LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 6. september

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Kuigi päev algas eile Aasias suhteliselt negatiivsed ja USA futuuridki indikeerisid Euroopa sessiooni ajal võrdlemisi punast sessiooni algust (mingil määral seediti FedExi kasumihoiatust), siis kokkuvõttes kujunesid turud Euroopas ja USAs suhteliselt rahulikuks. Stoxx 600 sulgus nulli lähedal ning S&P 500 lõpetas vaid 0,1% jagu miinuses.

    Kõige suuremat ärevust tekitas eile õhtupoolikul kahe EKP ametniku kommentaar, et keskpank kavatseb täna avalikustatava plaani järgi hoiduda riigivõlakirjadele kindla piiri määramisest, millest edasi ei lasta intressidel tõusta. Mõnes mõttes muudab see EKP elu lihtsamaks, kui võtta Šveitsi keskpanga näide oma lubadusega hoida euro ja frangi kurssi kindlast piirist madalamale kukkumast, mis on tinginud tänaseks välisvaluuta reservide jõulise kasvu.

    Aga isegi kui võlakirjaintressidele kindlat ülemist taset ei määrata, siis tõenäoliselt mingi aimduse saavad turuosalised lõpuks ikka läbi EKP iganädalaste raportite, kui spekulatiivne surve peaks taas kasvama. Muuhulgas kajastavad lekkinud paberid, et järelturult on plaanis osta piiramatus koguses kuni kolmeaastast võlga ning neid operatsioone kavatsetakse steriliseerida nii nagu varasematel kordadelgi SMP raames, et neutraliseerida efekti rahapakkumisele ning lubada väita, et tegemist pole rahatrükiga. Lisaks ütles jagatud info, et EKP on valmis võlakirju müüma, kui abi vajav riik ei täida määratud tingimusi, mis eeldab seda, et riik peab keskpanga tugiostudeks eelnevalt EFSFi/ESMi käest abi paluma. Kas need jutud ka tegelikkusele vastavad, seda kuuleme kell 15.30 algaval Euroopa Keskpanga pressikonverentsil.

    Makrost avalikustati aga Euroopa riikide augustikuu teenindussektori PMI indeksid. Kogu eurotsooni näitaja revideeriti esmase numbriga võrreldes 0,3 punkti võrra madalamale 47,2 punkti peale, kui Prantsusmaa oma toodi allapoole terve punkti jagu (49,2) ja Saksamaa püsis 48,3 punktil. Nii Itaalia kui Hispaania omad olid küll prognoosidega võrreldes pisut paremad (Itaalia 44,0 vs oodatud 43,3 ja Hispaania 44,0 vs oodatud 43,4), kuid viitava endiselt selgele majanduslangusele. Koos töötleva tööstusega oli kombineeritud PMI indeks 46,3 punkti.

    Eurotsooni teenindussektori ja töötleva tööstuse PMI (oranž) ning SKP YoY muutus (valge)



    Tulles tänase päeva juurde, siis lisaks Euroopa, Inglise ja Rootsi keskpanga istungitele leidub väga palju olulist makrot. Keskpäeval saame teada, milliseks kujunes eurotsooni teise kvartali SKP muutus ja milline oli Saksamaa tehaste tellimuste seis juulis. Sealt edasi liigub tähelepanu juba USAle, kus reedest tööjõuraportit silmas pidades jälgitakse hoolega ADP küsitlust. Lisaks raporteeritakse iganädalane esmaste töötuabiraha taotluste arv ja teenindussektori ISM.

    10.30 Rootsi keskpanga intressiotsus
    12.00 Eurotsooni teise kvartali SKP
    13.00 Saksamaa tehaste tellimuste muutus (juuli)
    14.00 Inglise keskpanga intressimäära otsus
    14.45 Euroopa keskpanga intressimäära otsus
    15.15 USA ADP küsitlus (august)
    15.30 Draghi pressikonverents
    15.30 USA esmaste töötuabiraha taotluste arv
    17.00 USA teenindussektori ISM (august)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,3% plussis, Euroopa on avanemas samuti umbes sama kõrgelt.
  • Varahommikul avaldatud info kohaselt kujunes Prantsusmaa töötuse määr teises kvartalis ootuspäraseks, kerkides 10,0% pealt 10,2% peale.
  • Goldman, kes siin alles hiljuti kärpis Hiina tööstusettevõtete kasumikasvu, toob täna ka oma SKP prognoose allapoole. 2012a kasvuks oodatakse 7,9% asemel 7,6% ning 2013.a prognoos kärbiti 0,5 punkti võrra 8% peale.
  • Rootsi keskpank kergitab nii selle kui järgmise aasta SKP kasvuprognoose, ent üllatusena kärbib baasintressi 25 baaspunkti võrra 1,25% ning ootab selle jäämist antud tasemele kuni 2013a keskpaigani.
  • Eurotsooni majandus langes teises kvartalis -0,5% võrreldes mullusega, mis oli prognoositust 0,1 protsendipunkti võrra enam,

    EURO-ZONE GDP SA (2Q P) COMES IN AT -0.2%Q/Q AND -0.5%Y/Y VERSUS -0.2%Q/Q AND -0.4%Y/Y EXPECTED AND PRIOR.
  • Pilt Kreeka tööturul halveneb sõna otseses mõttes iga päevaga, kui juuni töötuse määr kerkis kõigest ühe kuuga 1,3 protsendipunkti võrra 24,4% peale (analüütikud olid oodanud 23,5%).
  • Hispaania korraldas täna eduka võlakirjaoksjoni, müües planeeritud mahus ja madalamate tulususte juures kui eelmisel korral. Huvitav, kas mingil määra oli mängus ka spekulatsioon, et hinnad võivad pärast tänast Draghi kõned edasi tõusta?

    0,68 mld EURi eest müüdi 2014a võlga, bid to cover 2,01 vs 3,97 eelmisel korral (yield 2,798 vs 4,706% eelmisel korral)
    1,43 mld EURi eest müüdi 2015a võlga, bid to cover 1,76 vs 2,28 eelmisel korral (yield 3,676% vs 5,086% eelmisel korral).

    10a yield on täna kauplemas 10 baaspunkti võrra all @ 6,3%
  • The Guardian on tänase olulise uudise valguses teinud põgusa tagasivaate Mario Draghi karjäärile, mis on kahtlemata muljetavaldav

    He has a breadth of experience few central bankers can boast, spanning academia, government, the private sector and regulatory bodies. Educated at the prestigious US university MIT, he has taught at Harvard and is one of Europe's best economic minds. A stint at the World Bank in the eighties was followed by a job as director general of the Italian treasury. He then moved into the private sector, joining Goldman Sachs for five years; before taking on the thankless task as governor of the Bank of Italy, where he was credited with helping steer Italy's debt-ridden economy through the crisis without requiring financial assistance. Most recently, he impressed as head of the Financial Stability Board (FSB), a global bank regulator that drafted the Basel III agreement – the new regulatory framework for banks and other financial institutions.

    His time in the US, in particular, is said to have influenced him, driving him to act early rather than take the German wait-and-see attitude that has often prevailed in Europe. He is said to be a good delegator, giving other members of the ECB governing board weighty roles and then letting them get on with it. Where his predecessor, Jean-Claude Trichet was known for being rigid and domineering, Draghi is applauded for encouraging discussion. Notably, ECB colleagues refer to Draghi as Mario, whereas Trichet was always Trichet.
  • OECD on värskendanud oma majandusprognoose (raporti saab kätte siit ja presentatsiooni siit). Mais prognoositud UK 0,5% kasvu asemel oodatakse tänavu hoopis -0,7% langust ning Saksamaa puhul nagu näha, prognoositakse Q3 ja Q4 SKP langust QoQ.
  • Saksamaa tehaste tellimused näitasid juulis ootuspärast langust võrreldes mullusega. Langustempo aeglustus juuni -7,6% pealt -4,5% peale
  • Inglise keskpank otsustas jätta baasintressi 0,5% peale ning võlakirjade ostuprogrammi 375 miljardile naelale, mis oli ootuspärane samm.
  • ECB Leaves Rate Unchanged At 0.75% Despite Expectations Of A Rate Cut
  • ADP saadab reedese tööjõuraporti kohta tugeva signaali, ent kõige usaldusväärsema indikaatorina seda võtta ei tasu

    August ADP Employment Change 201K vs 143K Briefing.com consensus


  • Gapping up
    In reaction to strong earnings/guidance: MW +9.9%, AIR +9.7%, MIND +6.1% (light volume), NAV +4%, CALL +2.6%, STEI +1.7%, (ticking higher).

    M&A news: ARCT +4.5% and O +3.5% (Realty Income to acquire American Realty Capital Trust in $2.95 billion transaction).

    Select financial related names showing strength: DB +2%, UBS +1.7%, BCS +1.6%, BAC +1.3%, STI +1.2% (upgraded to Overweight from Neutral at JPMorgan), C +0.8% (will introduce a commodity trading finance business, according to reports).

    Select metals/mining stocks trading higher: GOLD +4.9% (upgraded to Overweight from Neutral at JPMorgan), , RIO +2.1%, MT +2.1%, SVM +2% (Reports Intercept of 3.88 Metres Grading 609 Grams Per Tonne Silver at the Gc Project in Guangdong Province, China), SLV +1.9%, KGC +1.8%, BBL +1.5%, NEM +1.4%, GDX +1.4%, BHP +1.1%, GG +1.1%, HL +1.1%, GLD +0.9%, .

    Select oil/gas related names showing strength: E +2.4%, TOT +1.6%, SDRL +1.2%, RIG +1%, RDS.A +0.8%, HFC +0.5% (positive mention on MadMoney), .

    Other news: SHLD +5.5% (following insider buying), HEK +4.7% (continued momentum), MHO +3.2% (prices 2.2 mln shares at $17.63; prices $50 mln of of convertible senior subordinated notes due 2017), ABB +2.8% and BUD +1.7% (still checking), SVU +2.2% (announces decision to close underperforming stores; co anticipates closures to result in non-cash charges of $80-$90 mln, gains on sale of departmental assets of ~ $10 mln in fiscal 2013), GGP +1% (following late spike on reports that the co looking for financial adviser; finances $1.5 billion of property-level debt interest rate decreases from 5.58% to 3.88%), JAZZ +1% (Jazz Pharma sells its Women's Health Business to Meda for $95 mln in cash), NVS +0.8% (reports FDA Advisory Committee supports use of tobramycin inhalation powder for patients with cystic fibrosis), FB +0.8% (LATimes reviews new research that suggests Facebook's (FB) mobile ad revenue may go up by 4x next year), AMZN +0.7% (Amazon.com may introduce smartphone along with Kindle e-readers today, according to reports), PFE +0.3% (Barron's details positive view on Pfizer).

    Analyst comments: OREX +10% (Orexigen initiated with an Outperform at Credit Suisse), DNDN +3.3% (Dendreon initiated with a Buy at WallachBeth),
  • Gapping down
    In reaction to disappointing earnings/guidance: OCZ -24.6% (also downgraded to Hold from Buy at Needham, downgraded to Underperform from Sector Perform at FBN Securities), FCEL -13%, PAY -11.1%, SEAC -9%, MTRX -4.4% (light volume), UTIW -4.0%, WAG -3.4% (reported comps and also TRICARE confirmed no change to current retail pharmacy network for TRICARE Beneficiaries ), AVAV -2.4% (light volume), HWD -2%, (light volume), SIGM -1.8% (also downgraded to Hold from Buy at BWS Financial), KFY -0.7%.

    Other news: TNGN -11.5% (common stock to begin trading on the OTCQB Tier of the OTC Marketplace on September 6, 2012), WCRX -10.6% (prcies underwritten public secondary offering of 42,864,843 of its ordinary shares by certain selling shareholders), BBEP -4% (commences public offering of 10 mln common units representing limited partner interests in the Partnership), EEP -3.7% (commenced underwritten public offering of ~14 mln of its Class A Common Units), NEE -1.4% (intends to sell $650 million of equity units), AIG -0.6% (American Intl proposes sale of ordinary shares of AIA Group; authorizes repurchase of shares of AIG's Common Stock of up to $5 bln).

    Analyst comments: SWY -4.2% (Hearing cautious mention at BofA/Merrill), CLF -2.1% (Cliffs Natural Resources downgraded to Neutral from Buy at UBS), CNQR -1.5% (downgraded to Perform at Oppenheimer), ARNA -0.7% (initiated with a Underperform at Credit Suisse)
  • mõned olulisemad kommentaarid Draghilt

    ECB President Draghi Press Conference: Outright Monetary Transactions will be focused on bonds with a maturity between 1-3 years, and no limits will be set on the size of the purchases.
    ECB'S DRAGHI: Governments must be ready to activate EFSF, ESM, which are necessary for ECB operations
    Draghi: ECB has suspended collateral rating requirements for countries eligible for OMT
    ECB bond purchases will be "pari passu" with existing bondholders--i.e. public sector does not take seniority over existing creditors
    ECB MAY TERMINATE ACTIONS IN EVENT OF NON COMPLIANCE.
    ECB BOND-BUYING WILL BE FULLY STERILIZED
    ECB'S DRAGHI: SMP is terminated. Liquidity of SMP will continue to be absorbed and ECB will hold SMP securities to maturity.
    Weidmann dissents again
  • Paistab, et turud on igatahes Draghi-st sillas...
  • August ISM Services 53.7 vs 52.4 Briefing.com consensus; July 52.6

Teemade nimekirja