LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 6. november

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • USA valitsuse 10a võlakirja tulususe tõus ning dollari tugevnemine peegeldasid oodatust tugevamat makrostatistikat, mis tõi omakorda ootusi QE osas allapoole ning survestas pisut aktsiaturgusid. S&P 500 indeks sulgus -0,3% madalamal, Stoxx 600 lõpetas -0,2% punases.

    Eurooplaste ootusi regiooni majandusliku taastumise osas jahutas eile Euroopa Komisjon, kes oli väljas värskete prognoosidega. Muutus on minimaalne, ent ilmestab pigem äärmiselt aeglast taastumisprotsessi, sest varasema 1,2% asemel oodatakse nüüd eurotsooni 2014.a SKP kasvuks 1,1% ning töötuse määr peaks püsima põikpäiselt 12,2% peal. 2015.a ootab komisjon 1,7% majanduskasvu.

    Ühendriikides näitas oktoobrikuu ISM küsitlus, et teenuste sektori aktiivsus tõenäoliselt paranes, kui indeks kerkis 1 punkti jagu 55,4 punkti peale vastupidiselt analüütikute 54,0 punktisele ootusele. Uute tellimuste indeks kukkus -2,8 punkti 56,8 punktile, samas selle negatiivset efekti aitas leevendada tööhõive indeksi paranemine 3,5 punkti 56,2 punktile.

    Täna jätkub teenuste sektori PMI indeksite avaldamine Euroopas. Homse EKP istungi eel võib huvi pakkuda ka Saksamaa septembrikuu tehaste tellimused ning omajagu tähelepanu tõotab saada Twitteri aktsia esimene kauplemispäev börsil.

    10.15 Hispaania teenuste sektori PMI (oktoober)
    10.45 Itaalia teenuste sektori PMI (oktoober)
    10.50 Prantsusmaa teenuste sektori lõplik PMI (oktoober)
    10.55 Saksamaa teenuste sektori lõplik PMI (oktoober)
    11.00 Eurotsooni teenuste sektori PMI (oktoober)
    11.30 Suurbritannia tööstustoodangu muutus (september)
    12.00 Eurotsooni jaemüük (september)
    13.00 Saksamaa tehaste tellimused (september)
    17.00 USA juhtivate indikaatorite indeks (september)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,4% kõrgemal.
  • USA suuruselt neljanda mobiilside pakkuja T-Mobile US (-0,8%) kolmanda kvartali kahjum vähenes märkimisväärselt. Lisaks kasvas teist järjestikust kvartalit ettevõttega liituvate uute klientide arv ning ettevõtte käibe kasvu toetab ka MetroPCS Communicationsiga toimunud ühinemine sellel aastal. Septembri lõpu seisuga oli ettevõttel 45 miljonit klienti ehk 1 miljon rohkem kui aasta varem. Netos lisandus mobiilsideoperaatorile kvartalis 672 000 klienti, mida on rohkem kui AT&T-e (363 000) või Sprintile (360 000). Tulemus jäi alla vaid Verizon Wirelessile (927 000). T-Mobile’i kolmanda kvartali kahjum vähenes 36 mln dollarini aastataguse 7,7 mld dollari pealt (aastatagune võrdlusperiood sisaldas 8,1 mld dollari väärtuses varade mahakandmisi). Käive kasvas kvartalis 37% ehk 6,7 mld dollarini ning tulemus ületas analüütikute 6,6 mld dollari suurust ootust.
  • Koduehitajate aktsiad olid surve all, kuna JPMorgan teatas, et D.R. Hortoni (-2,2%) neljanda kvartali tellimuste kasv võib jääda nende ootusele alla (mis on juba väiksem kui teiste analüütikute ootus). Koduehitaja avalikustab kvartalitulemused 12. novembril. Ettevõtte konkurentidest müüdi PulteGroup -1,7%, Lennar -2,3% ning Toll Brothers -1,4% madalamale.
  • Analüütikute soovituste muudatused Euroopas:

    • Air France, De La Rue Removed from SMID Key Buys List at Citi (Replaced by Amer Sports, Delta Lloyd)
    • Vodafone PT Raised to 250p Vs 230p at Bernstein
    • Aareal Bank Cut to Hold Vs Buy at Deutsche Bank; PT 25.0 (Prev PT 25.0)
    • Alliance Oil Raised to Neutral Vs Underweight at JPMorgan; PT 60.0 (Prev PT 43.0)
    • Jazztel Cut to Market Perform Vs Outperform at Raymond James
    • Banco Popular Raised to Buy Vs Sell at SocGen; PT 5.0 (Prev PT 3.60)
    • Cap Gemini Cut to Hold Vs Buy at SocGen; PT 48.0 (Prev PT 48.0)
    • International Ferro Metals Raised From Underperform to Buy at BofAML
    • Mothercare Rated New Overweight at JPMorgan; PT 450p
    • Unilever Cut to Neutral Vs Buy at Nomura; PT 30.2 (Prev PT 32.25)
    • Ryanair Raised to Buy Vs Neutral at Nomura; PT 5,90 (Prev PT 5.90)
    • Travis Perkins Cut to Neutral Vs Buy at Goldman; PT 2014 (Prev PT 1947)
    • Valeo Cut to Sell Vs Neutral at Goldman; PT 68 (Prev PT 68)
    • Experian Cut to Neutral Vs Buy at BofAML
  • Vestase müügitulu jääb ootustele pisut alla, kuid nii nagu mitmed teised taastuvenergia sektori ettevõtted, üllatatakse kasumlikkusega. Kogu majandusaasta müügitulu prognoos jäetakse samaks aga tõstetakse marginaali ja vabarahavoo ootust.

    VESTAS 3Q SALES EU1.44 BLN; ANALYST EST. EU1.48 BLN
    VESTAS 3Q EBIT MARGIN BEFORE ITEMS 4.6%
    VESTAS 3Q EBIT EX-ITEMS EU54 MLN; ANALYST EST. EU40.5 MLN
    VESTAS TURBINE ORDER BACKLOG EU7.3 BLN VS EU7.1 BLN END 2Q
    VESTAS 3Q FREE CASH FLOW EU198 MLN
    VESTAS STILL SEES FY SALES AT LEAST EU5.5 BLN
    VESTAS SEES FY FREE CASH FLOW OF EU500-700M
    VESTAS PREVIOUSLY SAW FY FREE CASH FLOW 'AT LEAST EU200 MLN
    VESTAS SEES FY EBIT MARGIN EX ITEMS AT LEAST 2%
    VESTAS PREVIOUSLY SAW FY EBIT MARGIN EX ITEMS AT LEAST 1%


  • Päev pärast analüütikutega kohtumist (mis toimus esmakordselt alates 2005. aastast) müüdi Lõuna-Koreas elektroonikatootja Samsung Electronicsi aktsia -2,3% madalamale. Samsung teatas kohtumisel, et plaanib dividendimäära kahekordistada, investeerida uutesse tehnoloogiatesse ning suurendada turundust, et pakkuda suuremat konkurentsi Apple’i nutitelefonidele. Lisaks plaanib Samsung pakkuda suuremat konkurentsi ka Apple’i tahvelarvutile. Kui 2007. aastal tagastas ettevõte aktsionäridele 16% kasumist, siis 2012. aastal vaid 5% (mis on viie aasta madalam tase). Samsung plaanib dividendimäära tõsta 1% peale praeguse 0,5% pealt. R&Dle kulutab ettevõtte sellel aastal 14 mld dollarit (võrdluseks, 2010 kulutati 8 mld dollarit).Tuleviku kasvu toetamise eesmärgil plaanib elektroonikatootja teha ka rohkem rahvusvaheliste ettevõtete ülevõtmisi.
  • Jaapani sõidukitootja Toyota Motor +0,5% tõstis 2014. aasta märtsis lõppeva majandusaasta puhaskasumi prognoosi 13% ehk 1,67 triljoni jeenini (17 mld dollarit) tulenevalt jeeni nõrgenemisest ning sõidukite müügi kasvust ettevõtte suurima turul ehk USAs. See jääb vaid veidi alla 2008. aasta märtsis lõppenud majandusaastal teenitud rekordilisest puhaskasumist, milleks oli 1,72 triljonit jeeni. Toyota septembris lõppenud esimese poolaasta puhaskasum kasvas 83% ehk 1 triljoni jeenini. Teises kvartalis müüs ettevõte USAs umbes 590 000 sõidukit ehk 12% rohkem kui aasta tagasi.
  • Hispaania teenuste PMI oktoobris 49,6 vs ooodatud ja septembri 49,0
  • FT artikkel tööb välja, kuidas jeeni odavnemine teiste valuutades suhtes on mõjutanud ettevõtete tulemusi. Paari erandit arvestamata, on jeeni odavnemine viiendiku võrra viimase aasta jooksul omanud mõistagi positiivset mõju, kui läinud reede seisuga raporteeerinud 500 firma puhaskasum kerkis aastatagusega võrreldes ligi kolm korda, mis osutus isegi ettevõtete enda prognoosidest kolmandiku võrra paremaks. Poolaasta käive paranes keskmiselt 11%, mis on suurim tõus alates 2010.a
  • Itaalia teenuste PMI oktoobris 50,5 vs 51,2 oodatud ja 52,7 septembris
  • Nii Saksamaa kui Prantsusmaa teenuste sektori aktiivsus esmaste näitudega võrreldes tugevam oktoobris

    Prantsusmaa teenuste PMI lõplik number 50,9 vs esmalt avaldatud 50,2 ja 51,0 septembris
    Saksamaa teenuste PMI lõplik number 52,9 vs esmalt avaldatud 52,3 ja 53,7 septembris
  • Eurotsooni teenuste lõplik PMI 51,6 vs esialgselt avaldatud 50,9 (septembris 52,2)

    Eurotsooni PMID (valge - töötleva tööstuse PMI; oranž - teenuste sektor)
  • Suurbritannia tööstustoodang kasvas septembris YoY 2,2% (oodati 1,8%, septembris -1,5%)

  • Euroala jaemüük kasvas septembris YoY 0,3% vs oodatud 0,6% (augustis -0,2)
  • Saksamaa septembri tehaste tellimused tublisti üle ootuste, kasvades YoY 7,9% vs prog 5,6% (augustis 3,1%).
  • Aasta lõpp on tihtilugu positiivne aktsiaturgudel olnud ja seda kinnitab ka Ned Davise uuring, kus ta vaatleb novembri ja detsembri tootlust. Arvestades, kui tugevas sõltuvuses turud on keskpanga (eelkõige just FEDi) poliitikast, siis pakun, et paljuski mängib tänavu rolli see, kas Bernanke otsustab lahket jõulumeest mängida või mitte.

    Since 1900, Nov/Dec returns averaged 2.7%. 72% of Nov/Dec periods were positive.
    Since 1900, in years where the market was up over 20% YTD, Nov/Dec returns averaged 5.4%. 87% of Nov/Dec periods were positive.
  • Erko Rebane
    Aasta lõpp on tihtilugu positiivne aktsiaturgudel olnud ja seda kinnitab ka Ned Davise uuring, kus ta vaatleb novembri ja detsembri tootlust. Arvestades, kui tugevas sõltuvuses turud on keskpanga (eelkõige just FEDi) poliitikast, siis pakun, et paljuski mängib tänavu rolli see, kas Bernanke otsustab lahket jõulumeest mängida või mitte.

    Since 1900, Nov/Dec returns averaged 2.7%. 72% of Nov/Dec periods were positive.
    Since 1900, in years where the market was up over 20% YTD, Nov/Dec returns averaged 5.4%. 87% of Nov/Dec periods were positive.


    Miks peaks onu Ben enne oma lahkumist asja tuksi keerama? Arvan, et on mõistlik eeldada, et vana tahab lahkuda ikka oma "tipus".
  • Ma arvasin suve lõpus, et septembrist QEd vähendades oleks Ben saanud ajaloo raamatutes vähemalt märgi kirja, et ta polnud pelgalt suur rahajagaja, vaid suutis trükimasin kiirust aeglustada, et see kunagi ühel päeval tagurpidi käima lükatakse. Aga nüüd detsembris kõlaks see ühe argumendina tõesti naljakalt.
  • Eelmisel nädalal vähensid USA kinnisvaralaenude taotlused eelneva nädalaga võrreldes -8%. Refinantseerimist kajastav indeks (valge) langes -8% ja uute hüpoteeklaenude väljastamise indeks (oranž) alanes nädalaga -5% madalaimale tasemele alates 2012.a detsembrist. Seega intresside langus laenuturul on tulnud kasuks just refinantseerimiste elustamisel, mitte aga niivõrd uute laenude võtmisel.
  • Taani tuuleturbiinide tootja Vestas Wind Systems kallines täna +14,57%. Ettevõtte kolmanda kvartali puhaskahjum kahanes aastataguse €175 miljoni pealt €87 miljoni peale, kuid jäi alla analüütikute ootustele, milleks oli €4 miljoni suurune kasum. Tegevustulem paranes mulluse €140 miljoni suuruse kahjumi pealt €3 miljoni suuruse kasumi peale, kui analüütikud ootasid ärikasumiks €42 miljonit. Müügitulu langes samal perioodil €1,99 miljardi pealt €1,44 miljardi peale, jäädes samuti alla analüütikute ootustele, milleks oli €1,54 miljardit. Tulu teenuste müügist langes aastaga 2,6% võrra €227 miljoni peale ja uusi tellimusi saadi 1547 megavatti väärtuses, millest 540 megavatti telliti USAsse. Lisaks tõstis ettevõte täisaasta ärikasumimarginaali miinimumprognoosi 1% pealt 2% peale ja ütles, et vaba rahavoog ületab €500 miljoni piiri ning võib küündida €700 miljonini, mis on kaks korda rohkem kui esialgne prognoos ette nägi.
  • Prantsuse tööstusettevõte Alstom kallines Pariisis +6,52%. Ettevõtte kolmanda kvartali puhaskasum kahanes aastaga 2,8% võrra €375 miljoni peale ning müügitulu langes aastataguse €9,75 miljardi pealt €9,73 miljardi peale. Analüütikute ootusteks oli vastavalt €361 miljoni suurune kasum ning €9,47 miljardi suurune müügitulu. Ettevõte kinnitas täisaasta prognoosi, mille kohaselt saab müügitulu orgaaniline kasv olema madal ühekohaline arv. Ärikasumimarginaal püsib 2013-14. aastal prognoositult stabiilne, kuid tõuseb siis järgmise kahe või kolme aasta jooksul 8 protsendini. Lisaks teatas ettevõte, et kaotab 1300 töökohta ning plaanib €1 kuni €2 miljardi väärtuses varasid maha müüa, millest ühe osana kaalutakse vähemusosaluse müümist transpordiüksuses Alstom Transport.
  • Krediidiraporteid koostav Experian odavnes Londoni börsil -6,41%, kuna teatas, et ostab $850 miljoni eest USA ettevõtte Passport Health Communications ning sellega seoses peatatakse $500 miljoni suurune aktsiate tagasiostu programm. Ettevõte tegi teatavaks ka oma esimese poolaasta tulemused, mille kohaselt kasvas maksueelne kasum aastataguse $73 miljoni pealt $480 miljonini ning käive suurenes 6% võrra $2,3 miljardini. Väljamakstavaid vahedividende suurendati 7% võrra $0,115-ni aktsia kohta.

Teemade nimekirja