LHV finantsportaal

Foorum Investeerimine

Börsipäev 4. veebruar

Kommentaari jätmiseks loo konto või logi sisse

  • Aktsiaturud on investorid käesoleval aastal mugavustsoonist välja rebinud ning eilne päev ei toonud selles osas muutusi, kui S&P 500 indeks sulgus -2,3% madalamal. Eelmisel aastal nägime, kuidas väikeseid languseid kasutati ostukohtadena, mistõttu sama strateegiat täna kasutades on ilmselt osad juba lõksu astunud, mis vähendab edasi minnes investorite kindlustunnet. Näib, et nüüd kui FED rahatrükki vähendab, on mängus rohkem emotsioone ning arvestamist sellega, milliseid uudiseid tegelikult majandusest laekub. Juhul kui reedel avaldatav USA jaanuari tööturu raport peaks samuti pettumuse valmistama, võidakse hakata otsima lohutust sellest, et äkki FED teeb QE vähendamisel pausi. Euroopas sulgus Stoxx 600 -1,3% madalamal. Öösel on nõrkus edasi Aasiasse kandunud, kus Jaapani Nikkei kukkus -4,2%, pärast pühasid taas avatud Hongkongi Hang Seng -2,7%.

    Fookus langes eile töötleva tööstuse aktiivsusindeksitele, mis eurotsooni puhul viitas küll tööstustoodangu edasisele kasvule, kuid suurendas skepsist Hiina ja USA majandusliku tervise osas. Eriti negatiivselt üllatas just Ühendriikide jaanuari ISM indeksi langus -5,2 punkti 51,3 punktile (oodati 56,0). Kuna uute tellimuste indeks kukkus tervelt -13,2 punkti aga eksportturu tellimused vaid -0,5 punkti, näib aktiivsuse langus jaanuaris olevat seotud suuresti just kohaliku nõudlusega. Toodangu indeks alanes -6,9 punkti 54,8 punktile. Jaanuaris langes mitmel pool USAs temperatuur viimase paarikümne aasta madalaimale tasemele ja kuna uued tellimused ja tootmine kipuvad olema ilma suhtes kõige tundlikumad, ajati märkimisväärset osa eilsest raportist ilma süüks. Keerulisemate ilmaolude korral muutub igasugune prognooside tegemine üllatavalt raskeks ja siinkohal peab vast hästi paika ütlemine, et jumal lõi ökonomistid selleks, et ilmaennustajaid oma prognoosides paremas valguses näidata.

    Töötleva tööstuse aktiivsusindeksid: USA (kollane), Hiina (valge) ja eurotsoon (oranž)


    Deutsche tõi välja, et antud tasemel viitab ISM indeks siiski USA majanduse 2,5% kasvule, mida analüütikud laias laastus ka ootavad. Positiivse tegurina tasub märkida ka varude vähenemist teist kuud järjest, mistõttu võib varude täiendamine anda tulevikus tuge tootmisele.

    Emakest loodust süüdistati ka suhteliselt kesises jaanuari automüügis. Fordi sõnul osteti nende sõidukeid USAs eelmisel kuul -7,5% vähem kui mullu samal ajal ja General Motorsi kohaselt kogesid nad -12% langust, kui analüütikud ootasid vastavalt vaid -2,3% ja -2,5% vähenemist. Samas suutsid Chrysler (+8%) ja Nissan (+12%) kasvatada oma müüki jaanuaris rekordilise kasvutempoga, mis näitab, et teiste tootjate pettumuse valmistanud müügitulemused ei pruugi olla ainult ilma poolt mõjutatud.

    Liikudes tänase päeva juurde, siis majandusuudiseid väga palju ei leidu. Huvitavam võiks olla USA detsembri tehaste tellimused ning kahe FEDi regionaalse presidendi sõnavõtt. Ühtlasi avaldab USA valitsus värske ülevaate oma selle aasta eelarvest, mille puhul võiks huvi pakkuda just prognoositava defitsiidi suurus.

    10.00 Hispaania töötute arvu muutus (jaanuar)
    15.30 FEDi Lacker kõneleb majanduse teemal
    17.00 USA tehaste tellimused (detsember)
    19.30 FEDi Evans kõneleb rahapoliitika teemal

    USA indeksite futuurid kauplevad hetkel 0,4% kõrgemal.
  • KFC ja Taco Bell kiirtoidurestoranide keti operaatori, Yum! Brands, aktsia reageeris järelkauplemise ajal avaldatud neljanda kvartali tulemustele +4,2% tõusuga (@ $68,94), kuna ettevõtte kasum ületas analüütikute ootusi. Korrigeeritud kasum ulatus $0,86 peale aktsia kohta ning tulemus ületas analüütikute $0,79 suurust ootust. Käive kasvas kvartalis 0,6% ehk $4,18 mld peale, jäädes analüütikute $4,26 mld suurusele ootusele alla. Vaatamata sellele kinnitas tegevjuht ettevõtte plaani saavutada 2014. aastal vähemalt 20% EPSi kasv. 40 000 restoraniga Yumi võrreldavate restoranide müük Hiinas vähenes neljandas kvartalis 4% ning USAs 2%.
  • korrektsiooni lõplikku ulatust on alati raske ette näha aga lühemas perspektiivis tundub S&P 500 olevat jõudnud üsna lähedale tasemele, mis võiks anda tuge kosutavaks hingetõmbeks. 100 päeva libisevast keskmisest põrutati läbi, järgmine toetus (200) on käega katsutav ning RSI viitab samuti, et indeks on sisenemas ülemüüdud territooriumile.
  • Maailma suurim autotootja Toyota Motor tõstis jeeni nõrgenemise tõttu taaskord majandusaasta kasumiprognoosi- Toyota ootab 2014. aasta märtsis lõppeva majandusaasta puhaskasumi peaaegu kahekordistumist rekordilise 1,9 triljoni jeenini ($18,8 mld). Analüütikud ootavad kasumiks 1,87 triljonit. Varasemalt prognoosis ettevõte kasumiks 1,67 triljonit. Kolmandas kvartalis Jaapani suurima autotootja puhaskasum rohkem kui viiekordistus ning seda tänu nii tugevale müügile kui ka jeeni nõrgenemisele. Ettevõtte puhaskasum kasvas 525,4 mld jeenini ($5,2 mld) aastataguse 99,9 mld jeeni pealt.

  • Mõned tänased soovituste muudatused

    Oriflame Cosmetics Cut to Reduce vs Neutral at Swedbank
    Banco Popular Cut to Neutral vs Overweight at HSBC
    Aurubis Cut to Hold vs Buy at SocGen; PT 51 to 44 (Close 40,54)
    Rosneft Raised to Overweight vs Neutral at JPMorgan
    Bashneft Cut to Neutral vs Overweight at JPMorgan; PT 2210 to 2290 (Close 1955)
    Innate Pharma Initiated at Conviction Buy at Goldman; PT Eu18 (Close 7,68)
    Sainsbury’s Raised to Outperform vs Market Perform at Bernstein
    BBA Aviation Raised to Overweight From Equalweight at Morgan Stanley; PT 315p to 365p (Close 313p)
    BMW Raised to Overweight at HSBC; PT 79 to 102 (Close 79,99)
    VW Cut to Neutral at HSBC; PT 203 (Close 176,75)
  • Mis puudutab HSBC otsust tõsta BMW soovitust ja targetit ning vastupidi langetada VW neutraalse peale, siis pank toob põhjusena välja uutest mudelitest tingitud momentumi ja sellega paistab BMW sel aastal paremini silma.

    HSBC: New vehicle launch momentum is key 2014 theme in Europe, strong pipeline can protect against emerging market risk, W. Europe exposure no longer a negative factor for carmakers.
    * Sector re-valuation unlikely, SXAP trades at 10x 1-yr forward P/E, in-line with 10-yr avg
    * BMW to launch more new models (10) than peers in 12 months; raised to overweight vs neutral, PT to EU102 (~28% upside)
    * VW cut to neutral from overweight, new model momentum will begin in 2015, PT unchanged
    * PTs raised for Daimler (best-positioned in 2014), Peugeot, Renault and Porsche
  • Hispaania töötute arv kasvas jaanuaris oodatud 100 tuhande asemel 113,1 tuhat, üsna volatiilne näitaja

  • Morgan Stanley toob USA automüügi kommentaaris välja samuti, et ilm oli oluline mõjutegur, sest külmast ja lumest puutumata jäänud piirkondades registreeriti üle 10% kasv. Kuna tootjate varud kasvavad, samuti tootmine, samal ajal nõudlus aeglustub, siis võib veebruar osutuda oluliseks indikaatoriks, kui hea tervise juures sektor tegelikult on.

    One off event or a sign of things to come? The weather clearly played a materially negative role in Jan’s disappointing SAAR, particularly for the D3 where a disproportionate share of their sales is in the Midwest and Northeast regions. In contrast, unaffected areas were reportedly up double digits. In our opinion, the industry stands at a cross-road – if we are going to see US sales make the leap to a 17mm SAAR over the next 12-18 months, we believe pricing is going to have tokeep melting. We think the best of the US auto replacement cycle is over, with the incremental buyer moving from someone who needs to replace their car to one who wants to...making bank willingness to lend and credit availability more important than ever.
  • LHV portfellihalduse värskes jaanuari ülevaates veidi mõtteid arenevate turgude kohta ning viimastest muutustest positsioonides. Kellel olemas Balti analüüside juurdepääs, siis lugeda saab seda siit.
  • Michael Kors jätkab tugevate tulemuste lainel (juhtkond tavaliselt konservatiivne prognooside tegemisel), aktsia ääred eelturul 10 dollarit kõrgemal 87 dollari juures

    Reports Q3 (Dec) earnings of $1.11 per share, $0.25 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.86; revenues rose 57.0% year/year to $1 bln vs the $0.86 bln consensus. Comparable stores sales increased 28%

    Co issues mixed guidance for Q4, sees EPS of 0.63-0.65 vs. $0.65 Capital IQ Consensus Estimate; sees Q4 revs of $790-800 mln vs. $786.49 mln Capital IQ Consensus Estimate.

    Co issues upside guidance for FY14, sees EPS of $3.07-3.09 vs. $2.83 Capital IQ Consensus Estimate; sees FY14 revs of $3.18-3.19 bln vs. $3.03 bln Capital IQ Consensus Estimate.
  • Suurbritannia päritolu kiibitootja ARM Holdings müüdi -5,91% võrra madalamale 875,0p peale aktsia kohta. Ettevõtte neljanda kvartali müügitulu kasvas aastatagusega võrreldes 15% võrra £189,1 miljonini ning täisaasta müügituli oli 24% kõrgem ehk £714,6 miljonit. Täisaasta maksueelne kasum kasvas 32% võrra £364 miljonini, mis tõstis aktsiakasumi 40% võrra 20,6p peale. Lisaks tõsteti väljamakstavaid dividende 27% võrra 5,7p peale.
  • Šveitsi finantsettevõte UBS kallines +5,72% võrra 18,39 Šveitsi frangi peale aktsia kohta, kuna ettevõte teenis neljandas kvartalis 917 miljonit franki kasumit võrreldes aastataguse 1,9 miljardi frangi suuruse kahjumiga. Tulemus ületas analüütikute ootusi, milleks oli 354 miljoni frangi suurune kasum. Ettevõtte investeerimispangandusüksuse ärikasum paranes mulluse 243 miljoni frangi suuruse kahjumi pealt 297 miljoni suuruse kasumi peale. Lisaks tõsteti väljamakstavaid dividende 66% võrra 0,25 frangi peale aktsia kohta.
  • Naftaettevõte Premier Oil tõusis +8,58% võrra 291,1p peale aktsia kohta, kuna ettevõtte tegevjuht Simon Lockett teatas, et astub peale üheksat tegevusaastat tagasi. Lockett jätkab tegevjuhina töötamist kuniks sobiv asendus on leitud.
  • Hollandi telekomfirma KPN müüdi -4,75% võrra allapoole 2,56 euro peale aktsia kohta. Ettevõtte neljanda kvartali amortisatsioonieelne ärikasum kahanes aastatagusega võrreldes 29% võrra €581 miljoni peale ning jäi alla analüütikute poolt oodatud €631 miljonile. Lisaks teatas ettevõte, et kaotab järgmise kolme aasta jooksul kulude kärpimise eesmärgil 1500 kuni 2000 töökohta ehk ca 14% tööjõust.

Teemade nimekirja