siis leidub ka meeldivaid erandeid.
    Näiteks keemiatööstuses tegutsev Cytec (CYT) tõstab täna oma teise kvartali prognoose märkimisväärselt:

    Cytec sees Q2 EPS of $1.50-1.55 vs $1.14 Capital IQ Consensus Est (58.82)

    Co issues notable upside Q2 guidance. The main drivers for the quarter's excellent results are strong performance in the In Process Separation and Coating Resins business segments. Engineered Materials and Additive Technologies performed well and are on track with prior guidance. Excluded from adjusted earnings per share amounts are restructuring and other charges related to the Coating Resins sale process and the acquisition of Umeco.
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: LXK -13.7%, IGTE -3.1% (ticking lower), DRI -1.4%, WFC -0.1%.

    Other news: TEU -13.7% (announces public offering of $30,000,000 of its common shares), ACAD -7.3% (disclosed that AM-831 did not meet pre-determined criteria), BPI -3.6% (Bridgepoint Education's Ashford University receives notification from HLC), TWO -1.4% (annouces public offering of 35 mln shares of common stock).

    Analyst comments: DISCA -1.3% (downgraded to Sell from Neutral at Goldman), DF -1.9% (downgraded to Neutral from Buy at Goldman).
  • Stifel teeb GMCR-ga vähe numbripeksu.

    Green Mountain FY13 EPS estimate lowered at Stifel Nicolaus
    Stifel Nicolaus slashed its FY13 EPS estimate for Green Mountain to $1.80 from $2.27, citing increased competition. The firm expects the company to lose share and it reduced its fair value estimate of the stock to $14 while maintaining a Sell rating.


    Et nagu WTF olukord. GMCR missis maikuus ning tõi FY numbrid selliseks ja sai emapeksu: Green Mountain lowers FY12 adjusted EPS view to $2.40-$2.50 from $2.55-$2.65

    Ning nüüd selliste numbritega...
    Ja Stifeli tegelasel on olnud võime näha õige mitu kurvi ettepoole. Minu arvamus, et see on oluline täna. Aga ei pruugi olla, siit alt natuke ohtlik. Kuid see võib olla ka veel hea koht. Ehk nii 200k käibe pealt puhtam pilt.
  • July Michigan Sentiment- prelim 72.0 vs 73.5 Briefing.com consensus; June 73.2
  • Stifel tappis GMCR-i ikka päris ära. Sellise turuga... Endal ei olnud convictionit, seda põrksi lasta. Esimese languse kandis läks kinni.


Teemade nimekirja