LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 31. jaanuar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Eilne tõus aktsiaturgudel aitas veidi leevendada jaanuarikuu tootlusi, enne kui see täna lukku lüüakse. Pullidele andis julgust juurde USA neljanda kvartali SKP ning tulemuste poolel aitasid Facebook ning Visa. Thomson Reutersi andmetel oli eilse seisuga oma kvartaalsed numbrid avaldanud 44% S&P 500 firmadest, kellest ca 70% on suutnud ootusi lüüa, näidates keskmiselt EPSi 8,8% paranemist võrreldes aastatagusega. Müügitulude osas ulatub konsensuse ootuste ületajate osakaal hetkel 66%ni ning keskmine käibe kasv mulluse baasil on siiani olnud 1,2%. S&P 500 indeks sulgus 1,1% kõrgemal, Stoxx 600 kosus 0,3%.

    USA neljanda kvartali SKP kasvas QoQ annualiseeritult 3,2%, mis vastas analüütikute ootustele, aga esiteks tasub meenutada, et kvartali alguses oli konsensus oluliselt pessimistlikum ning prognoosis alla 2% kasvu ning teiseks oli tegu alles esimese hinnanguga. Ajalugu näitab, et järgmised kaks revideerimist võivad seda oluliselt veel muuta. Märkimisväärseks katalüsaatoriks oli tarbijate kulutused, mis kiirenesid kolmanda kvartali 2,0% pealt 3,3%ni (enim alates 2010.a neljandast kvartalist). Kaasa aitasid veel varude, ettevõtete investeeringute ja netoekspordi kasv, samas lihvis valitsuste kulutuste vähenemine SKP muutusest terve protsendipunkti maha. Morgan Stanley arvab, et jooksev kvartal toob väikese tagasilöögi varude vähenemise tõttu ning prognoosib 2,0% annualiseeritud kasvu, samas Deutsche jääb kindlaks oma 3,1% ootusele.

    Ühendriikide makrost avaldati veel majade pooleliolnud müügitehingute muutus, mis näitas detsembris aastatagusega võrreldes -6,1% langust vs oodatud -0,3%. Kuna tegemist on olemasolevate majade müügi ettevaatava indikaatoriga, siis ei räägi eilne statistika ka viimase kasuks. Põhjustena tuuakse osades piirkondades ilmaolusid, sissetulekutest kiiremini kasvavaid majade hindasid ja varude vähesust. Samas tuleb nentida, et pooleliolnud müügitehingute indeks on languses olnud juba mõnda aega aga olulisem on majanduse seisukohast siiski uute majade ehitus ja nende müük.

    USA majade pooliolnud müügitehingute indeks (valge) ja uute majade annualiseeritud müük (oranž, tuh)


    Tänane makrokalender on võrdlemisi mitmekesine. Euroopas kuuleme, milliseks kujunes tarbimine Prantsusmaal ja Saksamaal ning lisaks raporteeritakse eurotsooni detsembri tööpuuduse määr ning jaanuari esmane inflatsiooninäit. USAs avaldatakse isiklike sissetulekute ja kulutuste muutused ning enne järgmise nädala ISMi saab olema huvitav jälgida ka Chicago PMId.

    09.00 Saksamaa jaemüük (detsember)
    09.45 Prantsusmaa tarbijate kulutused (detsember)
    11.00 Itaalia töötuse määr (detsember)
    12.00 Eurotsooni töötuse määr (detsember)
    12.00 Eurotsooni inflatsioon (jaanuar)
    15.30 USA isiklikud sisstulekud ja kulutused (detsember)
    15.30 USA PCE hinnaindeks (detsember)
    16.45 USA Chicago PMI (jaanuar)
    16.55 USA Michigani ülikooli tarbijate kindlustunde lõplik indeks (jaanuar)

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel ilma olulise muutuseta.
  • Saksamaa jaemüük alanes detsembris aasta baasil -2,4%, mis oli vastupidine oodatud 1,9% kasvule. Nagu näha, siis jaemüük kipub olema võrdlemisi volatiilne statisika.
  • Turuväärtuse järgi maailma suurima energiaettevõtte, Exxon Mobil (-1,2% @ $93,99), neljanda kvartali puhaskasum tegi nelja aasta suurima languse, vähedes 16% ehk $8,35 mld peale ($1,91 aktsia kohta) aastataguse $9,95 mld pealt ($2,20 aktsia kohta). Analüütikud ootasid kasumiks $1,91 aktsia kohta. Ettevõtte rafineerimisüksuse kasum vähenes kvartalis 48% ehk $916 mln peale ning keemiaüksuse kasum -5% ehk $910 mln peale. Kvartalis toodeti 4,216 mln barrelit naftat päevas, mis on madalaim tase alates 2010. aasta neljandast kvartalist. Ettevõtte globaalne toodang vähenes üheksandat korda viimase kümne kvartali jooksul. Exxoni käive vähenes kvartalis 3,3% ehk $110,9 mld peale ning tulemus jäi alla analüütikute $114 mld suurusele ootusele.
  • Turuväärtuse järgi USA suuruselt teise koduehitaja PulteGroupi (+1,8% @ $19,77) neljanda kvartali puhaskasum rohkem kui kolmekordistus, kasvades $220,1 mln peale ($0,57 aktsia kohta) aastataguse $58,7 mln pealt ($0,15 aktsia kohta). Analüütikud ootasid kasumiks $0,46 aktsia kohta. Kasumi kasvu toetas kulude kärbe ning majade müügihinna tõstmine. Ettevõtte keskmine müügi hind tõusis kvartalis 13% Y/Y ehk $325 000 peale. PulteGroupi käive kasvas neljandas kvartalis $1,6 mld peale aastataguse $1,5 mld pealt. Tuleviku tellimuste arv ulatus neljandas kvartalis 5 772 majani ($1,9 mld) vs aasta varem 6 458 maja.
  • Mõned tänased analüütikute soovitused Euroopas:

    National Grid Raised to Overweight vs Neutral at HSBC; PT 860 to 880 (Close 782)
    Infineon Raised to Overweight vs Neutral at HSBC
    Novo Nordisk Raised to Buy vs Neutral at Swedbank
    Crest Nicholson Holdings Raised to Buy at Jefferies; PT 387 to 419 (Close 370)
    TeliaSonera Raised to Buy vs Hold at DNB
    Akzo Nobel Cut to Neutral vs Outperform at Exane
    Hennes & Mauritz Raised to Buy vs Neutral at Citi
    Raiffeisen Raised to Overweight at JPMorgan; PT 29,69 to 37,0 (Close 28,6)
    Serco Group Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 575 to 463 (Close 423,2)
    Serco Cut to Neutral vs Buy at BofAML
    Serco Cut to Neutral at Credit Suisse, PT 475p
    Belgacom Raised to Overweight at JPMorgan; PT 19 to 24 (Close 21,08)
    SABMiller Cut to Hold vs Buy at SocGen; PT 3700 to 3100 (Close 2753)
    Deutsche Bank Cut to Equalweight vs Overweight at Barclays
    BAE Systems Cut to Underweight vs Equalweight at Barclays
    Lundin Petroleum Raised to Neutral vs Sell at UBS
    Ericsson Raised to Buy vs Neutral at UBS
    Diageo Cut to Neutral vs Buy at Goldman
    Maersk Cut to Neutral vs Buy at Goldman; PT 70000 to 71000 (Close 62950,0)
    Tauron Raised to Buy vs Neutral at Goldman; PT 5,5 to 5,65 (Close 4,2)
    Imperial Tobacco Raised From Neutral to Conviction Buy at Goldman; PT 2545 to 2840 (Close 2182)
    Osram Licht Cut to Neutral at HSBC; PT 46,0 (Close 44,6)
    Domino’s Pizza Raised to Outperform at Credit Suisse, PT 620p (Close 514)
    Fresenius Cut to Neutral at Credit Suisse, PT Eu117 (Close 119,1)
    Intesa SanPaolo Added to Morgan Stanley’s Most Preferred Stocks List; PT 2,4 (Close 1,96)
  • Prantsusmaal seevastu kasvasid tarbijate kulutused detsembris oodatust rohkem, kerkides aastaga 1,4% (konsensus 0,9% ning novembris yoy 1,6%).
  • Jaapani tarbijahinnaindeks ilma värske toiduta kasvas detsembris 1,3% Y/Y oodatud 1,2% asemel (toodud joonisel). Tegemist on viie aasta kiireima kasvuga. Riigi töötuse määr langes detsembris 3,7% peale eelmise kuu 4% pealt. Analüütikud ootasid näitajaks 3,9%. Jaapani tööstustoodangu kasv kiirenes detsembris 7,3% peale Y/Y eelmise kuu 4,8% pealt ning tulemus vastas analüütikute ootusele.

  • U.S. investors are piling into European equities at a pace not seen since the late 1990s as turmoil in emerging markets enhances the attraction of the continent's share markets. U.S. purchases of European stocks swelled late last year to the highest since October 1996 relative to the size of European equity markets, according to figures compiled for the Financial Times.
  • Itaalia töötuse määr alanes detsembris 0,1pp novembri 0,1pp kõrgemaks revideeritud 12,8% pealt (oodati 12,8%).
  • troylee toodud infole lisaks toon ära Morgan Stanley koostatud USA varahaldajate statistika. Siit on näha, et raha on viimastel nädalatel liikunud rahvusvahelistesse aktsiafondidesse ja kodumaistesse võlakirjafondidesse.

  • Electronic Arts tuli välja oma numbritega.
    GAAP järgi olid kahjumis, Non-GAAP järgi kahjumis.

    Kas ma saan õigesti aru, et GAAP sisaldab immateriaalse vara amorte ja mahakandmisi?
  • jyrkans
    Electronic Arts tuli välja oma numbritega.
    GAAP järgi olid kahjumis, Non-GAAP järgi kahjumis.

    Kas ma saan õigesti aru, et GAAP sisaldab immateriaalse vara amorte ja mahakandmisi?


    jah
  • Eurotsooni töötuse määr oli detsembris 12,0% (november revideeriti 0,1pp võrra madalamaks 12,0% peale), mis oli madalam kui analüütikute oodatud 12,1%. Headline inflatsioon aeglustus aga jaanuaris 0,2pp 0,7%ni (oodati 0,9%), mis tulenes naftast ja toidust, sest tuuminflatsioon kiirenes 0,1pp 0,8%ni.

  • jyrkans
    Electronic Arts tuli välja oma numbritega.
    GAAP järgi olid kahjumis, Non-GAAP järgi kahjumis.

    Kas ma saan õigesti aru, et GAAP sisaldab immateriaalse vara amorte ja mahakandmisi?


    Kui sa oled sellest sektorist huvitatud, siis kindlasti vaata ka prantslaste Ubisoft Entertainmenti, nende portfelli kuuluvad sellised suure läbimüügiga mängud nagu: Assassin's Creed, Tom Clancy's erinevad seeriad, ja nüüd esimese kvartali sees on välja tulemas, ma arvan, et üks aasta suurimaid mänge, milleks on "Watch Dogs". Viimati aktsia kukkus, "Watch Dogs'i" tõttu, aastal 2013 - algne Q4 release date lükati edasi Q1'14sse.
  • Nõnda nagu lõppeb jaanuar, selliseks kujuneb kogu aasta? BTIGi strateeg tõestab, et see ei pruugi päris nii olla, sest alates 1978.a kasutatud statistika näitab, et mõne erandiga on negatiivse jaanuariga alanud aasta päädinud 12 kuu lõpuks positiivse tootlusega. Eranditeks olid 1981 ja 1990, kui USA majandus vajus langusesse ning 2000, 2002 ja 2008, kui valitses karuturg :)

  • Arenevate turgude valuutade suhtes täna sentiment negatiivsem, tirides USA futuurid tagasi alla -0,7% (Nasdaq -0,4%).

    TRY/USD (valge) ja ES futuur
  • Deutsche usub, et tänane eurotsooni inflatsiooninäit kannustab EKPd järgmine nädal intressimäära langetama, kuna keskpanga enda 2014.a 1,1% inflatsiooniprognoos jääb juba suhteliselt kõrgeks ning on oht, et deflatsioonirisk on kandumas tuumikriikidesse.

    The ECB upped the dovish rhetoric last month. The PMI number was encouraging, but on balance we believe the ECB will respond to the further disappointing inflation news with a policy rate cut on 6 February. We expect the ECB to shift the policy rate corridor down by 5-10 basis points. Given the decline in excess reserves, a small negative deposit rate will have more signal content than direct stimulus. It would signal ECB willingness to adopt new non-standard policies. It could also signal the Council’s comfort with a softer EUR exchange rate. If the ECB purchases assets, it will likely do so later.
  • Wal-Marti arvates jääb kvartali EPS vahemiku alumisse äärde või isegi alla selle.

    Wal-Mart expects both Walmart U.S. and Sam’s Club comp store sales, without fuel, to be slightly negative to the guidance provided in our third quarter report
    Wal-Mart sees underlying EPS for the fourth quarter of fiscal 2014 will be at or slightly below the low end of our range of $1.60 to $1.70

  • ameeriklased kulutavad säästude arvelt

    December Personal Spending +0.4% vs +0.2% Briefing.com consensus; Prior +0.5%
    December PCE Prices- Core M/M +0.1% vs +0.1% Briefing.com consensus; prior +0.1%
    December Personal Income M/M +0.0% vs +0.2% Briefing.com consensus; Prior +0.2%


    USA tarbijate isiklik säästmise määr
  • Chicago töötleva tööstuse aktiivsus jaanuaris pisut nõrgem kui detsembris, kuid kardetust parem

    January Chicago PMI 59.6 vs 58.0 Briefing consensus; December 60.8
  • USA tarbijate kindlustunne sisuliselt nagu oodati

    University of Michigan Confidence (JAN F) in at 81.2 versus 81.0 expected and 80.4 prior.
  • Kodutehnika tootja Electrolux müüdi Stockholmi börsil -8,48% võrra madalamale 139,20 krooni peale aktsia kohta. Ettevõtte neljanda kvartali müügituluks kujunes 28,89 miljardit krooni võrreldes aastataguse 29,18 miljardiga. Müügitulu orgaaniline kasv ulatus 3,6% protsendini, kuid valuutakursside ebasoodsad kõikumised vähendasid müügitulu 4,6% võrra. Electroluxi ärikasum kahanes aastaga 23% võrra 1,22 miljardi krooni peale ning jäi alla analüütikute poolt oodatud 1,38 miljardile kroonile. Ärikasumimarginaaliks teeb see 4,2% aastataguse 5,4 protsendiga võrreldes. Väljamakstavad dividendid jäeti aastatagusega võrreldes samasse suurusjärku ehk 6,50 krooni peale aktsia kohta.
  • Luksuskaupade tootja LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton kallines +7,88% võrra €132,15 peale aktsia kohta. Ettevõtte müügitulu orgaaniline kasv oli möödunud aastal 8% ning müügitulu ulatus €29,149 miljardini, jäädes napilt alla analüütikute poolt oodatud €29,4 miljardile. Kõige kiiremini ehk 17% võrra kasvas müügitulu selektiivse jaemüügi äriüksuses (lennujaamapoed ja Sephora kosmeetikakett). Kasum jätkuvatest tegevusvaldkondadest kasvas 2% võrra €6,02 miljardini ja vastas analüütikute ootustele. Lisaks tõstis ettevõte väljamakstavaid dividende 7% võrra €3,10 peale aktsia kohta.
    Uudis LVMH Moet tulemuste kohta kergitas ka Christian Dior ja Hermes International aktsiad vastavalt +5,03% ja 4,12% võrra.
  • Telekomifirma BT Group aktsia kallines Londonis +3,34% võrra 383,30p peale. Ettevõtte detsembris lõppenud kolmanda fiskaalkvartali käive kasvas aastatagusega võrreldes 2% võrra £4,6 miljardini ja ületas sedasi analüütikute poolt oodatud £4,5 miljardit. Viimati suutis ettevõte oma müügitulu suurendada 2009. aasta esimeses kvartalis. Amortisatsioonieelne ärikasum püsis aastatagusega samal tasemel ehk £1,53 miljardi peal, kuid aktsiakasum suurenes 12% võrra 7,3p peale. Lisaks suudeti aastaga võlakoormat £500 miljoni võrra vähendada.

Teemade nimekirja